华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：华宝基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华宝新价值混合

基金主代码 001324

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 6 月 1 日

报告期末基金份额总额 99,273,559.61 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间的灵活配置和多样
的投资策略，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产
的长期稳健增值。

投资策略 本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的行业配置策略和
“自下而上”的股票精选策略相结合，根据对宏观经济和市场风险特
征变化的判断，进行投资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增
值。

业绩比较基准 1 年期银行定期存款基准利率（税后）＋3%

风险收益特征 本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收
益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 华宝基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）


1.本期已实现收益 -905,880.01

2.本期利润 4,119,190.41

3.加权平均基金份额本期利润 0.0371

4.期末基金资产净值 159,636,621.68

5.期末基金份额净值 1.6080

注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 2.38% 0.31% 1.12% 0.02% 1.26% 0.29%

过去六个月 0.37% 0.27% 2.25% 0.02% -1.88% 0.25%

过去一年 0.16% 0.26% 4.51% 0.01% -4.35% 0.25%

过去三年 4.76% 0.20% 13.51% 0.01% -8.75% 0.19%

过去五年 35.43% 0.24% 22.51% 0.01% 12.92% 0.23%

自基金合同

60.80% 0.21% 39.95% 0.01% 20.85% 0.20%
生效起至今
注：（1）基金业绩基准：1 年期银行定期存款基准利率（税后）＋3%；
（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，截至 2015 年 12 月 01 日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士。2006 年 5 月加入华宝基金管理有
限公司，先后担任渠道经理、交易员、高
级交易员、基金经理助理等职务。2017
年 3 月至 2023 年 3 月任华宝新活力灵活
配置混合型证券投资基金基金经理，2017
年 3 月起任华宝新价值灵活配置混合型
证券投资基金、华宝新机遇灵活配置混合
型证券投资基金(LOF)基金经理，2017 年
本基金基 12 月至 2018 年 12 月任华宝新优选一年
林昊 金经理 2017-03-17 - 18 年 定期开放灵活配置混合型证券投资基金
基金经理，2017 年 12 月至 2018 年 7 月
任华宝新回报一年定期开放混合型证券
投资基金基金经理，2017 年 12 月至 2018
年 6 月任华宝新动力一年定期开放灵活
配置混合型证券投资基金基金经理，2018
年 8 月至 2021 年 3 月任华宝宝丰高等级
债券型发起式证券投资基金基金经理，
2019 年 11 月起任华宝宝惠纯债 39 个月
定期开放债券型证券投资基金基金经理，


2020 年 7 月起任华宝宝利纯债 86 个月定
期开放债券型证券投资基金基金经理，
2020 年 9 月起任华宝中债 1-3 年国开行
债券指数证券投资基金基金经理，2021
年 6 月至 2023 年 3 月任华宝安盈混合型
证券投资基金基金经理，2021 年 8 月起
任华宝安享混合型证券投资基金基金经
理，2021 年 9 月至 2022 年 6 月任华宝安
益混合型证券投资基金基金经理。

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。


本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度债券市场收益率先下后平，流动性宽松和政府债券供给节奏放缓，共同推升了债市做多情绪，市场参与者在高票息资产难寻的背景下，纷纷通过拉长久期以获取超额回报。 经济数
据方面，3 月制造业 PMI 录得 50.8%，新订单和生产为主要超预期项；生产端，1-2 月规模以上工
业增加值同比增 7%，需求侧政策积极落地加速恢复工业企业信心；投资端，1-2 月固定资产投资同比增 4.2%，需求平稳修复，1-2 月房地产开发投资同比下降-9%，地产投资增速有所回暖；春节错位和外需回升带动出口增长，1-2 月出口（以美元计）同比增长 7.1%；消费中服务消费增长较快，1-2 月社会消费品零售总额同比 5.5%，春节效应推升餐饮收入、食品饮料烟酒维持高增
长。通胀有所分化，食品和能源价格走强带动 CPI 同比回正，2 月 CPI 同比上涨 0.7%，但 PPI 受
基数效应和节假日停工影响降幅扩大，2 月 PPI 同比下降 2.7%。春节错位扰动下 2 月信贷读数同
比减少，新增人民币贷款 14500 亿元，社会融资规模 15583 亿元，企业贷款新增 1.57 万亿元，同
比少增 400 亿元，一般性企业贷款仍同比多增；居民贷款新增-5907 亿元，同比少增 7988 亿元，
1-2 月居民短贷累计同比少增 2899 亿元，居民中长贷累计增加 5234 亿元，显示居民融资需求扩
张强度仍偏弱。货币政策稳健偏松，1 月 24 日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上指出“将
于 2 月 5 日下调存款准备金率 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性 1 万亿元”。整体来看，无
风险收益率曲线大幅向下平移，1Y 国债、1Y 国开均较去年下行了 36BP 至 1.72%和 1.84%；10Y 国
债、10Y 国开均较去年下行 27BP 至 2.29%和 2.41%。

