东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金
招募说明书（更新）
（摘要）
（2015 年第 1 号）




东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）的募集申
请经中国证监会 2014 年 12 月 2 日证监许可【2014】1293 号文准予注册。本基
金的基金合同于 2015 年 1 月 19 日正式生效。



【重要提示】
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投
资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书及基金合同等
信息披露文件，自主判断基金的投资价值，全面认识本基金产品的风险收益特征
和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）
基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，自行承担投资风险。投资者
在获得基金投资收益的同时，亦承担基金投资中出现的各类风险，可能包括：证
券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、封闭期无法
赎回和开放期大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金资产净值连续 60 个工作
日基金份额持有人数量不满 200 人或者低于 5000 万元基金合同提前终止的风险、
基金管理人在投资经营过程中产生的操作风险等。基金管理人提醒投资者基金投
资的“卖者尽责、买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与
基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本基金投资于中小企业私募债券，由于中小企业私募债券采取非公开发行的
方式发行，即使在市场流动性比较好的情况下，个别债券的流动性可能较差，从
而使得基金在进行个券操作时，可能难以按计划买入或卖出相应的数量，或买入
卖出行为对价格产生比较大的影响，增加个券的建仓成本或变现成本。并且，中
小企业私募债信用等级较一般债券较低，存在着发行人不能按时足额还本付息的
风险，此外，当发行人信用评级降低时，基金所投资的债券可能面临价格下跌风
险。
本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基
金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并
不构成本基金业绩表现的保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会注册。
基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合
同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份
额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、 运作办法》、
基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有
人的权利和义务，应详细查阅本基金的基金合同。
本招募说明书所载内容截止至 2015 年 7 月 18 日，基金投资组合报告截止至
2015 年 6 月 30 日（财务数据未经审计）。



一、基金管理人
（一）基金管理人概况
本基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基本信息如下：
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路318号31层
办公地址：上海市黄浦区中山南路318号2号楼31层
法定代表人：王国斌
设立日期：2010年7月28日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监许可字[2010]518号
开展公开募集证券投资基金业务批准文号：证监许可[2013]1131号
组织形式：有限责任公司
注册资本：3亿元人民币
 存续期限：持续经营
联系电话：（021）63325888
股东情况：东方证券股份有限公司持有公司100%的股权。
公司前身是东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部，2010年7月28日
经中国证券监督管理委员会《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管理
子公司的批复》（证监许可[2010]518号）批准，由东方证券股份有限公司出资3
亿元，在原东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部的基础上正式成立，是
国内首家获批设立的券商系资产管理公司。
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事会成员

