长信增利动态策略混合型证券投资基金
2016 年
第 3 季度报告
2016 年 9 月 30 日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期： 2016 年 10 月 24 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2016 年 10 月 20 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 2016 年 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信增利动态混合
场内简称 长信增利
基金主代码 519993
前端交易代码 519993
后端交易代码 519992
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 11 月 9 日
报告期末基金份额总额 1,155,589,480.35 份
投资目标
本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风
格划分，通过对证券市场未来走势的综合研判灵活
配置两类风格的股票，从而在风险适度分散并保持
组合流动性的基础上超越比较基准，获得长期增值
回报。
投资策略
本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。
基金投资策略体系自上而下分为 3 个层面：战略配
置、风格配置和个股选择。本基金为股票型基金，
在整个投资体系中，本基金将重点放在风格配置和
个股选择层面，这两个层面对基金收益的贡献程度
约占 80%，战略配置对基金收益的贡献程度约占
20%。在风格配置和个股选择层面，本基金将以风格
轮换策略为主，辅以多层次个股选择，形成基金最
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后的投资组合。在投资过程中，本基金的股票风格
管理系统和风险控制绩效量化管理平台将提供量化
分析方面的决策支持。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%＋上证国债指数收益率
×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益的
基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016 年 7 月 1 日 － 2016 年 9 月 30 日
）
1.本期已实现收益 47,090,145.04
2.本期利润 93,632,159.63
3.加权平均基金份额本期利润 0.0755
4.期末基金资产净值 1,365,950,983.92
5.期末基金份额净值 1.1820
注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣
金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 6.69% 0.84% 2.64% 0.56% 4.05% 0.28%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 1、图示日期为2006年11月9日至2016年9月30日。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各
项投资比例已符合基金合同中的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期 证券从业年限 说明
叶松
本基金、长信
恒利优势混合
型证券投资基
金和长信创新
驱动股票型证
券投资基金的
基金经理
2015 年
3 月 14 日 - 9 年
经济学硕士，中南财
经政法大学投资学专
业研究生毕业，具有
基金从业资格。
2007 年 7 月加入长信
基金管理有限责任公
司，历任行业研究员、
长信增利动态策略股
票型证券投资基金的
基金经理助理、长信
新利灵活配置混合型
证券投资基金的基金
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经理。现任长信增利
动态策略混合型证券
投资基金、长信恒利
优势混合型证券投资
基金和长信创新驱动
股票型证券投资基金
的基金经理。
注： 1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计
算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《 中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，
未发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度市场呈现窄幅震荡的状态。上证综指上涨 2.56%，中证 500 上涨 3.34%，沪深 300 上
涨 3.15%，中小板指下跌 1.58%，创业板指数下跌 3.5%。期间本基金净值上涨 6.69%
从细分行业看，建筑材料、综合、建筑装饰、家用电器、房地产等行业涨幅居前，计算机、
传媒、有色金属、电气设备、电子等行业跌幅靠前。上半年表现较好的新能源车、半导体等行业
表现较弱。而一些低估值高股息率的行业及公司表现较好。
在具体操作上，本基金增加了建筑建材以及部分受益于个性化消费的个股。结构上无较大变
化。
4.4.2 2016 年四季度市场展望和投资策略
站在目前的时点，我们认为几个因素会对市场产生重要影响。一是利率我们认为应该到了
一个阶段性的底部位置。最近三个月经济数据的好转，政府将重心从货币政策转向财政政策以及
对各领域杠杆的关注，都对利率有较强的支撑作用。二是汇率，美国加息预期的抬升和欧洲
QE 缩减预期的强烈使得新兴市场汇率开始有压力。但购买力平价的角度来看，人民币对美元的
均衡位置我们认为就在 7.5 左右，实际上并不是太夸张的空间。而且我们认为在美国加息之前，
其资产价格本身都有高位回调的压力，这实际上是缓解人民币流出压力的。我们也相信央行有能
力维持人民币有序贬值而不至于出现崩溃。三是海外英国硬脱欧、意大利公投以及德银危机等风
险事件陆续出现引发市场对于黑天鹅的担忧，我们认为各国央行目前对于宽松的态度已经表明了
对于风险事件的紧张程度，这些能被提出来的事件应该都补足以成为黑天鹅。
因此，对于四季度我们认为利率可能触底，因此债券可能承受一定压力。而地产调控也基
本宣告了房地产价格短期飙升的结束。从大类资产轮动的角度看，我们四季度仍相对看好商品和
权益市场。因此，本基金会基于此继续努力寻找合适的投资机会为持有人创造最大的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2016 年 9 月 30 日，本基金份额净值为 1.1820 元，份额累计净值为 2.6410 元；本基金
本期净值增长率为 6.69%；同期业绩比较基准增长率为 2.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ %）
1 权益投资 1,180,475,934.44 86.06
其中：股票 1,180,475,934.44 86.06
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 189,617,156.14 13.82
8 其他资产 1,536,002.58 0.11
9 合计 1,371,629,093.16 100.00
