华夏养老目标日期 2050 五年持有期混合型发起
式基金中基金（FOF）

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年十月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 华夏养老 2050 五年持有混合（FOF）

基金主代码 006891

交易代码 006891

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 3 月 26 日

报告期末基金份额总额 26,692,897.42 份

在控制风险的前提下，通过资产配置、基金优选，力求基
投资目标

金资产稳定增值。

本基金属于养老目标日期基金。本基金的资产配置策略，
随着投资人生命周期的延续和投资目标日期的临近，基金
的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保
守”，权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步
上升。本基金根据华夏目标日期型基金下滑曲线模型进行
投资策略 动态资产配置，下滑曲线模型运用随机动态规划技术，对
跨生命周期的投资、消费进行了优化求解，并结合国内法
规约束和投资工具范围作了本土化改进。随着本基金目标
日期的临近，权益类资产投资比例逐渐下降。在下滑曲线
模型的基础上，进行风险预算，控制基金相对回撤，精细
挑选符合本基金投资目标的标的基金，构建投资组合。

本基金的业绩比较基准：X×沪深 300 指数收益率＋(1-X）
×上证国债指数收益率。目标日期 2050 年 12 月 31 日之前
（含当日），X 取值范围如下：2019 年-2020 年，X=70%；
业绩比较基准

2021 年-2025 年，X=70%；2026 年-2030 年，X=70%；2031
年-2035 年，X=70%；2036 年-2040 年，X=61%；2041 年
-2045 年，X=39%；2046 年-2050 年，X=19%。

风险收益特征 本基金属于混合型基金中基金（FOF），是目标日期型基


金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票
基金，属于中等风险的品种。本基金的资产配置策略，随
着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资
风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，
权益类资产比例逐步下降。

基金管理人 华夏基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 561,243.64

2.本期利润 1,224,511.27

3.加权平均基金份额本期利润 0.0524

4.期末基金资产净值 28,907,183.39

5.期末基金份额净值 1.0830

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

③本基金 T 日的基金份额净值在 T+3 日内公告。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④


过去三个月 5.30% 0.81% 0.24% 0.67% 5.06% 0.14%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华夏养老目标日期 2050 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2019 年 3 月 26 日至 2019 年 9 月 30 日)

注：①基金合同于 2019 年 3 月 26 日生效。

②根据华夏养老目标日期 2050 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围”、“四、投资限制”的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 经济学硕士。曾任北
的基金 京国际信托投资公司
许利明 经理、 2019-03-26 - 21 年 投资银行总部项目经
资产配 理，湘财证券有限责
置部总 任公司资产管理总部


监 总经理助理等，北京
鹿苑天闻投资顾问有
限责任公司首席投资
顾问，天弘基金管理
有限公司投资部副总
经理、天弘精选混合
型证券投资基金基金
经理（2007 年 7 月 27
日至 2009 年 3 月 30
日期间）等，中国国
际金融有限公司投资
经理等。2011 年 6 月
加入华夏基金管理有
限公司，曾任机构投
资部投资经理，华夏
成长证券投资基金基
金经理（2015 年 9 月
1日至2017年3月28
日期间）、华夏军工安
全灵活配置混合型证
券投资基金基金经理
（2016 年 3 月 22 日
至 2017 年 3 月 28 日
期间）、华夏经典配置
混合型证券投资基金
基金经理（2016 年 3
月 25 日至 2018 年 1
月 17 日期间）等。

管理学硕士。曾任易
方达基金研究员等。
2010年3月加入华夏
基金管理有限公司，
本基金 曾任投资研究部研究
的基金 员、基金经理助理，
经理、 华夏经典配置混合型
李铧汶 资产配 2019-03-26 - 12 年 证券投资基金基金经
置部总 理（2015 年 2 月 9 日
监 至 2016 年 3 月 29 日
期间）、华夏成长证券
投资基金基金经理
（2014 年 3 月 17 日
至 2017 年 1 月 13 日
期间）等。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。


②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

3 季度，全球经济增长动能继续放缓，全球进入降息潮，尤其是依赖于外需的欧元区及新兴市场经济体，压力继续增大。因而全球国债收益率曲线持续下行平坦化，市场衰退担忧加剧。随着美联储 7 月末开启降息周期，主要新兴市场经济体也大批量跟随降息，有望对需求形成一定支撑。

