东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）
东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）的募集申请经中国证监
会2014年12月2日证监许可【2014】1293号文准予注册。本基金的基金合同于2015年
1月19日正式生效。
【重要提示】
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投资有风险，投
资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书及基金合同等信息披露文件，自主判
断基金的投资价值，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风
险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出
独立决策，自行承担投资风险。投资者在获得基金投资收益的同时，亦承担基金投资中出
现的各类风险，可能包括：证券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统
性风险、封闭期无法赎回和开放期大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金资产净值连续
60个工作日基金份额持有人数量不满200人或者低于5000万元基金合同提前终止的风险、
基金管理人在投资经营过程中产生的操作风险等。基金管理人提醒投资者基金投资的“卖
者尽责、买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致
的投资风险，由投资者自行负责。
本基金投资于中小企业私募债券，由于中小企业私募债券采取非公开发行的方式发行，即
使在市场流动性比较好的情况下，个别债券的流动性可能较差，从而使得基金在进行个券
操作时，可能难以按计划买入或卖出相应的数量，或买入卖出行为对价格产生比较大的影
响，增加个券的建仓成本或变现成本。并且，中小企业私募债信用等级较一般债券较低，
存在着发行人不能按时足额还本付息的风险，此外，当发行人信用评级降低时，基金所投
资的债券可能面临价格下跌风险。
本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预
期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金
业绩表现的保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基
金一定盈利，也不保证最低收益。
本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写。基金合同是约定基金当事人之间权
利、义务的法律文件。招募说明书主要向投资者披露与本基金相关事项的信息，是投资者
据以选择及决定是否投资于本基金的要约邀请文件。基金投资人自依基金合同取得基金份
额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其
对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定
享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅本基
金的基金合同。
本招募说明书所载内容截止至2016年7月18日，基金投资组合报告截止至2016年6月
30日（财务数据未经审计）。
一、基金管理人（一）基金管理人概况
本基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基本信息如下：
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路318号31层
办公地址：上海市黄浦区中山南路318号2号楼31、37、39、40层
授权代表：陈光明
设立日期：2010年7月28日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监许可字[2010]518号
开展公开募集证券投资基金业务批准文号：证监许可[2013]1131号
组织形式：有限责任公司
注册资本：3亿元人民币
存续期限：持续经营
联系电话：（021）63325888
股东情况：东方证券股份有限公司持有公司100%的股权。
公司前身是东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部，2010年7月28日经中国证券
监督管理委员会《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管理子公司的批复》（证
监许可[2010]518号）批准，由东方证券股份有限公司出资3亿元，在原东方证券股份有限
公司客户资产管理业务总部的基础上正式成立，是国内首家获批设立的券商系资产管理公
司。
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事会成员
陈光明先生，董事长（代行），1974年生，中共党员，硕士研究生。曾任东方证券受托资
产管理业务总部业务董事；东方基金管理有限责任公司基金投资部总经理兼基金经理；东
方证券资产管理业务总部副总经理、总经理;东方证券股份有限公司总裁助理;现任上海东方
证券资产管理有限公司董事长（代行）、党委书记、总经理。
潘鑫军先生，董事，1961年出生，中共党员，研究生学历，高级经济师。曾任中国人民银
行上海分行长宁区办事处愚园路分理处出纳、副组长；工商银行上海分行长宁区办事处愚
园路分理处党支部书记；工商银行上海分行整党办公室联络员，工商银行上海分行组织处
副主任科员；工商银行上海分行长宁支行工会主席、副行长（主持工作）、行长、党委书
记兼国际机场支行党支部书记；东方证券股份有限公司党委副书记、总裁、董事长兼总裁；
