财通稳进回报6个月持有期混合型证券投资基金2022年第1季度报告

2022年03月31日

基金管理人:财通基金管理有限公司

基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2022年04月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 财通稳进回报6个月持有期混合

场内简称 -

基金主代码 010640

交易代码 -

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2021年11月10日

报告期末基金份额总额 648,059,561.56份

投资目标 在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管
理，追求基金资产的稳健回报。

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个
角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确
定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投
资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适
时进行动态调整,以规避或分散市场风险，力争实现
投资策略 基金资产的中长期稳健增值。

债券投资策略上，本基金通过对宏观经济增长、通
货膨胀、利率走势和货币政策四个方面的分析和预
测，确定经济变量的变动对不同券种收益率、信用
趋势和风险的潜在影响。本基金注重组合的流动性，
在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势、


信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础

上，自上而下确定大类债券资产配置和信用债券类
属配置，动态调整组合久期和信用债券的结构，依
然坚持自下而上精选个券的策略，在获取持有期收
益的基础上，优化组合的流动性。

股票投资策略上，在严格控制风险、保持资产流动
性的前提下，本基金将适度参与股票等权益类资产
的投资，以增加基金收益。本基金的股票投资将在
行业研究的基础上，通过自上而下和自下而上相结
合的方法，在充分研究公司商业模式、竞争优势、
公司成长空间、行业竞争格局的背景下，选择在行
业中具备竞争优势、成长性良好和估值合理的股票。
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，
在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期
货交易，以管理投资组合的系统性风险，改善组合
的风险收益特性。

资产支持证券投资策略上，本基金将深入分析资产
支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成
及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性
等基本面因素，估计资产违约风险和提前偿付风险，
并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持
证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，辅助采
用数量化定价模型，评估其内在价值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×20%+恒生指数收益率×5%+中
债综合指数收益率×75%

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险
水平理论上高于债券型基金和货币市场基金、低于
风险收益特征 股票型基金。本基金可以投资港股通标的股票，将
承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制
度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。

基金管理人 财通基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 财通稳进回报6个月持有财通稳进回报6个月持有
期混合A 期混合C

下属分级基金的场内简称 - -

下属分级基金的交易代码 010640 010641


报告期末下属分级基金的份额总 458,346,695.35份 189,712,866.21份

额

本基金是混合型证券投 本基金是混合型证券投
资基金，其预期收益和风 资基金，其预期收益和风
险水平理论上高于债券 险水平理论上高于债券
型基金和货币市场基金、 型基金和货币市场基金、
低于股票型基金。本基金 低于股票型基金。本基金
下属分级基金的风险收益特征 可以投资港股通标的股 可以投资港股通标的股
票，将承担汇率风险以及 票，将承担汇率风险以及
因投资环境、投资标的、 因投资环境、投资标的、
市场制度、交易规则差异 市场制度、交易规则差异
等带来的境外市场的风 等带来的境外市场的风
险。 险。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年01月01日 - 2022年03月31日)

主要财务指标 财通稳进回报6个月持 财通稳进回报6个月持
有期混合A 有期混合C

1.本期已实现收益 -856,585.76 -484,916.52

2.本期利润 -2,142,623.95 -915,301.49

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0050 -0.0054

4.期末基金资产净值 462,270,477.30 191,113,552.46

5.期末基金份额净值 1.0086 1.0074

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
财通稳进回报6个月持有期混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 -0.42% 0.20% -3.21% 0.40% 2.79% -0.20%
月
自基
金合

同生 0.86% 0.16% -2.70% 0.33% 3.56% -0.17%
效起
至今
财通稳进回报6个月持有期混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 -0.50% 0.20% -3.21% 0.40% 2.71% -0.20%
月
自基
金合

同生 0.74% 0.16% -2.70% 0.33% 3.44% -0.17%
效起
至今
注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本基金业绩比较基准为：中债综合指数收益率×75%+沪深 300指数收益率×20%+恒生指数收益率×5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：(1)本基金合同生效日为 2021年 11 月 10日，基金合同生效起至披露时点不满一年；
(2)本基金建仓期是合同生效日起 6个月，截至本报告期末，本基金仍处于建仓期，基金的资产配置将在建仓期结束后符合基金契约的相关要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期 证券 说明


限 从业

任职日期 离任日期 年限

复旦大学理学硕士。历任
银河基金量化研究员，平
量化投资一部 安资管量化投资部研究经
总监助理（主 理，负责产品投资管理以
朱海东 持工作）、本 2021-11-10 - 10年 及量化模型开发工作。20
基金的基金经 19年6月加入财通基金管
理 理有限公司，现任量化投
资一部总监助理（主持工
作）、基金经理。

复旦大学投资学硕士。历
任友邦保险、国华人寿、
汇添富基金、华福基金、
罗晓倩 本基金的基金 9年 东吴证券。2016年5月加入
经理 2021-11-30 - 财通基金管理有限公司，
曾担任固定收益部基金经
理助理，现任固定收益部
基金经理。

