财通裕泰87个月定期开放债券型证券投资基金2021年第2季度报告

2021年06月30日

基金管理人:财通基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2021年07月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 财通裕泰87个月定开债券

场内简称 -

基金主代码 010502

交易代码 -

基金运作方式 契约型，以定期开放方式运作，即采用封闭运
作和 开放运作交替循环的方式。

基金合同生效日 2020年11月11日

报告期末基金份额总额 7,998,994,421.73份

本基金封闭期内采取买入持有到期投资策略，
投资目标 投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩
余封闭期的固定收益类工具，力求基金资产的
稳健增值。

本基金以封闭期为周期进行投资运作。为力争
基金资产在开放前可完全变现，本基金在封闭
期内采用买入并持有到期投资策略，所投金融
投资策略 资产以收取合同现金流量为目的并持有到期，
所投资产到期日（或回售日）不得晚于封闭运
作期到期日。

本基金投资含回售权的债券时，应在投资该债
券前，确定行使回售权或持有至到期的时间；


债券到期日晚于封闭运作期到期日的，基金管
理人应当行使回售权而不得持有至到期日。

基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在
不违反《企业会计准则》的前提下，对尚未到
期的固定收益类品种进行处置。

开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份
额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开
放期将保持资产较高的流动性，以应付当时市
场条件下的赎回要求，并降低资产的流动性风
险，做好流动性管理。

在每个封闭期，本基金的业绩比较基准为该封
业绩比较基准 闭期起始日公布的三年期定期存款利率（税后）
+1.5%。

本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均
风险收益特征 风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基
金，高于货币市场基金。

基金管理人 财通基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年04月01日 - 2021年06月30日）

1.本期已实现收益 87,599,766.72

2.本期利润 87,599,766.72

3.加权平均基金份额本期利润 0.0110

4.期末基金资产净值 8,193,499,214.58

5.期末基金份额净值 1.0243

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④


长率① 长率标 较基准 较基准

准差② 收益率 收益率

③ 标准差

④

过去三个月 1.08% 0.01% 1.08% 0.01% 0.00% 0.00%

过去六个月 2.03% 0.01% 2.16% 0.01% -0.13% 0.00%

自基金合同生效起至

今 2.43% 0.01% 2.78% 0.01% -0.35% 0.00%

注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本基金业绩比较基准为：该封闭期起始日公布的三年期定期存款利率（税后）+1.5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：(1)本基金合同生效日为2020年11月11日，基金合同生效起至披露时点不满一年；
(2)本基金建仓期是合同生效日起6个月，截至本报告期末，本基金仍处于建仓期,基金的资产配置将在建仓期末符合基金契约的相关要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明


任职日期 离任日期 年限

复旦大学世界经济

本硕。2010年7月至2
018年6月就职于光

大保德信基金管理

有限公司，历任市场
本基金的 部产品助理、产品经
杨烨超 基金经理 2020-11-11 - 10年 理、固定收益部研究
员、基金经理。2018
年7月加入财通基金
管理有限公司，曾担
任固定收益部投资

经理，现任固定收益
部基金经理。

复旦大学投资学硕

士。历任友邦保险、
国华人寿、汇添富基
金、华福基金、东吴
罗晓倩 本基金的 8年 证券。2016年5月加
基金经理 2020-11-11 - 入财通基金管理有

限公司，曾担任固定
收益部基金经理助

理，现任固定收益部
基金经理。

注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。

同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。

公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型定期开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。

经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年二季度债市走出了慢牛行情。10年国债收益率从3.19%下行至3.07%，10年国开收益率从3.57%下行至3.49%，国债和国开分别下行12bp和8bp，季内利率波动不大，平稳下行。基本面角度看，国内经济持续复苏，但由于去年基数原因，表观增速呈现冲高回落态势。最新数据显示，生产端工业增加值同比小幅回落，表现较为平稳。需求端出口有所回落，地产投资维持高位，制造业投资延续改善。整体二季度经济动能强于一季
度，生产保持平稳，消费持续恢复，出口、制造业投资及地产投资对经济存在一定的支撑。货币政策方面，上半年货币政策始终保持正常化，维持银行间流动性平衡，资金面利率整体在上半年呈现逐步下行态势，除在传统季末时点有所波动外，整体平稳运行。由于国内经济内生增长动力仍有待明确，结构性政策十分必要，因此宽松政策很难完全退出。操作方面，本基金在2季度主要持有7年左右的政策性金融债，以获取票息收益为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末财通裕泰87个月定开债券基金份额净值为1.0243元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.08%，同期业绩比较基准收益率为1.08%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况出现。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 14,853,263,663.69 98.23

其中：债券 14,853,263,663.69 98.23

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

银行存款和结算备付金合

7 计 14,196,140.98 0.09

8 其他资产 254,080,975.04 1.68

9 合计 15,121,540,779.71 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 14,853,263,663.69 181.28

