东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投
资基金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 3 月 31 日
基金管理人: 东吴基金管理有限公司
基金托管人: 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇二二年四月二十二日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022 年 4 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 东吴新趋势价值线混合
基金主代码 001322
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 7 月 1 日
报告期末基金份额总额 173,581,797.42 份
投资目标 本基金为混合型基金,主要投资于代表未来发展趋势
的新能源、新技术、新生活产业中的优质上市公司,
在控制风险、确保基金资产流动性的前提下,力争实
现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。
投资策略 本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势,采取兼
顾风险预算管理的多层次复合投资策略,科学严谨规
范资产配置谋求基金资产的长期稳定增长。
业绩比较基准 基金业绩比较基准=沪深 300 指数×65%+中国债券综
合全价指数×35%
风险收益特征 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风
险品种,预期风险和预期收益低于股票型基金,高于
债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 东吴基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
注:为了更好地体现管理人与基金持有人利益一致的目的,基金管理人在基金管理中设置“价值
线”作为管理费收取和风险控制的参考依据,从而更有效的发挥自身的专业研究与管理能力,最
大程度实现基金持有人的财富保值增值目标。但本价值线增长轨迹并不代表基金净值增长曲线。
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§ 3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2022 年 1 月 1 日 - 2022 年 3 月 31 日 )
1.本期已实现收益 -5,598,385.20
2.本期利润 -46,371,852.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2735
4.期末基金资产净值 198,570,715.15
5.期末基金份额净值 1.1440
注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -19.44% 2.22% -9.41% 0.95% -10.03% 1.27%
过去六个月 -10.48% 1.94% -8.36% 0.76% -2.12% 1.18%
过去一年 34.29% 1.95% -9.94% 0.74% 44.23% 1.21%
过去三年 124.75% 1.66% 6.92% 0.83% 117.83% 0.83%
过去五年 54.59% 1.61% 16.54% 0.80% 38.05% 0.81%
自基金合同
生效起至今
14.40% 1.54% -1.51% 0.91% 15.91% 0.63%
注:基金业绩比较基准=沪深 300 指数×65%+中国债券综合全价指数×35%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:基金业绩比较基准=沪深 300 指数×65%+中国债券综合全价指数×35%
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘元海 权益投资
总部副总
经理、基
金经理
2019 年 4 月
29 日
- 17 年 刘元海先生,中国国
籍,同济大学管理学
博士,具备证券投资
基金从业资格。曾任
职东吴基金管理有限
公司研究员、基金经
理助理、基金经理、
投资管理部副总经理
(2004 年 2 月-2015
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年 6 月),期间担任东
吴新产业精选股票型
证券投资基金、东吴
深证 100 指数增强型
证券投资基金(LOF)、
东吴内需增长混合型
证券投资基金、东吴
行业轮动混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理。 2016 年 2 月再次
加入东吴基金管理有
限公司,现任权益投
资总部副总经理、基
金经理。 2017 年 2 月
9 日至 2020 年 1 月 9
日担任东吴优信稳健
债券型证券投资基金
基金经理, 2020 年 1
月 18 日至 2021 年 3
月 1 日担任东吴新经
济混合型证券投资基
金基金经理, 2016 年
4 月 27 日至今担任东
吴移动互联灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理, 2019 年 4
月 29 日至今担任东吴
新趋势价值线灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理, 2020 年
4月1日至今担任东吴
价值成长双动力混合
型证券投资基金基金
经理, 2022 年 1 月 25
日至今担任东吴新能
源汽车股票型证券投
资基金基金经理。
注: 1、此处的任职日期为公司对外公告之日;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金本报告期末无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的
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规定及其他有关法律规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金持有人
谋求最大利益。本报告期内,本基金不存在违反法律法规、基金合同和损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定,严格执行公司公平交易
管理制度,加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在
授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内,本
基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未出现同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度, A 股市场基本呈现出单边下跌趋势,下跌速度和幅度超出市场预期。在国内稳增长背
景下, 1 季度 A 股市场没有出现春季躁动行情,我们认为主要是因为几大超市场预期的因素发生:
(1)美联储加息频次和幅度超预期;(2)地缘政治冲突推动全球经济滞涨的担忧;(3)国内疫
情超出预期。
年初,在稳增长预期背景下,我们对 A 股市场春季躁动行情怀有希望,因此年初本基金保持
较高仓位。但由于 1 季度市场风格偏向于稳增长风格,不利成长股风格, 1 季度本基金是以新能
源汽车电动化和智能化以及科技方向的成长股作为重点配置,所以 1 季度本基金净值出现一定幅
度的回撤。
不过站在当下,我们判断,近期新能源汽车电动化和智能化回调只是过去两年上涨过程中短
期的休整,新能源汽车行情或远未结束。首先,从基本面看, 1 季度国内新能源汽车销售超出市
场预期, 并且我们对今年国内新能源汽车销售不悲观,特别是在高油价背景下,新能源汽车较传
统燃油车的性价比凸显,有望吸引越来越多消费者购买新能源汽车。其次,新能源汽车智能化水
平提升趋势越来越明显,预计新能源汽车智能化对相关公司业绩驱动在 2022 年有望显现。 2022
年,与新能源汽车智能化相关的公司有望迎来业绩和估值戴维斯双提升的可能。因此,在新能源
汽车电动化和智能化大的产业趋势背景下,近期新能源汽车板块回调有望是很好的中长期投资机
会。另外,我们也看好元宇宙产业趋势,虽然该产业目前仍处在培育阶段,但是当前 VR 设备放量
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趋势明显,相关公司受益可期。
