天弘永裕平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基
金（FOF）

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:天弘基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天弘永裕平衡养老三年

基金主代码 009385

基金运作方式 契约型开放式、发起式

基金合同生效日 2020年08月26日

报告期末基金份额总额 169,834,626.40份

本基金采用目标风险策略，通过控制各类资产的投
投资目标 资比例，将风险等级限制在平衡级，并力争在此风
险等级约束下追求基金资产长期稳健增值。

主要投资策略包括：资产配置策略、底层资产投资
策略（证券投资基金精选策略、A股投资策略、债
投资策略 券投资策略、可转换公司债券投资策略、资产支持
证券投资策略、存托凭证投资策略、公募 REITs 投
资策略）

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中债新综合财富（总
值）指数收益率×50%

本基金为混合型基金中基金，其预期收益及预期风
风险收益特征 险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于
债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金及
货币型基金中基金。同时，本基金为目标风险系列


基金中基金中风险收益特征相对平衡的基金。

基金管理人 天弘基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 天弘永裕平衡养老三年 天弘永裕平衡养老三年
A Y

下属分级基金的交易代码 009385 017355

报告期末下属分级基金的份额总 167,301,093.26份 2,533,533.14份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
主要财务指标 天弘永裕平衡养老三 天弘永裕平衡养老三
年A 年Y

1.本期已实现收益 -2,964,727.20 -36,312.64

2.本期利润 3,431,177.52 53,832.11

3.加权平均基金份额本期利润 0.0203 0.0236

4.期末基金资产净值 157,948,252.19 2,401,739.76

5.期末基金份额净值 0.9441 0.9480

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘永裕平衡养老三年A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 2.25% 0.56% 2.62% 0.51% -0.37% 0.05%

过去六个月 -0.78% 0.47% -0.30% 0.46% -0.48% 0.01%


过去一年 -4.03% 0.43% -3.62% 0.44% -0.41% -0.01%

过去三年 -8.88% 0.53% -9.30% 0.53% 0.42% 0.00%

自基金合同

生效日起至 -5.59% 0.57% -5.36% 0.55% -0.23% 0.02%
今
天弘永裕平衡养老三年Y净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 2.34% 0.56% 2.62% 0.51% -0.28% 0.05%

过去六个月 -0.61% 0.47% -0.30% 0.46% -0.31% 0.01%

过去一年 -3.67% 0.43% -3.62% 0.44% -0.05% -0.01%

自基金份额

首次确认日 -3.76% 0.41% 0.53% 0.44% -4.29% -0.03%
起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同于2020年08月26日生效。

2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。

3、本基金自2022年11月16日起增设天弘永裕平衡养老三年Y基金份额。天弘永裕平衡养老三年Y基金份额的首次确认日为2022年11月22日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

男，软件与微电子硕士。历
任东兴证券股份有限公司
2023 量化股票研究员，中荷人寿
余浩 本基金基金经理 年06 - 12年 保险有限公司权益研究员、
月 投资经理，中意资产管理有
限责任公司权益投资经理。
2022年12月加盟本公司。

男，仪器科学与技术专业博
2022 士。历任建信基金管理有限
王帆 本基金基金经理 年04 - 10年 责任公司研究员、投资经理
月 助理、投资经理，中国民生
银行股份有限公司资产管


理部理财子筹备组投资经
理，2021年9月7日加盟本公
司。

注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。

报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年一季度权益市场风云变幻。宏观经济、流动性因素、强力的政策以及AI的进展导致了市场的巨幅波动。本基金试图以价值投资为基础，辅助以一些极端情况下的交易策略，抓住确定的能力范围内的投资机会，为投资者，尤其是养老金投资者争取可解释、可复制的收益。


从企业价值的层面，考虑到中国经济转型期的复杂性，寻找具备广阔空间的具备壁垒的优质企业难度较大幅度提高，因此我们选择具备壁垒的具有分红能力和意愿的优质企业作为主要仓位，一定程度上放弃了对长期成长性的要求，以度过当前比较复杂的时期。

我们在上游资源品企业上持有较多仓位，我们认为这类企业在当前和未来若干年具备优质的供给格局，在去全球化时代，实物需求获得有效地支撑。我们认为在未来几年，同样PB估值的资源品企业对比于中国普通制造业企业，资源品企业的盈利稳定性和可预测性都要显著高于普通制造业企业。

我们也持有较多家电，也是给予盈利稳定性和可预测性的逻辑。

我们仍然自下而上去研究和精选那些不那么热门的、估值比较“干净”合理的股票，争取EPS增长或者周期性修复的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2024年03月31日，天弘永裕平衡养老三年A基金份额净值为0.9441元，天弘永裕平衡养老三年Y基金份额净值为0.9480元。报告期内份额净值增长率天弘永裕平衡养老三年A为2.25%，同期业绩比较基准增长率为2.62%；天弘永裕平衡养老三年Y为2.34%，同期业绩比较基准增长率为2.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 18,333,797.20 11.34

其中：股票 18,333,797.20 11.34

2 基金投资 131,870,616.84 81.53

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -


返售金融资产

银行存款和结算备付金合

7 计 11,487,666.43 7.10

8 其他资产 45,406.10 0.03

9 合计 161,737,486.57 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 950,000.00 0.59

