长信 90 天滚动持有债券型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信 90 天滚动持有债券

基金主代码 018744

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2023 年 7 月 20 日

报告期末基金份额总额 367,847,619.41 份

投资目标 本基金通过投资于债券品种，在严格控制基金资产风险
的前提下，力争为投资者提供稳定增长的投资收益，追
求超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经
济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策
及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋
势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以
及信用水平，优化固定收益类金融工具的资产比例配置。
在有效控制风险的基础上，适时调整组合久期，以获得
基金资产的稳定增值，提高基金总体收益率。

业绩比较基准 中债综合财富（1-3 年）指数收益率*80%+中国人民银行
人民币活期存款利率（税后）*20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长信 90 天滚动持有债券 A 长信 90 天滚动持有债券 C

下属分级基金的交易代码 018744 018745

报告期末下属分级基金的份额总额 93,227,349.96 份 274,620,269.45 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

长信 90 天滚动持有债券 A 长信 90 天滚动持有债券 C

1.本期已实现收益 912,626.58 3,155,938.04

2.本期利润 911,868.67 3,503,324.40

3.加权平均基金份额本期利润 0.0135 0.0137

4.期末基金资产净值 96,199,345.27 283,002,245.03

5.期末基金份额净值 1.0319 1.0305

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信 90 天滚动持有债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 1.43% 0.03% 0.90% 0.02% 0.53% 0.01%

过去六个月 2.82% 0.03% 1.65% 0.02% 1.17% 0.01%

自基金合同

3.19% 0.03% 1.91% 0.02% 1.28% 0.01%
生效起至今

长信 90 天滚动持有债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 1.38% 0.03% 0.90% 0.02% 0.48% 0.01%


过去六个月 2.71% 0.03% 1.65% 0.02% 1.06% 0.01%

自基金合同

3.05% 0.03% 1.91% 0.02% 1.14% 0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同生效日为 2023 年 7 月 20 日，基金合同生效日至本报告期末，本基金运作
时间未满一年。图示日期为 2023 年 7 月 20 日至 2024 年 3 月 31 日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期，报告期末已完成建仓
但报告期末距建仓结束不满一年；建仓期结束时，本基金各项投资比例已符合基金合同中的约定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

厦门大学金融工程学硕士，
具有基金从业资格，中国国
籍。曾任职于平安证券股份
长信金葵纯债一 有限公司、光大证券股份有
年定期开放债券 限公司、富国基金管理有限
型证券投资基金、 公司、恒丰银行股份有限公
长信利保债券型 司、创金合信基金管理有限
证券投资基金、长 公司，2019 年 7 月加入长信
信稳裕三个月定 基金管理有限责任公司，曾
期开放债券型发 任长信纯债一年定期开放债
起式证券投资基 券型证券投资基金、长信稳
金、长信富安纯债 恒债券型证券投资基金、长
半年定期开放债 信稳健纯债债券型证券投资
券型证券投资基 基金和长信富民纯债一年定
冯彬 金、长信 90 天滚2023 年 7 月 20 - 16 年 期开放债券型证券投资基金
动持有债券型证 日 的基金经理，现任固收多策
券投资基金、长信 略部总监、长信金葵纯债一
稳固 60 天滚动持 年定期开放债券型证券投资
有债券型证券投 基金、长信利保债券型证券
资基金、长信 120 投资基金、长信稳裕三个月
天滚动持有债券 定期开放债券型发起式证券
型证券投资基金 投资基金、长信富安纯债半
和长信利鑫债券 年定期开放债券型证券投资
型证券投资基金 基金、长信 90 天滚动持有债
(LOF) 的 基 金 经 券型证券投资基金、长信稳
理、固收多策略部 固60天滚动持有债券型证券
总监 投资基金、长信 120 天滚动
持有债券型证券投资基金和
长信利鑫债券型证券投资基
金(LOF)的基金经理。

长信长金通货币 上海财经大学经济学硕士，
市场基金、长信富 具有基金从业资格，中国国
瑞两年定期开放 2023 年 7 月 20 籍。曾任职于德勤华永会计
杜国昊 债券型证券投资 日 - 10 年 师事务所（特殊普通合伙），
基金、长信稳通三 2014 年 6 月加入长信基金管
个月定期开放债 理有限责任公司，历任基金
券型发起式证券 会计、债券交易员、基金经


投资基金、长信稳 理助理、长信易进混合型证
势纯债债券型证 券投资基金和长信稳丰债券
券投资基金、长信 型证券投资基金的基金经
30 天滚动持有短 理，现任现金理财部副总监、
债债券型证券投 长信长金通货币市场基金、
资基金、长信稳航 长信富瑞两年定期开放债券
30 天持有期中短 型证券投资基金、长信稳通
债债券型证券投 三个月定期开放债券型发起
资基金、长信 90 式证券投资基金、长信稳势
天滚动持有债券 纯债债券型证券投资基金、
型证券投资基金、 长信30天滚动持有短债债券
长信稳固 60 天滚 型证券投资基金、长信稳航
动持有债券型证 30 天持有期中短债债券型证
券投资基金、长信 券投资基金、长信 90 天滚动
120天滚动持有债 持有债券型证券投资基金、
券型证券投资基 长信稳固60天滚动持有债券
金和长信中证同 型证券投资基金、长信 120
业存单 AAA 指数 7 天滚动持有债券型证券投资
天持有期证券投 基金和长信中证同业存单
资基金的基金经 AAA 指数 7 天持有期证券投
理、现金理财部副 资基金的基金经理。

