银河家盈纯债债券型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：银河基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银河家盈债券

基金主代码 006761

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 12 月 14 日

报告期末基金份额总额 3,632,349,120.85 份

投资目标 在控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较
基准的投资回报。

投资策略 本基金将结合封闭期和开放期的设置，采用不同的投资策略。

（一）封闭期内的投资策略

1、债券资产配置策略 本基金在债券配置上将采取久期偏离、收
益率曲线配置和类属配置等积极 投资策略. （1）久期偏离策
略 久期偏离是根据对利率水平的预期，在预期利率下降时，增
加组合久期， 以较多地获得债券价格上升带来的收益，在预期
利率上升时，减小组合久期， 以规避债券价格下降的风险。

本基金通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的
分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，主动地调整债
券投资组合的久期， 提高债券投资组合的收益水平。 本基金
主要考虑的宏观经济政策因素包括：经济增长、固定资产投资、
库 存周期、企业盈利水平、居民收入等反映宏观经济运行态势
的重要指标，银行 信贷、货币供应和公开市场操作等反映货币
政策执行情况的重要指标，以及居 民消费物价指数和工业品出
厂价格指数等反映通货膨胀变化情况的重要指标 等。 （2）收
益率曲线策略 本基金通过对债券市场微观因素的分析判断，形
成对未来收益率曲线形状 变化的预期，相应地选择子弹型、哑

铃型或梯形的短-中-长期债券品种的组合 期限配置，获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益。 本基金主要考虑的债券市场微观因素包括：收益率曲线、历史期限结构、 新债发行、回购及市场拆借利率等。 （3）类属配置策略 本基金依据宏观经济层面的信用风险周期和代表性行业的信用风险结构变 化，做出信用风险收缩或扩张的基本判断。 本基金根据对金融债、企业债、公司债、中期票据等债券品种与同期限国 债之间收益率利差的扩大和收窄的预期，主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例，获取不 同债券类属之间利差变化所带来的投资收
益。 2、债券品种选择策略 在债券资产久期、期限和类属配置的基础上，本基金根据债券市场收益率 数据，运用利率模型对单个债券进行估值分析，并结合债券的内外部信用评级 结果、流动性、信用利差水平、息票率、税赋政策等因素，选择具有良好投资 价值的债券品种进行投资。 （1）利率品种：本基金主要考虑绝对收益水平和利率变动趋势，配置目标 以获取资本利得为主，在信用环境出现恶化及投资组合必须保持相当的流动性时，作为次要防御目标。 （2）信用债券：在风险可控前提下，本基金将主要配置信用类债券，以获取较高的息票收益和骑乘收益。 本基金投资的信用类债券需经国内评级机构进行信用评
估。为了防范和控 制基金的信用风险，本基金将依据公司建立的内部信用评价模型对外部评级结 果进行检验和修正，并基于公司对宏观和行业研究的优势，深入分析发行人所 处行业发展前景、竞争状况、市场地位、财务状况、管理水平、债务水平、抵 押物质量、担保情况、增信方式等因素，评价债券发行人在预期投资期内的信 用风险，进一步识别外部评级高估的信用债潜在风险，发掘外部评级低估的信 用债投资机会，做出可否投资、以何种收益率投资和投资量的决策； 本基金亦会考虑信用债一二级市场之间的利差变动水平，对投资组合内的 个券做出短期获利了结和继续持有的决策。 如果债券获得主管机构的豁免评 级，本基金根据对债券发行人的信用风险分析，决定是否将该债券纳入基金的 投资范围。 3、动态增强策略 在以上债券投资策略的基础上，本基金还将根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略，获取超额收益，主要包括： （1）骑乘策略
骑乘策略是指当收益率曲线相对陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处 的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着债券剩余期限缩短，债券 的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本 利得收益。 （2）息差策略 息差策略是指通过正回购融资并买入债券的操作，套取债券全价变动和融 资成本之间的利差。只要回购资金成本低于债券收益率，就可以达到杠杆放大 的套利目标。 本基金将根据对市场回购利率走势的判断，适当地选择杠杆比率，谨慎地实施息差策略，提高投资组合的收益水平。 4、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特征进行分