王国斌先生，董事长，1968年生，中共党员，硕士研究生。曾任上海万国
证券公司投资银行部融资经理；申银万国证券公司国际业务部融资经理；中国经
济开发信托投资公司证券交易部总经理助理；东方证券有限责任公司交易总部副
总经理、总裁助理兼交易总部总经理、总裁助理兼证券投资业务总部总经理；东
方基金有限责任公司总裁；东方证券股份有限公司受托资产投资决策委员会执行
委员（公司副总裁序列）兼受托资产管理业务总部总经理、副总裁兼受托资产管
理业务总部总经理、东方证券股份有限公司副总裁，现任上海东方证券资产管理
有限公司董事长、东方花旗证券有限公司董事。
潘鑫军先生，董事，1961年出生，中共党员，研究生学历，高级经济师。
曾任中国人民银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处出纳、副组长；工商银行
上海分行长宁区办事处愚园路分理处党支部书记；工商银行上海分行整党办公室
联络员，工商银行上海分行组织处副主任科员；工商银行上海分行长宁支行工会
主席、副行长（主持工作）、行长、党委书记兼国际机场支行党支部书记；东方
证券股份有限公司党委副书记、总裁、董事长兼总裁。现任东方证券股份有限公
司党委书记、董事长，上海东方证券资本投资有限公司董事长、东方花旗证券有
限公司董事长、上海东方证券资产管理有限公司董事。
金文忠先生，董事，1964年出生，中共党员，硕士研究生，经济师。曾任
上海财经大学财经研究所研究员、上海万国证券办公室主任助理、发行部副经理
（主持工作）、研究所副所长、总裁助理兼总裁办公室副主任；野村证券企业现
代化委员会项目室副主任；东方证券股份有限公司党委委员、副总裁。现任东方
证券股份有限公司党委副书记、总裁，上海东方证券创新投资有限公司董事长、
杭州东方银帝投资管理有限公司董事长、上海东证期货有限公司董事、上海东方
证券资产管理有限公司董事、上海东方证券资本投资有限公司董事、东方金融控
股（香港）有限公司董事、东方花旗证券有限公司董事。
杨玉成先生，董事，1965年出生，中共党员，硕士研究生，高级经济师。
曾任上海财经大学财政系教师；君安证券有限公司证券投资部总经理助理；上海
大众科技创业（集团）股份有限公司董事、副总经理；上海申能资产管理有限公
司董事、副总经理；东方证券股份有限公司财务总监、副总裁；申能集团财务有
限公司董事、总经理；东方证券股份有限公司副总裁；现任东方证券股份有限公
司副总裁、董事会秘书，东方金融控股（香港）有限公司董事长、上海东方证券
资产管理有限公司董事、上海诚毅投资管理有限公司董事、上海诚毅新能源创业
投资有限公司董事。
陈光明先生，董事，1974 年生，中共党员，硕士研究生。曾任东方证券受
托资产管理业务总部业务董事；东方基金有限责任公司投资部经理兼基金经理；
东方证券资产管理业务总部副总经理、总经理、东方证券股份有限公司总裁助理；
现任上海东方证券资产管理有限公司董事、总经理、党委书记，代行公开募集基
金管理业务合规负责人（督察长）。
2、基金管理人监事
顾林福先生，监事，1956 年生，中共党员，研究生，经济师。曾任上海市
教育局办事员、科员、副处长、上海市教育委员会副处长；现任上海市教育发展
有限公司总经理，兼任上海交大昂立股份有限公司监事长。
3、经营管理层人员
陈光明先生，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）。
任莉女士，联席总经理，1968 年生，北京大学社会学学士，美国芝加哥伊
利诺州立大学社会学硕士、芝加哥大学工商管理硕士。曾任中央音乐学院教师；
深圳工业品集团业务主管；深圳新药特药有限责任公司总经理助理；安诚医药有
限责任公司副总经理；荘生荘臣公司高级分析员；北美医药公司副总经理；东方
基金有限责任公司市场总监；亚洲环球有限责任公司副总经理；东方证券股份有
限公司资产管理业务总部副总经理；现任上海东方证券资产管理有限公司联席总
经理、董事会秘书。
 4、合规总监
杨斌先生，首席风险官兼合规总监，1972 年生，中共党员，硕士。曾任中
国人民银行上海分行非银行金融机构管理处科员、上海证监局稽查处、案件审理
处、机构二处副主任科员、主任科员、机构一处副处长、期货处处长、法制处处
长；现任东方证券股份有限公司首席风险官兼合规总监、上海东方证券资产管理
有限公司首席风险官兼合规总监。
5、公开募集基金管理业务合规负责人（督察长）
陈光明先生，代行公开募集基金管理业务合规负责人（督察长），简历请参
见上述关于董事的介绍。
6、本基金基金经理
现任基金经理：

林鹏先生，生于 1976 年，上海财经大学工商管理硕士研究生。1998 年加
入东方证券股份有限公司，担任研究所研究员；2004 年担任东方证券股份有限
公司资产管理业务总部投资经理；2010 年东方证券股份有限公司资产管理业务
总部获监管部门批准成立上海东方证券资产管理有限公司，历任投资部投资经理、
专户投资部投资经理、基金投资部基金经理，现任公募权益投资部基金经理。2014
年 9 月起任东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015 年 1 月起
任东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金和东方红睿元三年定期开放灵活配
置混合型发起式证券投资基金基金经理。2015 年 4 月起任东方红领先精选灵活
配置混合型证券投资基金和东方红稳健精选混合型证券投资基金基金经理。2015
年 6 月起任东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。
刚登峰先生，生于 1984 年，上海交通大学管理科学与工程硕士研究生。自
2009 年起开始从事证券行业工作，历任东方证券股份有限公司资产管理业务总
部研究员、上海东方证券资产管理有限公司研究部高级研究员、投资经理助理、
资深研究员/投资主办人、基金投资部基金经理，现任公募权益投资部基金经理。
2015 年 5 月起现任东方红睿丰灵活配置混合证券投资基金基金经理。2015 年 6
月起任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2015 年 7
月起任东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金和东方红睿元三年定期开放灵
活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。
 7、基金业务投资决策委员会成员
基金投资决策委员会成员构成如下：公司总经理陈光明先生，董事总经理、
公募权益投资部总监、权益研究部总监杨达治先生，公募权益投资部执行董事林
鹏先生。
8、上述人员之间不存在近亲属关系。