汇添富基金管理有限公司董事长；上海东方证券资本投资有限公司董事长。现任东方证券
股份有限公司党委书记、董事长，东方花旗证券有限公司董事长、上海东方证券资产管理
有限公司董事、东方金融控股（香港）有限公司董事。
金文忠先生，董事，1964年出生，中共党员，硕士研究生，经济师。曾任上海财经大学财
经研究所研究员、上海万国证券办公室主任助理、发行部副经理（主持工作）、研究所副
所长、总裁助理兼总裁办公室副主任；野村证券企业现代化委员会项目室副主任；东方证
券股份有限公司党委委员、副总裁；杭州东方银帝投资管理有限公司董事长；东方金融控
股（香港）有限公司董事、东方花旗证券有限公司董事。现任东方证券股份有限公司党委
副书记、董事、总裁，上海东证期货有限公司董事长、上海东方证券资产管理有限公司董
事、上海东方证券资本投资有限公司董事长、上海东方证券创新投资有限公司董事。
杜卫华先生，董事，1964年出生，中共党员，硕士研究生学历。曾任上海财经大学金融学
院教师，东方证券股份有限公司营业部经理，经纪业务总部总经理助理、副总经理，营运
管理总部总经理，人力资源管理总部总经理，总裁助理，职工监事。现任东方证券股份有
限公司副总裁、工会主席、人力资源管理总部总经理、纪委委员，上海东方证券资本投资
有限公司董事，上海东方证券创新投资有限公司董事、上海东方证券资产管理有限公司董
事。
任莉女士，董事，1968年生，北京大学法学学士、美国芝加哥大学工商管理硕士、清华大
学高级管理人员工商管理硕士，拥有十多年海内外市场营销经验，曾任东方证券资产管理
业务总部副总经理，现任上海东方证券资产管理有限公司董事、联席总经理、董事会秘书。
2、基金管理人监事
陈波先生，监事，1971年出生，中共党员，硕士研究生学历。曾任东方证券投资银行业务
总部副总经理，东方证券股份有限公司上市办副主任、上海东方证券资本投资有限公司副
总经理（主持工作），现任上海东方证券资本投资有限公司董事、总经理、股权投资决策
委员会委员，东方证券资产管理有限公司监事。
3、经营管理层人员
陈光明先生，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）。
任莉女士，联席总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）。
饶刚先生，副总经理，1973年生，硕士研究生，曾任兴业证券职员，富国基金管理有限公
司研究员、固定收益部总经理兼基金经理、总经理助理，富国资产管理（上海）有限公司
总经理，曾获得“上海市金融行业领军人才”称号。
周代希先生，副总经理，1980年生，中共党员，硕士研究生，曾任深圳证券交易所会员管
理部经理、金融创新实验室高级经理、固定收益与衍生品工作小组执行经理，兼任深圳仲
裁委员会仲裁员，曾获“证券期货监管系统金融服务能手”称号，深圳证券交易所“十佳
员工”称号等，在资产证券化等结构融资领域具有丰富的经验。
4、首席风险官、合规总监
杨斌先生，首席风险官兼合规总监，1972年生，中共党员，硕士。曾任中国人民银行上海
分行非银行金融机构管理处科员、上海证监局稽查处、案件审理处、机构二处副主任科员、
主任科员、机构一处副处长、期货处处长、法制处处长；现任东方证券股份有限公司首席
风险官兼合规总监、上海东方证券资产管理有限公司首席风险官兼合规总监、上海东证期
货有限公司董事，东方金融控股（香港）有限公司董事，东方花旗证券有限公司董事。
5、公开募集基金管理业务合规负责人（督察长）
唐涵颖女士，公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风险管理部总监，华东政法大学
法律硕士，曾任上海华夏会计师事务所审计部项目经理，上海宏大会计师事务所审计部税
务部主管，中国证监会上海证监局科员、副主任科员、主任科员，上海农商银行股份有限
公司同业金融部经理，德邦基金管理有限公司(筹)筹备组副组长、督察长，富国基金管理
有限公司监察稽核部总经理、富国资产管理（上海）有限公司副总经理。
6、本基金基金经理
现任基金经理：
林鹏先生，生于1976年，上海财经大学工商管理硕士研究生，自1998年起开始从事证券
行业工作。历任东方证券股份有限公司研究所研究员、资产管理业务总部投资经理、东方
证券资产管理有限公司投资部投资经理、专户投资部投资经理、基金投资部基金经理、执
行董事。现任上海东方证券资产管理有限公司董事总经理、公募权益投资部总监、基金经
理。2014年9月起任东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年1月起
任东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金和东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经理。2015年4月起任东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基
金和东方红稳健精选混合型证券投资基金基金经理。2015年6月起任东方红睿逸定期开放
混合型发起式证券投资基金基金经理。2016年3月起任东方红中国优势灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。2016年7月起任东方红沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金经
理。
刚登峰先生，生于1984年，上海交通大学管理科学与工程硕士研究生。自2009年起开始
从事证券行业工作，历任东方证券股份有限公司资产管理业务总部研究员、上海东方证券
资产管理有限公司研究部高级研究员、投资经理助理、资深研究员/投资主办人、基金投资
部基金经理，现任公募权益投资部基金经理。2015年5月起现任东方红睿丰灵活配置混合
证券投资基金基金经理。2015年6月起任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资