报告期内，黄金继续成为表现最好的资产，金价继续创出六年新高。美股在美联储降息推动下，7 月再创历史新高。国内权益市场出现一定分化，创业板和科技板块 6 月完成底部调整后，逐步上涨，8 月进入加速行情。而上证指数则先抑后扬，7 月继续调整，8 月反弹。
报告期内，本基金综合考虑国内外诸多不确定性因素，结合本产品投资目标和资金属性的特殊性，在 7 月市场相对底部进行加仓，并利用 7-8 月风格转换时机，综合运用主动基金和被动基金，调整持仓结构，优化持仓品种，实现了组合净值和相对基准的超额收益的较快上涨。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至2019年9月30日，本基金份额净值为1.0830元，本报告期份额净值增长率为5.30%，同期业绩比较基准增长率为 0.24%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比
序号 项目 金额(元)

例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 25,690,164.65 88.69

3 固定收益投资 1,269,675.30 4.38

其中：债券 1,269,675.30 4.38

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

- -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,661,073.77 5.73

8 其他各项资产 344,171.01 1.19

9 合计 28,965,084.73 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净


值比例(％)

1 国家债券 122,987.70 0.43

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,146,687.60 3.97

其中：政策性金融债 1,146,687.60 3.97

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,269,675.30 4.39

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 108901 农发 1801 11,460 1,146,687.60 3.97

2 019611 19 国债 01 1,230 122,987.70 0.43

3 - - - - -

4 - - - - -

5 - - - - -

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,183.24

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 0.16

4 应收利息 31,179.83

5 应收申购款 306,807.78

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 344,171.01

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于

占基金资 基金管理

序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额 公允价值 产净值比 人及管理

（份） （元） 例（%） 人关联方

所管理的

基金

1 110011 易方达中 契约型开 667,616.2 3,491,165. 12.08 否

小盘混合 放式 5 66

易方达安 契约型开 1,346,478 2,188,027.

2 001182 心回馈混 放式 .28 21 7.57 否

合

华泰柏瑞 契约型开 896,458.9 2,164,948.

3 000566 创新升级 放式 9 46 7.49 否

混合

4 270002 广发稳健 契约型开 1,478,698 2,108,180. 7.29 否

增长混合 放式 .81 89

5 510330 华夏沪深 交易型开 536,800.0 2,082,247. 7.20 是

300ETF 放式 0 20

国泰融安

6 003516 多策略灵 契约型开 1,044,251 1,643,339. 5.68 否

活配置混 放式 .92 25

合

7 510050 华夏上证 交易型开 529,000.0 1,557,905. 5.39 是

50ETF 放式 0 00

8 000011 华夏大盘 契约型开 100,000.0 1,317,900. 4.56 是

精选混合 放式 1 13

9 001018 易方达新 契约型开 695,221.4 1,247,227. 4.31 否

经济混合 放式 2 23

中欧新趋 契约型开 916,770.3 1,198,860.

10 001881 势混合 放式 5 59 4.15 否

(LOF)E

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

其中：交易及持有基金管理人
项目 本期费用 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用


当期交易基金产生的申购费 22,903.45 -
（元）

当期交易基金产生的赎回费 22,090.17 8,392.94
（元）

当期持有基金产生的应支付 590.72 1.84
销售服务费（元）

当期持有基金产生的应支付 65,767.42 14,034.01
管理费（元）

当期持有基金产生的应支付 11,645.75 2,484.61
托管费（元）

当期交易基金产生的交易费 683.13 117.05
（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资
基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金
对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得
出。

根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自
身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自
身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其
他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、
基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，
其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被
投资基金收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 21,239,229.33

报告期基金总申购份额 5,453,668.09

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -


本报告期期末基金份额总额 26,692,897.42

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,611.17

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,611.17

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 37.47

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额总 持有份额占基 发起份额总 发起份额占基 发起份额
项目 承诺持有
数 金总份额比例 数 金总份额比例 期限

基 金 管 理 不少于三
人 固 有 资 10,000,611.17 37.47% 10,000,000.00 37.46% 年
金
基 金 管 理

人 高 级 管 - - - - -
理人员
基 金 经 理

等人员 - - - - -

基 金 管 理

人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,611.17 37.47% 10,000,000.00 37.46% -

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例 申 赎

者 序 达到或者超过 20% 期初份额 购 回 持有份额 份额占
类 号 的时间区间 份 份 比
别 额 额

机 1 2019-07-01 至 10,000,611.17 - - 10,000,611.17 37.47%


构 2019-09-30

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情 形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法 以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金 的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后 本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基 金合同等情形。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内披露的主要事项

