南方高元债券型发起式证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年03月31日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：平安银行股份有限公司

报告送出日期：2018年04月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。　

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 南方高元

基金主代码 004625

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年06月16日

报告期末基金份额总额 10,651,477.90份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。

投资策略 本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益能力。信用债券相

对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的

来源，本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险

控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收

益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×10%＋中债综合指数收益率×90%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基

金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

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基金托管人 平安银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方高元A 南方高元C

下属分级基金的交易代码 004625 004626

报告期末下属分级基金的份 10,313,507.61份 337,970.29份

额总额

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方高元”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币

元

主要财务指标 报告期(2018年01月01日-2018年03月31日)

南方高元A 南方高元C

1.本期已实现收益 296,369.82 547.56

2.本期利润 467,368.75 898.37

3.加权平均基金份额本期利润 0.0278 0.0172

4.期末基金资产净值 10,715,097.55 350,879.13

5.期末基金份额净值 1.0389 1.0382

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方高元A

净值增长 业绩比 业绩比较基

阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④

段 长率① ② 收益率 准差④

③

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过

去

三 2.62% 0.09% 0.74% 0.11% 1.88% -0.02%

个

月

南方高元C

净值增长 业绩比 业绩比较基

阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④

段 长率① ② 收益率 准差④

③

过

去

三 0.61% 0.08% 0.20% 0.09% 0.41% -0.01%

个

月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

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注：基金合同生效日至本报告期末不满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓结束时各项资产配

置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

女，中国人

民大学金融

学硕士，具

有基金从业

资格。曾先

后就职于农

银汇理基金、

富国基金，

历任行业研

郑迎迎 本基金基 2017年8月 10年 究员、信用

金经理 10日 研究员、基

金经理；

2012年

10月至

2015年1月，

任富国7天

理财宝基金

经理；

2013年1月

至2015年

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4月，任富

国强回报基

金经理；

2014年3月

至2016年

10月，任富

国可转换债

券基金经理；

2015年4月

至2017年

3月，任富

国新天锋、

富国收益增

强基金经理；

2015年8月

至2016年

9月，任富

国新动力基

金经理；

2016年1月

至2017年

3月，任富

国稳健增强

基金经理。

2017年6月

加入南方基

金；

2017年8月

至今，任南

方高元、南

方荣光、南

方通利基金

经理；

2017年9月

至今，任南

方荣毅基金

经理；

2017年

10月至今，

任南方多利

基金经理；

2017年

12月至今，

任南方荣冠

基金经理；

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2018年2月

至今，任南

方卓元基金

经理。

北京大学金

融学专业硕

士，具有基

金从业资格。

2012年7月

加入南方基

金，历任固

定收益部转

债研究员、

宏观研究员、

信用分析师；

2015年2月

至2015年

8月，任南

方永利基金

经理助理；

2015年

12月至

2017年2月，

本基金基 2017年6月 任南方弘利

刘文良 金经理 16日 5年 基金经理；

2015年

12月至

2017年5月，

任南方安心

基金经理；

2016年

11月至

2018年2月，

任南方荣发

基金经理；

2016年

11月至

2018年2月，

任南方卓元

基金经理；

2015年8月

至今，任南

方永利基金

经理；

2016年6月

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至今，任南

方广利基金

经理；

2016年7月

至今，任南

方甑智混合

基金经理；

2017年5月

至今，任南

方和利、南

方和元、南

方纯元基金

经理；

2017年6月

至今，任南

方高元基金

经理；

2017年8月

至今，任南

方祥元基金

经理；

2017年9月

至今，任南

方兴利基金

经理；

2018年3月

至今，任南

方希元转债

基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司

决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方高元债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

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4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度经济开局较好，1-2月主要经济数据超市场预期，工业增加值同比增长7.2%，固定资

