泓德裕荣纯债债券型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至2024年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德裕荣纯债债券

基金主代码 002734

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年08月15日

报告期末基金份额总额 126,931,662.64份

本基金在保持基金资产流动性前提下，通过积极主
投资目标 动的资产管理和严格的风险控制，力争实现基金资
产的长期稳健增值。

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、利率
策略、信用策略、可转换债券投资策略、中小企业
投资策略 私募投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、
国债期货投资策略等，本基金将通过积极主动的资
产管理和严格的风险控制，力争实现基金资产的长
期稳健增值。

业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率

本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
风险收益特征 险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司


基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C

下属分级基金的交易代码 002734 002735

报告期末下属分级基金的份额总 122,783,921.98份 4,147,740.66份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)

泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C

1.本期已实现收益 1,217,541.00 35,379.52

2.本期利润 1,392,867.72 39,224.72

3.加权平均基金份额本期利润 0.0105 0.0092

4.期末基金资产净值 140,247,959.00 4,538,948.31

5.期末基金份额净值 1.1422 1.0943

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2024年3月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕荣纯债债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 0.93% 0.07% 1.35% 0.06% -0.42% 0.01%

过去六个月 1.18% 0.07% 2.18% 0.05% -1.00% 0.02%

过去一年 2.73% 0.07% 3.15% 0.05% -0.42% 0.02%

过去三年 6.55% 0.08% 5.94% 0.05% 0.61% 0.03%

过去五年 14.39% 0.08% 6.96% 0.06% 7.43% 0.02%

自基金合同

生效起至今 68.89% 0.73% 6.09% 0.07% 62.80% 0.66%

泓德裕荣纯债债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④

过去三个月 0.89% 0.07% 1.35% 0.06% -0.46% 0.01%

过去六个月 1.13% 0.07% 2.18% 0.05% -1.05% 0.02%

过去一年 2.61% 0.07% 3.15% 0.05% -0.54% 0.02%

过去三年 5.68% 0.08% 5.94% 0.05% -0.26% 0.03%

过去五年 12.60% 0.08% 6.96% 0.06% 5.64% 0.02%

自基金合同

生效起至今 24.75% 0.08% 6.09% 0.07% 18.66% 0.01%

注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验18
年，曾任天安财产保险股份
有限公司资产管理中心固

赵端端 本基金的基金经理 2018- 9年 定收益部资深投资经理，阳
09-25 - 光资产管理股份有限公司

固定收益投资事业部高级

投资经理，嘉实基金管理有
限公司机构业务部产品经

理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年一季度，债市收益率整体走低，期间偶有波动回调。新年伊始，降准降息预期博弈，机构在配置压力下抢跑，债市收益率快速下行后略有回调，在央行正式宣布降准后收益率进一步下行，利率曲线牛平；2月股市企稳回升而债市有所回调，但LPR超预期调降后10年期国债收益率进一步向下突破2.3%，30年国债收益率向下突破2.5%；3月两会及地产放松信息不断，叠加央行公开市场缩量操作，及超长期国债供给预期等因素叠加，债市波动加大，但随着央行副行长表示法定存款准备金仍有下降空间，债市重回下行区间。一季度信用债收益率持续震荡下行，信用品种的期限利差也全面压缩，收益率曲线平坦化，体现出信用债资产荒延续，短端下沉空间变狭窄后市场向久期要收益。
转债方面，年初权益市场下跌过程中，转债市场随之下跌，但相对于正股体现出抗跌性。随着债性、低价转债数量大幅增加，在后续股市大幅反弹中转债弹性也较弱，跟
涨能力不足，同时对于弱资质个券信用风险的担忧增多。从各类风格转债看，大盘转债和高评级转债走势显著占优。全季来看，中证转债指数下跌0.81%。

报告期内，本产品主要根据负债端的现金流情况调整持仓结构。纯债方面着眼于票息进行配置，并择机进行了久期策略的波段操作，在组合保持一定的进攻性的同时，兼顾了回撤控制。转债方面，着眼于纯债溢价率的大盘高评级转债的底仓配置在期间为组合贡献了显著的超额收益。在市场调整过程中，充分运用转债的抗跌性，分散增持了部分跌幅较大、正股较为优质的品种以及资质良好且已处于较高债性的品种。通过自上而下的仓位选择和自下而上的个券精选，兼顾了组合的灵活性，稳健性和收益性，在市场波动中为组合创造了超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德裕荣纯债债券A基金份额净值为1.1422元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.93%，同期业绩比较基准收益率为1.35%；截至报告期末泓德裕荣纯债债券C基金份额净值为1.0943元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.89%，同期业绩比较基准收益率为1.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 155,230,480.96 99.02