析，估计资产违约 风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的

收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金

流过程，利用合理的收益率曲线对资产支持证券 进行估值。本

基金投资资产支持证券时，还将充分考虑该投资品种的风险补偿

收益和市场流动性，控制资产支持证券投资的风险，获取较高的

投资收益。

（二）开放期内的投资策略

在开放期内，本基金为保持较高的流动性，在遵守基金合同中有

关投资限制 与投资比例的前提下，调整配置高流动性的投资品

种，通过合理配置组合期限结 构等方式，积极防范流动性风

险，在满足组合流动性需求的同时，尽量减小基金 净值的波

动。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，

但低于混 合型基金、股票型基金。

基金管理人 银河基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 40,062,759.40

2.本期利润 21,415,322.73

3.加权平均基金份额本期利润 0.0058

4.期末基金资产净值 4,987,669,479.89

5.期末基金份额净值 1.3731

注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.38% 0.06% 0.01% 0.05% 0.37% 0.01%


过去六个月 1.59% 0.05% 0.95% 0.04% 0.64% 0.01%

过去一年 2.28% 0.05% 0.62% 0.05% 1.66% 0.00%

过去三年 9.96% 0.05% 4.54% 0.05% 5.42% 0.00%

自基金合同

165.85% 3.90% 5.55% 0.06% 160.30% 3.84%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：本基金投资的债券占基金资产的比例不小于 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

蒋磊 本基金的 2019 年 1 月 8 - 17 年 中共党员，硕士研究生学历，17 年证券


基金经理 日 从业经历。曾先后在星展银行(中国)有
限公司、中宏人寿保险有限公司工作。
2016 年 4 月加入银河基金管理有限公
司，就职于固定收益部，现任固定收益
部总监助理、基金经理。2016 年 8 月起
担任银河银信添利债券型证券投资基金
基金经理。2016 年 8 月至 2022 年 6 月
担任银河旺利灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。2016 年 8 月起担任银河
岁岁回报定期开放债券型证券投资基金
基金经理。2016 年 8 月起担任银河领先
债券型证券投资基金基金经理。2016 年
8 月至 2022 年 6 月担任银河鸿利灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。2016
年 8 月至 2020 年 4 月起担任银河久益回
报 6 个月定期开放债券型证券投资基金
基金经理。2017 年 1 月担任银河君怡纯
债债券型证券投资基金基金经理。2017
年 1 月至 2019 年 8 月银河睿利灵活配置
混合型证券投资基金基金经理。2017 年
3 月至 2020 年 6 月担任银河君欣纯债债
券型证券投资基金基金经理。2017 年 4
月起担任银河君辉纯债债券型证券投资
基金基金经理(2017 年 9 月 21 日起转型
为银河君辉 3 个月定期开放债券型发起
式证券投资基金)。2017 年 4 月至 2019
年 2 月担任银河强化收益债券型证券投
资基金基金经理。2017 年 4 月至 2022
年 6 月任银河增利债券型发起式证券投
资基金基金经理。2017 年 4 月至 2019
年 12 月担任银河通利债券型证券投资基
金(LOF)基金经理。2017 年 9 月至 2018
年 12 月任银河嘉祥灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。2018 年 2 月至 2022
年 2 月银河睿达灵活配置混合型证券投
资基金。2018 年 2 月至 2022 年 6 月担
任银河嘉谊灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。2018 年 6 月起担任银河睿
嘉纯债债券型证券投资基金基金经理。
2018 年 11 月任银河睿丰定期开放债券
型发起式证券投资基金基金经理。2018
年 12 月至 2020 年 3 月任银河如意债券
型证券投资基金基金经理。2019 年 1 月
起任银河家盈纯债债券型证券投资基金
基金经理。2019 年 12 月起任银河聚星


两年定期开放债券型证券投资基金基金
经理。

注：1、上表中任职日期为公司做出决定之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年三季度经济整体处于缓慢复苏状态，货币政策持续出台，8 月再次降息后 9 月降准，
并且连续出台多项地产相关政策进行托底，结合调降印花税等活跃资本市场政策，使得债券收益率在前期下行后迎来反转，整体利率走势先下后上。短端上行幅度大于长端，曲线整体上移呈平坦化。受化债政策利好，信用债方面前期随利率债上行后，城投债利差迅速收窄。

