华泰柏瑞惠利灵活配置混合型证券投资基

金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月21日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华泰柏瑞惠利混合

交易代码 001340

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年5月25日

报告期末基金份额总额 3,987,541,724.87份

在有效控制风险的前提下，追求基金资产的长期

投资目标 增值，前瞻性地把握不同时期股票市场、债券市

场和银行间市场的收益率，力争在中长期为投资

者创造高于业绩比较基准的投资回报。

本基金为混合型基金，以获取长期稳定收益为目

标。当股票市场的整体估值水平严重地偏离了企

业实际的盈利状况和预期的成长率，出现明显的

投资策略 价值高估，如果不及时调整将可能给基金份额持

有人带来潜在的资本损失时，本基金将进行大类

资产配置调整，降低股票资产的比例，同时相应

提高债券等其他资产的比例。

业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+1%。

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高

风险收益特征 于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基

金。

基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞惠利A 华泰柏瑞惠利C

下属分级基金的交易代码 001340 001341

第2页共15页

报告期末下属分级基金的份额总额 3,987,054,882.59份 486,842.28份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日－2017年3月31日）

华泰柏瑞惠利A 华泰柏瑞惠利C

1．本期已实现收益 -23,660,353.37 -3,911.64

2．本期利润 -43,039,924.39 -5,942.30

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0108 -0.0112

4．期末基金资产净值 3,939,535,052.32 460,096.12

5．期末基金份额净值 0.988 0.945

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华泰柏瑞惠利A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.10% 0.47% 0.63% 0.01% -1.73% 0.46%

月

华泰柏瑞惠利C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.25% 0.47% 0.63% 0.01% -1.88% 0.46%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

第4页共15页

注：1、图示日期为日为2015年5月25日至2017年3月31日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项