基金基金经理。2015年7月起任东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金和东方红睿元三
年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2015年9月起任东方红优势精
选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2016年1月起任东方红睿轩沪港深灵活
配置混合型证券投资基金基金经理。
7、基金业务投资决策委员会成员
基金投资决策委员会成员构成如下：公司总经理陈光明先生，基金投资决策委员会委员饶
刚先生，公募权益投资部总监林鹏先生。
列席人员：公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风险管理部总监唐涵颖女士。
8、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人（一）基金托管人情况
1、基本情况
名称：中国光大银行股份有限公司（简称“中国光大银行”）
住所：北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心
法定代表人：唐双宁
成立时间：1992年8月18日
组织形式：股份有限公司
注册资本：404.3479亿元人民币
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[2002]75号
联系人：李宁
电话：010-63636363
传真：010-63639132
网址：www.cebbank.com
（二）主要人员情况
法定代表人唐双宁先生，历任中国人民建设银行沈阳市分行常务副行长、中国人民银行沈
阳市分行行长，中国人民银行信贷管理司司长、货币金银局局长、银行监管一司司长，中
国银行业监督管理委员会副主席，中国光大（集团）总公司董事长、党委书记等职务。现
任十二届全国人大农业与农村委员会副主任，十一届全国政协委员，中国光大集团股份公
司董事长、党委书记，中国光大集团有限公司董事长，兼任中国光大银行股份有限公司董
事长、党委书记，中国光大控股有限公司董事局主席，中国光大国际有限公司董事局主席。
行长张金良先生，曾任中国银行财会部会计制度处副处长、处长、副总经理兼任IT蓝图
实施办公室主任、总经理，中国银行北京市分行行长、党委书记，中国银行副行长、党委
委员。现任中国光大集团股份公司党委委员，兼任中国光大银行行长、党委副书记。
曾闻学先生，曾任中国光大银行办公室副总经理，中国光大银行北京分行副行长。现任中
国光大银行股份有限公司投资托管部总经理。
（三）基金托管业务经营情况
截至2016年6月30日，中国光大银行股份有限公司托管国投瑞银创新动力股票型证券投
资基金、国投瑞银景气行业证券投资基金、国投瑞银融华债券型证券投资基金、摩根士丹
利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)、摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、工银
瑞信保本混合型证券投资基金、博时转债增强债券型证券投资基金、大成策略回报股票型
证券投资基金、大成货币市场基金、建信恒稳价值混合型证券投资基金、光大保德信量化
核心证券投资基金、光大保德信添天利季度开放短期理财债券型证券投资基金、国联安双
佳信用分级债券型证券投资基金、泰信先行策略开放式证券投资基金、招商安本增利债券
型证券投资基金、中欧新动力股票型证券投资基金（LOF）、国金通用国鑫灵活配置混合型
发起式证券投资基金、农银汇理深证100指数增强型证券投资基金、益民核心增长灵活配
置混合型证券投资基金、建信纯债债券型证券投资基金、兴业商业模式优选股票型证券投
资基金、工银瑞信保本2号混合型发起式证券投资基金、国金通用沪深300指数分级证券
投资基金、中加货币市场基金、益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金、建信健康民
生混合型证券投资基金、鑫元一年定期开放债券型证券投资基金、江信聚福定期开放债券
型发起式证券投资基金、鑫元稳利债券型证券投资基金、国金通用鑫安保本混合型证券投
资基金、鑫元合享分级债券型证券投资基金、鑫元半年定期开放债券型证券投资金、东方
红睿阳灵活配置混合型证券投资基金、建信信息产业股票型证券投资基金、泓德优选成长
混合型证券投资基金、东方新策略灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信鼎鑫灵活配
置混合型证券投资基金、中融新动力灵活配置混合型证券投资基金、红塔红土盛金新动力
灵活配置混合型证券投资基金、金鹰产业整合灵活配置混合型证券投资基金、国金通用鑫
运灵活配置混合型证券投资基金、大成景裕灵活配置混合型证券投资基金、财通多策略精
选混合型证券投资基金、鹏华添利宝货币市场基金、江信同福灵活配置混合型证券投资基
金、光大保德信耀钱包货币市场基金、大成景沛灵活配置混合型证券投资基金、易方达瑞
选灵活配置混合型证券投资基金、中加心享灵活配置混合型证券投资基金、建信稳定丰利
债券型证券投资基金、南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金、鑫元兴利债券型证
券投资基金、博时安泰18个月定期开放债券型证券投资基金、建信安心保本五号混合型证
券投资基金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、中欧强盈定期开放债券型证券投资
基金、华夏恒利6个月定期开放债券型证券投资基金、易方达裕景添利6个月定期开放债
券型证券投资基金、博时安怡6个月定期开放债券型证券投资基金、江信汇福定期开放债
券型证券投资基金、鑫元双债增强债券型证券投资基金、工银瑞信瑞丰纯债半年定期开放
债券型证券投资基金、富国泰利定期开放债券型发起式证券投资基金、大成景荣保本混合
