诺德双翼债券型证券投资基金（LOF）
2018年半年度报告

2018年6月30日

基金管理人：诺德基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司


§1重要提示及目录

1.1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。

1.2目录

§1重要提示及目录.....................................................................................................................................2

1.1重要提示........................................................................................................................................2

1.2目录................................................................................................................................................3
§2基金简介.................................................................................................................................................6

2.1基金基本情况................................................................................................................................6

2.2基金产品说明................................................................................................................................6

2.3基金管理人和基金托管人............................................................................................................ 6

2.4信息披露方式................................................................................................................................7

2.5其他相关资料................................................................................................................................7
§3主要财务指标和基金净值表现.............................................................................................................8

3.1主要会计数据和财务指标............................................................................................................ 8

3.2基金净值表现................................................................................................................................8
§4管理人报告...........................................................................................................................................10

4.1基金管理人及基金经理情况......................................................................................................10

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明..............................................................11

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..........................................................................11

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................11

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................12

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................12

4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................12

4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................13
§5托管人报告...........................................................................................................................................14

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..............................................................................14

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........14

5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.........................14
§6半年度财务会计报告（未经审计）..................................................................................................15

6.1资产负债表..................................................................................................................................15

6.2利润表..........................................................................................................................................16

6.3所有者权益（基金净值）变动表..............................................................................................17


6.4报表附注......................................................................................................................................18
§7投资组合报告.......................................................................................................................................39

7.1期末基金资产组合情况..............................................................................................................39

7.2期末按行业分类的股票投资组合..............................................................................................39

7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................40

7.4报告期内股票投资组合的重大变动..........................................................................................40

7.5期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................40

7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................40

7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................41

7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................41

7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................41

7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................41

7.11投资组合报告附注....................................................................................................................42
§8基金份额持有人信息...........................................................................................................................43

8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................43

8.2期末上市基金前十名持有人......................................................................................................43

8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................43

8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................44
§9开放式基金份额变动...........................................................................................................................45
§10重大事件揭示.....................................................................................................................................46

10.1基金份额持有人大会决议........................................................................................................46

10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................46

10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................46

10.4基金投资策略的改变................................................................................................................46

10.5为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................................46

10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................46

10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................................................................46

10.8其他重大事件............................................................................................................................47
§11影响投资者决策的其他重要信息.....................................................................................................50

11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.......................................50


11.2影响投资者决策的其他重要信息............................................................................................50
§12备查文件目录.....................................................................................................................................51

12.1备查文件目录............................................................................................................................51

12.2存放地点....................................................................................................................................51

12.3查阅方式....................................................................................................................................51

§2基金简介

2.1基金基本情况

基金名称 诺德双翼债券型证券投资基金（LOF）

基金简称 诺德双翼债券

场内简称 诺德双翼

基金主代码 165705

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2012年2月16日

基金管理人 诺德基金管理有限公司

基金托管人 华夏银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 4,749,921.61份

基金合同存续期 不定期

基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所

上市日期 2015年3月20日

2.2基金产品说明

投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得
高于业绩比较基准的投资收益。

本基金将通过研究分析国内外宏观经济发展形势、政
府的政策导向和市场资金供求关系，形成对利率和债
券类产品风险溢价走势的合理预期，并在此基础上通
过对各种债券品种进行相对价值分析，综合考虑收益
投资策略 率、流动性、信用风险和对利率变化的敏感性等因素，
主动构建和调整投资组合，在获得稳定的息票收益的
基础上，争取获得资本利得收益，同时使债券组合保
持对利率波动的适度敏感性，从而达到控制投资风险，
长期稳健地获得债券投资收益的目的。

业绩比较基准 中国债券总指数

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险
风险收益特征 的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。

2.3基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 诺德基金管理有限公司 华夏银行股份有限公司

信息披露负责人 姓名 罗丽娟 郑鹏


联系电话 021－68985058 010-85238667

电子邮箱 lijuan.luo@nuodefund.com zhengpeng@hxb.com.cn

客户服务电话 400-888-0009 95577

传真 021－68985121 010-85238680

注册地址 中国（上海）自由贸易试验 北京市东城区建国门内大街22
区富城路99号18层 号

中国（上海）自由贸易试验 北京市东城区建国门内大街22
办公地址 区富城路99号震旦国际大 号

楼18层

邮政编码 200120 100005

法定代表人 潘福祥 李民吉

2.4信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》

登载基金半年度报告正文的管理人互联网 www.nuodefund.com
网址

基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所

2.5其他相关资料

项目 名称 办公地址

注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标 报告期(2018年1月1日-2018年6月30日)
本期已实现收益 -40,729.34
本期利润 -31,023.88
加权平均基金份额本期利润 -0.0115
本期加权平均净值利润率 -1.20%
本期基金份额净值增长率 -1.04%
3.1.2期末数据和指标 报告期末(2018年6月30日)