二、基金托管人
（一）基金托管人情况
1、基本情况
名称：中国光大银行股份有限公司（简称“中国光大银行”）
住所：北京市西城区太平桥大街 25 号、甲 25 号中国光大中心
法定代表人：唐双宁
成立时间：1992 年 8 月 18 日
组织形式：股份有限公司
注册资本：404.3479 亿元人民币
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[2002]75 号
联系人：张建春
电话：010-63639180
传真：010-63639132
网址：www.cebbank.com
（二）主要人员情况
法定代表人唐双宁先生，历任中国人民建设银行辽宁省分行办公室副主任
（主持工作），中国人民建设银行沈阳市分行常务副行长，中国人民银行沈阳市
分行副行长、党组副书记，中国人民银行辽宁省分行党组成员兼沈阳市分行行长、
党组书记，中国人民银行信贷管理司司长，中国人民银行货币金银局局长，中国
人民银行银行监管一司司长，中国银行业监督管理委员会党委委员、副主席。现
任中国光大集团董事长、党委书记，中国光大银行董事长、党委书记，光大证券
股份有限公司董事长，中国光大控股有限公司董事会主席，中国光大国际有限公
司董事会主席。
行长赵欢先生，曾任中国建设银行信贷部业务管理处副处长、处长、公司业
务部综合管理处处长，公司业务部副总经理，厦门市分行副行长，公司业务部副
总经理、总经理，上海市分行行长，中国建设银行副行长、党委委员。现任中国
光大集团股份公司党委委员，兼任中国光大银行执行董事、行长、党委副书记。
曾闻学先生，曾任中国光大银行办公室副总经理，中国光大银行北京分行副
行长。现任中国光大银行股份有限公司投资托管部总经理。
（三）基金托管业务经营情况
截至 2015 年 6 月 30 日，中国光大银行股份有限公司托管国投瑞银创新
动力股票型证券投资基金、国投瑞银景气行业证券投资基金、国投瑞银融华
债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)、
摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、工银瑞信保本混合型证券投资基金、
博时转债增强债券型证券投资基金、大成策略回报股票型证券投资基金、大
成货币市场基金、建信恒稳价值混合型证券投资基金、光大保德信量化核心
证券投资基金、光大保德信添天利季度开放短期理财债券型证券投资基金、
国联安双佳信用分级债券型证券投资基金、泰信先行策略开放式证券投资基
金、招商安本增利债券型证券投资基金、中欧新动力股票型证券投资基金
（LOF）、国金通用国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金、农银汇理深证
100 指数增强型证券投资基金、益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金、
建信纯债债券型证券投资基金、兴业商业模式优选股票型证券投资基金、工
银瑞信保本 2 号混合型发起式证券投资基金、国金通用沪深 300 指数分级证
券投资基金、中加货币市场基金、益民服务领先灵活配置混合型证券投资基
金、建信健康民生混合型证券投资基金、鑫元一年定期开放债券型证券投资
基金、江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金、鑫元稳利债券型证券
投资基金、国金通用鑫安保本混合型证券投资基金、鑫元合享分级债券型证
券投资基金、鑫元半年定期开放债券型证券投资金、东方红睿阳灵活配置混
合型证券投资基金、建信信息产业股票型证券投资基金、泓德优选成长混合
型证券投资基金、东方新策略灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信鼎
鑫灵活配置混合型证券投资基金、中融新动力灵活配置混合型证券投资基金、
红塔红土盛金新动力灵活配置混合型证券投资基金、金鹰产业整合灵活配置
混合型证券投资基金、国金通用鑫运灵活配置混合型证券投资基金、大成景
裕灵活配置混合型证券投资基金，共 42 只证券投资基金，托管基金资产规
模 881.83 亿元。同时，开展了证券公司资产管理计划、专户理财、企业年
金基金、QDII、银行理财、保险债权投资计划等资产的托管及信托公司资金
信托计划、产业投资基金、股权基金等产品的保管业务。



三、相关服务机构
（一）基金销售机构
1、场外直销机构

(1)直销中心
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路318号31层
办公地址：上海市黄浦区中山南路318号2号楼31层
法定代表人：王国斌
联系电话：（021）33315895
传真：（021）63326381
联系人：廉迪
公司网址：www.dfham.com
（2）网上交易系统
个人投资者可登陆本公司网站（“www.dfham.com”），在与本公司达成网
上交易的相关协议、接受本公司有关服务条款、了解有关基金网上交易的具体业
务规则后，通过本公司网上交易系统办理开户认购等业务。
2、场外代销机构