我们预计, 2 季度,影响 1 季度走势的三大不确定因素有望逐步明朗,对 A 股市场冲击可能
将会逐步减弱。同时,随着国内稳增长政策的出台, 2 季度 A 股市场有望筑底企稳。因此, 2 季度
本基金将保持积极的态度把握产业趋势的投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.1440 元;本报告期基金份额净值增长率为-19.44%,业
绩比较基准收益率为-9.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 181,538,946.69 91.13
其中:股票 181,538,946.69 91.13
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,981,623.28 6.52
其中:债券 12,981,623.28 6.52
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 4,526,380.98 2.27
8 其他资产 167,662.76 0.08
9 合计 199,214,613.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
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C 制造业 181,396,808.07 91.35
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 24,331.74 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 77,164.49 0.04
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 5,259.02 0.00
M 科学研究和技术服务业 29,122.92 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 6,260.45 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 181,538,946.69 91.42
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 002460 赣锋锂业 140,000 17,591,000.00 8.86
2 002920 德赛西威 105,000 13,295,100.00 6.70
3 002709 天赐材料 135,000 12,690,000.00 6.39
4 603986 兆易创新 88,000 12,410,640.00 6.25
5 603659 璞泰来 85,000 11,945,900.00 6.02
6 002756 永兴材料 100,000 11,862,000.00 5.97
7 002466 天齐锂业 140,000 11,394,600.00 5.74
8 603501 韦尔股份 58,000 11,217,200.00 5.65
9 002241 歌尔股份 320,000 11,008,000.00 5.54
10 300223 北京君正 116,000 10,610,520.00 5.34
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 12,981,623.28 6.54
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2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,981,623.28 6.54
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
1 229908 22 贴现国债 08 100,000 9,914,296.70 4.99
2 019654 21 国债 06 30,000 3,067,326.58 1.54
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 127,559.72
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 40,103.04
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 167,662.76
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 162,655,956.76
报告期期间基金总申购份额 21,244,543.88
减:报告期期间基金总赎回份额 10,318,703.22
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 173,581,797.42
注: 1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务,则总申购份额中包含该业务份额;
2、如果本报告期间发生转换出业务,则总赎回份额中包含该业务份额。
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§ 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。
§ 8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号 持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占 比
机构 - - - - - - -
个人 1 20220101-20220331 60,792,329.56 0.00 0.00 60,792,329.56 35.02%
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
(1)本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大,单一投资者的巨额赎回,可能导致基金管理人
被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响;
(2)单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合
同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申请
被延期办理的风险;如果连续 2 个开放日以上(含)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》
的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后,若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于
5000 万情形的,基金管理人应当向中国证监会提出解决方案,或按基金合同约定,转换运作方式或
终止基金合同,其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险;
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位
调整困难,导致流动性风险;
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小,导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投
资策略。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金设立的文件;
2、《东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3、《东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
5、报告期内东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处;其余备查文件存放在基金
管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。
网站: http: //www.scfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。
客户服务中心电话 (021) 50509666 / 400-821-0588
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