大成惠利纯债债券型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大成惠利纯债债券

基金主代码 003574

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 11 月 2 日

报告期末基金份额总额 1,983,423,492.51 份

投资目标 在严格控制投资风险的基础上，通过积极主动的投资管
理，力争实现基金资产长期稳定增值。

投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、
宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资
组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。

业绩比较基准 中债综合指数（全价）

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。

基金管理人 大成基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 大成惠利纯债债券 A 大成惠利纯债债券 C

下属分级基金的交易代码 003574 019307

报告期末下属分级基金的份额总额 1,983,413,552.15 份 9,940.36 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

大成惠利纯债债券 A 大成惠利纯债债券 C

1.本期已实现收益 11,033,776.94 52.50

2.本期利润 24,095,624.19 117.97

3.加权平均基金份额本期利润 0.0121 0.0119

4.期末基金资产净值 2,006,619,826.18 10,053.96

5.期末基金份额净值 1.0117 1.0114

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大成惠利纯债债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.20% 0.04% 1.35% 0.06% -0.15% -0.02%

过去六个月 2.12% 0.04% 2.18% 0.05% -0.06% -0.01%

过去一年 4.32% 0.04% 3.15% 0.05% 1.17% -0.01%

过去三年 10.69% 0.04% 5.94% 0.05% 4.75% -0.01%

过去五年 17.79% 0.05% 6.96% 0.06% 10.83% -0.01%

自基金合同

30.48% 0.05% 6.17% 0.07% 24.31% -0.02%
生效起至今

大成惠利纯债债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.17% 0.04% 1.35% 0.06% -0.18% -0.02%

自基金合同 1.53% 0.04% 1.88% 0.06% -0.35% -0.02%

生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

2、本基金自 2023 年 11 月 29 日起增设 C 类基金份额类别，C 类的净值增长率和业绩比较基
准收益率自 2023 年 12 月 19 日有份额之日开始计算。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中央财经大学经济学硕士，CFA。2012 年
7 月至 2015 年 7 月任华夏基金管理有限
公司机构债券投资部研究员。2015 年 8
月至 2017 年 1 月历任上海毕朴斯投资管
理合伙企业(有限合伙)固定收益部投资
经理、副总经理。2017 年 2 月至 2022 年
5 月历任融通基金管理有限公司固定收
益部专户投资经理、基金经理。2022 年 5
月加入大成基金管理有限公司，现任固定
收益总部基金经理。2022 年 12 月 6 日起
任大成惠利纯债债券型证券投资基金基
本基金基 2022年 12月 6 金经理。2023 年 3 月 29 日起任大成惠泽
朱浩然 金经理 日 - 12 年 一年定期开放债券型发起式证券投资基
金基金经理。2023 年 4 月 19 日起任大成
元合双利债券型发起式证券投资基金基
金经理。2023 年 8 月 31 日起任大成景信
债券型证券投资基金基金经理。2023 年
10月27日起任大成惠昭一年定期开放债
券型发起式证券投资基金基金经理。2023
年12月29日起任大成惠明纯债债券型证
券投资基金基金经理。2024 年 1 月 12 日
起任大成景荣债券型证券投资基金、大成
惠信一年定期开放债券型发起式证券投
资基金基金经理。具备基金从业资格。国
籍：中国

注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下
所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内、5 日内及 10 日内股票及债券交易同向交易价差进
行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下投资组合间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形。主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

海外方面，美国 PMI、就业数据等数据接连超预期，市场降息预期下降，降息节奏预计也会推后。

国内方面，国内 1-2 月经济数据和 3 月 PMI 明显改善，总量经济层面预计有所改善，二季度
基数偏低，同比数据预计还会有所改善。但是当前整体经济弹性依然偏弱，传统经济动能下降，新经济贡献上升但占比还不高。权益市场在 1 月经历了较大幅度的波动，但随着资本市场和实体经济维稳政策密集推出，权益走势在 2 月之后明显企稳。

央行在 1 月宣布降准 0.5%并下调再贷款和再贴现利率各 0.25%，2 月中旬 5Y LPR 利率超预
期下调 25BP，同时小行补降存款利率，市场的宽松预期持续发酵，债券市场走牛明显，体现的还是经济下滑带来的融资需求下行和流动性宽松驱动下的“资产荒”逻辑。