（1）中国光大银行股份有限公司
住所：北京市西城区太平桥大街 25 号中国光大中心
法定代表人：唐双宁
联系电话:010-63639739
传真：010-63639132
联系人:穆欣欣
客服电话：95595
网址：www.cebbank.com
（2）东方证券股份有限公司
注册地址：上海市中山南路318号2号楼22层－29层
办公地址：上海市中山南路318号2号楼21层－29层
法定代表人：潘鑫军
联系电话：（021）63325888
联系人：胡月茹
客服电话：（021）95503
公司网站：www.dfzq.com.cn
（3）上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海浦东新区浦东南路500号
办公地址：上海市中山东一路12号
法定代表人：吉晓辉
联系电话：（021）61618888
传真：（021）63604199
联系人：吴斌
客服电话：95528
公司网站：www.spdb.com.cn
（4）平安银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南东路5047号
办公地址：深圳市深南东路5047号
法定代表人：孙建一
联系电话：021-38637673
联系人：张莉
客服电话：95511
公司网站：www.bank.pingan.com
（5）上海银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路168号
 办公地址：上海市浦东新区银城中路168号
法定代表人：范一飞
电话：（021）68475888
传真：（021）68476111
联系人：龚厚红
咨询电话：（021）962888
公司网站：www.bankofshanghai.com
（6）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
法定代表人：其实
联系电话：021-54509988*5071
传真：021-64385308
联系人：胡阅
客服电话：4001818188
公司网站：www.1234567.com.cn
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售
本基金，并及时公告。
3、场内销售机构
本基金的场内销售机构为具有基金销售资格、并经深圳证券交易所和中国证
券登记结算有限责任公司认可的、可通过深圳证券交易所交易系统办理本基金销
售业务的的深圳证券交易所会员单位，具体名单请详见深圳证券交易所网站
（http://www.szse.cn/）。
（二）注册登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
办公地址：北京市西城区太平桥大街17号
法定代表人：周明
电话：010-58598853
传真：010-58598907
联系人：任瑞新
 （三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层
办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
联系人：孙睿
经办律师：黎明、孙睿
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市黄浦区南京东路61号4楼
办公地址：上海市黄浦区南京东路61号4-11楼
法人代表：朱建弟
经办注册会计师：朱颖、尤文杰
电话：021-63392558
传真：021-63391166
联系人：尤文杰



四、基金的名称
东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金



五、基金的类型
混合型证券投资基金



六、基金的投资目标
本基金以追求绝对收益为目标，在有效控制投资组合风险的前提下，追求资
产净值的长期稳健增值。
 七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股票
（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票）、债券（含中小企
业私募债）、中期票据、债券回购、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指
期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须
符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资比例为：本基金转换为上市开放式基金（LOF）后股票资产投
资比例为基金资产的0%—95%，封闭期内股票资产投资比例为基金资产的0%—
100%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%；
本基金转换为上市开放式基金（LOF）后，每个交易日日终，在扣除国债期
货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政
府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%
的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金
后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。