投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例，即投资于股票资产的投资比例占基金资产的

0-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金和到期日在一年以内的

政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中山大学经济学硕士。特许

金融分析师（CFA），金融风

本基金 险管理师（FRM）。2004年至

杨景涵 基金经 2015年5 - 13 2006年于平安资产管理有

理 月25日 限公司，任投资分析师；

2006年至2009年9月于生

命人寿保险公司，历任投连

投资经理、投资经理、基金

第5页共15页

投资部负责人。2009年10

月加入本公司，任专户投资

部投资经理。2014年6月至

2015年4月任研究部总监助

理。2015年4月起任华泰柏

瑞新利灵活配置混合型证

券投资基金的基金经理。

2015年5月起任华泰柏瑞惠

利灵活配置混合型证券投

资基金的基金经理。2016年

8月起任华泰柏瑞精选回报

灵活配置混合型证券投资

基金的基金经理。2016年9

月起任华泰柏瑞爱利灵活

配置混合型证券投资基金

和华泰柏瑞多策略灵活配

置混合型证券投资基金的

基金经理。2016年11月起

任华泰柏瑞睿利灵活配置

混合型证券投资基金的基

金经理。2016年12月起任

华泰柏瑞鼎利灵活配置混

合型证券投资基金、华泰柏

瑞享利灵活配置混合型证

券投资基金和华泰柏瑞兴

利灵活配置混合型证券投

资基金的基金经理。2017年

1月起任华泰柏瑞泰利灵活

配置混合型证券投资基金、

华泰柏瑞锦利灵活配置混

合型证券投资基金和华泰

柏瑞裕利灵活配置混合型

证券投资基金的基金经理。

2017年2月起任华泰柏瑞价

值精选30 灵活配置混合型

证券投资基金和华泰柏瑞

国企改革主题灵活配置混

合型证券投资基金的基金

经理。2017年3月起任华泰

柏瑞盛利灵活配置混合型

证券投资基金的基金经理。

副总经 副总经理。曾在美国巴克莱

田汉卿 理、本基 2017年3 - 15 全球投资管理有限公司

金的基月23日 （ BGI）担任投资经理，

金经理 2012年8月加入华泰柏瑞基

第6页共15页

金管理有限公司，2013年8

月起任华泰柏瑞量化增强

混合型证券投资基金的基

金经理，2013年10月起任

公司副总经理，2014年12

月起任华泰柏瑞量化优选

灵活配置混合型证券投资

基金的基金经理，2015年3

月起任华泰柏瑞量化先行

混合型证券投资基金的基

金经理和华泰柏瑞量化驱

动灵活配置混合型证券投

资基金的基金经理，2015年

6月起任华泰柏瑞量化智慧

灵活配置混合型证券投资

基金的基金经理和华泰柏

瑞量化绝对收益策略定期

开放混合型发起式证券投

资基金的基金经理。2016年

5月起任华泰柏瑞量化对冲

稳健收益定期开放混合型

发起式证券投资基金的基

金经理。2017年3月起任华

泰柏瑞惠利灵活配置混合

型证券投资基金的基金经

理。本科与研究生毕业于清

华大学,MBA毕业于美国加

州大学伯克利分校哈斯商

学院。

英国剑桥大学数学系硕士。

2007年10月至2010年3月

任WilshireAssociates量

化研究员，2010年11月至

2012年8月任Goldenberg

量化投 HehmeyerTradingCompany

资部副 交易员。2012年9月加入华

盛豪 总监、本 2017年3 - 9 泰柏瑞基金管理有限公司，

基金的月23日 历任量化投资部研究员、基

基金经 金经理助理。2015年1月起

理 任量化投资部副总监，2015

年10 月起任华泰柏瑞量化

优选灵活配置混合型证券

投资基金和华泰柏瑞量化

驱动灵活配置混合型证券

投资基金的基金经理。2016

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年12 月起任华泰柏瑞行业

竞争优势灵活配置混合型

证券投资基金的基金经理。

2017年3月起任华泰柏瑞国

企改革主题灵活配置混合

型证券投资基金、华泰柏瑞

盛利灵活配置混合型证券

投资基金和华泰柏瑞惠利

灵活配置混合型证券投资

基金的基金经理。2017年4

月起任华泰柏瑞泰利灵活

配置混合型证券投资基金、

华泰柏瑞锦利灵活配置混

合型证券投资基金、华泰柏

瑞裕利灵活配置混合型证

券投资基金和华泰柏瑞睿

利灵活配置混合型证券投

资基金的基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利

益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通

过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。

首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令

的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，

确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易

所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

本基金2017年一季度以来,采取稳健保守的策略,保持权益资产的相对低仓位,运行以打新、

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定增市场及二级市场个股为主要获利手段。展望2017年二季度,市场风险逐步上升,表面稳定的态

势可能遭遇诸多政治经济等不确定因素的挑战。经济基本面自2017年以来，稳步复苏,但二季度

可能阶段性有回落风险,区域性投资建设计划着眼长远,市场热度过后必然回归理性,货币供给中

性，财政政策积极，国际环境发生贸易摩擦和局部军事冲突风险加剧，企业盈利有所恢复。我们

认为不能排除2017年二季度乃至全年市场波动加大的风险，虽然主要指数的估值水平尚在合理水

平，但系统性风险需要逐步重视。精选个股仍将成为二季度乃至全年获取权益收益的重要手段。

本基金将灵活参与权益市场、新股市场以及固定收益市场，审慎投资，精选个股，降低风险，努

力在2017年二季度为投资者带来相对更好的净值表现。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，华泰柏瑞惠利混合A份额净值为0.988元，华泰柏瑞惠利混合C份额净值

为0.945元。本报告期内华泰柏瑞惠利混合A基金份额净值下跌1.10%，华泰柏瑞惠利混合C

基金份额净值下跌1.25%，本基金的业绩比较基准上涨 0.63%。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,543,922,788.92 39.14

其中：股票 1,543,922,788.92 39.14

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 408,582,000.00 10.36

其中：债券 408,582,000.00 10.36

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 1,100,000,000.00 27.89

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 240,418,648.59 6.10

8 其他资产 651,459,020.13 16.52

9 合计 3,944,382,457.64 100.00

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 4,929,000.00 0.13

B 采矿业 80,491,218.21 2.04

C 制造业 616,980,056.57 15.66

D 电力、热力、燃气及水生产和供 25,149,627.72 0.64

应业

E 建筑业 54,112,260.96 1.37

F 批发和零售业 19,673,129.70 0.50

G 交通运输、仓储和邮政业 131,314.89 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -

业

J 金融业 148,028,926.29 3.76

K 房地产业 581,901,547.62 14.77

L 租赁和商务服务业 12,508,776.80 0.32

M 科学研究和技术服务业 16,930.16 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,543,922,788.92 39.19

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通投资的股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 000926 福星股份 17,586,571 218,952,808.95 5.56

2 600708 光明地产 20,946,838 184,751,111.16 4.69

3 600823 世茂股份 24,444,119 178,197,627.51 4.52

4 601908 京运通 26,415,116 167,207,684.28 4.24

5 002004 华邦健康 15,625,000 129,687,500.00 3.29

6 603009 北特科技 2,141,633 97,722,713.79 2.48

7 002155 湖南黄金 7,017,543 80,491,218.21 2.04

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8 002528 英飞拓 11,799,410 79,292,035.20 2.01

9 000010 美丽生态 4,353,957 29,519,828.46 0.75

10 600886 国投电力 3,339,924 25,149,627.72 0.64

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 148,820,000.00 3.78

2 央行票据 - -

3 金融债券 259,762,000.00 6.59

其中：政策性金融债 259,762,000.00 6.59

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 408,582,000.00 10.37

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 160211 16国开11 1,500,000 149,910,000.00 3.80

2 150210 15国开10 1,000,000 100,160,000.00 2.54

3 150023 15付息国债 1,000,000 97,940,000.00 2.49

23

4 150016 15附息国债 500,000 50,880,000.00 1.29

16

5 150218 15国开18 100,000 9,692,000.00 0.25

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

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5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 259,245.69

2 应收证券清算款 601,151,096.51

3 应收股利 -

4 应收利息 10,148,677.93

5 应收申购款 -

6 其他应收款 39,900,000.00

7 待摊费用 -

8 其他

9 合计 651,459,020.13

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明

(元) 例（%）

1 603009 北特科技 97,722,713.79 2.48 非公开发行

2 002155 湖南黄金 80,491,218.21 2.04 非公开发行

3 002528 英飞拓 79,292,035.20 2.01 非公开发行

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 华泰柏瑞惠利A 华泰柏瑞惠利C

报告期期初基金份额总额 3,987,278,506.50 544,253.72

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 223,623.91 57,411.44

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 3,987,054,882.59 486,842.28

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

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类别 持有基金份额比例达

序号 到或者超过20%的时 期初 申购 赎回 持有份额 份额占

间区间 份额 份额 份额 比

机构 1 2017.1.1-2017.3.31 3,986,138,616.90- - 3,986,138,616.900 99.9600

个人 1 - - - - - -

产品特有风险

本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨

额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告

9.2存放地点

上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨

询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-3878

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4638公司网址：www.huatai-pb.com

华泰柏瑞基金管理有限公司

2017年4月24日

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