期末可供分配利润 548,297.95
期末可供分配基金份额利润 0.1154
期末基金资产净值 4,505,071.02
期末基金份额净值 0.948
3.1.3累计期末指标 报告期末(2018年6月30日)

基金份额累计净值增长率 19.29%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。表中的“期末”均指报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、本基金合同生效日为2012年2月16日。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值 份额净值 业绩比较 业绩比较基

阶段 增长率① 增长率标 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④
准差② 率③ 准差④

过去一个月 -0.42% 0.08% 0.87% 0.10% -1.29% -0.02%
过去三个月 -0.52% 0.07% 1.76% 0.15% -2.28% -0.08%

过去六个月 -1.04% 0.07% 2.99% 0.12% -4.03% -0.05%
过去一年 -0.73% 0.07% 1.11% 0.10% -1.84% -0.03%
过去三年 -5.01% 0.21% 0.42% 0.11% -5.43% 0.10%
自基金合同 19.29% 0.31% 2.48% 0.28% 16.81% 0.03%
生效起至今
注：业绩比较基准=中国债券总指数
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金成立于2012年2月16日，图示时间段为2012年2月16日至2018年6月30日。本基金建仓期间自2012年2月16日至2012年8月15日，报告期结束资产配置比例符合本基金基金合同规定。


§4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

诺德基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2006]88号文批准设立。公司股东为清华控股有限公司和宜信惠民投资管理（北京）有限公司，注册地为上海，注册资本为1亿元人民币。截至本报告期末，公司管理了十八只开放式基金：诺德价值优势混合型证券投资基金、诺德主题灵活配置混合型证券投资基金、诺德增强收益债券型证券投资基金、诺德成长优势混合型证券投资基金、诺德中小盘混合型证券投资基金、诺德优选30混合型证券投资基金、诺德双翼债券型证券投资基金（LOF）、诺德周期策略混合型证券投资基金、诺德深证300指数分级证券投资基金、诺德货币市场基金、诺德成长精选灵活配置混合型证券投资基金、诺德新享灵活配置混合型证券投资基金、诺德新盛灵活配置混合型证券投资基金、诺德量化蓝筹增强混合型证券投资基金、诺德新宜灵活配置混合型证券投资基金、诺德新旺灵活配置混合型证券投资基金、诺德天富灵活配置混合型证券投资基金以及诺德消费升级灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

任本基金的基金经理（助理）期限 证券从

姓名 职务 任职日期 离任日期 业年限 说明

本基金 上海财经大学金融学硕
基金经 士。2006年11月至2008
理以及 年10月，任职于平安资产
诺德货 管理有限责任公司。2008
赵滔滔 币市场 2012年2月16 - 11 年10月加入诺德基金管
基金基 日 理有限公司，担任债券交
金经理、 易员，固定收益研究员和
固定收 基金经理职务。现任公司
益部总 固定收益部总监，具有基
监 金从业资格。

注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期；证券从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年上半年债券市场结束了去年以来的弱势，强势反弹。央行在上半年两次宣布降准，使得债市资金面相对去年大幅宽松，债券市场各品种收益率均大幅下行。

报告期内，本基金规模较小，本基金以短久期的利率债品种为主要的配置方向，使得整个组合保持了较高的流动性。报告期内本基金跑输业绩比较基准主要是因为组合久期较短，仓位较轻。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2018年6月30日，本基金份额净值为0.948元，累计净值为1.174元。本报告期份额净值增长率为-1.04%，同期业绩比较基准增长率为2.99%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2018年下半年，预计资金面宽松的局面将继续维持，债市的收益率中枢可能较上半年进一步下行。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

为了确保基金估值严格执行新会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，更好地保护基金份额持有人的合法权益，基金管理人制定并修订了《诺德基金管理有限公司证券投资基金估值制度》（以下简称“估值制度”。）

根据估值制度，基金管理人设立了专门的估值委员会。估值委员会由公司投资研究部总监、运营总监、清算登记部经理、基金会计主管和法务主管组成，所有相关成员均具备相应的专业胜任能力和长期相关工作经历。估值委员会主要负责制定基金资产的估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性以及保证估值策略和程序的一致性。其中：

基金会计主管主要负责制定新的估值政策、方法和程序，提供相关的会计数据，并具体负责和会计事务所及基金托管行就估值模型、假设及参数进行沟通，以支持委员会的相关决定；

运营总监及清算登记部经理主要负责监督估值委员会决议有效执行及实施；

投资研究部总监主要负责分析市场情况，并在结合相关行业研究员意见的基础上对具体投资品种所处的经济环境和相关重大事项进行判断；

法务主管负责审核委员会决议的合法合规性，以及负责具体信息披露工作。

根据估值制度，估值委员会成员中不包括基金经理。本报告期内，上述参与流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