八、基金的投资策略
本基金在中国经济增长模式转型的大背景下，寻找符合经济发展趋势的行业，
积极把握由新型城镇化、人口结构调整、资源环境约束、产业升级、商业模式创
新等大趋势带来的投资机会，挖掘重点行业中的优势个股，自下而上精选具有核
心竞争优势的企业，分享转型期中国经济增长的成果，在控制风险的前提下，追
求基金资产的长期稳健增值。
1、资产配置
本基金通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中权益类资产和固
定收益类资产的配置比例。
本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标，
以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动
趋势。本基金通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类
资产的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果，运用资
产配置优化模型，在目标收益条件下，追求风险最小化目标，最终确定大类资产
投资权重，实现资产合理配置。
2、股票组合的构建
本基金股票投资主要遵循“自下而上”的个股投资策略，利用基金管理人投
研团队的资源，对企业内在价值进行深入细致的分析，并进一步挖掘出价格低估、
质地优秀、未来预期成长性良好，符合转型期中国经济发展趋势的上市公司股票
进行投资。
（1）中国经济发展的趋势
1）新型城镇化
城镇化是扩大内需、拉动经济增长的持久动力。城镇化带动大量农村人口进
入城镇，带来消费需求的大幅增加，同时还产生庞大的基础设施、公共服务设施
以及住房建设等投资需求。
城镇化既创造了供给，也能够创造需求。推进城镇化将从基础设施建设和消
费市场扩大两方面消化工业化带来的产能。此外，城镇化和第三产业的发展紧密
相连，城镇化还可以推进消费和服务行业发展，实现经济结构转型。
我国的城镇化率刚刚超过 50%，仍然处于快速提升的阶段。与发达国家相比，
我国的城镇化率仍然有较大上升空间。但是受到人口、土地、资源、环境等诸多
因素制约，传统的以基建投资和圈地造城为主要手段的城镇化方式已经面临越来
越高的成本约束，走到了尽头。如何把潜在的空间变为现实，解决的办法只有依
靠改革。十八大以来政府推行的一系列市场化改革措施，就是旨在通过改革财政
金融体系、土地制度、户籍制度、人口政策、要素价格、人力资本等多方面，优
化资源配置效率，提升全要素生产率，从而跨越中等收入陷阱。
未来的城镇化图景一定有别于过去，核心是人的城镇化。它应该着眼农村和
中小城镇，实现城乡基础设施一体和公共服务均等化，进城人口的市民化，促进
经济社会发展，实现共同富裕。以新型工业化为动力，实现制造业和服务业升级，
投入资本的回报率逐步提升，人力资本在收入分配中的占比提升，消费和服务业
占 GDP 的比重提高，资源和环境更加友好。新型城镇化将带动消费和服务产业
大发展，尽管增长速度的绝对值未必比得上过去，但增长将更有质量和更加可持
续。
2） 人口结构变化
随着出生率的下降、婴儿潮部分人口步入老龄以及预期寿命的延长，我国人
口结构将发生巨大的变化，在未来的十五到二十年内这个趋势是无可逆转的。随
着人口结构的调整，将给传统的经济模式带来挑战与考验，同时对相关产业带来
投资机会。比如将形成大量对于自动化的需求以替代人工；比如由于老龄化人口
的增多，使得医疗服务业、养老产业的市场需求迅速进入到爆发周期；又比如人
口结构的剧变也会驱动着人口政策随之变化，从而带来相关投资机会。
3） 资源环境约束
中国经济经过30多年的高速发展，以GDP单一考核的机制，已经让环境付出
了巨大代价。环境治理、能源结构调整、要素价格改革将为中国的环保服务、新
能源产业和设备商等带来新一轮的发展机遇。同样，也将对传统产业的行业集中
度产生影响，从而改变企业的投资价值。
4）产业升级和商业模式创新
由于人口和资源环境约束，传统型企业正在逐渐失去成本优势，迫切需要转
型升级来提高附加值和竞争力。这种机会既有产业层面的，比如劳动力结构的智
力化带来的工程师红利，将直接表现为我国科技型企业的人均效率和成本优势。
也有企业层面的，更多依靠企业家的勤奋和创新精神，运用智能化生产、信息和
网络技术、新材料技术等先进手段来建立创新型企业，或者改造传统企业。
产业升级带来的投资价值提升是巨大的，重要的是回避了低水平恶性竞争，
提高了企业的附加值。企业的人均产出和人均效益将得到提升，资产由重变轻，
更多依靠创新来获得竞争优势。另外，人力资本高端化正在成为重要的趋势，有
些企业在享受这种红利，比如在互联网、生物医药、先进制造业等领域，已经在
局部领域具有了全球一流的竞争力，这样的企业数量必然会越来越多。
随着互联网逐渐成为人们生活中无所不在的基础设施，互联网化已成为一个
趋势。互联网化是指企业利用互联网（包含移动互联网）平台和技术从事的内外
部商务活动。随着企业互联网化的发展，对传统商业模式进行优化、创新、甚至
替换，带来了巨大的投资机会。
（2）行业配置策略
 在行业配置层面，本基金会倾向于一些符合转型期中国经济发展趋势的行业
或子行业，比如由人口老龄化驱动的医疗行业、具有品牌优势的消费品行业、可
以替代人工的自动化行业等。具体分析时，我们会跟踪各行业整体的收入增速、
利润增速、毛利率变动幅度、ROIC变动情况，依此来判断各行业的景气度，再根
据行业整体的估值情况，市场的预期，目前机构配置的比例来综合考虑各行业在
组合中的配置比例。
（3）股票投资选择
针对个股，每个报告期基金管理人都会根据公开信息和一些假设推理初筛一
批重点研究标的，围绕这些公司，基金管理人的股票研究团队将展开深入的调研，
除了上市公司外，基金管理人还会调研竞争对手，产业链的上下游，以此来验证
基金管理人的推理是否正确。对于个股是否纳入到组合，基金管理人会重点关注
3个方面：公司素质、公司的成长空间及未来公司盈利增速、目前的估值。其中
公司素质是基金管理人最看重的因素，包括公司商业模式的独特性、进入壁垒、
行业地位、公司管理层的品格和能力等方面；对于具有优秀基因的公司，如果成
长性和估值匹配的话，基金管理人将其纳入投资组合；否则将会放在股票库中，
保持持续跟踪。

