鹏华 0-5 年利率债债券型发起式证券投资
基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华 0-5 年利率发起式债券

基金主代码 008040

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 12 月 20 日

报告期末基金份额总额 6,670,656,870.38 份

投资目标 在严格控制投资风险的前提下，通过实施投资管理，力
争获取超越业绩比较基准的投资收益。

投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、
收益率曲线变化趋势等因素，并结合各种固定收益类资
产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险
特征，在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定
组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础上
实施债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。 本
基金以剩余期限在 0-5 年（包含 5 年）的利率债债券为
主要投资标的。本基金债券投资将采取久期策略、收益
率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略等投
资策略。 1、久期策略 久期管理是债券投资的重要考
量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、自上而
下的组合久期管理策略。如果预期利率下降，本基金将
增加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获
得债券价格上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，
本基金将缩短组合的久期，直至目标久期下限，以减小
债券价格下降带来的风险 。 2、收益率曲线策略 收


益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依
据，本基金将据此调整组合债券的搭配，即通过对收益
率曲线形状变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形
策略构造组合，并进行动态调整。 3、骑乘策略 本基
金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整
的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。该
策略是指通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期
区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在
收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，
债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，
从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一
步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。 4、息
差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠
杆放大债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利率
低于债券收益率的情形下，通过正回购将所获得的资金
投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 5、个券
选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市
场收益率曲线的偏离程度，结合流动性、选择权条款、
税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价
值被低估的债券进行投资。

业绩比较基准 国证利率债 0-1 年指数收益率×20%+国证利率债 1-5 年
指数收益率×75%+银行活期存款利率（税后）×5％

风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏华0-5年利率发起式债券A 鹏华0-5年利率发起式债券C

下属分级基金的交易代码 008040 020368

报告期末下属分级基金的份额总额 6,670,656,870.38 份 -份

下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上

注：无。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 报告期（2023 年 12 月 22 日-2023 年
月 31 日） 12 月 31 日）

鹏华 0-5 年利率发起式债券 A 鹏华 0-5 年利率发起式债券 C

1.本期已实现收益 17,704,382.32 -

2.本期利润 34,413,610.29 -

3.加权平均基金份额 0.0179 -
本期利润


4.期末基金资产净值 7,123,853,802.76 -

5.期末基金份额净值 1.0679 -

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.本基金 C 类份额从成立至报告期末未有份额。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏华 0-5 年利率发起式债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.90% 0.04% 0.82% 0.04% 0.08% 0.00%

过去六个月 1.46% 0.05% 1.22% 0.03% 0.24% 0.02%

过去一年 3.55% 0.05% 2.99% 0.03% 0.56% 0.02%

过去三年 11.52% 0.05% 9.79% 0.04% 1.73% 0.01%

自基金合同

14.23% 0.06% 13.06% 0.05% 1.17% 0.01%
生效起至今
注：业绩比较基准=国证利率债 0-1 年指数收益率×20%+国证利率债 1-5 年指数收益率×75%+银行活期存款利率（税后）×5％
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2019 年 12 月 20 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。3、本基金 C 类份额从成立至报告期末未有份额。
3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

叶朝明先生，国籍中国，工商管理硕士，
15 年证券从业经验。曾任职于招商银行
总行，从事本外币资金管理相关工作；
2014年1月加盟鹏华基金管理有限公司，
从事货币基金管理工作，现担任董事总经
理（MD）/现金投资部总经理/基金经理。
2014年02月至今担任鹏华增值宝货币市
叶朝明 基金经理 2022-01-28 - 15 年 场基金基金经理,2015 年 01 月至今担任
鹏华安盈宝货币市场基金基金经理,2015
年 07 月至今担任鹏华添利宝货币市场基
金基金经理,2016 年 01 月至今担任鹏华
添利交易型货币市场基金基金经理,2017
年 05 月至 2021 年 08 月担任鹏华聚财通
货币市场基金基金经理,2017 年 06 月至
2021年08月担任鹏华盈余宝货币市场基
金基金经理,2017 年 06 月至今担任鹏华