其中：债券 155,230,480.96 99.02

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合 1,226,020.53 0.78


计

8 其他资产 311,028.75 0.20

9 合计 156,767,530.24 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 51,856,997.81 35.82

其中：政策性金融债 10,155,136.61 7.01

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 40,998,061.39 28.32

7 可转债（可交换债） 62,375,421.76 43.08

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 155,230,480.96 107.21

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 110059 浦发转债 131,960 14,383,260.39 9.93

2 113042 上银转债 110,000 12,200,654.52 8.43

3 2028033 20建设银行二级 100,000 10,485,606.56 7.24

4 2028038 20中国银行二级 100,000 10,480,180.33 7.24
01

5 2028018 20交通银行二级 100,000 10,376,790.16 7.17

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除上银转债（证券代码：113042）、20建设银行二级（证券代码：2028033）、20中国银行二级01（证券代码：2028038）、20交通银行二级（证券代码：2028018）、20农业银行二级01（证券代码：2028013）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2023年12月28日，上银转债（证券代码：113042）发行人上海银行股份有限公司因未按规定提供报表、未根据标的项目的实际进度和资金需求发放贷款导致贷款资金被挪用、个人贷款贷前调查严重违反审慎经营规则、个人消费贷款违规流入股市被国家金融监督管理总局上海监管局罚款15万元。

2023年11月15日，上银转债（证券代码：113042）发行人上海银行股份有限公司因不良贷款余额数据报送存在偏差、漏报贸易融资业务余额EAST数据、漏报核销贷款本
金EAST数据、漏报质或抵押物价值EAST数据等被国家金融监督管理总局上海监管局责令改正，并处罚款共计690万元。

2023年11月15日，上银转债（证券代码：113042）发行人上海银行股份有限公司因封闭式产品投资非标准化资产终止日晚于产品到期日、理财产品老产品投资新资产的到期日晚于2020年、将无法持有至到期的资产以摊余成本计量、未按规定披露理财产品的杠杆水平等被国家金融监督管理总局上海监管局责令改正，并处罚款共计690万元。

2023年04月21日，上银转债（证券代码：113042）发行人上海银行股份有限公司因无结售汇业务资质的分支机构违规办理结售汇业务、已批准停止营业的分支机构违规办理结售汇业务、违规向境外个人销售外币理财产品等被国家外汇管理局上海市分局给予警告、处罚款9834.5万元人民币、没收违法所得19.9万元人民币。

2023年12月27日，20建设银行二级（证券代码：2028033）发行人中国建设银行股份有限公司因并表管理内部审计存在不足、母行对境外机构案件管理不到位、未及时报告境外子行高级管理人员任职情况、监管检查发现问题整改不力被国家金融监督管理总局罚款170万元。

2023年11月22日，20建设银行二级（证券代码：2028033）发行人中国建设银行股份有限公司因单个网点在同一会计年度内与超过3家保险公司开展保险业务合作、违规通过储蓄柜台销售投资连结型保险产品、代销利益不确定的保险产品未按规定提供完整合同材料等被国家金融监督管理总局处罚款合计2041.879382万元。

2023年12月28日，20中国银行二级01（证券代码：2028038）发行人中国银行股份有限公司因部分重要信息系统识别不全面、灾备建设和灾难恢复能力不符合监管要求、重要信息系统投产及变更未向监管部门报告且投产及变更长期不规范引发重要信息系统较大及以上突发事件等被国家金融监督管理总局罚款430万元。

2023年06月14日，20中国银行二级01（证券代码：2028038）发行人中国银行股份有限公司因违反规定从事未经批准的业务活动、违规超授权交易、同业业务超期限被中国银行保险监督管理委员会上海监管局责令改正，并处罚没款共计696.9076万元。

2023年08月08日，20交通银行二级（证券代码：2028018）发行人交通银行股份有限公司因贷后管理不到位严重违反审慎经营规则被国家金融监督管理总局商丘监管分局罚款25万元。

2023年11月16日，20农业银行二级01（证券代码：2028013）发行人中国农业银行股份有限公司因流动资金贷款被用于固定资产投资、贷款受托支付问题整改不到位、贷款风险分类不准确、个别精准扶贫贷款被挪用等被国家金融监督管理总局处罚款合计5709738元。

