嘉合磐恒债券型证券投资基金

2023年第3季度报告

2023年09月30日

基金管理人:嘉合基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2023年10月25日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 8

4.3 公平交易专项说明 ...... 8

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 8

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 9
§5 投资组合报告...... 9

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......12

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......12

5.11 投资组合报告附注 ......12
§6 开放式基金份额变动......13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13
§8 影响投资者决策的其他重要信息......13

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......13

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......14
§9 备查文件目录......14

9.1 备查文件目录 ......14

9.2 存放地点 ......14

9.3 查阅方式 ......14

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10
月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年07月01日起至2023年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉合磐恒债券

基金主代码 014991

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年08月16日

报告期末基金份额总额 256,296,248.19份

投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力争
获取超越业绩比较基准的投资收益。

（一）资产配置策略；（二）债券投资策略：1、利
率预期策略；2、收益率曲线策略；3、杠杆投资策
略；4、可转换/交换债券投资策略；5、信用债券投
投资策略 资策略；6、证券公司短期公司债券投资策略；（三）
股票投资策略；（四）存托凭证投资策略；（五）
资产支持证券的投资策略；（六）国债期货投资策
略。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×90%+沪深300
指数收益率×7%+恒生指数收益率×3%

本基金为债券型基金，在通常情况下其预期收益及
风险收益特征 预期风险水平高于货币市场基金，低于股票型基金
和混合型基金。本基金投资港股通标的股票的，需
承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制


度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 嘉合基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉合磐恒债券A 嘉合磐恒债券C

下属分级基金的交易代码 014991 014992

报告期末下属分级基金的份额总 256,072,751.94份 223,496.25份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年07月01日 - 2023年09月30日)

嘉合磐恒债券A 嘉合磐恒债券C

1.本期已实现收益 1,129,171.05 492.94

2.本期利润 -857,236.36 -711.99

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0030 -0.0035

4.期末基金资产净值 256,135,486.41 222,515.29

5.期末基金份额净值 1.0002 0.9956

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合磐恒债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.25% 0.13% -0.42% 0.09% 0.17% 0.04%

过去六个月 -0.36% 0.12% -0.15% 0.09% -0.21% 0.03%

过去一年 0.29% 0.11% 0.62% 0.11% -0.33% 0.00%

自基金合同 0.02% 0.10% -0.60% 0.11% 0.62% -0.01%

生效起至今
嘉合磐恒债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.35% 0.13% -0.42% 0.09% 0.07% 0.04%

过去六个月 -0.56% 0.12% -0.15% 0.09% -0.41% 0.03%

过去一年 -0.12% 0.11% 0.62% 0.11% -0.74% 0.00%

自基金合同 -0.44% 0.10% -0.60% 0.11% 0.16% -0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同于 2022 年 08 月 16 日生效，按基金合同规定，本基金自合同生效起 6
个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。


注：本基金合同于 2022 年 08 月 16 日生效，按基金合同规定，本基金自合同生效起 6
个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

权益投资部总监，嘉

合锦鑫混合型证券

投资基金、嘉合锦程 浙江工商大学经济学硕士，
价值精选混合型证 曾任上银基金管理有限公

券投资基金、嘉合锦 司专户投资部总监兼研究

李国林 明混合型证券投资 2022- 2023- 26年 总监、上海凯石益正资产管
基金、嘉合睿金混合 08-16 09-08 理有限公司投资总监、凯石
型发起式证券投资 基金管理有限公司投资事

基金、嘉合稳健增长 业部总监，2018年加入嘉合
灵活配置混合型证 基金管理有限公司。

券投资基金、嘉合锦

元回报混合型证券


投资基金、嘉合磐恒

债券型证券投资基

金、嘉合锦荣混合型

证券投资基金的基

金经理。

嘉合货币市场基金、

嘉合磐稳纯债债券

型证券投资基金、嘉

合磐昇纯债债券型

证券投资基金、嘉合

慧康63个月定期开

放债券型证券投资 上海财经大学经济学硕士，
基金、嘉合中债-1-3 同济大学经济学学士。曾任
年政策性金融债指 华宝信托有限责任公司交

季慧娟 数证券投资基金、嘉 2022- 16年 易员，德邦基金管理有限公
合稳健增长灵活配 08-16 - 司债券交易员兼研究员，中
置混合型证券投资 欧基金管理有限公司债券