2023 年三季度 1Y 国开上行 16BP，3Y 国开上行 8bp，5Y 国开上行 4bp，10Y 国开下行 3bp，
曲线整体平坦化。信用债方面，1、3、5 年 AAA 分别上行 7bp、7bp 和 2bp，曲线整体平坦化。
1、3、5 年 AA+分别上行 8bp、6bp 和 0bp。期限利差有所收窄。AAA3 年和 1 年利差维持不变，5
年和 3 年利差收窄 4bp。AA+3 年和 1 年利差收窄 2bp，5 年和 3 年利差收窄 6bp。

经济数据方面，7 月，社零同比增速达 2.5%，较前值走低 0.6 个百分点；规上工增同比

3.7%,较前值走低 0.7 个百分点；固定投资同比 3.4%，较前值继续走低 0.4 个百分点。7 月城镇
调查失业率提高 0.1%至 5.3%。制造业 PMI49.3%，较前值走高 0.3 个百分点。进出口数据上，出
口同比下跌 14.3%，进口同比下跌 12.3%。8 月，社零同比增 4.6%，规上工增同比 4.5%，分别较
上月走高 2.1、0.8 个百分点，固投同比 3.2%，较上月走低 0.2 个百分点。8 月城镇调查失业率
5.2%。制造业 PMI49.7，较前值走高 0.4 个百分点。进出口数据上，出口同比下降 7.3%，进口同比下降 8.8%。

金融数据方面，7 月，新增社融 5357 亿元，社融存量同比增速为 8.9%，较前值走低 0.1 个
百分点；新增人民币贷款 3459 亿元，同比增 11.1%；M1 同比增速为 2.3%，前值 3.1%。M2 同比
增速为 10.7%，前值 11.3%。8 月，新增社融 3.12 万亿，社融存量同比增速为 9.0%，较前值走高
0.1 个百分点；新增人民币贷款 1.36 万亿，同比增 11.1%；M1 和 M2 同比为 2.2%和 10.6%，较前
值均走低 0.1 个百分点。

资金面方面，2023 年三季度央行公开市场操作结合降准，累计净投放 1.47 万亿元，其中央
行超量续作 MLF1950 亿元。8 月 15 日，央行开展 2040 亿元逆回购操作，其利率下调 10 个基点
至 1.80%，8 月 15 日续作中期借贷便利（MLF）时下调 15 个基点至 2.50%。三季度资金面整体呈
均衡态势，总体平稳，在关键时点有波动和流动性分层现象，符合流动性季节规律。R001 二季
度均值在 1.71%附近，上行 12BP，R007 均值在 2.01%，下行 13BP。

组合运作上，三季度以政策性金融债作为主要投资品种，在 7 月和 8 月积极运用久期策略增
厚组合收益，8 月下旬开始逐步降低了组合久期。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银河家盈债券基金份额净值为 1.3731 元，本报告期基金份额净值增长率为0.38%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 5,736,712,250.34 99.94

其中：债券 5,736,712,250.34 99.94

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 3,304,911.83 0.06

8 其他资产 1,353.31 0.00

9 合计 5,740,018,515.48 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 289,955,947.01 5.81

2 央行票据 - -

3 金融债券 5,446,756,303.33 109.20

其中：政策性金融债 5,446,756,303.33 109.20

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 5,736,712,250.34 115.02

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 220203 22 国开 03 8,000,000 816,240,000.00 16.37

2 220202 22 国开 02 7,700,000 783,483,836.07 15.71

3 200212 20 国开 12 6,000,000 614,405,573.77 12.32

4 210218 21 国开 18 5,000,000 514,566,712.33 10.32

5 150210 15 国开 10 4,000,000 418,747,868.85 8.40

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价


本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,338.32

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 14.99

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,353.31

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 4,897,528,447.28

报告期期间基金总申购份额 373,796,078.82

减：报告期期间基金总赎回份额 1,638,975,405.25

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）


报告期期末基金份额总额 3,632,349,120.85

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立银河家盈纯债债券型证券投资基金的文件

2、《银河家盈纯债债券型证券投资基金基金合同》

3、《银河家盈纯债债券型证券投资基金托管协议》

4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

5、银河家盈纯债债券型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

上海市浦东新区富城路 99 号震旦国际大楼 21 楼、22 楼

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860

公司网址：http://www.cgf.cn


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2023 年 10 月 24 日
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