嘉实港股互联网产业核心资产混合型证券
投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实港股互联网产业核心资产混合

基金主代码 011924

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 8 月 18 日

报告期末基金份额总额 1,703,705,235.51 份

投资目标 本基金主要投资于港股通标的股票，同时可投资于 A 股
市场和法律法规或监管机构允许投资的特定范围内的其
他市场，通过跨市场资产配置，发掘内地与香港股票市
场互联网产业核心资产的投资机会，力争在严格控制风
险的前提下，获取超过业绩比较基准的回报。

投资策略 本基金将根据对宏观经济周期的分析研究，结合基本面、
政策面、市场面等多种因素的综合考量，研判市场所处
的经济周期位置及未来发展方向，以确定组合中股票、
债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。

本基金界定了互联网产业核心资产的范围，投资于
港股互联网产业核心资产股票的比例不低于非现金基金
资产的 80%。本基金对股票资产的投资以香港市场为主。
本基金将结合国内外经济、行业发展前景、公司基本面、
国际可比公司估值水平、主流投资者市场行为等影响港
股投资的主要因素来调整港股权重配置比例和决定个股
选择。

具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略
（互联网产业核心资产的界定、个股投资策略、存托凭
证投资策略）、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支


持证券投资策略、融资策略、风险管理策略。

业绩比较基准 恒生港股通新经济指数收益率×80%＋中债综合财富指

数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇
率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规
则差异等带来的境外市场的风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实港股互联网产业核心资 嘉实港股互联网产业核心资
产混合 A 产混合 C

下属分级基金的交易代码 011924 011925

报告期末下属分级基金的份额总额 398,020,505.23 份 1,305,684,730.28 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

主要财务指标 嘉实港股互联网产业核心资产混合嘉实港股互联网产业核心资产混合
A C

1.本期已实现收益 -11,219,225.82 -36,297,632.65

2.本期利润 -14,600,667.92 -58,995,053.60

3.加权平均基金份额本期 -0.0373 -0.0477
利润

4.期末基金资产净值 209,821,160.70 679,595,376.01

5.期末基金份额净值 0.5272 0.5205

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实港股互联网产业核心资产混合 A

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -6.48% 2.49% -6.01% 1.77% -0.47% 0.72%

过去六个月 -15.12% 2.29% -8.67% 1.62% -6.45% 0.67%

过去一年 -28.41% 2.15% -15.72% 1.48% -12.69% 0.67%

自基金合同

-47.28% 2.27% -41.09% 1.82% -6.19% 0.45%
生效起至今

嘉实港股互联网产业核心资产混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -6.60% 2.49% -6.01% 1.77% -0.59% 0.72%

过去六个月 -15.31% 2.29% -8.67% 1.62% -6.64% 0.67%

过去一年 -28.75% 2.15% -15.72% 1.48% -13.03% 0.67%

自基金合同

-47.95% 2.27% -41.09% 1.82% -6.86% 0.45%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、 曾任 SPARX Group、Citigroup Global
嘉实全球 2021年8 月18 Markets 研究员。2017 年 9 月加入嘉实基
王鑫晨 互联网股 日 - 12 年 金管理有限公司任行业研究员。本科，具
票基金经 有基金从业资格。中国国籍。

理

本基金、

嘉实文体

娱乐股

票、嘉实 曾任上海重阳投资管理股份有限公司

前沿科技 2021年8 月18 TMT 行业研究员。2015 年 7 月加入嘉实基
王贵重 沪港深股 日 - 9 年 金管理有限公司，历任 TMT 行业研究员、
票、嘉实 科技组组长，现任大科技研究总监。博士
科技创新 研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
混合、嘉

实前沿创

新混合、


嘉实创新

先锋混

合、嘉实

创业板两

年定期混

合基金经

理

注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实港股互联网产业核心资产混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 6 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年第一季度，市场对 2024 年全年的展望异常地悲观。资本市场经历快速大幅下挫，市
场对国内资产价格通缩的忧虑达到了顶点。这与 2023 年开年的预期形成了几乎完全的相反。2023年市场怀揣着对疫情政策调整后的经济反弹进入第一季度，然而全年宏观经济和企业业绩低于投
资者年初预期。我们认为 2024 年初的市场悲观过度了。在一季度末我们已经可以感受到经济和企业盈利明显地复苏。我们认为近期的制造业 PMI 数据以及重点互联网公司的季度业绩和展望超预期是大家保持乐观的理由。另一影响港股市场的因素来自海外。加息周期已经确定过去，海外在等待经济数据的放缓来进入降息周期。股票市场先行一步反应。海外科技类资产估值和表现其实已有溢价。体现在港股上，分母端的变化对市场已经不明显。核心矛盾还是企业业绩能不能稳住。
我们所专注的港股科技也有类似波动，几乎是以农历新年为切分点。农历新年之前恒生科技大幅下跌，而新年之后受到节假日消费需求旺盛的拉动开始反弹。进入 3 月份的财报季，优质公司继续表现出业绩韧性，业绩后有不俗表现。我们所专注的互联网行业状态很好，业绩稳定增长，现金流充沛。虽然去年经历了估值大幅下调，但是龙头企业不断释放盈利并回购。估值下修已到底部。这类资产的韧性仍然出色。我们所投资的另外一块软件 SaaS 资产，客户为企业或者中小商户的信息化支出，相比互联网体现出一定业绩压力。表现相对欠佳。但计算机需求后周期属性，确实不如接触 C 端的互联网有韧性。但在经济展望逐步企稳复苏的情况下，我们认为仍有回报潜力。

