国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

2017年第3季度报告

2017年9月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年十月二十七日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年10月24日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰金鹿保本混合

基金主代码 020018

交易代码 020018

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年6月12日

报告期末基金份额总额 1,630,491,615.31份

在保证本金安全的前提下，力争在本基金保本期结束时，

投资目标

实现基金财产的增值。

本基金采用固定比例组合保险（CPPI，Constant

ProportionPortfolioInsurance）技术和基于期权的组

投资策略 合保险（OBPI，Option-BasedPortfolioInsurance）技

术相结合的投资策略。通过定量化的资产类属配置达到本

金安全。用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风

险资产组合潜在的最大亏损，并通过投资可转债及股票等

风险资产来获得资本利得。

本基金以2年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业

业绩比较基准

绩比较基准。

风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的低风险品种。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年7月1日-2017年9月30日)

1.本期已实现收益 -3,345,376.47

2.本期利润 -9,947,794.47

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0059

4.期末基金资产净值 1,634,326,197.73

5.期末基金份额净值 1.002

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 ①-③ ②-④

率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.60% 0.09% 0.53% 0.00% -1.13% 0.09%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2008年6月12日至2017年9月30日)

注：本基金的合同生效日为2008年6月12日，本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

李海 本基金 2016-06-08 - 6年 硕士研究生。2005年7月至

的基金 2007年3月在中国银行中

经理、 山分行工作。2008年9月至

国泰金 2011年7月在中国人民大

泰平衡 学学习。2011年7月加入国

混合、 泰基金管理有限公司，历任

国泰智 研究员和基金经理助理。

能汽车 2016年6月起任国泰金鹿

股票的 保本增值混合证券投资基

基金经 金的基金经理，2017年1

理 月起兼任国泰金泰平衡混

合型证券投资基金的基金

经理，2017年8月起兼任国

泰智能汽车股票型证券投

资基金的基金经理。

硕士研究生。2002年7月至

2004年7月在上海良友集

本基金 团有限责任公司任资产管

的基金 理部科员，2004年9月至

经理、 2007年3月在上海交通大

国泰互 学学习，2007年3月至2015

联网+ 年8月在平安资产管理有限

股票、 责任公司任投资经理。2015

国泰新 年9月加入国泰基金管理有

彭凌志 经济灵 2016-06-08 2017-09-07 10年 限公司，2015年12月起任

活配置 国泰互联网+股票型证券投

混合、 资基金和国泰新经济灵活

国泰金 配置混合型证券投资基金

泰平衡 的基金经理，2016年6月至

混合的 2017年9月任国泰金鹿保

基金经 本增值混合证券投资基金

理 的基金经理，2017年1月起

兼任国泰金泰平衡混合型

证券投资基金的基金经理。

本基金 硕士研究生。曾任中国航天

的基金 科技集团西安航天发动机

经理、 厂技术员，2008年7月加盟

国泰价 国泰基金，历任研究员，高

值经典 级研究员，2012年1月至

周伟锋 混合 2016-08-26 2017-09-07 9年 2013年6月任国泰金鹰增

（LOF） 长证券投资基金、国泰中小

、国泰 盘成长股票型证券投资基

金鹰增 金（LOF）的基金经理助理，

长混 2013年6月至2014年7月

合、国 任国泰中小盘成长股票型

泰智能 证券投资基金的基金经理，

装备股 2014年3月起兼任国泰价

票、国 值经典灵活配置混合型证

泰智能 券投资基金（LOF）（由原国

汽车股 泰价值经典混合型证券投

票的基 资基金（LOF）变更而来，

金经理 国泰价值经典混合型证券

投资基金（LOF）由国泰价

值经典股票型证券投资基

金（LOF）更名而来）的基

金经理，2015年1月至2016

年12月任国泰新经济灵活

配置混合型证券投资基金

的基金经理，2015年5月起

兼任国泰金鹰增长灵活配

置混合型证券投资基金（由

原国泰金鹰增长混合型证

券投资基金变更注册而来，

国泰金鹰增长混合型证券

投资基金由国泰金鹰增长

证券投资基金变更而来）的

基金经理，2015年8月至

2016年8月兼任国泰互联

网+股票型证券投资基金的

基金经理，2016年8月至

2017年9月任国泰金鹿保

本增值混合证券投资基金

的基金经理，2017年6月起

兼任国泰智能装备股票型

证券投资基金的基金经理，

2017年8月起兼任国泰智

能汽车股票型证券投资基

金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年三季度，中国经济持续稳中向好，其韧性超出了市场预期；供给侧结构性改革