报告期内，本基金未实施利润分配。

4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本报告期内，本基金存在连续六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形，本基金拟召开基金份额持有人大会，终止基金合同。


§5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，基金管理人在投资运作、基金资产净值计算、利润分配、基金费用开支等方面，能够遵守有关法律法规，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

托管人认为，由基金管理人编制并经托管人复核的本基金2018年半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整。


§6半年度财务会计报告（未经审计）

6.1资产负债表
会计主体：诺德双翼债券型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2018年6月30日

单位：人民币元
资产 附注号 本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

资产：

银行存款 6.4.7.1 188,763.02 27,694.42
结算备付金 4,483.37 15,940.52
存出保证金 443.10 1,512.84
交易性金融资产 6.4.7.2 3,781,400.00 2,197,745.00
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 3,781,400.00 2,197,745.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 1,060,000.00 900,000.00
应收证券清算款 - -
应收利息 6.4.7.5 55,972.51 50,180.21
应收股利 - -
应收申购款 - 10.00
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 5,091,062.00 3,193,082.99
负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

负债：

短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 100,000.00 -
应付赎回款 189.41 105.51
应付管理人报酬 2,072.08 1,603.47
应付托管费 592.04 458.12
应付销售服务费 1,184.03 916.28
应付交易费用 6.4.7.7 - -

应交税费 425,592.78 425,592.78
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 56,360.64 79,300.07
负债合计 585,990.98 507,976.23
所有者权益：

实收基金 6.4.7.9 3,854,689.63 2,275,257.71
未分配利润 6.4.7.10 650,381.39 409,849.05
所有者权益合计 4,505,071.02 2,685,106.76
负债和所有者权益总计 5,091,062.00 3,193,082.99
注:报告截止日2018年6月30日，基金份额净值0.948元，基金份额总额4,749,921.61份。6.2利润表
会计主体：诺德双翼债券型证券投资基金（LOF）
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 附注号 2018年1月1日至 2017年1月1日至
2018年6月30日 2017年6月30日
一、收入 51,385.62 -61,696.11
1.利息收入 49,102.68 148,073.50
其中：存款利息收入 6.4.7.11 2,658.01 21,883.69
债券利息收入 43,286.22 117,719.39
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 3,158.45 8,470.42
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -7,570.55 -1,394,095.62
其中：股票投资收益 6.4.7.12 - -
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 -7,570.55 -1,394,095.62
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.3 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-”6.4.7.17 9,705.46 1,172,100.07
号填列）

4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.18 148.03 12,225.94
减：二、费用 82,409.50 221,121.12

1．管理人报酬 6.4.10.2.1 8,891.34 37,967.54
2．托管费 6.4.10.2.2 2,540.32 10,847.85
3．销售服务费 6.4.10.2.3 5,080.79 21,695.70
4．交易费用 6.4.7.19 35.71 910.19
5．利息支出 - 512.87
其中：卖出回购金融资产支出 - 512.87
6．税金及附加 0.84 -
7．其他费用 6.4.7.20 65,860.50 149,186.97
三、利润总额（亏损总额以“-” -31,023.88 -282,817.23
号填列）

减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填 -31,023.88 -282,817.23
列）
6.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：诺德双翼债券型证券投资基金（LOF）
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日

单位：人民币元
本期

2018年1月1日至2018年6月30日

项目

实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基 2,275,257.71 409,849.05 2,685,106.76
金净值）
二、本期经营活动产生

的基金净值变动数（本 - -31,023.88 -31,023.88
期利润）
三、本期基金份额交易

产生的基金净值变动数 1,579,431.92 271,556.22 1,850,988.14
（净值减少以“-”号填
列）

其中：1.基金申购款 2,367,854.26 410,305.83 2,778,160.09
2.基金赎回款 -788,422.34 -138,749.61 -927,171.95
四、本期向基金份额持

有人分配利润产生的基 - - -
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）

五、期末所有者权益（基 3,854,689.63 650,381.39 4,505,071.02
金净值）

上年度可比期间

2017年1月1日至2017年6月30日

项目

实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基 66,858,579.67 14,409,892.06 81,268,471.73
金净值）
二、本期经营活动产生

的基金净值变动数（本 - -282,817.23 -282,817.23
期利润）
三、本期基金份额交易

产生的基金净值变动数 -64,458,993.43 -13,703,694.19 -78,162,687.62
（净值减少以“-”号填
列）

其中：1.基金申购款 1,064,893.75 215,233.89 1,280,127.64
2.基金赎回款 -65,523,887.18 -13,918,928.08 -79,442,815.26
四、本期向基金份额持

有人分配利润产生的基 - - -
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）

五、期末所有者权益（基 2,399,586.24 423,380.64 2,822,966.88
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：