3、折价和套利策略
本基金可运用在封闭期没有流动性需求的优势，抓住一些长期投资的机会，
在价值低估或者有折价机会的时候介入，将价值回归转化为投资收益。
（1）大宗交易策略
基金管理人将利用自身在二级市场的规模及影响力的优势寻找大宗交易机
会，并综合考虑二级市场价格、折价情况、大宗交易数量、二级市场成交量、交
易对手减持目的等多种因素，同时根据公司的基本面情况审慎做出买入决定，对
于一些好的大宗交易机会，可利用基金有一定封闭期的优势承诺锁定一定期限，
以获得优先获得大宗交易的机会或以此获得更大的折扣优惠，并根据历史和实时
交易数据设计了自动化交易算法和交易系统，以扑捉有利的卖出时机，同时尽可
能的减小卖出股票时的冲击成本，从而将以大宗交易方式买入股票时的折价转化
为基金的收益。
（2）可转换债券
基金管理人在进行可转换债券投资时，首先以债性作为依托进行选择，利用
对股票的判断选择可转换债券可以接受的转股溢价率，积极捕捉可转换债券的套
利机会。当可转换债券的转换溢价率为负时，买入可转换债券的同时卖出标的股
票可以获得套利价差；反之，买入标的股票的同时卖出可转换债券也可以获得套
利价差。当对可转换债券未来的转换溢价率有比较明确的趋势判断时，该种套利
策略同样适用。另外，基金管理人在投资时不轻易进行条款博弈，但可以通过分
析大股东转股动力来进行投资。
（3）参与定向增发投资策略
基金管理人将通过实地调研深入了解发行人的行业背景、市场地位、产销规
模、核心技术、股东和管理层情况、持续经营与盈利能力等各方面的信息；对定
向增发价格的合理性做出判断，并结合上市公司大股东参与定向增发的情况，在
进行全面和深入研究的基础上做出投资决定，在控制风险的基础上力求获取较高
的收益。
（4）定向增发破发股票投资策略
基金管理人将密切关注当前已经实施完定向增发，且还处于锁定期的上市公
司，当二级市场股价跌破定向增发价时，通过考虑定向增发数量、发行对象、大
股东认购方式、增发锁定期限、资金运用目的等因素，并结合发行人的行业背景、
市场地位、产销规模、核心技术、股东和管理层情况、持续经营与盈利能力等各
方面的信息，同时结合当前股价在技术面的情况，在定向增发达到一定的破发幅
度后择机买入，在定向增发股票解禁日逐渐临近或定向增发股票解禁后择机卖出，
以获取破发回补的收益。
4、债券等其他固定收益类投资策略
本基金的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的，具
有良好流动性的金融工具。固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率，管
理人将坚持价值投资的理念，严格控制风险，追求合理的回报。
在债券投资方面，管理人将以宏观形势及利率分析为基础，依据国家经济发
展规划量化核心基准参照指标和辅助参考指标，结合货币政策、财政政策的实施
情况，以及国际金融市场基准利率水平及变化情况，预测未来基准利率水平变
化趋势与幅度，进行定量评价。
5、中小企业私募债券投资策略
 由于中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。
本基金将运用基本面研究，结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分
析和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行投资。在进行投资时，将采取
分散投资、锁定收益策略。在遴选债券时，将只投资有担保或者国有控股企业发
行的中小企业私募债，以降低信用风险。
6、资产支持证券投资策略
本基金资产支持证券的投资配置策略主要从信用风险、流动性、收益率几方
面来考虑，采用自下而上的项目精选策略，以资产支持证券的优先级或次优级为
投资标的，精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目。根据不
同资产支持证券的基础资产采取适度分散的地区配置策略和行业配置策略，在有
效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。资产支持证券的信用
风险分析采取内外结合的方法，以管理人的内部信用风险评估为主，并结合外部
信用评级机构的分析报告，最终得出对每个资产支持证券项目的总体风险判断。
另外，鉴于资产支持证券的流动性较差，本基金更倾向于久期较短的品种，即使
持有到期压力也不会太大。
7、股指期货投资策略
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头
的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期
货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
8、国债期货投资策略
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头
的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期
货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。