金元宝货币市场基金基金经理,2018 年
08 月至 2021 年 08 月担任鹏华弘泰灵活
配置混合型证券投资基金基金经理,2018
年 09 月至 2021 年 08 月担任鹏华货币市
场证券投资基金基金经理,2018 年 09 月
至2021年08月担任鹏华兴鑫宝货币市场
基金基金经理,2018年11月至2021年08
月担任鹏华弘泽灵活配置混合型证券投
资基金基金经理,2018 年 12 月至 2021 年
10 月担任鹏华弘康灵活配置混合型证券
投资基金基金经理,2019 年 08 月至今担
任鹏华浮动净值型发起式货币市场基金
基金经理,2019 年 10 月至今担任鹏华稳
利短债债券型证券投资基金基金经

理,2020 年 06 月至 2021 年 08 月担任鹏
华中短债 3 个月定期开放债券型证券投
资基金基金经理,2021 年 07 月至今担任
鹏华稳泰 30 天滚动持有债券型证券投资
基金基金经理,2021 年 12 月至今担任鹏
华稳瑞中短债债券型证券投资基金基金
经理,2021 年 12 月至今担任鹏华稳华 90
天滚动持有债券型证券投资基金基金经
理,2021 年 12 月至今担任鹏华中证同业
存单AAA指数7天持有期证券投资基金基
金经理,2022 年 01 月至今担任鹏华中债
3-5 年国开行债券指数证券投资基金基
金经理,2022 年 01 月至今担任鹏华 0-5
年利率债债券型发起式证券投资基金基
金经理,2022年01月至今担任鹏华中证5
年期地方政府债交易型开放式指数证券
投资基金基金经理,2022 年 01 月至今担
任鹏华中证 0-4 年期地方政府债交易型
开放式指数证券投资基金基金经理,2022
年 01 月至今担任鹏华中债 1-3 年农发行
债券指数证券投资基金基金经理,2022
年 12 月至今担任鹏华弘安灵活配置混合
型证券投资基金基金经理,2023 年 03 月
至今担任鹏华稳福中短债债券型证券投
资基金基金经理,2023 年 05 月至今担任
鹏华盈余宝货币市场基金基金经理,叶朝
明先生具备基金从业资格。本报告期内本
基金基金经理发生变动，增聘张羊城为本
基金基金经理。

张羊城 基金经理 2023-11-17 - 6 年 张羊城女士，国籍中国，经济学硕士，6
年证券从业经验。2017 年 6 月加盟鹏华


基金管理有限公司，历任集中交易室债券
交易员、公募债券投资部债券研究员、现
金投资部基金经理助理。现担任现金投资
部基金经理。2023 年 11 月至今担任鹏华
中证 0-4 年期地方政府债交易型开放式
指数证券投资基金基金经理,2023 年 11
月至今担任鹏华中债 3-5 年国开行债券
指数证券投资基金基金经理,2023 年 11
月至今担任鹏华 0-5 年利率债债券型发
起式证券投资基金基金经理,2023 年 11
月至今担任鹏华中证 5 年期地方政府债
交易型开放式指数证券投资基金基金经
理,2023 年 11 月至今担任鹏华中债 1-3
年农发行债券指数证券投资基金基金经
理,张羊城女士具备基金从业资格。本报
告期内本基金基金经理发生变动，增聘张
羊城为本基金基金经理。

注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度，经济数据整体表现偏弱，PMI 数据回落至收缩区间并逐月下降。需求端，固
定资产投资增速略有下行，基建投资整体表现相对稳定、略有回落，房地产开发投资增速较为疲弱。消费整体较为平稳，十一出行人次及旅游收入均超 2019 年同期，服务业消费表现好于商品消费。出口方面，11 月出口环比符合季节性规律，后续低基数影响减弱后，外需反复可能造成出口数据波动。金融数据方面，10-11 月特殊再融资债和国债增发，推动社融小幅回升，社融增速整体平稳。通胀数据方面，CPI 低位徘徊，剔除食品和能源的核心 CPI 走势整体偏弱，PPI 弱修复延续，通胀风险整体可控。海外方面，美国 CPI 读数和核心 CPI 有所降低，美联储四季度维持基准利率在 5.25%-5.5%区间不变，市场预期美联储 2024 年将转向降息，美债利率大幅下行。人民币汇率先贬值后升值，整体在双向波动的合理区间内运行。货币政策操作兼顾多个目标，保持流动
性合理充裕。11 月、12 月分别超额续作 MLF6000 亿和 8000 亿，公开市场操作继续削峰填谷的思
路，在月末、年末等资金紧张时点，大量投放逆回购满足银行需求，银行间市场实现平稳跨年。整个季度来看，回购利率整体略有上移，季末时点流动性分层较为明显。1 年国债下行 9bp，3 年
国债下行 8bp，5 年国债下行 13bp，10 年国债下行 12bp；1 年国开债下行 6bp，3 年国开债下行
11bp，5 年国开债下行 8bp，10 年国开债下行 6bp。