______潘福祥______ ______潘福祥______ ____高奇____

基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

6.4报表附注
6.4.1基金基本情况

诺德双翼债券型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”)是由诺德双翼分级债券型证券投资基金(以下简称“原基金”)根据《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定变更运作模式后而来。原基金经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]1691号《关于核准诺德双翼分级债券型证券投资基金募集的批复》核准，由诺德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《诺德双翼分
级债券型证券投资基金和《诺德双翼分级债券型证券投资基金招募说明书》负责公开募集。原基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币403,647,325.12元，业经普华永道中天验字(2012)第020号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》于2012年2月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为403,706,862.48份基金份额，其中诺德双翼分级债券型证券投资基金A类份额(以下简称“双翼A”)269,098,125.12份，诺德双翼分级债券型证券投资基金B类份额(以下简称“双翼B”)134,549,200.00份；认购资金利息折合59,537.36份基金份额，其中双翼A为32,930.95份，双翼B为26,606.41份。募集结束时，双翼A与双翼B的份额配比为1.99984725:1。本基金的基金管理人为诺德基金管理有限公司，基金托管人为华夏银行股份有限公司。

根据《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》和《诺德双翼分级债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定，自基金合同生效之日起3年内，双翼A每满6个月开放一次，双翼B封闭运作并上市交易。自基金合同生效之日起3年内，双翼A的份额余额原则上不得超过2倍双翼B的份额余额。双翼B封闭运作，封闭期为基金合同生效之日起至3年后对应日止，封闭期内不接受申购与赎回。原基金在扣除双翼A的应计收益后的全部剩余收益归双翼B享有，亏损以双翼B的资产净值为限由双翼B承担。双翼A根据基金合同的规定获取约定收益，其收益率将在每个开放日设定一次并公告，计算公式为：双翼A的年收益率(单利)＝1.3×1年期银行定期存款利率，年收益率计算按照四舍五入的方法保留到小数点后第2位。在双翼A的每个开放日，基金管理人根据该日中国人民银行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率重新设定双翼A的年收益率。

基金合同生效后，在双翼A的开放日计算双翼A的基金份额净值，在双翼B的封闭期届满日分别计算双翼A和双翼B的基金份额净值；基金管理人在计算基金资产净值的基础上，采用“虚拟清算”原则分别计算并公告双翼A和双翼B的基金份额参考净值，其中，双翼A的基金份额参考净值计算日不包括双翼A的开放日。自基金合同生效后3年期届满，原基金将转换为上市开放式基金(LOF)，原基金将不再进行基金份额分级，双翼A和双翼B的基金份额将以各自的基金份额净值为基准转换为上市开放式基金(LOF)份额，并办理基金的申购与赎回业务。

经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2012]第89号文审核同意，原基金双翼B(150068)6,672,791.00份基金份额于2012年4月23日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金
份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。
原基金的分级运作期于2015年2月16日届满。经深交所深证上[2015]56号《终止上市通知书》同意，原基金双翼B于2015年2月16日终止上市。本基金的转换基准日为2015年2月16日，在转换基准日，双翼A、双翼B的基金份额以各自的基金份额净值为基准转换为上市开放式基金(LOF)份额。

经深交所深证上[2015]第94号文审核同意，本基金149,006,343.00份基金份额于2015年3月20日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人将其跨系统转托管至深交所场内后，方可上市流通。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》及最新的《诺德双翼债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金主要投资于国内依法发行上市的国债、金融债、公司债、企业债、次级债、短期融资券、政府机构债、央行票据、银行同业存款、回购、可转债、可分离债、资产证券化产品等固定收益类金融工具。本基金也可投资于非固定收益类金融工具。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与一级市场新股与增发新股的申购，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种。因上述原因持有的股票和权证等资产，本基金将在其可交易之日起90个交易日内卖出。本基金对债券等固定收益类证券品种的投资比例不低于基金资产净值的80%，其中，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；本基金对非固定收益类类资产的投资比例不超过基金资产净值的20%。本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
6.4.2会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下
简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《诺德双翼债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定，开放式基金在基金合同生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5,000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。于2018年6月30日，本基金出现连续60个工作日基金资产净值低于5,000万元的情形，本基金的基金管理人已向中国证监会报告并在评估后续处理方案，故本财务报表仍以持续经营为基础编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金2018年1月1日至2018年6月30日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2018年6月30日的财务状况以及2018年1月1日至2018年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明

本报告期内本基金未发生会计政策变更事项。
6.4.5.2会计估计变更的说明

本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明

本报告期内本基金未发生会计差错更正事项。
6.4.6税项

根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》、《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》、《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

对证券投资基金管理人运用基金买卖债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。

(b)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

(c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。

(d)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。

6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款

单位：人民币元
项目 本期末

2018年6月30日

活期存款 188,763.02
定期存款 -
其中：存款期限1个月以内 -
存款期限1-3个月 -
存款期限3个月以上 -
其他存款 -
合计： 188,763.02
6.4.7.2交易性金融资产

