民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投
资基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月21日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 民生加银汇鑫定开债券

基金主代码 004254

交易代码 004254

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年4月25日

报告期末基金份额总额 228,140,762.43份

本基金在综合考虑基金资产收益性、安全性、流动性和严格控制风
投资目标 险的基础上，通过积极主动的投资管理，追求绝对收益，力争实现
超过业绩比较基准的投资收益。

本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理
理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利率、通货
膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和动态调整大类
投资策略 资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置；同时，
采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风险、流动性风险、
供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，自下而上的精选
个券，把握固定收益类金融工具投资机会。

业绩比较基准 同期一年银行定期存款利率（税后）+4%

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险品种，其预
风险收益特征 期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基
金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 民生加银汇鑫定开债 民生加银汇鑫定开债 民生加银汇鑫定开

称 券A 券C 债券D

下属分级基金的交易代 004254 004255 004256

码

报告期末下属分级基金 227,552,077.19份 588,685.24份 -份

的份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）

民生加银汇鑫定开债券 民生加银汇鑫定开债 民生加银汇鑫定
A 券C 开债券D

1．本期已实现收益 4,141,259.52 10,447.89 -
2．本期利润 6,710,052.10 17,225.44 -
3．加权平均基金份额本 0.0295 0.0293 -
期利润

4．期末基金资产净值 244,624,532.34 647,769.72 -
5．期末基金份额净值 1.0750 1.1004 -
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
③本基金D类份额自成立以来份额一直为零，因此，期末各项财务指标均为零。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银汇鑫定开债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 2.81% 0.08% 1.28% 0.02% 1.53% 0.06%
月


民生加银汇鑫定开债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 2.74% 0.08% 1.28% 0.02% 1.46% 0.06%
月

民生加银汇鑫定开债券D

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.00% 0.00% 1.28% 0.02% -1.28% -0.02%
月
注：业绩比较基准=同期一年银行定期存款利率（税后）+4%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


-

注：本基金合同于2017年4月25日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。本基金D类份额于基金合同生效之日起即为零，因此未统计报告期内该类份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图。
3.3其他指标

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

首都经济贸易大学产业经
济学硕士，8年证券从业经
历。曾在联合资信评估有限
李慧鹏 已离任 2017年4月 2018年10 8年 公司担任高级分析师，在银
25日 月17日 华基金管理有限公司担任
研究员，泰达宏利基金管理
有限公司担任基金经理的
职务。2015年6月加入民生

加银基金管理有限公司，曾
任固定收益部总监助理、基
金经理。自2015年7月至
2018年10月担任民生加银
平稳添利定期开放债券型
证券投资基金、民生加银平
稳增利定期开放债券型证
券投资基金基金经理；2016
年10月至2018年10月担
任民生加银鑫享债券型证
券投资基金基金经理；自
2017年3月至2018年10
月担任民生加银鑫益债券
型证券投资基金基金经理；
自2017年4月至2018年10
月担任民生加银汇鑫一年
定期开放债券型证券投资
基金基金经理；自2017年6
月至2018年10月担任民生
加银鑫元纯债债券型证券
投资基金基金经理；自2017
年7月至2018年2月担任
民生加银鑫华债券型证券
投资基金、民生加银鑫智纯
债债券型证券投资基金、民
生加银鑫兴纯债债券型证
券投资基金、民生加银鑫成
纯债债券型证券投资基金
基金经理；自2017年8月
至2018年3月担任民生加
银鑫信债券型证券投资基
金基金经理；自2016年1
月至2017年8月担任民生
加银新收益债券型证券投
资基金基金经理；自2016
年6月至2017年8月担任
民生加银鑫瑞债券型证券
投资基金基金经理；自2016
年4月至2017年9月担任
民生加银家盈理财7天债券
型证券投资基金基金经理；
自2016年9月至2017年11
月担任民生加银鑫安纯债
债券型证券投资基金基金

经理。自2016年12月至
2018年3月担任民生加银
岁岁增利定期开放债券型
证券投资基金基金经理；自
2016年7月至2018年6月
担任民生加银鑫盈债券型
证券投资基金基金经理。
中国人民大学管理学本科、
硕士，8年证券从业经历。
曾就职于海通证券债券部
担任高级经理，在渤海证券
资管部担任高级研究员，在
东兴证券资管部担任高级
投资经理。2015年4月加入
民生加银基金管理有限公
司，曾担任固定收益部基金
经理助理，现任基金经理。
自2016年1月至今担任民
生加银新战略灵活配置混
合型证券投资基金经理；自
2016年8月至今担任民生
加银鑫福灵活配置混合型
证券投资基金基金经理；自
2016年12月至今担任民生
本基金基 2018年9月 加银鑫喜灵活配置混合型
邱世磊 金经理 10日 - 8年 证券投资基金基金经理；自
2018年3月至今担任民生
加银鹏程混合型证券投资
基金、民生加银转债优选债
券型证券投资基金基金经
理；自2018年9月至今担
任民生加银和鑫定期开放
债券型发起式证券投资基
金、民生加银汇鑫一年定期
开放债券型证券投资基金
基金经理。自2016年1月
至2016年6月担任民生加
银新动力灵活配置定期开
放混合型证券投资基金基
金经理；自2016年6月至
2017年4月担任民生加银
新动力灵活配置混合型证
券投资基金（由民生加银新
动力灵活配置定期开放混