总监

武汉大学金融学硕士研究生
毕业，具有基金从业资格，
中国国籍。曾任中证鹏元资
长信金葵纯债一 信评估有限公司债券分析
年定期开放债券 师、国联安基金管理有限公
型证券投资基金、 司信用研究员，2019 年 6 月
长信稳健纯债债 加入长信基金管理有限责任
券型证券投资基 公司，曾任固收研究部研究
金、长信稳恒债券2023年11月20 员、长信富民纯债一年定期
朱黎明 型证券投资基金、 日 - 8 年 开放债券型证券投资基金的
长信 90 天滚动持 基金经理，现任长信金葵纯
有债券型证券投 债一年定期开放债券型证券
资基金和长信稳 投资基金、长信稳健纯债债
固 60 天滚动持有 券型证券投资基金、长信稳
债券型证券投资 恒债券型证券投资基金、长
基金的基金经理 信90天滚动持有债券型证券
投资基金和长信稳固60天滚
动持有债券型证券投资基金
的基金经理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写；

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度经济数据明显回升，但价格和地产等结构性问题仍然存在。地方债发行偏慢、城投供给缩量，资金面稳定，债市经历了由债券供需为主要线索的收益率下行过程。二季度债市或许震荡偏强。旧动能出清偏慢、房地产尚未企稳，内外需到价格到经济内生扩张的循环还需要进一步打通，经济预计维持波浪式回升节奏。债券供给有不确定性，央行降息节奏可能受内外均衡掣肘，但货币政策偏宽松格局相对确定，机构进一步降低负债成本蓄势待发，中期债券偏强格局不改，二季度需要更加灵活应对。

本基金在一季度采用了短久期信用债的投资策略，同时保持组合投资杠杆在较低的水平。展望 2024 年二季度，利率中枢逐步下行的大趋势还难言逆转，信用债收益有望进一步下行，资金面预计持续宽松，短久期信用债仍是主要配置标的，组合杠杆水平预计维持在适度水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现


截至 2024 年 3 月 31 日，长信 90 天滚动持有债券 A 基金份额净值为 1.0319 元，份额累计净
值为 1.0319 元，本报告期内长信 90 天滚动持有债券 A 净值增长率为 1.43%；长信 90 天滚动持有
债券 C 基金份额净值为 1.0305 元，份额累计净值为 1.0305 元，本报告期内长信 90 天滚动持有债
券 C 净值增长率为 1.38%，同期业绩比较基准收益率为 0.90%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 415,802,110.17 99.34

其中：债券 415,802,110.17 99.34

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,163,936.49 0.28

8 其他资产 1,596,772.85 0.38

9 合计 418,562,819.51 100.00

注：本基金本报告期末未通过港股通交易机制投资港股。本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 20,224,027.40 5.33

2 央行票据 - -

3 金融债券 82,112,652.90 21.65

其中：政策性金融债 20,100,502.73 5.30

4 企业债券 78,801,277.25 20.78

5 企业短期融资券 35,404,877.05 9.34

6 中期票据 199,259,275.57 52.55

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 415,802,110.17 109.65

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 1923004 19 平安财险 200,000 20,905,888.52 5.51

2 2028022 20民生银行二级 200,000 20,872,098.36 5.50

3 102381924 23 冀能股份 200,000 20,777,704.92 5.48
MTN002

4 2023001 20 人民财险 200,000 20,234,163.29 5.34

5 019709 23 国债 16 200,000 20,224,027.40 5.33

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券中，发行主体民生银行股份有限公司于 2023 年 8 月 2 日收
到国家金融监督管理总局行政处罚信息公开表（金罚决字〔2023〕7 号），经查，民生银行股份有限公司存在以下行为：一、规避委托贷款监管，违规利用委托债权投资业务向企业融资；二、违规贷款未整改收回情况下继续违规发放贷款；三、对政府平台公司融资行为监控不力，导致政府债务增加；四、股权质押管理问题未整改五、审计人员配备不足问题未整改；六、对相关案件未按照有关规定处置；七、未按监管要求将福费廷业务纳入表内核算；八、代销池业务模式整改不到位；九、违规开展综合财富管理代销业务整改不到位；十、个别贷款风险分类结果仍存在偏离，整改不到位；十一、发放违反国家宏观调控政策贷款仍未整改收回；十二、部分正常资产转让问题整改不到位；十三、部分不良资产转让问题整改不到位或未整改；十四、对部分违规问题未进行责任追究或追究不到位。综上，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则，国家金融监督管理总局决定对民生银行处以罚款合计 4780 万元。其中，总行 4430 万元，分支机构 350 万元。

报告期内本基金投资的前十名证券中，发行主体冀中能源股份有限公司于 2023 年 5 月 31 日
收到河北证监局下发的《行政处罚决定书》（〔2023〕6 号、〔2023〕7 号、〔2023〕8 号、〔2023〕9号），经查，冀中能源股份有限公司存在与财务公司进行关联交易并未按规定披露的情况，上述行为违反《证券法》第七十八条第一款、第八十条第一款和第二款第三项的规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款所述行为。综上，深圳证券交易所决定对冀中能源股份有限公司责令改正，给予警告，并处以 50 万元罚款。

对如上证券投资决策程序的说明：公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该事件发生后，本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。


报告期内本基金投资的前十名证券中其余的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 6,011.12

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,590,761.73

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,596,772.85

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未投资股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长信 90 天滚动持有债券 A 长信 90 天滚动持有债券 C

报告期期初基金份额总额 56,300,564.66 215,441,959.79

报告期期间基金总申购份额 60,904,220.00 186,069,852.98

减:报告期期间基金总赎回份额 23,977,434.70 126,891,543.32

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 93,227,349.96 274,620,269.45

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信 90 天滚动持有债券型证券投资基金基金合同》；

3、《长信 90 天滚动持有债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信 90 天滚动持有债券型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：https://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2024 年 4 月 22 日
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