报告期内基金在 10 月维持偏低久期和仓位，11 月初加仓波段操作增厚收益，12 月上旬加仓
至长久期高仓位维持至年末，业绩表现良好。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 0.90%，同期业绩比较基准增长率为 0.82%；
本基金 C 类份额从成立至报告期末未有份额。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自 2023 年 08 月 11 日至 2023 年 11 月 02 日期间出现连续二十个（或以上）工作日基
金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）


1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 8,859,696,448.65 99.94

其中：债券 8,859,696,448.65 99.94

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 5,724,106.10 0.06

8 其他资产 - -

9 合计 8,865,420,554.75 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 880,991,950.82 12.37

2 央行票据 - -

3 金融债券 7,978,704,497.83 112.00

其中：政策性金融债 7,978,704,497.83 112.00

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 8,859,696,448.65 124.37

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230202 23 国开 02 10,000,000 1,030,690,410.96 14.47

2 230203 23 国开 03 9,400,000 974,452,931.51 13.68

3 210203 21 国开 03 8,700,000 911,768,557.38 12.80

4 230022 23 附息国债 22 8,700,000 880,991,950.82 12.37

5 220208 22 国开 08 7,100,000 726,135,428.96 10.19

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。

5.10.3 其他资产构成
注：无。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏华 0-5 年利率发起式债券 A 鹏华 0-5 年利率发起
式债券 C

报告期期初基金份额总额 1,077,750,533.43 -

报告期期间基金总申购份额 5,592,906,401.16 -

减:报告期期间基金总赎回份额 64.21 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 6,670,656,870.38 -

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 鹏华 0-5 年利率发起式债券鹏华 0-5 年利率发起式债券
A C

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.15 -
份额比例（%）
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。


§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限

基金管理人固10,000,000.00 0.1510,000,000.00 0.15 三年
有资金

基金管理人高 - - - - -
级管理人员

基金经理等人 - - - - -
员

基金管理人股 - - - - -
东

其他 - - - - -

合计 10,000,000.00 0.1510,000,000.00 0.15 -

注：1、本基金自 2019 年 11 月 25 日至 2019 年 12 月 19 日止期间公开发售，于 2019 年 12 月 20
日基金合同正式生效。

2、本基金管理人在募集期间认购本基金份额 10,000,000.00 份。

3、本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
资 况

者序 赎 份额
类号 持有基金份额比例达到或者超过 期初 申购 回 持有份额 占比
别 20%的时间区间 份额 份额 份 （%）
额

1 20231001~20231207 281,822,451. 0.00 0.0 281,822,451.8 4.22
86 0 6

2 20231208~20231212 0.00 471,653,145.9 0.0 471,653,145.9 7.07
机 3 0 3

构3 20231218~20231231 0.00 1,504,324,464 0.0 1,504,324,464 22.5
.08 0 .08 5

4 20231001~20231207,20231213~202 284,198,086. 1,879,795,814 0.0 2,163,993,901 32.4
31231 40 .84 0 .24 4

产品特有风险

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投份额；
2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

（一）《鹏华 0-5 年利率债债券型发起式证券投资基金基金合同》;

（二）《鹏华 0-5 年利率债债券型发起式证券投资基金托管协议》;

（三）《鹏华 0-5 年利率债债券型发起式证券投资基金 2023 年第 4 季度报告》（原文）。

10.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。

10.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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