基金、嘉合锦鹏添利 交易员。2014年加入嘉合基
混合型证券投资基 金管理有限公司。

金、嘉合磐恒债券型

证券投资基金、嘉合

磐弘一年定期开放

纯债债券型发起式

证券投资基金的基

金经理。

固定收益公募投资

部总监，嘉合货币市

场基金、嘉合磐通债 上海财经大学经济学硕士,
券型证券投资基金、 厦门大学经济学学士。曾任
嘉合磐稳纯债债券 宝盈货币市场证券投资基

于启明 型证券投资基金、嘉 2023- - 16年 金基金经理和宝盈祥瑞养

合磐泰短债债券型 02-13 老混合型证券投资基金基

证券投资基金、嘉合 金经理。2015年加入嘉合基
磐昇纯债债券型证 金管理有限公司。

券投资基金、嘉合锦

鹏添利混合型证券

投资基金、嘉合磐恒


债券型证券投资基

金的基金经理。

注：1、李国林、季慧娟的“任职日期”为基金合同生效日，于启明的“任职日期”为公告确定的任职日期。李国林的“离任日期”为公告确认的离任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾三季度，从股票市场的“四箭齐发”，到房地产政策的快速落地，再到地方债务风险的化解，一系列政策组合拳的密集推出彰显了政府对国内经济修复的决心。宏观方面，7-9月PMI数据显示经济景气度持续好转，经济触底回升状态逐步确认，但整体的复苏力度仍难言乐观。债券市场维持窄幅震荡，主要围绕政策面和基本面进行博弈，同时资金面的收敛压制了债市情绪。具体来看，8月中下旬在央行降息的带动下债券收益率快速下行，10年期国债收益率下探至2.54%，随后反转上行至2.7%附近。由于资金价格延续高位，短端上行幅度更大，导致曲线走平。信用利差方面，三季度普遍压缩，尤其是短久期和低评级信用利差压缩更多，这主要是因为政治局会议提出的“制定实施一揽子化债方案”带来的市场预期变化。股票市场尽管在政策的多重利好下经历过短暂回血，但单季度来看主要指数均大幅下挫，其中创业板指数更是下跌9.53%。

报告期内，组合股票仓位配置以医药消费等稳定增长的行业为主，其次是低估值顺周期板块的龙头公司，辅以少量的偏成长股票。债券方面，组合久期水平中性偏低，9月中下旬趁市场回调择机配置了部分短久期利率债和中短久期信用债。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末嘉合磐恒债券A基金份额净值为1.0002元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.25%，同期业绩比较基准收益率为-0.42%；截至报告期末嘉合磐恒债券C基金份额净值为0.9956元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.35%，同期业绩比较基准收益率为-0.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内无需要说明的相关情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 31,766,500.00 10.68

其中：股票 31,766,500.00 10.68

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 265,130,178.45 89.14

其中：债券 265,130,178.45 89.14

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 442,682.35 0.15

8 其他资产 106,166.10 0.04

9 合计 297,445,526.90 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -


C 制造业 27,106,500.00 10.57

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,112,000.00 0.82

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 2,548,000.00 0.99

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施管

N 理业 - -

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 31,766,500.00 12.39

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600519 贵州茅台 2,000 3,597,100.00 1.40

2 002422 科伦药业 100,000 2,915,000.00 1.14

3 600079 人福医药 120,000 2,902,800.00 1.13

4 600566 济川药业 100,000 2,734,000.00 1.07

5 002154 报 喜 鸟 397,500 2,639,400.00 1.03

6 600600 青岛啤酒 30,000 2,623,800.00 1.02

7 600048 保利发展 200,000 2,548,000.00 0.99

8 603345 安井食品 20,000 2,480,000.00 0.97


9 300633 开立医疗 50,000 2,438,500.00 0.95

10 000733 振华科技 30,000 2,429,100.00 0.95

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 87,927,015.63 34.30

2 央行票据 - -

3 金融债券 17,168,874.75 6.70

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 20,619,945.21 8.04

5 企业短期融资券 119,327,763.62 46.55

6 中期票据 20,086,579.24 7.84

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 265,130,178.45 103.42

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019709 23国债16 530,000 52,956,220.55 20.66

2 230016 23附息国债16 350,000 34,970,795.08 13.64

3 155037 18电投13 200,000 20,619,945.21 8.04

4 012383171 23湘建工SCP00 200,000 20,040,281.97 7.82
2(科创票据)

5 2128014 21渤海银行01 168,000 17,168,874.75 6.70

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，渤海银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会（现国家金融监督管理总局）或其派出机构的处罚。

注：本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 45,749.53

2 应收证券清算款 50,394.57

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 10,022.00

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 106,166.10

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

嘉合磐恒债券A 嘉合磐恒债券C

报告期期初基金份额总额 304,500,601.27 201,556.77

报告期期间基金总申购份额 12,996.69 227,356.15

减：报告期期间基金总赎回份额 48,440,846.02 205,416.67

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 256,072,751.94 223,496.25

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%的时

别


间区间

机 1 20230701 - 2 99,939,036.58 0.00 0.00 99,939,036.5 38.99%

构 0230930 8

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包

括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响； 极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险； 如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎
回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低
于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高
的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

一、中国证监会准予嘉合磐恒债券型证券投资基金募集注册的文件

二、《嘉合磐恒债券型证券投资基金基金合同》

三、《嘉合磐恒债券型证券投资基金托管协议》

四、法律意见书

五、基金管理人业务资格批件和营业执照

六、基金托管人业务资格批件和营业执照

七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

基金管理人办公场所、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。

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2023年10月25日
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