型证券投资基金、鹏华兴华定期开放灵活配置混合型证券投资基金共64只证券投资基金，
托管基金资产规模1,381.42亿元。同时，开展了证券公司资产管理计划、专户理财、企业
年金基金、QDII、银行理财、保险债权投资计划等资产的托管及信托公司资金信托计划、
产业投资基金、股权基金等产品的保管业务。
三、相关服务机构（一）基金销售机构
1、场外直销机构
(1)直销中心
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路318号31层
办公地址：上海市黄浦区中山南路318号2号楼37层
授权代表：陈光明
联系电话：（021）33315895
传真：（021）63326381
联系人：廉迪
公司网址：www.dfham.com
（2）网上交易系统
网上交易系统包括管理人公司网站（www.dfham.com）和管理人指定电子交易平台。个人
投资者可登陆本公司网站（www.dfham.com）和管理人指定电子交易平台，在与本公司达
成网上交易的相关协议、接受本公司有关服务条款、了解有关基金网上交易的具体业务规
则后，通过本公司网上交易系统办理开户、认购、申购、赎回等业务。
2、场外代销机构
（1）中国光大银行股份有限公司
住所：北京市西城区太平桥大街25号中国光大中心
法定代表人：唐双宁
联系电话：010-63636179
传真：010-63639709
联系人:沙牧楠
客服电话：95595
网址：www.cebbank.com
（2）东方证券股份有限公司
注册地址：上海市中山南路318号2号楼22层－29层
办公地址：上海市中山南路318号2号楼21层－29层
法定代表人：潘鑫军
联系电话：（021）63325888
联系人：胡月茹
客服电话：（021）95503
公司网站：www.dfzq.com.cn
（3）上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市中山东一路12号
办公地址：上海市中山东一路12号
法定代表人：吉晓辉
联系电话：（021）61618888
传真：（021）63604199
联系人：吴斌
客服电话：95528
公司网站：www.spdb.com.cn
（4）平安银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南东路5047号
办公地址：深圳市深南东路5047号
法定代表人：孙建一
联系电话：021-38637673
联系人：张莉
客服电话：95511
公司网站：www.bank.pingan.com
（5）上海银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路168号
办公地址：上海市浦东新区银城中路168号
法定代表人：金煜
电话：（021）68475888
传真：（021）68476111
联系人：汤征程
客服电话：95594
公司网站：www.bankofshanghai.com
（6）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
法定代表人：其实
联系电话：021-54509988
传真：021-64385308
联系人：胡阅
客服电话：4001818188
公司网站：www.1234567.com.cn
（7）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号
法定代表人：杨文斌
联系电话：（021）20211842
传真：(021)68596916
联系人：黄琳
客服电话：4007009665
公司网站：www.ehowbuy.com
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及
时公告。
3、场内销售机构
本基金的场内销售机构为具有基金销售资格、并经深圳证券交易所和中国证券登记结算有
限责任公司认可的、可通过深圳证券交易所交易系统办理本基金销售业务的的深圳证券交
易所会员单位，具体名单请详见深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn/）。
（二）注册登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
办公地址：北京市西城区太平桥大街17号
法定代表人：周明
电话：010-58598853
传真：010-58598907
联系人：任瑞新
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层
办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
联系人：孙睿
经办律师：黎明、孙睿
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市黄浦区南京东路61号4楼
办公地址：上海市黄浦区南京东路61号4-11楼
法人代表：朱建弟
经办注册会计师：王斌、唐成
电话：021-63392558
传真：021-63391166
联系人：唐成
四、基金的名称东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金
五、基金的类型混合型证券投资基金
六、基金的投资目标本基金以追求绝对收益为目标，在有效控制投资组合风险的前提下，
追求资产净值的长期稳健增值。
七、基金的投资方向本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行
的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票）、债券（含中小企业
私募债）、中期票据、债券回购、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货、国债
期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相