单位：人民币元
本期末

项目 2018年6月30日

成本 公允价值 公允价值变动

股票 - - -
贵金属投资-金交所 - - -
黄金合约

债券 交易所市场 3,777,452.00 3,781,400.00 3,948.00
银行间市场 - - -
合计 3,777,452.00 3,781,400.00 3,948.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,777,452.00 3,781,400.00 3,948.00
6.4.7.3衍生金融资产/负债
本报告期末本基金未持有衍生金融工具。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额

单位:人民币元

本期末

项目 2018年6月30日

账面余额 其中：买断式逆回购

交易所市场 1,060,000.00 -
银行间市场 - -
合计 1,060,000.00 -
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本报告期末本基金未从事买断式逆回购交易。
6.4.7.5应收利息

单位：人民币元
项目 本期末

2018年6月30日

应收活期存款利息 208.79
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 2.00
应收债券利息 54,976.36
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 785.16
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 0.20
合计 55,972.51
6.4.7.6其他资产
本报告期末本基金无其他资产。
6.4.7.7应付交易费用
本报告期末本基金无应付交易费用。
6.4.7.8其他负债

单位：人民币元
项目 本期末

2018年6月30日

应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 0.14

预提费用 56,360.50
合计 56,360.64
6.4.7.9实收基金

金额单位：人民币元
本期

项目 2018年1月1日至2018年6月30日

基金份额（份） 账面金额

上年度末 2,803,880.09 2,275,257.71
本期申购 2,917,731.51 2,367,854.26
本期赎回(以"-"号填列) -971,689.99 -788,422.34
-基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 4,749,921.61 3,854,689.63
注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.7.10未分配利润

单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

上年度末 355,255.55 54,593.50 409,849.05
本期利润 -40,729.34 9,705.46 -31,023.88
本期基金份额交易 233,771.74 37,784.48 271,556.22
产生的变动数

其中：基金申购款 351,902.93 58,402.90 410,305.83
基金赎回款 -118,131.19 -20,618.42 -138,749.61
本期已分配利润 - - -
本期末 548,297.95 102,083.44 650,381.39
6.4.7.11存款利息收入

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

活期存款利息收入 2,554.62
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 50.91

其他 52.48
合计 2,658.01
6.4.7.12股票投资收益
本报告期本基金无股票投资收益。
6.4.7.13债券投资收益
6.4.7.13.1债券投资收益项目构成

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

债券投资收益——买卖债券（、债转股及债 -7,570.55
券到期兑付）差价收入

债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 -7,570.55
6.4.7.13.2债券投资收益——买卖债券差价收入

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交 2,979,083.73
总额

减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付） 2,923,914.78
成本总额

减：应收利息总额 62,739.50
买卖债券差价收入 -7,570.55
6.4.7.13.3资产支持证券投资收益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14贵金属投资收益
本报告期内本基金无贵金属投资收益。

6.4.7.15衍生工具收益
本报告期内本基金无衍生工具收益。
6.4.7.16股利收益
本报告期本基金无股利收益。
6.4.7.17公允价值变动收益

单位：人民币元
项目名称 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

1.交易性金融资产 9,705.46
——股票投资 -
——债券投资 9,705.46
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估 -
增值税

合计 9,705.46
6.4.7.18其他收入

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

基金赎回费收入 148.03
合计 148.03
注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
6.4.7.19交易费用

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

交易所市场交易费用 35.71
银行间市场交易费用 -

合计 35.71
6.4.7.20其他费用

单位：人民币元
项目 本期

2018年1月1日至2018年6月30日

审计费用 -
信息披露费 -
基金上市费 29,752.78
律师费 13,846.14
银行间债券帐户维护费 18,800.00
公证费 3,461.58
合计 65,860.50
6.4.7.21分部报告
不适用。
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
本基金无需要披露的或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内，未发生存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方

关联方名称 与本基金的关系

诺德基金管理有限公司(诺德基金) 基金管理人、基金销售机构

华夏银行股份有限公司(华夏银行) 基金托管人、基金代销机构

清华控股有限公司(清华控股) 基金管理人的股东

宜信惠民投资管理(北京)有限公司(宜信 基金管理人的股东
惠民)

注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
本报告期及上年度可比期间内，本基金未通过关联方交易单元进行交易业务。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间

项目 2018年1月1日至2018年6月 2017年1月1日至2017年6月30日
30日

当期发生的基金应支付 8,891.34 37,967.54
的管理费

其中：支付销售机构的客 2,252.67 6,802.86
户维护费
注：支付基金管理人诺德基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值0.70%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值X0.70%/当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费

单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间

2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付 2,540.32 10,847.85
的托管费
注：支付基金托管人华夏银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值X0.20%/当年天数。6.4.10.2.3销售服务费

