嘉合磐恒债券型证券投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:嘉合基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月22日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 7

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 8

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 8
§5 投资组合报告...... 8

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 8

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 9

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......11

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11

5.11 投资组合报告附注 ......11
§6 开放式基金份额变动......12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13
§8 影响投资者决策的其他重要信息......13

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......13

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......13
§9 备查文件目录......13

9.1 备查文件目录 ......13

9.2 存放地点 ......14

9.3 查阅方式 ......14

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01
月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉合磐恒债券

基金主代码 014991

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年08月16日

报告期末基金份额总额 232,730,854.29份

投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力争
获取超越业绩比较基准的投资收益。

（一）资产配置策略；（二）债券投资策略：1、利
率预期策略；2、收益率曲线策略；3、杠杆投资策
略；4、可转换/交换债券投资策略；5、信用债券投
投资策略 资策略；6、证券公司短期公司债券投资策略；（三）
股票投资策略；（四）存托凭证投资策略；（五）
资产支持证券的投资策略；（六）国债期货投资策
略。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×90%+沪深300
指数收益率×7%+恒生指数收益率×3%

本基金为债券型基金，在通常情况下其预期收益及
风险收益特征 预期风险水平高于货币市场基金，低于股票型基金
和混合型基金。本基金投资港股通标的股票的，需
承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制


度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 嘉合基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉合磐恒债券A 嘉合磐恒债券C

下属分级基金的交易代码 014991 014992

报告期末下属分级基金的份额总 232,569,324.09份 161,530.20份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)

嘉合磐恒债券A 嘉合磐恒债券C

1.本期已实现收益 1,495,121.75 1,205.00

2.本期利润 833,636.63 -198.60

3.加权平均基金份额本期利润 0.0034 -0.0010

4.期末基金资产净值 233,506,932.20 161,269.55

5.期末基金份额净值 1.0040 0.9984

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合磐恒债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.38% 0.16% 0.13% 0.10% 0.25% 0.06%

过去六个月 0.13% 0.14% -0.30% 0.09% 0.43% 0.05%

过去一年 0.51% 0.13% 0.67% 0.09% -0.16% 0.04%

自基金合同 0.40% 0.11% -0.47% 0.11% 0.87% 0.00%

生效起至今
嘉合磐恒债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.28% 0.16% 0.13% 0.10% 0.15% 0.06%

过去六个月 -0.07% 0.14% -0.30% 0.09% 0.23% 0.05%

过去一年 0.11% 0.13% 0.67% 0.09% -0.56% 0.04%

自基金合同 -0.16% 0.11% -0.47% 0.11% 0.31% 0.00%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

嘉合货币市场基金、

嘉合磐昇纯债债券

型证券投资基金、嘉 上海财经大学经济学硕士，
合慧康63个月定期 同济大学经济学学士。曾任
开放债券型证券投 华宝信托有限责任公司交

资基金、嘉合中债-1 易员，德邦基金管理有限公
季慧娟 -3年政策性金融债指 2022- - 17年

数证券投资基金、嘉 08-16 司债券交易员兼研究员，中
合锦鹏添利混合型 欧基金管理有限公司债券

证券投资基金、嘉合 交易员。2014年加入嘉合基
磐恒债券型证券投 金管理有限公司。

资基金、嘉合磐弘一

年定期开放纯债债


券型发起式证券投

资基金的基金经理。

固定收益公募投资

部总监，嘉合货币市 上海财经大学经济学硕士,
场基金、嘉合磐通债 厦门大学经济学学士。曾任
券型证券投资基金、 宝盈货币市场证券投资基

于启明 嘉合磐泰短债债券 2023- 17年 金基金经理和宝盈祥瑞养

型证券投资基金、嘉 02-13 -

合锦鹏添利混合型 老混合型证券投资基金基

证券投资基金、嘉合 金经理。2015年加入嘉合基
磐恒债券型证券投 金管理有限公司。

资基金的基金经理。

注：1、季慧娟的“任职日期”为基金合同生效日，于启明的“任职日期”为公告确定的任职日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度，稳增长政策不断加码，但经济恢复态势略显疲弱。12月PMI为49%，连续三个月处于荣枯线水平以下，且经济动能环比继续走弱，主要是受到地产行业的拖累。债券市场收益率水平呈现出震荡下行的走势，收益率曲线整体走平。具体来看，10月多
重利空因素影响下债市承压。特殊再融资债和万亿增发国债的供给压力叠加稳汇率需求，资金面持续收敛，甚至在月末出现50%的隔夜资金水平，短债收益率大幅上行。进入11月，基本面数据偏弱，长端收益率小幅下行，但短端受制于存单一级持续提价和“防空转”的提法仍在上行。12月以后，随着中央经济工作会议落地，政策无明显超预期部分，市场做多情绪发酵，下旬大行开启新一轮存款利率调降，推动债市收益率快速下行，10年国债收益率收于2.56%，逼近8月的年内低点2.54%。股票市场在四季度的表现仍是差强人意，主要指数均大幅下跌，其中创业板指数更是处于历史估值底部区域。