注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。

同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。

公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。

经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

短期内继续保持中短债策略，货币政策已经从货币先行的阶段已经进入到保驾护航的阶段。货币先行阶段，经济下行最快、房地产政策尚未出台，此时对债券市场最为友好。但从2月份之后就已经进入到保驾护航的阶段了，此时货币政策显然还是会保持偏宽松的状态，但其他政策逐渐成为主角。以往的经验来看，货币政策保驾护航的阶段，债券市场表现是相对纠结的，可能会从底部稍微抬升一点。同时从中央经济工作会议做出稳增长动员后，目前投资者非常关心稳增长进展如何。基建短期发力确定性较高，制
造业投资在数字与绿色政策双线催化下也有亮点。外部环境来看，3月美国宣布加息25bp，美联储正式进入紧缩周期，全年加息七次、年内宣布缩表已成一致预期，并且通胀面临较大不确定性，美联储紧缩程度可能超预期。中美国债收益率利差已压缩至50bp以内，中国债券吸引力明显下降。

对于近期的急跌，我们更多倾向于认为是源于情绪影响。上个情绪底是2020年2月3日，彼时至今，万得全A上涨近10%，而2020年及2021年两年经济总增长也在10%(其中2020年增长2.3%，2021年增长8.1%），上市公司作为企业的优秀代表，其利润增长应当是高于经济总增长的，由此可以了解到，目前市场整体估值不比上个情绪低点高。虽然未必立刻反转，但是下行空间确实也不大了。因此我们积极看多后市。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末财通稳进回报6个月持有期混合A基金份额净值为1.0086元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.42%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%；截至报告期末财通稳进回报6个月持有期混合C基金份额净值为1.0074元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.50%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况出现。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 92,215,930.29 14.09

其中：股票 92,215,930.29 14.09

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 495,286,705.94 75.69

其中：债券 495,286,705.94 75.69

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 20,005,389.08 3.06

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 46,734,027.49 7.14


计

8 其他资产 83,582.27 0.01

9 合计 654,325,635.07 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 4,809,986.70 0.74

C 制造业 66,826,536.00 10.23

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 2,689,374.91 0.41

E 建筑业 336,736.00 0.05

F 批发和零售业 1,905,854.00 0.29

G 交通运输、仓储和邮政业 1,486,596.90 0.23

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 3,065,860.29 0.47

J 金融业 6,862,961.50 1.05

K 房地产业 1,612,593.36 0.25

L 租赁和商务服务业 1,218,412.63 0.19

M 科学研究和技术服务业 674,280.00 0.10

水利、环境和公共设施管

N 理业 693,500.00 0.11

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 33,238.00 0.01

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 92,215,930.29 14.11

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600519 贵州茅台 1,900 3,266,100.00 0.50


2 002100 天康生物 214,765 2,476,240.45 0.38

3 000807 云铝股份 191,393 2,424,949.31 0.37

4 002407 多氟多 58,000 2,282,300.00 0.35

5 603629 利通电子 113,807 2,275,001.93 0.35

6 601011 宝泰隆 512,563 2,245,025.94 0.34

7 002215 诺 普 信 346,639 2,194,224.87 0.34

8 300035 中科电气 77,574 2,192,241.24 0.34

9 300793 佳禾智能 111,581 1,902,456.05 0.29

10 600036 招商银行 36,800 1,722,240.00 0.26

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 39,924,975.34 6.11

其中：政策性金融债 39,924,975.34 6.11

4 企业债券 9,645,265.22 1.48

5 企业短期融资券 296,512,906.48 45.38

6 中期票据 149,203,558.90 22.84

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 495,286,705.94 75.80

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 012103172 21衢州国资SCP 280,000 28,436,770.85 4.35
001

2 101901726 19首钢MTN006 200,000 20,416,987.40 3.12

3 012105271 21长兴建投SCP 200,000 20,213,430.14 3.09
002

4 042100639 21赣州发展CP0 200,000 20,204,005.48 3.09
02


5 012105293 21青岛西海SCP 200,000 20,179,183.56 3.09
003

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年收到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 59,051.61


2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 24,530.66

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 83,582.27

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允 占基金资产净值比 流通受限情
号 价值（元） 例（％） 况说明

天康生物 非公开发行
1 002100 2,476,240.45 0.38 锁定

云铝股份 非公开发行
2 000807 2,424,949.31 0.37 锁定

3 603629 利通电子 2,275,001.93 0.35 非公开发行
锁定

宝泰隆 非公开发行
4 601011 2,245,025.94 0.34 锁定

诺 普 信 非公开发行
5 002215 2,194,224.87 0.34 锁定

6 300035 中科电气 2,192,241.24 0.34 非公开发行
锁定

佳禾智能 非公开发行
7 300793 1,902,456.05 0.29 锁定

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

财通稳进回报6个月持 财通稳进回报6个月持


有期混合A 有期混合C

报告期期初基金份额总额 347,671,265.52 135,320,183.52

报告期期间基金总申购份额 110,675,429.83 54,392,682.69

减：报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 458,346,695.35 189,712,866.21

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内本基金未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况发生。8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、财通稳进回报6个月持有期混合型证券投资基金基金合同；

3、财通稳进回报6个月持有期混合型证券投资基金托管协议；

4、财通稳进回报6个月持有期混合型证券投资基金招募说明书及其更新；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

咨询电话：400-820-9888

公司网址：http://www.ctfund.com

财通基金管理有限公司
二〇二二年四月二十一日
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