单位：人民币元
获得销售服务费 本期

各关联方名称 2018年1月1日至2018年6月30日

当期发生的基金应支付的销售服务费

诺德基金管理有限公司 415.58

华夏银行 1,853.37
宜信普泽 12.99
合计 2,281.94
获得销售服务费 上年度可比期间

各关联方名称 2017年1月1日至2017年6月30日

当期发生的基金应支付的销售服务费

华夏银行 9,523.92
诺德基金管理有限公司 7,990.78
合计 17,514.70
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值0.40%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给诺德基金管理有限公司，再由诺德基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日基金资产净值×0.40%/当年天数。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本报告期内，本基金未发生与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期末，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末，本基金其他关联方未持有本基金份额。
6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元
关联方 本期 上年度可比期间

名称 2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30日

期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入

华夏银行 188,763.02 2,554.62 284,666.01 19,549.58
注：本基金的银行存款由基金托管人华夏银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期内，本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7其他关联交易事项的说明
本报告期及上年度可比期间内，本基金未发生其他需要说明的关联方交易。

6.4.11利润分配情况
本报告期本基金未进行收益分配。
6.4.12期末（2018年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本报告期末本基金无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本报告期末本基金未持有暂时停牌的股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本报告期末本基金未从事银行间市场债券正回购交易，无质押债券。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本报告期末本基金未从事交易所市场债券正回购交易，无质押债券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构

本基金是一只债券型投资基金，属于较低风险品种。本基金投资的金融工具主要包括债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。

本基金的基金管理人内部风险控制机制分为“决策系统”、“执行系统”和“监督系统”三个方面：(1)决策系统由股东会、董事会、公司经营层下设的投资决策委员会和风险管理委员会组成；(2)执行系统由公司各职能部门组成，承担公司日常经营管理、风险控制、基金投资运作活动和具体工作，负责将公司决策系统的各项决议付诸实施；(3)监督系统由监事会、董事会及其下设的审计委员会、督察长、稽核风控部组成。各自监督的内容和对象分别由公司章程及相应的专门制度加以明确规定。


本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。6.4.13.2信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。

本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行华夏银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。

本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。

本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元
短期信用评级 本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

A-1 0.00 0.00
A-1以下 0.00 0.00
未评级 0.00 1,675,285.00

合计 0.00 1,675,285.00
6.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元
长期信用评级 本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

AAA 0.0 168,120.00
AAA以下 0.00 0.00
未评级 3,781,400.00 354,340.00
合计 3,781,400.00 522,460.00
6.4.13.3流动性风险

流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。

针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金所持大部分证券在在银行间同业市场交易，其余亦可在证券交易所上市交易，因此除附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值
(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自2017年10月1日起施行)等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。

本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。

本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。

本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。

同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。

综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流动性情况良好。
6.4.13.4市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，此外还持有银行存款、结算备付金等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口

单位：人民币元
本期末 1个月以内1-3个3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计

2018年6月30日 月

资产

银行存款 188,763.02 - - - - - 188,763.02
结算备付金 4,483.37 - - - - - 4,483.37
存出保证金 443.10 - - - - - 443.10
交易性金融资产 - -3,403,260.00 378,140.00 - -3,781,400.00
买入返售金融资产1,060,000.00 - - - - -1,060,000.00
应收利息 - - - - - 55,972.51 55,972.51
资产总计 1,253,689.49 -3,403,260.00 378,140.00 - 55,972.515,091,062.00
负债

应付证券清算款 - - - - -100,000.00 100,000.00
应付赎回款 - - - - - 189.41 189.41
应付管理人报酬 - - - - - 2,072.08 2,072.08

应付托管费 - - - - - 592.04 592.04
应付销售服务费 - - - - - 1,184.03 1,184.03
应交税费 - - - - -425,592.78 425,592.78
其他负债 - - - - - 56,360.64 56,360.64
负债总计 - - - - -585,990.98 585,990.98
利率敏感度缺口1,253,689.49 -3,403,260.00 378,140.00 --530,018.474,505,071.02
上年度末 1个月以内1-3 个3个月-1年1-5年 5年以上不计息 合计

2017年12月31日 月

资产

银行存款 27,694.42 - - - - - 27,694.42
结算备付金 15,940.52 - - - - - 15,940.52
存出保证金 1,512.84 - - - - - 1,512.84
交易性金融资产 - -1,675,285.00 522,460.00 - -2,197,745.00
买入返售金融资产 900,000.00 - - - - - 900,000.00
应收利息 - - - - - 50,180.21 50,180.21
应收申购款 - - - - - 10.00 10.00
其他资产 - - - - - - -
资产总计 945,147.78 -1,675,285.00 522,460.00 - 50,190.213,193,082.99
负债

