汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月1日起至2023年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信沪港深股票

基金主代码 002332

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月10日

报告期末基金份额总额 262,092,079.12份

本基金把握沪港通及后续资本市场开放政策带来的
投资目标 机会，挖掘A股及港股市场的优质公司，在控制风
险的前提下精选个股，以追求超越业绩比较基准的
投资回报。

1、大类资产配置策略

本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证
券市场的重要因素的研究和预测，根据精选的各类
证券的风险收益特征的相对变化，适度调整基金资
产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。
投资策略 2、股票投资策略

（1）两地股票资产配置策略

通过有效的资产配置(考虑国内与海外宏观经济、流
动性、企业盈利、估值与A/H股价差、国际资本流
动、动量指标、市场情绪、政府政策等因素)，动态
调整两地股票资产的配置比例。


（2）个股精选策略

本基金对沪港深三市涵盖的上市公司采用"成长性-
估值指标"二维估值模型、并从公司治理结构等方面
进行综合评价，以筛选出优质的上市公司。

3、债券投资策略

本基金投资固定收益类资产的主要目的是在股票市
场风险显著增大时，充分利用固定收益类资产的投
资机会，提高基金投资收益，并有效降低基金的整
体投资风险。本基金在固定收益类资产的投资上，
将采用自上而下的投资策略，通过对未来利率趋势
预期、收益率曲线变动、收益率利差和公司基本面
的分析，积极投资，获取超额收益。

4、权证投资策略

本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提
下，对权证进行主动投资。

5、资产支持证券投资策略

本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前
提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期管理、收
益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面
分析等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过
信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高
的品种进行投资，以期获得基金资产的长期稳健回
报。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×45% + 恒生指数收益率×4

5% +同业存款利率（税后）×10%

本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预
期风险和预期收益较高的基金产品，其预期风险和
预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场
基金。

本基金除了投资于 A 股上市公司外，还可在法律法
风险收益特征 规规定的范围内投资香港联合交易所上市的股票。
除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动
风险等一般投资风险之外，本基金还会面临港股通
机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易
规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波
动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不
连贯可能带来的风险等。同时，本基金名为"沪港深


"基金，基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投
资港股，基金资产对港股标的投资比例会根据市场
情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股
进行投资的可能。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 汇丰晋信沪港深股票A 汇丰晋信沪港深股票C

下属分级基金的交易代码 002332 002333

报告期末下属分级基金的份额总 193,913,396.14份 68,178,682.98份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)

主要财务指标 汇丰晋信沪港深股票 汇丰晋信沪港深股票
A C

1.本期已实现收益 -26,491,292.77 -9,137,434.26

2.本期利润 -11,121,074.04 -3,893,848.82

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0571 -0.0562

4.期末基金资产净值 198,436,813.63 67,047,236.27

5.期末基金份额净值 1.0233 0.9834

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信沪港深股票A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -5.28% 1.12% -5.07% 0.88% -0.21% 0.24%


过去六个月 -12.22% 1.13% -9.25% 0.93% -2.97% 0.20%

过去一年 -21.57% 1.14% -11.30% 0.92% -10.27% 0.22%

过去三年 -46.73% 1.98% -32.09% 1.12% -14.64% 0.86%

过去五年 14.89% 1.82% -8.81% 1.10% 23.70% 0.72%

自基金合同 7.53% 1.66% -9.35% 1.03% 16.88% 0.63%
生效起至今
注：

过去三个月指 2023 年 10 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去六个月指 2023 年 7 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去一年指 2023 年 1 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去三年指 2021 年 1 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去五年指 2019 年 1 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

自基金合同生效起至今指 2016 年 11 月 10 日－2023 年 12 月 31 日

汇丰晋信沪港深股票C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -5.40% 1.12% -5.07% 0.88% -0.33% 0.24%

过去六个月 -12.44% 1.13% -9.25% 0.93% -3.19% 0.20%

过去一年 -21.95% 1.14% -11.30% 0.92% -10.65% 0.22%

过去三年 -47.51% 1.98% -32.09% 1.12% -15.42% 0.86%

过去五年 12.02% 1.82% -8.81% 1.10% 20.83% 0.72%

自基金合同 3.40% 1.66% -9.35% 1.03% 12.75% 0.63%
生效起至今
注：

过去三个月指 2023 年 10 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去六个月指 2023 年 7 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去一年指 2023 年 1 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去三年指 2021 年 1 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