在宽货币预期和较强的配置力量之下，1-2 月 10 年国债收益率单边下行，3 月以来转为震荡
格局。全季度来看，10 年国债收益率波动区间为 2.27%-2.56%，季末较季初下行 27BP。

展望二季度，阶段性的供给压力、广义财政开支加速及经济数据反弹可能会对债市造成短暂冲击，但经济动能仍会偏弱，债务化解的大背景下货币政策有望延续偏宽松的取向，债市反转风险有限，若有供给冲击则是配置良机。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末大成惠利纯债债券 A 的基金份额净值为 1.0117 元，本报告期基金份额净值增
长率为 1.20%，同期业绩比较基准收益率为 1.35%；截至本报告期末大成惠利纯债债券 C 的基金份额净值为 1.0114 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.17%，同期业绩比较基准收益率为 1.35%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,795,813,363.11 99.98

其中：债券 2,761,382,797.05 98.75

资产支持证券 34,430,566.06 1.23

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 505,745.47 0.02

8 其他资产 13,170.70 0.00

9 合计 2,796,332,279.28 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 71,441,637.36 3.56

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,540,761,634.28 126.62

其中：政策性金融债 631,590,357.01 31.48

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 50,746,377.05 2.53

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 98,433,148.36 4.91

9 其他 - -

10 合计 2,761,382,797.05 137.61

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 115994 23 中证 21 1,800,000 183,671,674.52 9.15

2 230207 23 国开 07 1,300,000 132,547,786.89 6.61

3 232380021 23浙商银行二级 1,000,000 105,736,087.43 5.27
资本债 01

4 230203 23 国开 03 1,000,000 102,324,180.33 5.10

5 240007 23 国君 10 1,000,000 102,166,175.34 5.09

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 2389377 23 盛世融迪 4 优 500,000 34,430,566.06 1.72
先_bc

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

1、本基金投资的前十名证券之一 23 东莞银行二级资本债 01 的发行主体东莞银行股份有限公
司于 2024 年 3 月 18 日因贷款业务严重违反审慎经营规则、贷款风险分类不准确、强制借款人购
买保证保险、金融服务违规收费等受到国家金融监督管理总局东莞监管分局处罚（东金罚决字〔2024〕6 号）。本基金认为，对东莞银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。

2、本基金投资的前十名证券之一 23 华泰 11 的发行主体华泰证券股份有限公司于 2023 年 12
月 15 日因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告受到中国人民银行江苏省分行处罚（苏银罚决字〔2023〕3 号）。本基金认为，对华泰证券的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。

3、本基金投资的前十名证券之一 23 平安银行 CD172 的发行主体平安银行股份有限公司于
2023 年 7 月 7 日因违反账户管理规定、其他危及支付机构稳健运行、损害客户合法权益或危害支
付服务市场的违法违规行为、违反反假货币业务管理规定等受到中国人民银行处罚（银罚决字
〔2023〕55 号）；于 2023 年 12 月 12 日因考评机制不当，贷款业务操作不规范，小微企业划型不
准确等受到国家金融监督管理总局深圳监管局处罚（深金罚决字〔2023〕69 号）。本基金认为，对平安银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。

4、本基金投资的前十名证券之一 23 浙商银行二级资本债 01 的发行主体浙商银行股份有限公
司于 2024 年 2 月 2 日因向违规要求客户承担抵押评估费、违规要求客户承担抵押登记费受到国家
金融监督管理总局浙江监管局处罚（浙金罚决字〔2024〕4 号）。本基金认为，对浙商银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 13,170.70

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -


4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 13,170.70

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 大成惠利纯债债券 A 大成惠利纯债债券 C

报告期期初基金份额总额 1,983,412,942.59 9,940.36

报告期期间基金总申购份额 2,094.71 -

减:报告期期间基金总赎回份额 1,485.15 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,983,413,552.15 9,940.36

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 大成惠利纯债债券 A 大成惠利纯债债券 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 - 9,940.36

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 - 9,940.36

报告期期末持有的本基金份额占基金总 - 0.00
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20240101-202403311,983,339,845.30 - -1,983,339,845.30 100.00
构

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立大成惠利纯债债券型证券投资基金的文件；

2、《大成惠利纯债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《大成惠利纯债债券型证券投资基金托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点

备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。

大成基金管理有限公司
2024 年 4 月 19 日
点击查看>>  附件