关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以
将其纳入投资范围。
本基金的投资比例为：本基金转换为上市开放式基金（LOF）后股票资产投资比例为基金资
产的0%—95%，封闭期内股票资产投资比例为基金资产的0%—100%；权证投资比例为基
金资产净值的0%-3%；
本基金转换为上市开放式基金（LOF）后，每个交易日日终，在扣除国债期货和股指期货合
约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低
于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣
除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现
金。
八、基金的投资策略本基金在中国经济增长模式转型的大背景下，寻找符合经济发展趋势
的行业，积极把握由新型城镇化、人口结构调整、资源环境约束、产业升级、商业模式创
新等大趋势带来的投资机会，挖掘重点行业中的优势个股，自下而上精选具有核心竞争优
势的企业，分享转型期中国经济增长的成果，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期
稳健增值。
1、资产配置
本基金通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产
的配置比例。
本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、
盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。本基金通过全面评
估上述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。
根据上述定性和定量指标的分析结果，运用资产配置优化模型，在目标收益条件下，追求
风险最小化目标，最终确定大类资产投资权重，实现资产合理配置。
2、股票组合的构建
本基金股票投资主要遵循“自下而上”的个股投资策略，利用基金管理人投研团队的资源，
对企业内在价值进行深入细致的分析，并进一步挖掘出价格低估、质地优秀、未来预期成
长性良好，符合转型期中国经济发展趋势的上市公司股票进行投资。
（1）中国经济发展的趋势
1）新型城镇化
城镇化是扩大内需、拉动经济增长的持久动力。城镇化带动大量农村人口进入城镇，带来
消费需求的大幅增加，同时还产生庞大的基础设施、公共服务设施以及住房建设等投资需
求。
城镇化既创造了供给，也能够创造需求。推进城镇化将从基础设施建设和消费市场扩大两
方面消化工业化带来的产能。此外，城镇化和第三产业的发展紧密相连，城镇化还可以推
进消费和服务行业发展，实现经济结构转型。
我国的城镇化率刚刚超过50%，仍然处于快速提升的阶段。与发达国家相比，我国的城镇
化率仍然有较大上升空间。但是受到人口、土地、资源、环境等诸多因素制约，传统的以
基建投资和圈地造城为主要手段的城镇化方式已经面临越来越高的成本约束，走到了尽头。
如何把潜在的空间变为现实，解决的办法只有依靠改革。十八大以来政府推行的一系列市
场化改革措施，就是旨在通过改革财政金融体系、土地制度、户籍制度、人口政策、要素
价格、人力资本等多方面，优化资源配置效率，提升全要素生产率，从而跨越中等收入陷
阱。
未来的城镇化图景一定有别于过去，核心是人的城镇化。它应该着眼农村和中小城镇，实
现城乡基础设施一体和公共服务均等化，进城人口的市民化，促进经济社会发展，实现共
同富裕。以新型工业化为动力，实现制造业和服务业升级，投入资本的回报率逐步提升，
人力资本在收入分配中的占比提升，消费和服务业占GDP的比重提高，资源和环境更加友
好。新型城镇化将带动消费和服务产业大发展，尽管增长速度的绝对值未必比得上过去，
但增长将更有质量和更加可持续。
2）人口结构变化
随着出生率的下降、婴儿潮部分人口步入老龄以及预期寿命的延长，我国人口结构将发生
巨大的变化，在未来的十五到二十年内这个趋势是无可逆转的。随着人口结构的调整，将
给传统的经济模式带来挑战与考验，同时对相关产业带来投资机会。比如将形成大量对于
自动化的需求以替代人工；比如由于老龄化人口的增多，使得医疗服务业、养老产业的市
场需求迅速进入到爆发周期；又比如人口结构的剧变也会驱动着人口政策随之变化，从而
带来相关投资机会。
3）资源环境约束
中国经济经过30多年的高速发展，以GDP单一考核的机制，已经让环境付出了巨大代价。
环境治理、能源结构调整、要素价格改革将为中国的环保服务、新能源产业和设备商等带
来新一轮的发展机遇。同样，也将对传统产业的行业集中度产生影响，从而改变企业的投
资价值。
4）产业升级和商业模式创新
由于人口和资源环境约束，传统型企业正在逐渐失去成本优势，迫切需要转型升级来提高
附加值和竞争力。这种机会既有产业层面的，比如劳动力结构的智力化带来的工程师红利，
将直接表现为我国科技型企业的人均效率和成本优势。也有企业层面的，更多依靠企业家
的勤奋和创新精神，运用智能化生产、信息和网络技术、新材料技术等先进手段来建立创
新型企业，或者改造传统企业。
产业升级带来的投资价值提升是巨大的，重要的是回避了低水平恶性竞争，提高了企业的
附加值。企业的人均产出和人均效益将得到提升，资产由重变轻，更多依靠创新来获得竞
争优势。另外，人力资本高端化正在成为重要的趋势，有些企业在享受这种红利，比如在
互联网、生物医药、先进制造业等领域，已经在局部领域具有了全球一流的竞争力，这样
的企业数量必然会越来越多。
随着互联网逐渐成为人们生活中无所不在的基础设施，互联网化已成为一个趋势。互联网
化是指企业利用互联网（包含移动互联网）平台和技术从事的内外部商务活动。随着企业
互联网化的发展，对传统商业模式进行优化、创新、甚至替换，带来了巨大的投资机会。
（2）行业配置策略
在行业配置层面，本基金会倾向于一些符合转型期中国经济发展趋势的行业或子行业，比