其中：政策性金融债 14,853,263,663.69 181.28

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 14,853,263,663.69 181.28

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 产净值比
例（％）

1 180205 18国开05 94,650,000 10,217,477,564.81 124.70

2 210307 21进出07 29,400,000 2,936,804,268.77 35.84

3 210204 21国开04 17,000,000 1,698,981,830.11 20.74

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货合约
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券中18国开05（证券代码：180205.IB）、21国开04（证券代码：210204.IB）的发行主体国家开发银行在报告编制日前一年内受到中国银保监会的行政处罚。除上述情形外，本基金投资的前十大证券的其他发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投以上证券的投资决策程序为：

1、投资决策委员会确定每个产品的基本投资逻辑；

2、投资研究体系中的研究平台是一个共享平台，为投资决策全流程提供研究支持；
3、基金经理拟订所管理产品的投资计划与方案；

4、金融工程小组对基金经理/投资经理的投资计划进行风险评价，并向投资决策委员会提交评估报告；

5、投资决策委员会对基金经理/投资经理提交的方案进行论证分析，并形成决策纪要；

6、根据决策纪要，基金经理/投资经理对计划方案进行具体实施；

7、中央交易室按有关交易规则执行基金经理/投资经理下达的交易指令，并将有关信息进行反馈；

8、基金经理/投资经理定期检讨投资组合的运作成效；


9、金融工程小组定期为投资决策委员会、投资总监、基金经理/投资经理出具绩效与风险评估报告。
5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 254,080,975.04

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 254,080,975.04

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 7,998,994,421.73

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 7,998,994,421.73

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 持有基金份额

者类 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
别 超过20%的时 份额 份额 份额

间区间

2020-11-11至 1,599, 1,599,999,

机构 1 2021-6-30 999,00 0.00 0.00 000.00 20.00%
0.00

2020-11-11至 2,599, 2,599,999,

机构 2 2021-6-30 999,00 0.00 0.00 000.00 32.50%
0.00

产品特有风险

本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，应开放期流动性需要，为保护持 有人利益，本基金开放期开始前3个月、开放期以及开放期结束后的3个月内，本基金 的债券资产的投资比例可不受上述限制。债券的特定风险即成为本基金及投资者主要 面对的特定投资风险。债券的投资收益会受到宏观经济、政府产业政策、货币政策、 市场需求变化、行业波动等因素的影响。
本基金的投资范围包括资产支持证券，资产支持证券的风险主要与资产质量有关，比 如债务人违约可能性的高低、债务人行使抵消权可能性的高低，资产收益受自然灾害、 战争、罢工的影响程度，资产收益与外部经济环境变化的相关性等。如果资产支持证 券受上述因素的影响程度低，则资产风险小，反之则风险高。
基金封闭期到期日因部分资产无法变现或者无法以合理价格变现导致基金部分资产 尚未变现的，基金将暂停进入下一开放期，封闭期结束的下一个工作日，基金份额应 全部自动赎回，按已变现的基金财产支付部分赎回款项，未变现资产对应赎回款延缓 支付，待该部分资产变现后支付剩余赎回款。赎回价格按全部资产最终变现净额确定。 基金管理人应就上述延缓支付部分赎回款项的原因和安排在封闭期结束后的下一个 工作日发布公告并提示最终赎回价格与封闭期到期日的净值可能存在差异的风险。

本基金采用摊余成本法估值。摊余成本法估值不等同于保本，基金资产发生计提减值 准备可能导致基金份额净值下跌。
本基金由于封闭期内采用买入持有到期投资策略，一般情况下，持有的固定收益类品 种和结构在封闭期内不会发生变化，在行情波动时，可能损失一定的交易收益。
本基金自基金合同生效之日（含）起或每一个开放期结束之日次日（含）起至87个月 后的对应日（如该对应日为非工作日或日历月度中不存在该对应日期的，则顺延至下 一工作日）的前一日（含）止的期间封闭运作，不办理申购与赎回业务，也不上市交 易。因此，若基金份额持有人错过某一开放期而未能赎回，其基金份额将转入下一封 闭期，至下一开放期方可赎回。
在本报告期内，本基金单一投资者持有的基金份额已达到或超过20%，可能对基金运 作造成如下风险：
(1)赎回申请延缓支付的风险
该等投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申 请也需要与该等投资者按同比例延缓支付赎回款项的风险。
(2)基金净值大幅波动的风险
该等投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较 大波动；
(3)基金规模过小导致的风险
该等投资者赎回后，很可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交 易所债券时交易困难的情形，实现基金投资目标存在一定的不确定性。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，公司根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《中国证券报》及管理人网站进行了如下信息披露：

1、2021年4月21日披露了《财通裕泰87个月定期开放债券型证券投资基金2021年第一季度报告》；

2、2021年5月12日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下投资组合调整停牌股票估值方法的公告》；

3、2021年6月26日披露了《财通裕泰87个月定期开放债券型证券投资基金更新招募说明书（2021年6月26日公告）》；

4、本报告期内，公司按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份额累计净值。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；


2、财通裕泰87个月定期开放债券型证券投资基金基金合同；

3、财通裕泰87个月定期开放债券型证券投资基金基金托管协议；

4、财通裕泰87个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书及其更新；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

咨询电话：400-820-9888

公司网址：http://www.ctfund.com

财通基金管理有限公司
二〇二一年七月二十日
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