产投资同比增长7.9%，其中房地产投资同比增长9.9%，基建投资同比增长16.1%，制造业投资

同比增长4.3%，投资数据较2017年抬升明显，地产投资主要受拿地支出滞后效应的影响，而制

造业和基建投资则相对平稳。受春节错位和气候因素的影响，叠加去年基数较低，2月CPI同比

增长2.9%，PPI在高基数的影响下持续回落，2月同比增幅降至3.7%。年初M2增速企稳回升，

1月和2月分别为8.6%和8.8%，受非标融资收紧的影响，1-2月表内信贷增长较快，但社融整体

弱于去年。

美联储3月加息25BP，将联邦基金利率目标调升至1.50%-1.75%，同时上调了经济增长预期，

但对通胀预期依然谨慎。欧央行3月维持各项利率不变，对措辞做了微调，删除了有关在经济前

景恶化时可能进一步扩大QE规模或延长QE期限的表述。一季度美元指数先跌后稳，人民币兑美

元汇率中间价升值。美联储加息后，央行跟随上调了公开市场操作利率5BP，7天逆回购利率上

调至2.55%。央行在春节前分别实行“临时准备金政策”和“定向降准”，维护了市场流动性的

合理稳定。

债券市场方面，一季度收益率先上后下，最终录得较大幅度的下行。1年国开、1年国债收

益率分别下行47BP、67BP。10年国开、10年国债收益率分别下行14BP、18BP，利率曲线陡峭化

下移。3年期信用债整体表现好于同期限国开债，中票表现好于城投，AAA表现好于AA。一季度

权益市场先涨后跌，上证综指最终下跌4.18%，结构分化显着，创业板表现大幅超越大盘蓝筹，

沪深300、中小板指和创业板指涨幅分别为-3.28%、-1.47%和8.43%。转债市场的波动不亚于股

指，1月上证转债指数大幅上涨7.81%，2、3月连续下跌，一季度中证转债指数上涨2.91%。

投资运作上，一季度着重挖掘债市机会，采用了高杠杆策略。虽然1月股市呈现小牛市，但

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宏观大背景较12月未有大的改变，在此情况下，组合对仓位有一定控制，都以波段操作为主。

随着美股的大幅调整和波动，海外央行对通胀的担忧，开始被市场关注和体现。由于货币政策的联动性和资金的相关性，国内股市也出现跟随。在宏观趋势没有扭转之前，组合对权益将较为谨慎，将继续专注于信用债市场，并且甄选个券，防范信用风险。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，南方高元A净值增长率为2.62%，业绩比较基准收益率为0.74%；南方高元

C净值增长率为0.61%，业绩比较基准收益率为0.20%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为三年内成立的发起式基金，不适用基金资产净值预警说明相关规定。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 294,404.00 1.93

其中：股票 294,404.00 1.93

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 14,183,738.20 93.11

其中：债券 14,183,738.20 93.11

资产支持 - -

证券

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资 - -

产

其中：买断式回

购的买入返售金 - -

融资产

7 银行存款和结算 291,903.08 1.92

备付金合计

8 其他资产 463,526.83 3.04

9 合计 15,233,572.11 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 86,832.00 0.78

C 制造业 102,540.00 0.93

D 电力、热力、燃气 - -

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及水生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 105,032.00 0.95

G 交通运输、仓储和

邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和

信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服

务业 - -

N 水利、环境和公共

设施管理业 - -

O 居民服务、修理和

其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐

业 - -

S 综合 - -

合计 294,404.00 2.66

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

（股）

1 600028 中国石化 13,400 86,832.00 0.78

2 603939 益丰药房 900 52,632.00 0.48

3 000963 华东医药 800 52,400.00 0.47

4 002454 松芝股份 3,900 51,948.00 0.47

5 603816 顾家家居 800 50,592.00 0.46

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 4,016,600.00 36.30

其中：政策性金融债 3,018,900.00 27.28

4 企业债券 9,846,771.60 88.98

5 企业短期融资券 - -

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6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 320,366.60 2.90

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 14,183,738.20 128.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值

比例（％）

1 018002 国开1302 10,000 1,021,000.00 9.23

2 122264 13京客隆 10,000 1,002,100.00 9.06

3 108601 国开1703 10,000 999,700.00 9.03

4 122354 15康美债 10,000 998,500.00 9.02

5 018005 国开1701 10,000 998,200.00 9.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）

1 存出保证金 14,690.26

2 应收证券清算款 156,214.16

3 应收股利 -

4 应收利息 292,622.41

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5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 463,526.83

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：

份

项目 南方高元A 南方高元C

报告期期初基金份额总额 20,104,999.05 -

报告期期间基金总申购份额 145,313.31 337,970.29

减:报告期期间基金总赎回 9,936,804.75 -

份额

报告期期间基金拆分变动份 - -

额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 10,313,507.61 337,970.29

注：-

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 南方高元A

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,527.83

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,527.83

报告期期末持有的本基金份额占基金总 96.97

份额比例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额 持有份额占 发起份额 发起份额占 发起份额承诺

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总数 基金总份额 总数 基金总份额 持有期限

比例(%) 比例(%)

基金管理人固有资金 10,000,5 93.89 10,000,0 93.88 自基金合同生

27.83 00.00 效日起不少于

3年

基金管理人高级管理 - - - - -

人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,5 93.89 10,000,0 93.88 自基金合同生

27.83 00.00 效日起不少于

3年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有份 份额占

别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 额 比(%)

20%的时间区间

20180101- 10,000,5 10,000

1 20180331 27.83 - - ,527.8 93.89

机构 3

2 20180101- 9,907,84 - 9,907,84 - -

20180304 7.80 7.80

产品特有风险

本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若

基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

注：申购份额包含红利再投资和份额折算。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、南方高元债券型发起式证券投资基金基金合同

2、南方高元债券型发起式证券投资基金托管协议

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3、南方高元债券型发起式证券投资基金2018年1季度报告原文

10.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。

10.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

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