九、基金的业绩比较基准
本基金在封闭期内的业绩比较基准为：三年期银行定期存款利率（税后）；
本基金转换为上市开放式基金（LOF）后的业绩比较基准为：沪深300指数收
益率*70%+中国债券总指数收益率*30%。
 十、基金的风险收益特征
本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基
金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。



十一、基金的投资组合报告
以下投资组合报告数据截至 2015 年 6 月 30 日。
1、 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例
序号 项目 金额（元）
（%）
1 权益投资 639,027,576.13 87.65
其中：股票 639,027,576.13 87.65
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,970,403.60 0.27
其中：债券 1,970,403.60 0.27
资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 87,671,216.18 12.03
8 其他资产 377,612.27 0.05

9 合计 729,046,808.18 100.00
2、 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
 占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
(%)
C 制造业 435,906,664.95 59.94
D 电力、热力、燃气及水生产和 261,400.00 0.04
供应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 6,182,039.40 0.85
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 24,268,376.00 3.34
务业
J 金融业 99,213,935.50 13.64

K 房地产业 73,195,160.28 10.06
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 639,027,576.13 87.86
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
值比例（％）

1 002415 海康威视 1,655,790 74,179,392.00 10.20
2 000002 万 科Ａ 5,040,989 73,195,160.28 10.06
3 600066 宇通客车 3,183,442 65,419,733.10 9.00
 占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
值比例（％）
4 600276 恒瑞医药 1,277,495 56,899,627.30 7.82
5 002292 奥飞动漫 1,152,732 42,962,321.64 5.91

6 000858 五 粮 液 1,222,875 38,765,137.50 5.33
7 600271 航天信息 569,451 36,849,174.21 5.07
8 600196 复星医药 1,250,550 36,190,917.00 4.98
9 601318 中国平安 386,400 31,661,616.00 4.35
10 600309 万华化学 1,227,100 29,671,278.00 4.08
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比例
序号 债券品种 公允价值（元）
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 1,970,403.60 0.27
8 其他 - -
9 合计 1,970,403.60 0.27
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
值比例（％）
1 110031 航信转债 13,560 1,970,403.60 0.27
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
持仓量（买/ 合约市值 公允价值变
代码 名称 风险说明
卖） （元） 动（元）


公允价值变动总额合计（元）
股指期货投资本期收益（元） 10,353,580.00
国债期货投资本期公允价值变动（元）

注：本基金本报告期末无股指期货持仓。
（2）本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头
的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期
货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头
的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期
货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
（3）本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
 11、投资组合报告附注
（1）本期，本基金持有的中国平安旗下子公司平安证券于 2014 年 12 月 8
日收到中国证监会行政处罚决定书（2014 年 103 号），因平安证券出具的保荐书
存在虚假记载及未审慎核查海联讯公开发行募集文件的真实性和准确性，中国证
监会依据《证券法》对其处以行政处罚措施。
本基金管理人一直遵循价值投资的理念进行投资决策，对上述股票继续保持
跟踪研究。
本基金持有的其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 355,726.27
2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -
4 应收利息 21,886.00
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -

9 合计 377,612.27
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况
股票代码 股票名称
号 公允价值(元) 净值比例（%） 说明

1 002292 奥飞动漫 42,962,321.64 5.91 重大事项停牌
注：本基金截至 2015 年 6 月 30 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重
大影响而被暂时停牌的股票。
 （6）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计
项之间可能存在尾差。




十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,
但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表
现。投资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
以下基金业绩数据截至 2015 年 6 月 30 日。
1、东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金份额净值增长率及其与同
期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较基
净值增
阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④
长率①
② 率③ 准差④
过去三个月 24.41% 2.19% 0.89% 0.01% 23.52% 2.18%
注：过去三个月指 2015 年 4 月 1 日—2015 年 6 月 30 日。
2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：（1）截止日期为 2015 年 6 月 30 日。
（2）本基金建仓期 6 个月，即从 2015 年 1 月 19 日起至 2015 年 7 月 18 日，
至本报告期末，本基金尚处于建仓期。