应付赎回款 - - - - - 105.51 105.51
应付管理人报酬 - - - - - 1,603.47 1,603.47
应付托管费 - - - - - 458.12 458.12
应付销售服务费 - - - - - 916.28 916.28
应交税费 - - - - -425,592.78 425,592.78
其他负债 - - - - - 79,300.07 79,300.07
负债总计 - - - - -507,976.23 507,976.23
利率敏感度缺口 945,147.78 -1,675,285.00 522,460.00 --457,786.022,685,106.76
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析

对资产负债表日基金资产净值的

相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元）

本期末（2018年6月30日） 上年度末（2017年12月31
分析 日）

市场利率下降25个 8,529.77 2,366.00
基点

市场利率上升25个 -8,486.53 -2,359.00
基点

6.4.13.4.2外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。

本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。

本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中债券类(包括可转债)资产的投资比例为基金资产净值的80%-95%；非债类资产为基金资产净值的0-20%；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(ValueatRisk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口

金额单位：人民币元
本期末 上年度末

2018年6月30日 2017年12月31日

项目 占基金 占基金资
公允价值 资产净 公允价值 产净值比
值比例 例（%）
（%）

交易性金融资产-股票投资 - - - -
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投 - - - -
资

衍生金融资产－权证投资 - - - -

其他 - - - -
合计 3,781,400.00 83.94 2,197,745.00 81.85
于2018年6月30日，本基金未持有交易性权益类投资（2017年12月31日：无）
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
于2018年6月30日，本基金未持有交易性权益类投资(2017年12月31日：无)，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响（2017年12月31日：同）。
6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

无。


§7投资组合报告

7.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,781,400.00 74.28
其中：债券 3,781,400.00 74.28
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 1,060,000.00 20.82
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 193,246.39 3.80
8 其他各项资产 56,415.61 1.11
9 合计 5,091,062.00 100.00
7.2期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期未进行股票投资。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期未进行股票投资。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
本基金本报告期未进行股票投资。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 378,140.00 8.39
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,403,260.00 75.54
其中：政策性金融债 3,403,260.00 75.54
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,781,400.00 83.93
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值
比例（％）

1 018005 国开1701 24,500 2,459,310.00 54.59
2 018002 国开1302 9,300 943,950.00 20.95
3 010107 21国债⑺ 3,700 378,140.00 8.39
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.10.1本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
7.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
7.10.3本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。

7.11投资组合报告附注
7.11.1

本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
7.11.2

本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.11.3期末其他各项资产构成

单位：人民币元
序号 名称 金额

1 存出保证金 443.10
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 55,972.51
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 56,415.61
7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。


§8基金份额持有人信息

8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份
持有人结构

持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者

(户) 基金份额 占总份 占总份
持有份额 额比例 持有份额 额比例
253 18,774.39 2,776,545.19 58.45% 1,973,376.42 41.55%
8.2期末上市基金前十名持有人

序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例

1 绍兴市双保路桥工程建设有 126,504.00 16.82%
限公司

2 浙江科瑞新材料有限公司 126,430.00 16.81%
深圳华森建筑与工程设计顾

3 问有限公司企业年金计划－ 113,651.00 15.11%
中国建设银

4 陶知勤 100,000.00 13.29%
5 吴延广 89,229.00 11.86%
天津城市基础设施建设投资

6 集团有限公司企业年金计划 77,495.00 10.30%
-中国光大

7 王林 37,953.00 5.04%
8 金挺 16,257.00 2.16%
9 胡克 11,100.00 1.48%
10 窦芳芝 10,000.00 1.33%
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例

基金管理人所有从业人员 0.00 0.00%
持有本基金

8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）

本公司高级管理人员、基金投资和研究部 0
门负责人持有本开放式基金

本基金基金经理持有本开放式基金 0

§9开放式基金份额变动

单位：份
基金合同生效日（2012年2月16日）基金份额总额 403,706,862.48
本报告期期初基金份额总额 2,803,880.09
本报告期基金总申购份额 2,917,731.51
减:本报告期基金总赎回份额 971,689.99
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 4,749,921.61
注：总申购份额包含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。


§10重大事件揭示

10.1基金份额持有人大会决议

本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

本报告期内，本基金管理人无重大人事变动。

本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变

本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况

本报告期内续聘普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）担任本基金2018年度的基金审计机构。目前普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）已为本基金提供6年的审计服务。10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本基金的基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员未有受到稽查或处罚的情形。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金

券商名称 交易单元 成交金额 占当期股票 佣金 占当期佣金

数量 成交总额的比 总量的比例 备注

例

海通证券 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
注：根据中国证监会的有关规定，基金管理人在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，向多家证券公司租用了基金交易单元。
1、基金专用交易单元的选择标准如下：
（1）公司财务状况良好、经营行为稳健规范，内控制度健全、在业内有良好的声誉；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需要；
（3）具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
2、基金专用交易单元的选择程序如下：
(1)基金管理人根据上述标准考察后，确定选用交易单元的证券经营机构；
(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。
3、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：
本报告期内基金管理人未新租用交易单元、退租交易单元。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易