近年来港股受到很多挑战，我们坚定相信香港市场是我国重要国际金融中心。根据世界银行最新数据，2022 年香港吸引外资（FDI）净流入 1,210 亿美元，以中国一个特别行政区的身份，排名全球第四，在美国、中国、新加坡之后。上海作为国内最大的吸引外资的城市，2022 年 FDI净流入为 240 亿美元，与香港相差仍然很大。从股权融资的功能上来看，香港在全球的股权融资能力长期排名前三，即使近年由于地缘政治及市场环境等因素影响，2023 年香港的股权融资规模仍然排名全球第四，位列纽约、伦敦和新加坡之后。国内最大的金融中心上海排名全球第七。更重要的是，香港为国内企业提供了募集外资的重要窗口。香港仍然是当之无愧的国际金融中心，也将在我国未来的发展中起到重要的角色。今天的香港处在一个转型和过渡期，我们认为当前普遍的低估值和低流动性会随着本轮中国宏观基本面预期扭转而消除。我们会继续在香港深耕选择优质标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实港股互联网产业核心资产混合 A 基金份额净值为 0.5272 元，本报告期基
金份额净值增长率为-6.48%；截至本报告期末嘉实港股互联网产业核心资产混合 C 基金份额净值为 0.5205 元，本报告期基金份额净值增长率为-6.60%；业绩比较基准收益率为-6.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 824,735,536.90 89.56

其中：股票 824,735,536.90 89.56

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 48,078,044.05 5.22

其中：债券 48,078,044.05 5.22

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 45,813,309.47 4.97

8 其他资产 2,289,110.28 0.25

9 合计 920,916,000.70 100.00

注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 824,735,536.90 元，占基金资产净值的比例为92.73%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

通信服务 462,230,161.99 51.97

非必需消费品 230,358,977.50 25.90

必需消费品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 - -

信息技术 132,146,397.41 14.86

原材料 - -

房地产 - -

公用事业 - -

合计 824,735,536.90 92.73

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 3690 HK 美团-W 988,480 86,743,113.46 9.75

2 700 HK 腾讯控股 306,500 84,413,131.29 9.49

3 3888 HK 金山软件 3,819,800 83,454,436.53 9.38

4 9626 HK 哔哩哔哩-W 1,033,160 82,702,768.78 9.30

5 1024 HK 快手-W 1,840,400 81,835,737.11 9.20

6 772 HK 阅文集团 3,352,600 79,477,682.71 8.94

7 268 HK 金蝶国际 9,711,000 77,734,967.25 8.74

8 2015 HK 理想汽车-W 549,600 60,436,497.44 6.80

9 2013 HK 微盟集团 23,637,000 41,141,994.91 4.63

10 2400 HK 心动公司 2,650,000 38,197,484.25 4.29

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 47,159,306.05 5.30

2 央行票据 - -

3 金融债券 918,738.00 0.10

其中：政策性金融债 918,738.00 0.10

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 48,078,044.05 5.41

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019727 23 国债 24 214,000 21,685,821.92 2.44

2 019709 23 国债 16 149,000 15,066,900.41 1.69

3 019733 24 国债 02 66,000 6,634,611.12 0.75

4 019703 23 国债 10 37,000 3,771,972.60 0.42

5 018021 国开 2303 9,000 918,738.00 0.10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 159,221.46

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,129,888.82


6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,289,110.28

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 嘉实港股互联网产业核心 嘉实港股互联网产业核心
资产混合 A 资产混合 C

报告期期初基金份额总额 394,575,607.98 1,348,864,597.36

报告期期间基金总申购份额 98,762,446.54 643,284,888.24

减:报告期期间基金总赎回份额 95,317,549.29 686,464,755.32

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 398,020,505.23 1,305,684,730.28

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 嘉实港股互联网产业核心 嘉实港股互联网产业核心
资产混合 A 资产混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 30,001,350.04 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 30,001,350.04 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 7.54 -
份额比例（%）
注：本基金的基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。

申购/买入含红利再投、转换入份额，赎回/卖出含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实港股互联网产业核心资产混合型证券投资基金注册的批复文件。
（2）《嘉实港股互联网产业核心资产混合型证券投资基金基金合同》；

（3）《嘉实港股互联网产业核心资产混合型证券投资基金托管协议》；

（4）《嘉实港股互联网产业核心资产混合型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实港股互联网产业核心资产混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2024 年 4 月 19 日
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