长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告
2019 年3 月31 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年4 月22 日
长城久嘉创新成长混合2019 年第1 季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年04 月18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年01 月01 日起至03 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称长城久嘉创新成长混合
基金主代码004666
交易代码004666
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2017 年7 月5 日
报告期末基金份额总额783,522,227.93 份
投资目标
本基金重点投资在我国经济转型过程中具有良好成
长性的创新型上市公司，在严格控制投资风险的基
础上，力求实现超过业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的
方法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观
经济、政策环境、流动性指标等因素，在此基础上
综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素，
如对股票市场影响较大的市场流动性水平和市场波
动水平等；对债券市场走势具有重大影响的未来利
率变动趋势和债券的需求等。自下而上地根据可投
资股票的基本面和构成情况，对自上而下大类资产
配置进行进一步修正。在资本市场深入分析的基础
上，本基金将参考基金流动性要求，以使基金资产
的风险和收益在股票、债券及短期金融工具中实现
最佳匹配。
本基金所指的创新成长主题相关行业指在中国经济
结构转型及产业升级的进程中，通过技术创新、服
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务创新、产品创新、商业模式创新等手段实现成长
的行业。其中，技术创新是指企业应用新知识、新
技术、新工艺，开发生产新的产品，提供新的服务，
或提高产品质量、降低产品成本，占据市场并实现
市场价值的活动；服务及产品创新是指通过提供全
新的产品或服务、开创新的产业领域，或以前所未
有的方式提供已有的产品或服务，提升企业的核心
竞争优势；商业模式创新是指企业通过商业模式、
市场营销、管理体系、生产流程等多方面的创新，
通过这些创新实现了企业成本的降低、盈利的增加
和竞争实力的提高。
业绩比较基准
50%×中证800 指数收益率＋50%×中债综合财富指
数收益率
风险收益特征
本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基
金，高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风
险、中等收益的基金产品。
基金管理人长城基金管理有限公司
基金托管人中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月31 日
）
1.本期已实现收益23,228,318.86
2.本期利润93,211,744.10
3.加权平均基金份额本期利润0.1168
4.期末基金资产净值715,963,750.79
5.期末基金份额净值0.9138
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月14.64% 1.24% 14.76% 0.77% -0.12% 0.47%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：①本基金合同规定本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0%-95%，其中投资具有创
新成长主题相关的证券不低于非现金基金资产的80%；本基金现金或者到期日在一年以内的政府
债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保
证金、应收申购款。
②本基金的建仓期为自基金转型之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同
约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期
证券从业年限说明
龙宇飞
长城消费
混合、长
城久嘉创
新成长混
合、长城
双动力混
合的基金
经理
2017 年
10 月18 日
- 8 年
男，中国籍，吉林大
学理学学士，中国科
学院理学博士（硕博
连读）曾就职于中信
建投证券股份有限公
司、中国人寿资产管
理有限公司、中欧基
金管理有限公司。
2017 年9 月进入长城
基金管理有限公司，
曾任“长城久嘉创新
成长灵活配置混合型
证券投资基金”基金
经理助理。
蒋劲刚
长城久源
保本和长
城久嘉创
新成长混
合的基金
经理
2017 年
7 月5 日
2019 年
2 月22 日
21 年
男，中国籍。天津大
学材料系工学学士、
天津大学管理学院工
学硕士。曾就职于深
圳市华为技术有限公
司、海南富岛资产管
理有限公司。
2001 年10 月进入长
城基金管理有限公司，
曾任运行保障部交易
室交易员、交易主管、
研究部行业研究员、
机构理财部投资经理、
“长城消费增值混合
型证券投资基金”、
“长城景气行业龙头
灵活配置混合型证券
投资基金”、“长城
环保主题灵活配置混
合型证券投资基金”
、“久嘉证券投资基
金”、“长城久鑫保
本混合型证券投资基
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金”、“长城久惠保
本混合型证券投资基
金”和“长城久祥保
本混合型证券投资基
金”的基金经理。
杨建华
公司副总
经理、投
资总监、
基金管理
部总经理，
长城久泰、
长城品牌
和长城久
嘉创新成
长混合的
基金经理
2017 年
8 月18 日
2019 年
2 月22 日
19 年
男，中国籍，北京大
学力学系理学学士，
北京大学光华管理学
院经济学硕士，注册
会计师。曾就职于华
为技术有限公司财务
部、长城证券股份有
限公司投资银行部，
2001 年10 月进入长
城基金管理公司，曾
任研究部总经理和公
司总经理助理，基金
经理助理、“长城安
心回报混合型证券投
资基金”、“长城中
小盘成长混合型证券
投资基金”、“长城
久富核心成长混合型
证券投资基金”、
“长城久兆中小板
300 指数分级证券投
资基金”和“长城中
证500 指数增强型证
券投资基金”的基金
经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久嘉创新成长灵活配置
混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资
违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财
产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，
定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均
在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾一季度的投资，对春季躁动的开始时间和力度都估计不足，尽管考虑到政策面稳定措施