合型证券投资基金转型而
来）基金经理。
复旦大学数量经济学硕士，
12年证券从业经历。曾任中
国银行全球金融市场部上
海交易中心债券交易员、债
券研究员；光大保德信基金
管理有限公司高级债券研
究员、宏观分析师、债券基
金经理、固定收益副总监；
工银瑞信基金管理有限公
本基金基 司债券基金经理、固定收益
陆欣 金经理、 2018年9月 - 12年 副总监。2018年8月加入民
固定收益 10日 生加银基金管理有限公司，
部总监 现任固定收益部总监、基金
经理。自2018年9月至今
担任民生加银鑫享债券型
证券投资基金、民生加银和
鑫定期开放债券型发起式
证券投资基金、民生加银汇
鑫一年定期开放债券型证
券投资基金、民生加银平稳
添利定期开放债券型证券
投资基金基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

债券市场4季度幅上涨。10月份，受益于降准带来的资金面宽松和经济金融数据的疲弱，利率品和高资质信用债收益率相继下行。11月份随着民营企业家座谈会的召开和各种救助民企政策出台，龙头民企的信用风险有所缓和，对应债券的收益率也有所下降；同时，随着地方债发行高峰过去，经济下行趋势未改，原油价格的暴跌和美债收益率的下行为中国利率债收益率的下行进一步打开空间，收益率曲线向牛平挺进，除了在12月中旬因金融数据的扰动、资金面担忧和机构年底获利了结行为有所扰动外，基本未遇到大的阻碍。

本基金在4季度大幅加仓中长端利率债和地方债，大幅提升组合杠杆水平和久期的同时，积极调整信用债的持仓结构，为持有人取得了较好的收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金A类份额净值为1.0750元，本报告期内份额净值增长率为2.81%，同期业绩比较基准收益率为1.28%；本基金C类份额净值为1.1004元，本报告期内份额净值增长
率为2.74%，同期业绩比较基准收益率为1.28%；本基金D类份额于基金合同生效之日起即为零，因此未计算报告期内该类份额的业绩。同期业绩比较基准收益率为1.28%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 436,194,327.80 96.86
其中：债券 436,194,327.80 96.86
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 3,433,744.13 0.76
8 其他资产 10,718,544.90 2.38
9 合计 450,346,616.83 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 - -
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 - -

C消费者常用品 - -

D能源 - -

E金融 - -

F医疗保健 - -

G工业 - -

H信息技术 - -

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 - -

合计 - -

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 75,424,000.00 30.75
其中：政策性金融债 75,424,000.00 30.75
4 企业债券 201,522,527.80 82.16
5 企业短期融资券 40,396,000.00 16.47
6 中期票据 78,357,800.00 31.95
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
- - - -
9 其他 40,494,000.00 16.51
10 合计 436,194,327.80 177.84
注：“其他”为地方政府债
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 180205 18国开05 500,000 54,480,000.00 22.21
2 180204 18国开04 200,000 20,944,000.00 8.54
3 101800966 18晋焦煤 200,000 20,712,000.00 8.44
MTN005

4 1805258 18江苏债13 200,000 20,446,000.00 8.34
5 011801032 18中普天 200,000 20,206,000.00 8.24
SCP001

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险指标说明

卖） （元） 动（元）

公允价值变动总额合计（元） -
国债期货投资本期收益（元） -
国债期货投资本期公允价值变动（元） -
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 7,529.52
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,711,015.38
5 应收申购款 -

6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,718,544.90
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 民生加银汇鑫定开 民生加银汇鑫定 民生加银汇鑫定
债券A 开债券C 开债券D
报告期期初基金份额总额 227,541,041.39 588,685.24 -
报告期期间基金总申购份额 11,035.80 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - - -
报告期期间基金拆分变动份额 - - -
（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 227,552,077.19 588,685.24 -
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额 适用费率
（元）

合计 - -

注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。


§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例

期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过20% 持有份额

份额 份额 份额 比
的时间区间

机构 1 20181001~20181231 100,009,500.00 0.00 0.00 100,009,500.00 43.84%
2 20181001~20181231 95,165,112.30 0.00 0.00 95,165,112.30 41.71%
- - - - - - -
个人

产品特有风险

1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1.2018年10月18日 民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告

2.2018年10月24日 民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金A类基金份额
2018年第1次分红公告

3.2018年10月26日 民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金2018年第3季度
报告

4.2018年11月12日 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告

5.2018年11月13日 关于旗下部分开放式基金增加北京唐鼎耀华基金销售有限公司为
销售机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

6.2018年11月27日 关于实施存量非居民金融账户涉税信息尽职调查的公告

7.2018年12月6日民生加银基金管理有限公司关于提请非自然人客户及时登记受益所有
人信息的公告

8.2018年12月8日民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金更新招募说明书

(2018年第2号)及摘要

9.2018年12月10日 关于旗下部分开放式基金增加长城证券为代销机构并开通基金转
换业务、同时参加费率优惠活动的公告

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

9.1.2《民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；


9.1.4《民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司
2019年1月21日
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