如由人口老龄化驱动的医疗行业、具有品牌优势的消费品行业、可以替代人工的自动化行
业等。具体分析时，我们会跟踪各行业整体的收入增速、利润增速、毛利率变动幅度、
ROIC变动情况，依此来判断各行业的景气度，再根据行业整体的估值情况，市场的预期，
目前机构配置的比例来综合考虑各行业在组合中的配置比例。
（3）股票投资选择
针对个股，每个报告期基金管理人都会根据公开信息和一些假设推理初筛一批重点研究标
的，围绕这些公司，基金管理人的股票研究团队将展开深入的调研，除了上市公司外，基
金管理人还会调研竞争对手，产业链的上下游，以此来验证基金管理人的推理是否正确。
对于个股是否纳入到组合，基金管理人会重点关注3个方面：公司素质、公司的成长空间
及未来公司盈利增速、目前的估值。其中公司素质是基金管理人最看重的因素，包括公司
商业模式的独特性、进入壁垒、行业地位、公司管理层的品格和能力等方面；对于具有优
秀基因的公司，如果成长性和估值匹配的话，基金管理人将其纳入投资组合；否则将会放
在股票库中，保持持续跟踪。
3、折价和套利策略
本基金可运用在封闭期没有流动性需求的优势，抓住一些长期投资的机会，在价值低估或
者有折价机会的时候介入，将价值回归转化为投资收益。
（1）大宗交易策略
基金管理人将利用自身在二级市场的规模及影响力的优势寻找大宗交易机会，并综合考虑
二级市场价格、折价情况、大宗交易数量、二级市场成交量、交易对手减持目的等多种因
素，同时根据公司的基本面情况审慎做出买入决定，对于一些好的大宗交易机会，可利用
基金有一定封闭期的优势承诺锁定一定期限，以获得优先获得大宗交易的机会或以此获得
更大的折扣优惠，并根据历史和实时交易数据设计了自动化交易算法和交易系统，以扑捉
有利的卖出时机，同时尽可能的减小卖出股票时的冲击成本，从而将以大宗交易方式买入
股票时的折价转化为基金的收益。
（2）可转换债券
基金管理人在进行可转换债券投资时，首先以债性作为依托进行选择，利用对股票的判断
选择可转换债券可以接受的转股溢价率，积极捕捉可转换债券的套利机会。当可转换债券
的转换溢价率为负时，买入可转换债券的同时卖出标的股票可以获得套利价差；反之，买
入标的股票的同时卖出可转换债券也可以获得套利价差。当对可转换债券未来的转换溢价
率有比较明确的趋势判断时，该种套利策略同样适用。另外，基金管理人在投资时不轻易
进行条款博弈，但可以通过分析大股东转股动力来进行投资。
（3）参与定向增发投资策略
基金管理人将通过实地调研深入了解发行人的行业背景、市场地位、产销规模、核心技术、
股东和管理层情况、持续经营与盈利能力等各方面的信息；对定向增发价格的合理性做出
判断，并结合上市公司大股东参与定向增发的情况，在进行全面和深入研究的基础上做出
投资决定，在控制风险的基础上力求获取较高的收益。
（4）定向增发破发股票投资策略
基金管理人将密切关注当前已经实施完定向增发，且还处于锁定期的上市公司，当二级市
场股价跌破定向增发价时，通过考虑定向增发数量、发行对象、大股东认购方式、增发锁
定期限、资金运用目的等因素，并结合发行人的行业背景、市场地位、产销规模、核心技
术、股东和管理层情况、持续经营与盈利能力等各方面的信息，同时结合当前股价在技术
面的情况，在定向增发达到一定的破发幅度后择机买入，在定向增发股票解禁日逐渐临近
或定向增发股票解禁后择机卖出，以获取破发回补的收益。
4、债券等其他固定收益类投资策略
本基金的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的，具有良好流动性
的金融工具。固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率，管理人将坚持价值投资的
理念，严格控制风险，追求合理的回报。
在债券投资方面，管理人将以宏观形势及利率分析为基础，依据国家经济发展规划量化核
心基准参照指标和辅助参考指标，结合货币政策、财政政策的实施情况，以及国际金融市
场基准利率水平及变化情况，预测未来基准利率水平变
化趋势与幅度，进行定量评价。
5、中小企业私募债券投资策略
由于中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。本基金将运用
基本面研究，结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量，选择风险与
收益相匹配的更优品种进行投资。在进行投资时，将采取分散投资、锁定收益策略。在遴
选债券时，将只投资有担保或者国有控股企业发行的中小企业私募债，以降低信用风险。
6、资产支持证券投资策略
本基金资产支持证券的投资配置策略主要从信用风险、流动性、收益率几方面来考虑，采
用自下而上的项目精选策略，以资产支持证券的优先级或次优级为投资标的，精选违约或
逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目。根据不同资产支持证券的基础资产采取
适度分散的地区配置策略和行业配置策略，在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的
投资组合回报率。资产支持证券的信用风险分析采取内外结合的方法，以管理人的内部信
用风险评估为主，并结合外部信用评级机构的分析报告，最终得出对每个资产支持证券项
目的总体风险判断。另外，鉴于资产支持证券的流动性较差，本基金更倾向于久期较短的
品种，即使持有到期压力也不会太大。
7、股指期货投资策略
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主
要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相
应股票组合的超额收益。
8、国债期货投资策略
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主
要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相