不断落实和中性偏松的货币政策效应累积，但没有估计到市场并未出现由18 年“戴维斯双击”
中的杀估值阶段进入19 年的杀业绩阶段，市场底提前业绩底部出现的时间远超预期。尽管之后
股票仓位大幅提升，但防御类个股占比仍维持较高水平，拖累了组合回报。
同时，科创板推出的政策保障预期和联储转鸽后外资的持续流入都使一季度成长和消费板块
的股票涨幅领先，而考虑防范基本面尾部风险配置的低估值大盘股和逆周期防御板块在本轮市场
的估值修复行情中明显落后，但从以往估值修复行情走势的经验分析，低估值大盘和逆周期防御
个股往往在之后的补涨和回调行情中表现较好，因此，相信保持耐心和谨慎会在未来得到回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9138 元；本报告期基金份额净值增长率为14.64%，业
绩比较基准收益率为14.76%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资612,659,620.79 81.51
其中：股票 612,659,620.79 81.51
2 基金投资- -
3 固定收益投资 40,000,000.00 5.32
其中：债券 40,000,000.00 5.32
资产支持证券 - -
4 贵金属投资- -
5 金融衍生品投资- -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 98,175,390.77 13.06
8 其他资产 838,018.54 0.11
9 合计 751,673,030.10 100.00
5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业- -
B 采矿业171,356,970.96 23.93
C 制造业230,899,708.26 32.25
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
7,138,000.00 1.00
E 建筑业116,771,744.57 16.31
F 批发和零售业636,000.00 0.09
G 交通运输、仓储和邮政业24,861,916.00 3.47
H 住宿和餐饮业- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
211,100.00 0.03
J 金融业18,467,253.00 2.58
K 房地产业21,812,528.00 3.05
L 租赁和商务服务业- -
M 科学研究和技术服务业20,504,400.00 2.86
N 水利、环境和公共设施管理业- -
O 居民服务、修理和其他服务业- -
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P 教育- -
Q 卫生和社会工作- -
R 文化、体育和娱乐业- -
S 综合- -
合计612,659,620.79 85.57
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601800 中国交建2,800,000 35,028,000.00 4.89
2 601186 中国铁建3,000,000 34,530,000.00 4.82
3 002353 杰瑞股份1,450,011 34,495,761.69 4.82
4 601857 中国石油4,300,000 32,680,000.00 4.56
5 600547 山东黄金1,022,600 31,782,408.00 4.44
6 600028 中国石化5,188,800 29,783,712.00 4.16
7 601390 中国中铁3,502,991 25,466,744.57 3.56
8 600489 中金黄金2,900,248 24,797,120.40 3.46
9 600372 中航电子1,307,237 21,726,278.94 3.03
10 601808 中海油服1,924,608 19,611,755.52 2.74
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 国家债券- -
2 央行票据- -
3 金融债券40,000,000.00 5.59
其中：政策性金融债40,000,000.00 5.59
4 企业债券- -
5 企业短期融资券- -
6 中期票据- -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单- -
9 其他- -
10 合计40,000,000.00 5.59
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 190201 19 国开01 400,000 40,000,000.00 5.59
注：报告期末本基金仅持有以上一只债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查， 或在报告编制日
前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中， 未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
序号名称金额（元）
1 存出保证金393,494.24
2 应收证券清算款196,791.83
3 应收股利-
4 应收利息246,740.61
5 应收申购款991.86
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他-
9 合计838,018.54
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额804,590,381.68
报告期期间基金总申购份额314,722.92
减:报告期期间基金总赎回份额21,382,876.67
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额783,522,227.93
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额43,534,914.82
报告期期间买入/申购总份额-
报告期期间卖出/赎回总份额-
报告期期末管理人持有的本基金份额43,534,914.82
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
5.56
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1. 中国证监会许可长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金注册的文件
2. 《长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3. 《长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4. 法律意见书
5. 基金管理人业务资格批件 营业执照
6. 基金托管人业务资格批件 营业执照
7. 中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009 号新世界商务中心41 层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
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