过去五年指 2019 年 1 月 1 日－2023 年 12 月 31 日

自基金合同生效起至今指 2016 年 11 月 10 日－2023 年 12 月 31 日

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 80%-95%（投资于港股通标的股票的比例占基金资产的 0-95%），投资于权证的比例为基金资产净值的 0-3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金依据法律法规的规定，本着谨慎和风险可控的原则，可参与创业板上市证券的投资。

2.本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2017 年 5 月 10 日，本基
金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3.报告期内本基金的业绩比较基准 =沪深 300 指数收益率×45%+恒生指数收益率×45% +同业存款利率（税后）×10%。
4.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含沪深 300 指数、恒生指数成份股在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未计入汇率对恒生指数的影响。

注：1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 80%-95%（投资于港股通标的股票的比例占基金资产的 0-95%），投资于权证的比例为基金资产净值的 0-3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金依据法律法规的规定，本着谨慎和风险可控的原则，可参与创业板上市证券的投资。

2.本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2017 年 5 月 10 日，本基
金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3.报告期内本基金的业绩比较基准 =沪深 300 指数收益率×45%+恒生指数收益率×45% +同业存款利率（税后）×10%。
4.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含沪深 300 指数、恒生指数成份股在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未计入汇率对恒生指数的影
响。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

付倍佳女士，硕士研究生。
曾任上海申银万国证券研

汇丰晋信沪港深股 究所有限公司分析师，汇丰
票型证券投资基金 晋信基金管理有限公司港

付倍佳 和汇丰晋信港股通 2023- - 5 股研究员、高级港股研究

双核策略混合型证 02-04 员、基金经理助理，现任汇
券投资基金基金经 丰晋信沪港深股票型证券

理 投资基金和汇丰晋信港股

通双核策略混合型证券投

资基金基金经理。

注：
1.付倍佳女士任职日期为本基金管理人公告付倍佳女士担任本基金基金经理的日期；2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年四季度A股及港股市场震荡下行。我们认为市场下行的核心原因为： 1）地产行业景气度加速下行，引发市场对2024年经济增速的担忧。2）多项同步性经济指标较疲软，导致部分企业盈利预期小幅下调。3）跷跷板效应，部分外资流出。我们认为目前美债利率下行趋势已基本确立，2024年国内货币及财政均有更多发力空间。

从行业表现来看，2023年四季度港股市场中农林牧渔、电子、机械等行业涨幅居前，而消费者服务、新能源、建材等行业表现落后。A股市场煤炭、电子、农林牧渔等行业涨幅居前，美护、房地产、建材等行业表现落后。


在基金的投资运作方面，本基金产品在四季度中的大部分时间维持了高仓位。行业配置上，我们相对看好两地市场的高壁垒、低预期、有盈利弹性的资产，A股重点配置了电子、新能源、军工等方向。港股重点配置上游能源、有色金属、互联网等行业。
展望未来，国内经济复苏的节奏及斜率决定市场方向，海外通胀是否有波折影响市场振幅，地缘政治风险放大扰动。我们预计2024年盈利端蓝筹盈利韧性强，后续可期待在财政发力的背景下，市场盈利预期回暖。随着利率端有望在2024年确立下行趋势，港股流动性压制预计缓解，国内亦有更大的货币政策空间。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

我们的投资框架下，认为短期的需求变化扰动较大，但中长期的供需格局及行业趋势清晰度更佳，因此短期出现较大分歧时，往往意味着长期隐含回报率是进一步提升的。在行业配置和选股方面，我们选择“确定性+创新性”的配置，确定性以港股红利资产为主，创新性以有技术/产品迭代的行业为主，我们主要关注三条投资主线：

1.关注盈利增长超预期的机会：受益于经营杠杆弹性大、前期降本增效优，互联网及部分消费服务行业盈利有望持续超预期；同时部分龙头公司有新技术/产品突破，预计将迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线。我们相对看好互联网、部分消费服务、电子的投资机会。