应债券组合的超额收益。
九、基金的业绩比较基准本基金在封闭期内的业绩比较基准为：三年期银行定期存款利率
（税后）；
本基金转换为上市开放式基金（LOF）后的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*70%+中
国债券总指数收益率*30%。
十、基金的风险收益特征本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的
证券投资基金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
十一、基金的投资组合报告以下投资组合报告数据截至2016年6月30日。
1、报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资466,879,467.1381.68
其中：股票466,879,467.1381.68
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资产--
7银行存款和结算备付金合计101,654,515.6417.78
8其他资产3,090,068.110.54
9合计571,624,050.88100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A农、林、牧、渔业9,119,365.321.60
B采矿业--
C制造业416,869,122.7173.20
D电力、热力、燃气及水生产和供应业--
E建筑业316,435.920.06
F批发和零售业238,868.140.04
G交通运输、仓储和邮政业--
H住宿和餐饮业--
I信息传输、软件和信息技术服务业5,752,355.501.01
J金融业35,190.840.01
K房地产业34,528,002.606.06
L租赁和商务服务业--
M科学研究和技术服务业20,126.100.00
N水利、环境和公共设施管理业--
O居民服务、修理和其他服务业--
P教育--
Q卫生和社会工作--
R文化、体育和娱乐业--
S综合--
合计466,879,467.1381.99
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
1002415海康威视2,605,91455,922,914.449.82
2000651格力电器2,316,92951,134,623.038.98
3600276恒瑞医药1,130,07945,327,468.697.96
4600519贵州茅台133,50038,971,320.006.84
5600066宇通客车1,860,03536,828,693.006.47
6000002万科Ａ1,897,14334,528,002.606.06
7002475立讯精密1,702,56433,455,382.605.87
8600309万华化学1,299,39322,479,498.903.95
9000538云南白药321,77920,690,389.703.63
10600557康缘药业1,122,60518,332,139.653.22
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
（2）本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主
要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相
应股票组合的超额收益。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主
要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相
应债券组合的超额收益。
（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
（3）本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
11、投资组合报告附注
（1）本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金212,689.21
2应收证券清算款2,859,450.25
3应收股利-
4应收利息17,928.65
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计3,090,068.11
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通
受限情况说明
1000651格力电器51,134,623.038.98重大事项停牌
2000002万科Ａ34,528,002.606.06重大事项停牌
（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在
尾差。
十二、基金的业绩基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金
财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投
资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
以下基金业绩数据截至2016年6月30日。
1、东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准
收益率的比较
阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标
准差④①－③②－④
2016年4月1日至2016年6月30日4.79%1.03%0.66%0.01%4.13%1.02%
2015年1月19日（基金成立日）至2015年12月31日46.70%1.98%3.17%0.01%43.53%