2019 年 7 月 1 日发布华夏基金管理有限公司关于华夏养老目标日期 2050 五年持有期混
合型发起式基金中基金（FOF）新增交通银行股份有限公司为代销机构的公告。

2019 年 7 月 23 日发布华夏基金管理有限公司关于华夏养老目标日期 2050 五年持有期
混合型发起式基金中基金（FOF）新增江苏银行股份有限公司为代销机构的公告。

2019 年 8 月 19 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增万和证券股
份有限公司为代销机构的公告。

2、其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国
性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人，首批商品期货ETF 基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批 RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

华夏基金是境内 ETF 基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，在 ETF 基金管理方
面积累了丰富的经验，目前旗下管理华夏上证 50ETF、华夏沪深 300ETF、华夏 MSCI 中国
A 股国际通 ETF、华夏恒生 ETF、华夏沪港通恒生 ETF、华夏野村日经 225ETF、华夏中证
500ETF、华夏中小板 ETF、华夏创业板 ETF、华夏中证央企 ETF、华夏中证四川国改 ETF、华夏战略新兴成指 ETF、5GETF、华夏消费 ETF、华夏金融 ETF、华夏医药 ETF、华夏证

券 ETF、华夏创蓝筹 ETF、华夏创成长 ETF、华夏快线货币 ETF、华夏 3-5 年中高级可质押
信用债 ETF、华夏豆粕 ETF，初步形成了覆盖宽基指数、大盘蓝筹指数、中小创指数、主题指数、行业指数、Smart Beta 策略、A 股市场指数、海外市场指数、信用债指数、商品指数等较为完整的产品线。

华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根
据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至 2019 年 9 月 30 日数
据），华夏移动互联混合(QDII)及华夏全球科技先锋混合(QDII)在“QDII 基金-QDII 混合基金
-QDII 混合基金（A 类）”中分别排序 2/33 和 7/33；华夏海外收益债券(QDII)( C 类)及华夏大
中华信用债券(QDII)(C 类)在“QDII 基金-QDII 债券基金-QDII 债券型基金（非 A 类）”中分
别排序 4/29 和 8/29；华夏鼎沛债券(A 类)在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）（A 类）”中排序 2/225；华夏恒融定开债券在“债券基金-定期开放式普通债券型基金-定期开放式普通债券型基金（二级）（A 类）”中排序 8/18；华夏债券(C 类)及华夏双债债券(C类)在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可投转债）（非 A 类）”分别排序 9/105和 7/105；华夏聚利债券在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可投转债）（A 类）”中排名 9/169；华夏医疗健康混合(C 类)在“混合基金-偏股型基金-普通偏股型基金（非 A 类）”
中排序 4/19；华夏创业板 ETF 在“股票基金-股票 ETF 基金-规模指数股票 ETF 基金”中排序
7/59；华夏消费 ETF 在“股票基金-股票 ETF 基金-行业指数股票 ETF 基金” 排序 4/31；华夏
战略新兴成指 ETF 在“股票基金-股票 ETF 基金-主题指数股票 ETF 基金”排序 8/31；华夏创
业板 ETF 联接 (A 类)及华夏 MSCI 中国 A 股国际通 ETF 联接(A 类)在“股票基金-股票 ETF
联接基金-规模指数股票 ETF 联接基金（A 类）”中排序 5/46 和 9/46。

在客户服务方面，3 季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）直销电子交易平台开通华夏沃利货币 A 的快速赎回业务，华夏基金管家 APP、华夏基金微信公众号上线智能快取功能，满足了广大投资者对资金流动的迫切需求；（2）华夏基金净值服务全面升级为微信实时查看、订阅推送模式，方便客户及时、精准查询基金净值变动情况；（3）与万和证券、五矿证券、阳光人寿等代销机构合作，提供更多便捷的理财渠道；（4）开展“微信全勤奖”、“户龄（第三期）”、“看谁能猜中”、“寻人启事”等活动，为客户提供了多样化的投资者教育和关怀服务。


§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录
11.1.1 中国证监会准予基金注册的文件；
11.1.2《华夏养老目标日期 2050 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》；11.1.3《华夏养老目标日期 2050 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》；11.1.4 法律意见书；
11.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
11.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
11.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
11.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司
二〇一九年十月二十二日
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