国融融信消费严选混合型证券投资基金

2023年第1季度报告

2023年03月31日

基金管理人:国融基金管理有限公司

基金托管人:上海银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国融融信消费严选混合

基金主代码 007381

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年06月19日

报告期末基金份额总额 19,196,875.23份

本基金采取定量与定性投资相结合的模式，通过大
投资目标 类资产配置和优质大消费企业的严格筛选，力争为
投资者带来基金资产的长期稳健增值。

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个
角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确
投资策略 定本基金在股票、存托凭证、债券、现金等各类资
产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时
机的变化适时进行动态调整。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：中证内地消费主题指数收
益率×70% +上证国债指数收益率×30%。

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 国融基金管理有限公司

基金托管人 上海银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 国融融信消费严选混合 国融融信消费严选混合
A C

下属分级基金的交易代码 007381 007382

报告期末下属分级基金的份额总 17,117,427.41份 2,079,447.82份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
主要财务指标 国融融信消费严选混 国融融信消费严选混
合A 合C

1.本期已实现收益 15,402.86 1,248.91

2.本期利润 173,142.64 24,236.46

3.加权平均基金份额本期利润 0.0099 0.0115

4.期末基金资产净值 19,555,883.93 2,351,775.33

5.期末基金份额净值 1.1425 1.1310

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国融融信消费严选混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.73% 1.28% 1.85% 0.79% -1.12% 0.49%

过去六个月 1.21% 1.56% 1.63% 1.05% -0.42% 0.51%

过去一年 -5.19% 1.34% 5.29% 0.99% -10.48% 0.35%

过去三年 14.24% 1.25% 27.87% 1.09% -13.63% 0.16%

自基金合同 19.12% 1.22% 35.94% 1.07% -16.82% 0.15%

生效起至今
国融融信消费严选混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.69% 1.28% 1.85% 0.79% -1.16% 0.49%

过去六个月 1.11% 1.56% 1.63% 1.05% -0.52% 0.51%

过去一年 -5.39% 1.34% 5.29% 0.99% -10.68% 0.35%

过去三年 13.55% 1.25% 27.87% 1.09% -14.32% 0.16%

自基金合同

生效起至今 17.94% 1.22% 35.94% 1.07% -18.00% 0.15%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同于 2019 年 6 月 19 日生效。

2、本报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职 离任

日期 日期

冯赟先生，美国密歇根大学应用经济
本基金 学、金融工程双硕士。具备11年证券
的基金 从业经验，历任德勤华永会计师事务
经理、基 所税务及商务咨询部咨询员、埃森哲
冯赟 金管理 2020- 11年 （中国）有限公司资本市场部高级分
07-07 - 析师、永诚财产保险股份有限公司资
人权益 产管理中心中级研究员、国泰君安证
投资部 券股份有限公司研究所宏观分析师、
副总监 圆信永丰基金管理有限公司专户投资
部投资经理。

汪华 本基金 2022- 14年 汪华春女士，南京大学企业管理硕士，
春 的基金 08-09 - 具备14年证券从业经验，曾任上海德


经理 汇集团行业分析师，国融证券股份有
限公司（原日信证券有限责任公司）
行业分析师、投资经理，光大永明资
产管理股份有限公司研究负责人，北
京乾元泰和资产管理有限公司投资经
理、研究总监职务。

注：1、基金经理任职日期是基金管理人对外披露的任职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公平交易程序包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各投资组合公平获得投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。

本基金管理人对旗下各投资组合的投资交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行T检验，未发现违反公平交易程序的交易。

本报告期内本基金管理人公平交易程序运作良好，旗下各投资组合不存在因不公平交易等导致的利益输送行为，未出现违反公平交易程序的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

为规范投资行为，公平对待投资组合，本基金管理人制定《国融基金管理有限公司投资交易风险管理规定》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。

本报告期内，本基金管理人严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，未发生同一投资组合或
不同投资组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易或利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年一季度是疫情防疫措施优化后的过渡时间，还叠加了春节的因素，消费整体在波动中上行，其中餐饮、出行、二手房交易等领域出现了积极的信号。

一季度我们再次思考了消费市场的变与不变，未来中国进入低速但是更高质量的发展阶段，资源配置的效率反而会得到提高，更有利于国民财富和企业价值的积累。企业面临的既是挑战也是机遇，护城河的建立和稳固本质是要满足市场需求，提供有竞争力的产品或服务。在那些变化的领域，我们在重点跟踪连锁企业的下沉，城镇化后期各种维修保养、服务体验市场的扩容。

此外，我们对股东回报率有更深入的思考，股东回报的考量并不仅仅是股价波动，也可以是持有股份增加对应的分红持续增长。

对于市场，因为对经济复苏态度的分歧，市场参与者不停地在高期望与失望之间反复横跳，这导致一个高波动率的市场，也导致了大部分与宏观经济相关度高的板块，以及需要短期经营数据验证的版块，表现不佳。尽管市场更看重短期数据的验证，但是我们对这些优质股权有信心，在市场调整之后，优质股权的回报率又到了有吸引力的位置。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国融融信消费严选混合A基金份额净值为1.1425元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.73%，同期业绩比较基准收益率为1.85%；截至报告期末国融融信消费严选混合C基金份额净值为1.1310元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.69%，同期业绩比较基准收益率为1.85%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

1、本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形；

2、本基金自2021年7月27日至2023年3月31日出现连续超六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，基金管理人已按照基金合同约定向中国证监会报告并提出解决方案。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 20,347,525.00 91.17


其中：股票 20,347,525.00 91.17

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 1,967,937.73 8.82

8 其他资产 2,001.10 0.01

9 合计 22,317,463.83 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 18,944,218.00 86.47

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 157,275.00 0.72

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,246,032.00 5.69

M 科学研究和技术服务业 - -


水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 20,347,525.00 92.88

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 000568 泸州老窖 8,400 2,140,236.00 9.77

2 000858 五 粮 液 10,700 2,107,900.00 9.62

3 600519 贵州茅台 1,100 2,002,000.00 9.14

4 002304 洋河股份 11,300 1,869,698.00 8.53

5 600809 山西汾酒 6,500 1,770,600.00 8.08

6 002372 伟星新材 54,300 1,320,033.00 6.03

7 601888 中国中免 6,800 1,246,032.00 5.69

8 600600 青岛啤酒 9,800 1,181,880.00 5.39

9 300896 爱美客 1,900 1,061,625.00 4.85

10 002271 东方雨虹 25,800 863,784.00 3.94

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未发现有被监管部门立案调查，未发现报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,001.10

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,001.10

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

国融融信消费严选混合 国融融信消费严选混合
A C

报告期期初基金份额总额 17,902,029.04 2,215,825.43

报告期期间基金总申购份额 204,584.85 117,643.06

减：报告期期间基金总赎回份额 989,186.48 254,020.67

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 17,117,427.41 2,079,447.82

注:总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准国融融信消费严选混合型证券投资基金募集的批复文件；
（2）《国融融信消费严选混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《国融融信消费严选混合型证券投资基金托管协议》；
（4）《国融融信消费严选混合型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内国融融信消费严选混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点


《基金合同》《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购买复印件。

国融基金管理有限公司
2023年04月21日
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