国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：杭州银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年十月二十五日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银顺源债券

基金主代码 005641

交易代码 005641

基金运作方式 契约型、以定期开放方式运作

基金合同生效日 2018年2月7日

报告期末基金份额总额 2,386,593,097.62份

本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动的
投资目标 投资管理，力争为投资人实现超越业绩比较基准的
投资业绩。

本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券
投资组合，并管理组合风险。

投资策略

1、基本价值评估

债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线。

本基金基于均衡收益率曲线，计算不同资产类别、
不同剩余期限债券品种的预期超额回报，并对预期
超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础上，
卖出内部收益率低于均衡收益率的债券，买入内部
收益率高于均衡收益率的债券。

2、债券投资策略

债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策
略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期，
采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，
具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程
度。

3、中小企业私募债券投资策略

对于中小企业私募债券，本基金将重点关注发行人
财务状况、个券增信措施等因素，以及对基金资产
流动性的影响，在充分考虑信用风险、流动性风险
的基础上，进行投资决策。

4、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的
资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。
本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基
础上，以数量化模型确定其内在价值。

5、组合构建及调整

本公司设有固定收益部，结合各成员债券研究和投
资管理经验，评估债券价格与内在价值偏离幅度是
否可靠，据此构建债券投资组合。

业绩比较基准 中债综合指数收益率

本基金为债券型基金，风险与预期收益高于货币市
风险收益特征

场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司


基金托管人 杭州银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年7月1日-2018年9月30日)

1.本期已实现收益 28,883,656.61
2.本期利润 39,341,579.17
3.加权平均基金份额本期利润 0.0169
4.期末基金资产净值 2,426,724,593.73
5.期末基金份额净值 1.0168
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较基准

净值增 业绩比较基

阶段 率标准差 收益率标准差 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③

② ④

过去三 1.57% 0.08% 0.57% 0.07% 1.00%0.01%
个月

注：本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金业绩比较基准为：中债综合指数收益率。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较

国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2018年2月7日至2018年9月30日)

注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例复核基金合同以及招募说明书有关投资比例的规定。

2、本基金基金合同生效日为2018年2月7日，基金合同生效日至本报告期期末， 本基金运作时间未满一年。

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

姓 职 任本基金的基金经理期限 证券从

说明

名 务 任职日期 离任日期 业年限

本 中国籍，硕士，具有基金从业资格。
狄 基 2010年7月加入国投瑞银基金，
晓 金 2018-02-07 - 9 2011年7月转入固定收益部任研
娇 基 究员。曾任国投瑞银进宝灵活配置
金 混合型证券投资基金（原国投瑞银

经 进宝保本混合型证券投资基金）、
理 国投瑞银瑞兴保本混合型证券投
资基金、国投瑞银优化增强债券型
证券投资基金基金经理。现任国投
瑞银岁添利一年期定期开放债券
型证券投资基金、国投瑞银顺鑫定
期开放债券型发起式证券投资基
金（原国投瑞银顺鑫一年期定期开
放债券型证券投资基金）、国投瑞
银瑞宁灵活配置混合型证券投资
基金、国投瑞银新增长灵活配置混
合型证券投资基金、国投瑞银新动
力灵活配置混合型证券投资基金、
国投瑞银新丝路灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）、国投瑞银
顺源6个月定期开放债券型证券
投资基金、国投瑞银顺银6个月定
期开放债券型发起式证券投资基
金和国投瑞银顺泓定期开放债券
型证券投资基金基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效

的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地

贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

三季度经济数据表现分化，工业生产表现不错，出口持续超预期，通胀水平

略有抬升；但在基建投资的拖累下，固定资产投资继续下滑；消费表现较为低迷。

债券市场在国内基本面和海外局势的双重影响下，区间震荡，整体收益率上行，

长端收益率上行最为明显。本基金三季度继续保持较高杠杆，中等久期，持仓券

种流动性较好。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.0168元，本报告期份额净值增长率

1.57%，同期业绩比较基准收益率为0.57%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 3,406,665,252.05 94.52
其中：债券 3,406,665,252.05 94.52
资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 8,000,000.00 0.22
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 140,346,386.79 3.89
7 其他各项资产 49,295,776.29 1.37
8 合计 3,604,307,415.13 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 9,934,041.30 0.41

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,018,607,210.75 83.18

其中：政策性金融债 1,576,159,210.75 64.95

4 企业债券 141,270,000.00 5.82

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 698,442,000.00 28.78

9 地方政府债 538,412,000.00 22.19

10 其他 - -


11 合计 3,406,665,252.05 140.38
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序 债券代 占基金资产净值比例
债券名称 数量(张) 公允价值(元)

号 码 (％)

1 160206 16国开061,500,000147,405,000.00 6.07
2 170205 17国开051,400,000140,868,000.00 5.80
3 170209 17国开091,200,000121,308,000.00 5.00
4 180208 18国开081,200,000121,236,000.00 5.00
5 180204 18国开041,000,000102,910,000.00 4.24
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券中，持有“18浦发银行CD289”市值98,380,000元，占基金资产净值4.05%。根据上海浦东发展银行股份有限公司2018年1月20日公告，该公司成都分行因内控管理严重失效，授信管理违规，违规办理信贷业务
等严重违反审慎经营规则的违规行为收到中国银行业监督管理委员会四川监管局（以下简称“银监会四川监管局”）行政处罚决定书（川银监罚字【2018】2号），银监会四川监管局对成都分行执行罚款46,175万元人民币。另根据中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银监罚决字〔2018〕4号），上海浦东发展银行股份有限公司因内控管理严重违反审慎经营规则；通过资管计划投资分行协议存款，虚增一般存款；通过基础资产在理财产品之间的非公允交易进行收益调节等违反商业银行监管规定的违规行为受到中国银行保险监督管理委员会行政处罚，对该公司罚款5845万元，没收违法所得10.927万元，罚没合计5855.927万元。基金管理人认为，该公司上述被处罚事项有利于公司加强内部管理，公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定，事件对该公司经营活动未产生实质性影响，不改变该公司基本面。
本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 54,598.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 49,241,178.26
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 49,295,776.29
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,300,187,101.31
报告期基金总申购份额 591,578,227.61
减：报告期基金总赎回份额 505,172,231.30
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,386,593,097.62
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有
资 基金情况
者 持有基金份额比例达到 份
类序 或者超过20%的时间区 期初份 申购份 赎回份 持有份 额
别号 间 额 额 额 额 占
比

1 20180701-20180807,2018 500,024, 492,901, 500,024, 492,901, 20.6
0810-20180930 000.00 222.40 000.00 222.40 5%
机2 20180701-20180930 500,024, 0.00 0.00 500,024, 20.9
构 000.00 000.00 5%
3 20180701-20180930 500,024, 0.00 0.00 500,024, 20.9
000.00 000.00 5%
产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要延缓支付赎回款项的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。某个开放期届满后，本基金份额持有人数量不满200人或者本基金资产净值低于5000万元的，基金合同将终止并进行基金财产清算，且无需召开持有人大会。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对本基金开放申购、赎回业务进行公告，指定媒体公告时间为2018年8月21日。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

《关于准予国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金注册的批复》（证监许可[2018]121号）

《关于国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金备案确认的函》
（机构部函[2018]333号）

《国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银顺源6个月定期开放债券型证券投资基金2018年第3季度报告原文
9.2存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司
二〇一八年十月二十五日
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