2.关注美债利率趋势下行的机会：我们关注市场预期在低位、美元负相关弹性大的行业；供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业。我们相对看好贵金属、部分有色金属、创新药的投资机会。

3.关注新技术产业的机会：我们相对看好有产业升级需求、渗透率处于起步阶段、技术壁垒较高的行业投资机会。考虑到技术迭代、产业升级、竞争格局优化，我们相对看好新能源、军工、通信等的投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金A类份额净值收益率为-5.28%，同期业绩比较基准收益率为
-5.07%；本基金C类份额净值收益率为-5.40%，同期业绩比较基准收益率为-5.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 247,931,887.98 91.98


其中：股票 247,931,887.98 91.98

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 45,551.37 0.02

其中：债券 45,551.37 0.02

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 19,920,963.75 7.39
计

8 其他资产 1,653,444.28 0.61

9 合计 269,551,847.38 100.00

注：权益投资中通过沪港通机制投资香港股票金额33,570.61元，占基金资产净值的比例为0.01%；通过深港通机制投资香港股票金额122,049,469.63元，占基金资产净值的比例为45.97%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 8,775,370.00 3.31

C 制造业 95,151,091.59 35.84

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 6,988,710.00 2.63

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 7,006,674.05 2.64
术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -


L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 2,618,682.10 0.99

N 水利、环境和公共设施管 254,505.00 0.10
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 5,053,815.00 1.90

S 综合 - -

合计 125,848,847.74 47.40

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）

原材料 34,159,409.24 12.87

非日常生活消费品 28,277,326.95 10.65

能源 18,434,109.75 6.94

金融 18,943.62 0.01

医疗保健 7,446,830.23 2.81

工业 8,793,444.44 3.31

信息技术 7,122,354.54 2.68

通讯业务 17,830,621.47 6.72

合计 122,083,040.24 45.99

注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 H00883 中国海洋石油 1,118,000 13,171,001.48 4.96

2 600183 生益科技 710,500 13,009,255.00 4.90

3 H01787 山东黄金 877,500 11,784,983.30 4.44

4 603606 东方电缆 258,400 11,046,600.00 4.16

5 H01818 招金矿业 1,197,000 10,532,877.25 3.97

6 000725 京东方Ａ 2,359,700 9,202,830.00 3.47


7 H00728 中国电信 2,518,000 8,534,163.73 3.21

8 H03311 中国建筑国际 990,000 8,101,334.93 3.05

9 688333 铂力特 67,751 7,852,340.90 2.96

10 601717 郑煤机 612,500 7,748,125.00 2.92

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 45,551.37 0.02

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 45,551.37 0.02

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 123210 信服转债 410 45,551.37 0.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期末本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 47,798.99

2 应收证券清算款 1,509,267.02

3 应收股利 2,036.63

4 应收利息 -

5 应收申购款 94,341.64

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,653,444.28

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

汇丰晋信沪港深股票A 汇丰晋信沪港深股票C

报告期期初基金份额总额 195,643,976.03 70,213,102.97

报告期期间基金总申购份额 820,733.95 862,887.67

减：报告期期间基金总赎回份额 2,551,313.84 2,897,307.66

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 193,913,396.14 68,178,682.98

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%的时

别 间区间

机 1 20231001-202 92,012,156.98 0.00 0.00 92,012,156.9 35.11%
构 31231 8

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，可能引起巨额赎
回导致的流动性风险，本基金管理人会根据份额持有人的结构和特点，保持关注申赎动向，根据可能产生的流动 性风险，对本基金的投资组合及时作出相应调整，目前单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20% 的情况对本基金流动性影响有限。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金募集注册的文件

（二）《汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金基金合同》

（三）《汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金托管协议》

（四）关于申请募集注册汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金之法律意见书

（五）基金管理人业务资格批件和营业执照

（六）基金托管人业务资格批件和营业执照

（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话：021-20376888

公司网址：http://www.hsbcjt.cn

汇丰晋信基金管理有限公司
2024年01月22日
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