十三、费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类

（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（4）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金的证券、期货交易费用；
（7）基金的银行汇划费用；
（8）基金上市初费和上市月费；
 （9）证券、期货账户开户费和账户维护费；
（10）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其
他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

（1）基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%的年费率计提。管理费的计算
方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基
金托管人双方核对无误后，基金管理人于次月前3个工作日内从基金财产中一次
性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
（2）基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计
算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基
金托管人双方核对无误后，基金托管人于次月前3个工作日内从基金财产中一次
性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
（3）证券账户开户费用：证券账户开户费由基金管理人在开户时先行垫付，
基金在证券账户开户两个月内成立的，经基金管理人与基金托管人核对无误后，
自证券账户开户两个月内由基金托管人从基金财产中扣划，基金托管人不承担垫
付开户费用义务。
上述基金费用的种类中第 3－10 项费用，根据有关法规及相应协议规定，按
费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（二）与基金销售有关的费用
 1、申购费率

本基金场内和场外的申购费率相同，申购费率为：
申购金额（M） 适用申购费率
M<100 万 1.5%
100 万≤M<500 万 1%
M≥500 万 1000 元/笔
本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的
市场推广、销售、注册登记等各项费用。本基金申购费率按申购金额递减。投资
者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
2、赎回费率
本基金的场内赎回适用固定的赎回费率，定为0.5%。赎回费用由基金赎回人
承担，赎回费用全部归入基金财产。
本基金场外赎回费率按持有时间递减。投资者在一天之内如果有多笔赎回，
适用费率按单笔分别计算。具体如下：
份额存续时间（L） 适用赎回费率

L<7 日 1.5%
7 日≤L<30 日 0.75%
30 日≤L<365 日 0.5%
365 日≤L<730 日 0.3%
L≥730 日 0
其中，在场外认购以及本基金转为上市开放式基金(LOF)之后场外申购的投
资者其份额持有年限以份额实际持有年限为准；在场内认购、场内申购以及场内
买入，并转托管至场外赎回的投资者其份额持有年限自份额转托管至场外之日起
开始计算。
场外赎回费用由基金赎回人承担，在场外赎回的份额，对份额存续时间小于
30日的，赎回费用全部归基金财产，对份额存续时间小于3个月的，赎回费用的
75%归基金财产，对份额存续时间小于6个月的，赎回费用的50%归基金财产，对
份额存续时间大于等于6个月的，赎回费用的25%归基金财产，其余用于支付市场
推广、注册登记费和其他必要的手续费。
 （三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师
费、信息披露费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费
率、基金托管费。
调高基金管理费率、基金托管费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低
基金管理费率或基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指
定媒介上公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。



十四、对招募说明书更新部分的说明
管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金
运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管
理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金招募说明书进行了更新，主要更
新内容如下：
1、“重要提示”部分新增了招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的
截止日期。
2、“二、释义”部分对《基金法》释义进行了更新。
3、“三、基金管理人”部分对主要人员情况等内容进行了更新。
 4、“四、基金托管人”部分对基金托管人基本情况、主要人员情况、基金托
管业务经营情况等进行了更新。
5、“五、相关服务机构”部分将基金份额发售机构更新为基金销售机构，并
对场外代销机构具体信息进行了更新。
6、“六、基金的募集”部分删除了基金份额发售等不适用的内容，新增了基
金募集情况。
7、“七、基金合同的生效”部分删除了基金备案、基金合同不能生效时募集
资金的处理方式等不适用的内容，新增了基金合同生效日期。
8、“九、基金份额的申购、赎回与转换”部分更新了最低赎回份额和最低持
有份额。
9、“十、基金的投资”部分对投资决策机制、投资管理流程进行了更新，新
增了本基金投资组合报告，内容截止至 2015 年 6 月 30 日。
10、新增“十一、基金的业绩”，内容截止至 2015 年 6 月 30 日。
11、“十五、基金的费用与税收”部分增加了与基金销售有关的费用。
12、“十九、风险揭示”部分在声明中对代销机构的描述进行了调整。
13、“二十二、托管协议的内容摘要”部分删除了基金托管协议当事人中的
联系人信息。。
14、“二十三、对基金份额持有人的服务”部分修改了客户服务电子信箱。
15、新增“二十四、其它应披露事项”部分，内容为报告期内应披露的本基
金其他相关事项。


上海东方证券资产管理有限公司
二 0 一五年八月二十九日
点击查看>>  附件