占当期债券 占当期债 占当期权证
券商名称 成交金额 成交总额的比 成交金额 券回购 成交金额 成交总额的
例 成交总额 比例

的比例

海通证券 4,935,174.86 82.12%3,700,000.00 88.94% - -
中信证券 1,074,770.22 17.88% 460,000.00 11.06% - -
10.8其他重大事件

序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期

诺德基金管理有限公司旗下基金 上海证券报、中国证

1 资产净值与份额净值公告 券报、证券时报、公 2018年1月2日

司网站

2 诺德双翼债券型证券投资基金 上海证券报、中国证 2018年1月22日

2017年第4季度报告 券报、证券时报、公


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诺德基金管理有限公司关于旗下 上海证券报、中国证

3 部分证券投资基金修改基金合同 券报、证券时报、公 2018年3月24日

的公告 司网站

诺德双翼分级债券型证券投资基 上海证券报、中国证

4 金基金合同 券报、证券时报、公 2018年3月24日

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诺德双翼分级债券型证券投资基 上海证券报、中国证

5 金托管协议 券报、证券时报、公 2018年3月24日

司网站

诺德双翼债券型证券投资基金 上海证券报、中国证

6 （LOF）2017年年度报告 券报、证券时报、公 2018年3月29日

司网站

诺德双翼债券型证券投资基金 上海证券报、中国证

7 （LOF）2017年年度报告摘要 券报、证券时报、公 2018年3月29日

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诺德基金管理有限公司关于旗下 上海证券报、中国证

8 部分基金参加东海证券股份有限 券报、证券时报、公 2018年3月31日

公司申购费率优惠活动的公告 司网站

诺德双翼债券型证券投资基金 上海证券报、中国证

9 （LOF）招募说明书（更新） 券报、证券时报、公 2018年3月31日

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诺德双翼债券型证券投资基金 上海证券报、中国证

10 （LOF）招募说明书（更新）摘要 券报、证券时报、公 2018年3月31日

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诺德基金管理有限公司关于旗下 上海证券报、中国证

11 部分基金参加交通银行股份有限 券报、证券时报、公 2018年4月3日

公司手机银行申购（含定期定额 司网站

申购）费率优惠活动的公告

诺德双翼债券型证券投资基金 上海证券报、中国证

12 （LOF）2018年第1季度报告 券报、证券时报、公 2018年4月21日

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诺德基金管理有限公司关于旗下 上海证券报、中国证

13 部分基金参加中国银河证券股份 券报、证券时报、公 2018年5月19日

有限公司申购（含定期定额申购）司网站

费率优惠活动的公告

诺德基金管理有限公司关于以通 上海证券报、中国证

14 讯方式召开诺德双翼债券型证券 券报、证券时报、公 2018年6月8日

投资基金（LOF）基金份额持有人 司网站

大会的公告

诺德基金管理有限公司关于以通 上海证券报、中国证

15 讯方式召开诺德双翼债券型证券 券报、证券时报、公 2018年6月11日

投资基金（LOF）基金份额持有人 司网站

大会的第一次提示性公告


诺德基金管理有限公司关于以通 上海证券报、中国证

16 讯方式召开诺德双翼债券型证券 券报、证券时报、公 2018年6月12日

投资基金（LOF）基金份额持有人 司网站

大会的第二次提示性公告

诺德基金管理有限公司关于旗下 上海证券报、中国证

17 基金所持“中兴通讯”股票估值 券报、证券时报、公 2018年6月13日

方法调整的公告 司网站

诺德基金管理有限公司关于旗下 上海证券报、中国证

18 基金所持停牌股票采用指数收益 券报、证券时报、公 2018年6月16日

法进行估值的提示性公告 司网站

诺德基金管理有限公司关于旗下 上海证券报、中国证

19 基金所持停牌股票采用指数收益 券报、证券时报、公 2018年6月29日

法进行估值的提示性公告 司网站


§11影响投资者决策的其他重要信息

11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比例达

类别 序号 到或者超过20%的时 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
间区间 份额 份额 份额 比
机构 1 20180612-2018-0629 2,205,882.35 - - 2,205,882.35 46.44%
个人 - - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有风险

1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

11.2影响投资者决策的其他重要信息

无。


§12备查文件目录

12.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》。

3、《诺德双翼分级债券型证券投资基金托管协议》。

4、诺德基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、季度报告、年度报告、招募说明书及其他临时公告。

6、诺德双翼债券型证券投资基金(LOF)2018年半年度报告原文。
12.2存放地点

基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：http://www.nuodefund.com。
12.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话400-888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。

诺德基金管理有限公司
2018年8月27日
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