2023年08月15日，20农业银行二级01（证券代码：2028013）发行人中国农业银行股份有限公司因农户贷款发放后流入房地产企业、农村个人生产经营贷款贷后管理不到位、农户小额贷款发放后转为定期存款、违规向房地产开发企业提供融资等被国家金融监督管理总局没收违法所得并处罚款合计4420.184584万元。


2023年04月03日，20农业银行二级01（证券代码：2028013）发行人中国农业银行股份有限公司因贷前调查不到位被中国银行保险监督管理委员会随州监管分局罚款20万元。

在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制度的规定。
5.11.2 本基金本报告期末未投资股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,068.79

2 应收证券清算款 296,139.30

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 11,820.66

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 311,028.75

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 110059 浦发转债 14,383,260.39 9.93

2 113042 上银转债 12,200,654.52 8.43

3 113052 兴业转债 8,334,257.53 5.76

4 118022 锂科转债 3,792,666.26 2.62

5 113053 隆22转债 1,929,632.37 1.33

6 123107 温氏转债 1,441,193.60 1.00

7 118031 天23转债 1,417,833.11 0.98

8 127056 中特转债 1,287,333.57 0.89

9 113021 中信转债 1,154,654.79 0.80

10 118005 天奈转债 1,005,106.84 0.69

11 113641 华友转债 956,108.28 0.66


12 113024 核建转债 950,895.59 0.66

13 127045 牧原转债 866,990.44 0.60

14 113048 晶科转债 751,812.75 0.52

15 123090 三诺转债 688,566.78 0.48

16 127031 洋丰转债 674,687.61 0.47

17 110073 国投转债 645,900.66 0.45

18 113033 利群转债 608,695.00 0.42

19 128119 龙大转债 550,464.66 0.38

20 123082 北陆转债 499,408.55 0.34

21 113068 金铜转债 468,747.87 0.32

22 113632 鹤21转债 393,251.75 0.27

23 113049 长汽转债 377,884.36 0.26

24 123154 火星转债 374,380.98 0.26

25 127055 精装转债 345,071.19 0.24

26 128118 瀛通转债 329,441.14 0.23

27 113047 旗滨转债 314,358.49 0.22

28 113655 欧22转债 306,313.60 0.21

29 110079 杭银转债 285,844.20 0.20

30 123146 中环转2 285,288.58 0.20

31 110086 精工转债 268,996.45 0.19

32 113061 拓普转债 255,192.48 0.18

33 127027 能化转债 241,909.42 0.17

34 123128 首华转债 223,223.12 0.15

35 123103 震安转债 212,517.81 0.15

36 128109 楚江转债 211,624.46 0.15

37 118000 嘉元转债 210,083.29 0.15

38 113658 密卫转债 207,177.76 0.14

39 113640 苏利转债 206,312.88 0.14

40 127049 希望转2 201,811.38 0.14

41 123179 立高转债 201,683.84 0.14

42 127042 嘉美转债 201,317.23 0.14

43 127044 蒙娜转债 198,999.45 0.14

44 113623 凤21转债 185,242.41 0.13


45 128144 利民转债 175,780.47 0.12

46 113661 福22转债 174,307.42 0.12

47 128131 崇达转2 171,216.54 0.12

48 113058 友发转债 170,681.92 0.12

49 127083 山路转债 167,161.49 0.12

50 110085 通22转债 164,247.16 0.11

51 128134 鸿路转债 155,587.82 0.11

52 110062 烽火转债 145,609.85 0.10

53 118023 广大转债 144,679.46 0.10

54 127024 盈峰转债 136,302.82 0.09

55 113631 皖天转债 123,049.37 0.08

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C

报告期期初基金份额总额 140,125,379.67 5,251,706.88

报告期期间基金总申购份额 2,123,035.92 1,868,414.41

减：报告期期间基金总赎回份额 19,464,493.61 2,972,380.63

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 122,783,921.98 4,147,740.66

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C

报告期期初管理人持有的本基金份

额 46,659,130.46 -


报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 46,659,130.46 -

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 36.76 -

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者

类 号 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
超过20%的时

别 间区间

机 2024/01/01-20

构 1 24/03/31 46,659,130.46 0.00 0.00 46,659,130.46 36.76%

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泓德裕荣纯债债券型证券投资基金设立的文件；

2、《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；


7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
2024年04月19日
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