权益市场方面，一季度市场宽幅波动，波动相对较大。二月初以前市场在风险偏好不足和短期流动性危机的双重负反馈下急速下跌，特别是自身流动性本就存在制约的小微盘板块大幅度回撤，带来了市场的短期黑天鹅，但随着二月初监管层推动向市场注入流动性，市场风险得到显著
缓释。截止一季度末，沪深 300、中证 500、中证 1000 指数分别涨跌 3.10%、-2.64%、-7.58%，
大盘风格受到短期流动性冲击的影响相对更小，价值风格总体表现强于成长。基金在一季度的权益策略管理中注重对于股票基本面和估值安全边际的判断，审慎守牢风格暴露，整体权益策略保持正的绝对收益。从长期来看，整体权益市场仍然处于估值相对温和的区间，在短期的流动性冲击后，政策对于维持市场的长期健康和稳定相对呵护，而宏观周期经过过去两年的波动，仍将逐步向市场呈现局部的亮点和客观的运行规律，权益端策略保持对于风格和估值演进的观察，若权益市场 beta 修正叠加一定的超额收益，将有助于基金整体资产配置取得更好的收益表现。

新价值混合型基金在一季度维持了较高的债券投资比例和适度的组合久期，在市场大幅波动中，尽可能地降低组合净值回撤。本基金将继续保持较高的债券投资比例，始终坚持绝对收益的
投资目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期基金份额净值增长率为 2.38%，业绩比较基准收益率为 1.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 69,955,426.88 43.71

其中：股票 69,955,426.88 43.71

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 74,997,191.26 46.86

其中：债券 74,997,191.26 46.86

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 5,200,000.00 3.25

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 8,230,237.59 5.14

8 其他资产 1,653,176.68 1.03

9 合计 160,036,032.41 100.00

注：本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 649,800.00 0.41

B 采矿业 5,415,303.00 3.39

C 制造业 35,498,092.44 22.24

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 2,989,014.00 1.87


业

E 建筑业 1,496,662.00 0.94

F 批发和零售业 415,686.00 0.26

G 交通运输、仓储和邮政业 2,499,452.10 1.57

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,538,294.74 2.22

J 金融业 15,699,973.00 9.83

K 房地产业 576,998.00 0.36

L 租赁和商务服务业 3,097.60 0.00

M 科学研究和技术服务业 674,228.00 0.42

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 498,826.00 0.31

S 综合 - -

合计 69,955,426.88 43.82

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 4,001 6,813,302.90 4.27

2 601328 交通银行 397,900 2,522,686.00 1.58

3 601318 中国平安 52,500 2,142,525.00 1.34

4 300750 宁德时代 10,540 2,004,286.40 1.26

5 601288 农业银行 397,000 1,679,310.00 1.05

6 000333 美的集团 24,100 1,547,702.00 0.97

7 600919 江苏银行 180,100 1,422,790.00 0.89

8 600941 中国移动 13,200 1,396,032.00 0.87

9 601398 工商银行 246,900 1,303,632.00 0.82

10 600030 中信证券 67,270 1,291,584.00 0.81

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 23,086,595.63 14.46

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,188,606.56 6.38

其中：政策性金融债 10,188,606.56 6.38


4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 41,721,989.07 26.14

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 74,997,191.26 46.98

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230009 23 附息国债 09 200,000 23,086,595.63 14.46

2 102000779 20 西安高新 100,000 10,525,885.25 6.59
MTN004

3 102281597 22 成都国投 100,000 10,418,972.68 6.53
MTN001

4 102281461 22 华发实业 100,000 10,411,782.51 6.52
MTN001B

5 102281632 22 江津园区 100,000 10,365,348.63 6.49
MTN002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明

（元）

IF2406 IF2406 -13-13,686,660.00 -509,460.00 -

公允价值变动总额合计（元） -509,460.00

股指期货投资本期收益（元） 106,785.53

股指期货投资本期公允价值变动（元） -416,769.98

注：持仓量和合约市值的负数代表产品投资的期货为空头。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策


本基金主要利用股指期货进行套期保值或仓位调节操作。当进行空头套期保值时，基金持有的卖出股指期货合约价值，不超过基金持有的股票总市值的 20%，基金通过空头套期保值，一定程度上可以规避市场的系统性风险。当进行多头仓位调节时，基金持有的买入股指期货合约价值，不超过基金资产净值的 10%，基金通过持有股指期货多头合约对股票资产进行替代，可以提高投资效率，赚取或有的基差收益和实现更好的头寸管理。截止报告期末，本基金对股指期货的投资符合基金合同的约定，符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,651,097.39

2 应收证券清算款 2,079.29

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,653,176.68

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 119,661,316.90

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 20,387,757.29

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 99,273,559.61

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 6,498,765.11
基金份额

报告期期间买入/申购总份 -
额

报告期期间卖出/赎回总份 -
额

报告期期末管理人持有的本 6,498,765.11
基金份额

报告期期末持有的本基金份 6.55
额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况


投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20240101~2024030524,750,478.13 -6,200,000.0018,550,478.13 18.69
构

产品特有风险

报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。
在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会批准基金设立的文件；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

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2024 年 4 月 19 日
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