1.97%
2015年1月19日（基金成立日）至2016年6月30日38.76%1.86%4.54%0.01%34.22%
1.85%
2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
注：（1）截止日期为2016年6月30日。
（2）本基金建仓期6个月，即从2015年1月19日起至2015年7月18日，建仓期结束
时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
十三、费用概览（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（4）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金的证券、期货交易费用；
（7）基金的银行汇划费用；
（8）基金上市初费和上市月费；
（9）证券、期货账户开户费和账户维护费；
（10）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%的年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方
核对无误后，基金管理人于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假
日、公休日等,支付日期顺延。
（2）基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方
核对无误后，基金托管人于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假
日、公休日等,支付日期顺延。
（3）证券账户开户费用：证券账户开户费由基金管理人在开户时先行垫付，基金在证券账
户开户两个月内成立的，经基金管理人与基金托管人核对无误后，自证券账户开户两个月
内由基金托管人从基金财产中扣划，基金托管人不承担垫付开户费用义务。
上述基金费用的种类中第3－10项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出
金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购费率
本基金场内和场外的申购费率相同，申购费率为：
申购金额（M）适用申购费率
M＜100万1.5%
100万≤M＜500万1%
M≥500万1000元/笔
本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销
售、注册登记等各项费用。本基金申购费率按申购金额递减。投资者在一天之内如果有多
笔申购，适用费率按单笔分别计算。
2、赎回费率
本基金的场内赎回适用固定的赎回费率，定为0.5%。赎回费用由基金赎回人承担，赎回费
用全部归入基金财产。
本基金场外赎回费率按持有时间递减。投资者在一天之内如果有多笔赎回，适用费率按单
笔分别计算。具体如下：
份额持续持有时间（L）适用赎回费率
L＜7日1.5%
7日≤L＜30日0.75%
30日≤L＜365日0.5%
365日≤L＜730日0.3%
L≥730日0
其中，在场外认购以及本基金转为上市开放式基金(LOF)之后场外申购的投资者其份额持有
年限以份额实际持有年限为准；在场内认购、场内申购以及场内买入，并转托管至场外赎
回的投资者其份额持有年限自份额转托管至场外之日起开始计算。
场外赎回费用由基金赎回人承担，在场外赎回的份额，对份额持续持有时间小于30日的，
赎回费用全部归基金财产，对份额持续持有时间小于3个月的，赎回费用的75%归基金财
产，对份额持续持有时间小于6个月的，赎回费用的50%归基金财产，对份额持续持有时
间大于等于6个月的，赎回费用的25%归基金财产，其余用于支付市场推广、注册登记费
和其他必要的手续费。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费
用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管
费。
调高基金管理费率、基金托管费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率
或基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十四、对招募说明书更新部分的说明管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资
基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金招募说明书进行了更新，
主要更新内容如下：
1、“重要提示”部分更新了招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。
2、“三、基金管理人”部分对基金管理人概况、主要人员情况等内容进行了更新。
3、“四、基金托管人”部分对基金托管人的基本情况、主要人员情况、托管业务经营情况、
基金托管人的内部控制制度以及基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序
进行了更新。
4、“五、相关服务机构”部分对直销机构、代销机构以及审计基金财产的会计师事务所的
具体信息进行了更新。
5、“九、基金份额的申购、赎回与转换”部分更新了申购和赎回的数额限定部分的文字描
述。
6、“十、基金的投资”部分更新了本基金投资组合报告，内容截止至2016年6月30日。
7、更新“十一、基金的业绩”，内容截止至2016年6月30日。
8、更新“二十四、其它应披露事项”部分，内容为报告期内应披露的本基金其他相关事项。
上海东方证券资产管理有限公司
二0一六年八月三十日
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