报告期内，债券部分主要以中高等级信用债为主，季度初组合久期偏短，杠杆较低，有效降低了债券收益率上行对组合的负面影响，12月加仓中短久期信用债，提高杠杆，及时把握了年底的资产配置时机。股票仓位变化不大，较多配置了医药消费等板块。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末嘉合磐恒债券A基金份额净值为1.0040元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.38%，同期业绩比较基准收益率为0.13%；截至报告期末嘉合磐恒债券C基金份额净值为0.9984元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.28%，同期业绩比较基准收益率为0.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内无需要说明的相关情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 28,845,800.00 9.42

其中：股票 28,845,800.00 9.42

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 270,065,780.72 88.17

其中：债券 270,065,780.72 88.17

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 1,600,000.00 0.52

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产


银行存款和结算备付金合

7 计 1,363,699.89 0.45

8 其他资产 4,416,944.02 1.44

9 合计 306,292,224.63 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 24,792,800.00 10.61

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,073,000.00 0.89

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 1,980,000.00 0.85

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施管

N 理业 - -

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 28,845,800.00 12.34

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净


号 值比例（％）

1 600519 贵州茅台 2,000 3,452,000.00 1.48

2 600566 济川药业 80,000 2,514,400.00 1.08

3 600079 人福医药 100,000 2,486,000.00 1.06

4 300832 新产业 30,000 2,346,000.00 1.00

5 002422 科伦药业 80,000 2,324,000.00 0.99

6 600276 恒瑞医药 50,000 2,261,500.00 0.97

7 603345 安井食品 20,000 2,092,200.00 0.90

8 000963 华东医药 50,000 2,073,000.00 0.89

9 002049 紫光国微 30,000 2,023,500.00 0.87

10 600048 保利发展 200,000 1,980,000.00 0.85

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 13,068,027.40 5.59

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 98,736,434.63 42.25

5 企业短期融资券 80,544,710.39 34.47

6 中期票据 77,716,608.30 33.26

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 270,065,780.72 115.58

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 149658 21广发13 200,000 20,232,832.88 8.66

2 188775 21华电06 200,000 20,214,531.51 8.65

3 149709 21国信12 200,000 20,152,826.30 8.62

4 148547 23申证D4 200,000 20,068,865.75 8.59


5 240342 23信达02 180,000 18,067,378.19 7.73

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，包含“广发证券”。广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”）于2023年9月22日收到了中国证监会《行政处罚决定书》〔2023〕65 号）。中国证监会认为，广发证券在为美尚生态 2018 年非公开发行股票提供保荐服务过程中，未遵守业务规则和行业规范，未勤勉尽责地对美尚生态的发行申请文件进行审慎核查，出具的保荐书等文件存在虚假记载，构成 2005 年《证券法》第一百九十二条的违法行为。广发证券未审慎核查美尚生态发行募集文件的真实性和准确性的行为，违反了《证券发行与承销管理办法》（证监会令第 144 号）第二十八条的规定，构成 2005 年《证券法》第一百九十一条所述“其他违反证券承销业务规定的行为”，中国证监会依据 2005 年《证券法》第一百九十一条第三项，第一百九十二条的规定对
广发证券给予责令改正、警告，没收相关违法收入并处以罚款等决定。且广发证券在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行或其派出机构的处罚。

注：本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 45,597.73

2 应收证券清算款 4,369,346.29

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,000.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 4,416,944.02

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

嘉合磐恒债券A 嘉合磐恒债券C

报告期期初基金份额总额 256,072,751.94 223,496.25

报告期期间基金总申购份额 51,276.06 371,627.01

减：报告期期间基金总赎回份额 23,554,703.91 433,593.06

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -


报告期期末基金份额总额 232,569,324.09 161,530.20

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%的时

别 间区间

机 1 20231001 - 2 99,939,036.58 - - 99,939,036.5 42.94%
构 0231231 8

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包

括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响； 极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险； 如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎 回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低 于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高 的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

一、中国证监会准予嘉合磐恒债券型证券投资基金募集注册的文件

二、《嘉合磐恒债券型证券投资基金基金合同》

三、《嘉合磐恒债券型证券投资基金托管协议》

四、法律意见书

五、基金管理人业务资格批件和营业执照


六、基金托管人业务资格批件和营业执照

七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

基金管理人办公场所、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。

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