B 采矿业 4,360,004.00 2.72

C 制造业 10,224,993.20 6.38

D 电力、热力、燃气及水 - -
生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 910,800.00 0.57

J 金融业 792,000.00 0.49

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

O 居民服务、修理和其他 - -
服务业

P 教育 1,096,000.00 0.68

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 18,333,797.20 11.43

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 000651 格力电器 60,000 2,358,600.00 1.47

2 603337 杰克股份 60,000 1,276,800.00 0.80

3 600547 山东黄金 40,000 1,129,200.00 0.70

4 600661 昂立教育 100,000 1,096,000.00 0.68

5 002595 豪迈科技 30,000 1,071,300.00 0.67

6 002475 立讯精密 35,000 1,029,350.00 0.64

7 600519 贵州茅台 600 1,021,740.00 0.64

8 601899 紫金矿业 60,000 1,009,200.00 0.63

9 000333 美的集团 15,000 963,300.00 0.60

10 600975 新五丰 100,000 950,000.00 0.59

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 37,673.61

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 0.01

4 应收利息 -

5 应收申购款 3,956.13

6 其他应收款 3,776.35

7 其他 -

8 合计 45,406.10

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属
于基金
占基金 管理人
序 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额 公允价值 资产净 及管理
号 （份） （元） 值比例 人关联
（%） 方所管
理的基
金

1 007295 天弘安益A 契约型开 14,000,00 15,089,20 9.41 是

放式 0.01 0.01


天弘永利债 契约型开 14,008,11 14,920,04 是

2 009610 券C 放式 2.02 0.11 9.30

3 000628 大成高新技 契约型开 3,290,74 12,718,74 7.93 否

术产业股票A 放式 8.91 4.54

4 008106 博时富瑞纯 契约型开 9,996,11 10,694,83 6.67 否

债债券C 放式 1.37 9.55

博时富添纯 契约型开 9,716,39 10,449,01 否

5 008170 债债券A 放式 4.81 0.98 6.52

6 006567 中泰星元灵 契约型开 4,227,70 10,086,03 6.29 否

活配置混合A 放式 4.92 5.63

融通健康产 契约型开

7 009274 业灵活配置 2,573,12 6,841,93 4.27 否

混合C 放式 4.61 8.34

8 008269 大成睿享混 契约型开 4,894,02 6,598,12 4.11 否

合A 放式 3.86 2.97

景顺长城沪 契约型开

9 000979 港深精选股 2,642,48 5,639,05 3.52 否

票 放式 2.71 8.10

10 000477 广发主题领 契约型开 3,046,84 5,478,22 3.42 否

先混合 放式 3.35 4.34

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用2024年01月01日至 其中：交易及持有基金管理
项目 2024年03月31日 人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用

当期交易基金产生的申

购费（元） - -

当期交易基金产生的赎

回费（元） 39,514.70 -

当期持有基金产生的应 40,886.46 10,984.28
支付销售服务费（元）
当期持有基金产生的应

支付管理费（元） 253,344.97 45,407.33

当期持有基金产生的应

支付托管费（元） 50,118.89 12,659.27

当期交易所交易基金产

生的交易费（元） 39.63 -

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值,上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率计算得出。根据相关法律法规及本基金合同的约定,基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费,基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的(ETF除外),应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费(按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取,并计入基金资产的赎回费用除外)、销售服务费等销售费用,其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行,销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

本基金持有的基金本报告期未发生重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

天弘永裕平衡养老三年 天弘永裕平衡养老三年
A Y

报告期期初基金份额总额 171,926,727.31 2,056,020.16

报告期期间基金总申购份额 13,165.76 477,512.98

减：报告期期间基金总赎回份额 4,638,799.81 -

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 167,301,093.26 2,533,533.14

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

天弘永裕平衡养老三 天弘永裕平衡养老三
年A 年Y

报告期期初管理人持有的本基金份

额 100,000,000.00 -

报告期期间买入/申购总份额 - -


报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 100,000,000.00 -

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 59.77 -

注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级别的份额总额计算。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金成立后有10,001,389.03份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2020年08月26日至2023年08月26日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
投 况

资 持有基金

者 份额比例

类 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
别 号 超过20%

的时间区

间

机 1 20240101- 100,000,00 - - 100,000,00 58.88%
构 20240331 0.00 0.00

产品特有风险

基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资 者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此 可能导致的特有风险主要包括：

（1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认 的风险；

（2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产 以应对赎回申请的风险；


（3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风 险；

（4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项 进行投票表决时，可能拥有较大话语权；

（5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其 赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金 合并或者终止基金合同等风险。

注：份额占比精度处理方式为四舍五入。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，聂挺进先生新任公司副总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、中国证监会批准天弘永裕平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)募集的文件

2、天弘永裕平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同

3、天弘永裕平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)托管协议

4、天弘永裕平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

6、中国证监会规定的其他文件
11.2 存放地点

天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
11.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

公司网站：www.thfund.com.cn

天弘基金管理有限公司
二〇二四年四月二十二日
点击查看>>  附件