注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 657,559,259.86 48.14
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业 70,109,491.73 5.13
E 建筑业 30,632,756.79 2.24
F 批发和零售业 169,821,744.15 12.43
G 交通运输、仓储和邮政业 63,694.40 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业 135,147,261.81 9.89
J 金融业 665,816.96 0.05
K 房地产业 63,167,149.02 4.62
L 租赁和商务服务业 78,252.19 0.01
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M 科学研究和技术服务业 54,191.55 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 52,216,796.94 3.82
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 959,519.04 0.07
S 综合 - -
合计 1,180,475,934.44 86.42
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 600146 商赢环球 4,096,150 135,500,642.00 9.92
2 002640 跨境通 5,351,388 111,469,412.04 8.16
3 002366 台海核电 1,748,002 87,487,500.10 6.40
4 002773 康弘药业 1,434,829 70,019,655.20 5.13
5 600098 广州发展 8,481,525 69,972,581.25 5.12
6 603808 歌 力 思 2,276,500 67,953,525.00 4.97
7 002159 三特索道 1,887,809 52,216,796.94 3.82
8 300050 世纪鼎利 2,840,190 40,444,305.60 2.96
9 300285 国瓷材料 1,075,544 39,526,242.00 2.89
10 300031 宝通科技 1,627,920 38,825,892.00 2.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券中，台海核电（ 002366）的发行主体于
2016 年 8 月 18 日收到深圳证券交易所下发的《 关于对台海玛努尔核电设备股份有限
公司及相关当事人给予通报批评处分的决定》 ，通报批评原因为违反深交所《 股票
上市规则（ 2014 年修订） 》 第 2.1 条、第 2.5 条、第 11.3.3 条和第 11.3.7 条的规
定。公司董事长兼总经理王雪欣、财务负责人王盛义未能恪尽职守、履行诚信勤勉
义务、违反了深交所《 股票上市规则（ 2014 年修订） 》 第 2.2 条、第 3.1.5 条和第
3.1.6 条的规定，对公司上述违规行为负有重要责任。
对如上股票投资决策程序的说明：研究发展部按照内部研究工作规范对该股票
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进行分析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪研究。在此基础上本基金的基金经
理根据具体市场情况独立作出投资决策。该责令整改事件发生后，本基金管理人对
该股票的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未对该股票投资价值判断
产生重大的实质性影响。本基金投资于该股票的投资决策过程符合制度规定的投资
权限范围与投资决策程序。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立
案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,047,366.88
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 41,908.80
5 应收申购款 12,898.61
6 其他应收款 433,828.29
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,536,002.58
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（ %）
流通受限情况说明
1 300050 世纪鼎利 40,444,305.60 2.96 重大资产重组
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,522,304,029.58
报告期期间基金总申购份额 9,458,286.32
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减:报告期期间基金总赎回份额 376,172,835.55
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列） 0.00
报告期期末基金份额总额 1,155,589,480.35
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 11,458,310.72
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 11,458,310.72
报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（ %） 0.00
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 基金转出 2016 年 9 月
28 日
-3,453,810.72
-4,047,774.64 0.30%
2 基金转出 2016 年 9 月
28 日
-8,004,500.00
-9,409,289.75 0.00%
合计 -11,458,310.72 -13,457,064.39
注：基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书公布的费率执行。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、 《 长信增利动态策略混合型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《 长信增利动态策略混合型证券投资基金招募说明书》 ；
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4、 《 长信增利动态策略混合型证券投资基金托管协议》 ；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站： http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
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