长信国防军工量化灵活配置混合型证券投
资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月20日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 长信国防军工量化混合

基金主代码 002983

交易代码 002983

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年1月5日

报告期末基金份额总额 630,347,443.60份

本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风
投资目标 险控制，并精选国防军工行业的优质企业进行投资，
追求超越业绩比较基准的投资回报。

本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信
息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金
的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行
投资策略 研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再
平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配
置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调
整。

业绩比较基准 申万国防军工指数收益率×60%+中证综合债指数收
益率×40%

本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的投
风险收益特征 资品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，但
高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
1.本期已实现收益 -38,163,311.74
2.本期利润 -74,518,923.61
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1268
4.期末基金资产净值 444,565,838.24
5.期末基金份额净值 0.7053
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -14.86% 1.62% -11.68% 1.10% -3.18% 0.52%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、图示日期为2017年1月5日至2018年6月30日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期末已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

长信医疗保健 经济学硕士，武汉大学金融
行业灵活配置 工程专业研究生毕业。2010
混合型证券投 年7月加入长信基金管理有
资基金（LOF）、 限责任公司，从事量化投资
左金保 长信量化先锋 2017年1月 - 8年 研究和风险绩效分析工作。
混合型证券投 5日 历任公司数量分析研究员
资基金、长信量 和风险与绩效评估研究员、
化中小盘股票 长信量化多策略股票型证
型证券投资基 券投资基金和长信中证一
金、长信利泰灵 带一路主题指数分级证券

活配置混合型 投资基金的基金经理。现任
证券投资基金、 量化投资部总监、长信医疗
长信先锐债券 保健行业灵活配置混合型
型证券投资基 证券投资基金（LOF）、长信
金、长信利发债 量化先锋混合型证券投资
券型证券投资 基金、长信量化中小盘股票
基金、长信电子 型证券投资基金、长信利泰
信息行业量化 灵活配置混合型证券投资
灵活配置混合 基金、长信先锐债券型证券
型证券投资基 投资基金、长信利发债券型
金、长信先利半 证券投资基金、长信电子信
年定期开放混 息行业量化灵活配置混合
合型证券投资 型证券投资基金、长信先利
基金、长信国防 半年定期开放混合型证券
军工量化灵活 投资基金、长信国防军工量
配置混合型证 化灵活配置混合型证券投
券投资基金、长 资基金、长信量化优选混合
信量化优选混 型证券投资基金（LOF）、长
合型证券投资 信低碳环保行业量化股票
基金（LOF）、长 型证券投资基金、长信先机
信低碳环保行 两年定期开放灵活配置混
业量化股票型 合型证券投资基金、长信消
证券投资基金、 费精选行业量化股票型证
长信先机两年 券投资基金和长信量化价
定期开放灵活 值精选混合型证券投资基
配置混合型证 金的基金经理。

券投资基金、长

信消费精选行

业量化股票型

证券投资基金

和长信量化价

值精选混合型

证券投资基金

的基金经理、量

化投资部总监

长信中证500 理学硕士，上海交通大学应
指数增强型证 用数学研究生毕业，具有基
券投资基金、长 金从业资格。曾担任海通期
信国防军工量 货股份有限公司研究员、前
宋海岸 化灵活配置混 2018年2月 - 4年 海开源基金管理有限公司
合型证券投资 13日 投资经理理和西部证券股
基金和长信中 份有限公司研究员。2016
证能源互联网 年9月加入长信基金管理有
主题指数型证 限责任公司，历任量化投资
券投资基金 部研究员、基金经理助理、

（LOF）的基金 长信中证一带一路主题指
经理 数分级证券投资基金的基
金经理，现任长信中证500
指数增强型证券投资基金、
长信国防军工量化灵活配
置混合型证券投资基金和
长信中证能源互联网主题
指数型证券投资基金（LOF）
的基金经理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年二季度上证指数收益率-10.14%，沪深300指数收益率-9.94%，中证500指数收益率-14.67%，创业板指收益率-15.46%。中信国防军工行业收益率-18.80%，在29个中信行业中排名25位。

本基金根据股票的基本面情况和市场面情况构建Alpha模型，寻找质地优异、被市场低估的投资标的。综合Alpha模型得分、风险模型、交易成本模型，定期优化组合权重。本基金二季度收益率超过了国防军工指数。
4.4.22018年三季度市场展望和投资策略

宏观层面，当前中美贸易摩擦增多，房地产融资成本上升、基建投资增速放缓、内需显著回落等因素使得经济增速承压，但我们认为不应对宏观经济过度悲观。一方面中国经济经过各项改革举措会体现出足够的韧性，且“以量换质”的增长方式在日后会释放更多改革红利，另一方面，在更为高频的煤电耗量等数据中我们发现宏观经济有望起底回升。市场方面，宏观不确定性因素较多，加之去杠杆、防风险的持续推进，融资成本的上升以及金融监管加强等原因使得当前市场仍处于存量博弈中，市场情绪较为羸弱，交易量低迷，在这种状态下单边上涨行情大概率不会出现。但市场主要指数估值均调整至历史低位水平，上证综指逼近2016年底部，当前有望成为阶段性低点，未来结构性反弹行情可期。

随着军队编制体制改革渐进尾声，订单增长有望迎来补偿性修复，叠加“十三五”规划装备采购前松后紧的规律，行业基本面有望明显改善。同时军工领域改革有望步入深水区，军民融合将逐步从量变向质变过渡，改革红利的陆续释放将助力行业快速发展。军工板块经过两年时间的估值调整，目前估值水平具有吸引力，结构性机会凸显。

我们将自下而上精选有业绩支撑、估值合理的个股，结合数量化组合管理和风险控制，追求超越业绩比较基准的投资回报。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年6月30日，本基金份额净值为0.7053元，份额累计净值为0.7053元；本基金本报告期净值增长率为-14.86%，同期业绩比较基准收益率为-11.68%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 386,886,865.76 86.31
其中：股票 386,886,865.76 86.31
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 57,808,798.65 12.90
8 其他资产 3,569,689.98 0.80
9 合计 448,265,354.39 100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 333,845,623.34 75.09
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 226,533.85 0.05
业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 38,752,992.06 8.72
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 13,980,490.37 3.14

N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 386,886,865.76 87.03
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 002368 太极股份 721,032 20,960,400.24 4.71
2 600760 中航沈飞 550,000 19,822,000.00 4.46
3 300034 钢研高纳 2,084,685 19,512,651.60 4.39
4 600967 内蒙一机 1,518,348 19,343,753.52 4.35
5 300447 全信股份 1,488,260 19,258,084.40 4.33
6 002013 中航机电 2,519,095 19,069,549.15 4.29
7 002025 航天电器 785,000 18,133,500.00 4.08
8 300600 瑞特股份 477,637 18,092,889.56 4.07
9 002544 杰赛科技 1,299,678 17,792,591.82 4.00
10 000733 振华科技 1,332,504 17,735,628.24 3.99
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 130,937.31
2 应收证券清算款 3,371,115.58
3 应收股利 -
4 应收利息 11,749.72
5 应收申购款 55,887.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,569,689.98
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 440,192,692.64
报告期期间基金总申购份额 220,387,906.18
减:报告期期间基金总赎回份额 30,233,155.22
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 630,347,443.60
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2018年7月20日
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