成效显着，市场风险偏好有所回升。股票市场维持了震荡向上的趋势；债券市场依然是弱势震荡的格局。

在股票的操作上，由于我们判断市场的整体趋势仍然是震荡向上，但中短期市场涨幅偏大，因此我们降低了我们的股票仓位。在债券的操作上，我们一直强调债券的安全性和流动性，由于我们判断债券市场仍然偏弱，因此我们维持了相对较低的债券仓位和偏中性的组合久期。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2017年第三季度的净值增长率为-0.60%，同期业绩比较基准收益率为0.53%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望四季度，我们判断中国经济稳中向好的趋势未发生改变，叠加供给侧结构性改革的 持续推进，企业盈利仍会持续上升，风险偏好也会持续改善，但市场利率中性偏紧仍然是压制市场估值的关键性因素。

因此我们判断股票市场的趋势仍然是震荡回暖，市场仍然以结构性机会为主，我们将进一步加强自下而上的研究，挖掘能够持续创造价值和成长的企业，低估值和业绩超预期仍然是我们挑选股票的主要标准，潜在的方向主要包括：（1）供给端产能出清，需求端稳定增长的部分周期性行业；（2）过去几年宏观经济增速放缓，消费升级、产业升级导致优胜劣汰加剧，消费和科技领域的行业竞争结构持续改善，那些具有强势品牌和核心技术，企业竞争力持续上升的企业。

我们判断经过之前较大幅度的调整，债券市场再次出现系统性风险的概率下降，债券市场收益率可能会在历史中位数的水平附近维持震荡格局，我们仍将持续以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资组合管理。

一如既往地，在保证本金安全的前提下，为持有人创造稳健良好的中长期绝对收益回报是我们永远不变的目标。在追求收益的同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风险控制。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 112,526,257.59 6.86

其中：股票 112,526,257.59 6.86

2 固定收益投资 1,225,573,354.20 74.73

其中：债券 1,225,573,354.20 74.73

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 222,320,693.48 13.56

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 67,331,776.18 4.11

7 其他各项资产 12,241,302.85 0.75

8 合计 1,639,993,384.30 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 79,397,881.47 4.86

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 33,128,376.12 2.03

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 112,526,257.59 6.89

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 002570 贝因美 4,003,951 41,120,576.77 2.52

2 300616 尚品宅配 101,427 15,345,905.10 0.94

3 601877 正泰电器 568,828 11,245,729.56 0.69

4 601688 华泰证券 309,005 6,989,693.10 0.43

5 002138 顺络电子 317,566 6,618,075.44 0.40

6 600030 中信证券 331,700 6,033,623.00 0.37

7 601211 国泰君安 233,600 5,052,768.00 0.31

8 601288 农业银行 1,313,700 5,018,334.00 0.31

9 600999 招商证券 144,300 3,086,577.00 0.19

10 601398 工商银行 503,300 3,019,800.00 0.18

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 95,128,600.00 5.82

其中：政策性金融债 95,128,600.00 5.82

4 企业债券 18,027,814.70 1.10

5 企业短期融资券 699,568,000.00 42.80

6 中期票据 411,983,000.00 25.21

7 可转债（可交换债） 865,939.50 0.05

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,225,573,354.20 74.99

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 011759072 17中建材 1,000,000 99,960,000.00 6.12

SCP013

2 011759083 17中电投 1,000,000 99,900,000.00 6.11

SCP021

3 101454027 14大唐集 700,000 71,106,000.00 4.35

MTN001

4 011754133 17天津轨 700,000 70,000,000.00 4.28

交SCP001

5 011770020 17平安不 700,000 69,944,000.00 4.28

动SCP002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“华泰证券”、“中

信证券”公告其违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

2016年11月，华泰证券公告：华泰证券未按照《证券登记结算管理办法》第24

条,《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》第6条、第8条、第13条，《中国证监会关于加强证券经纪业务管理的规定》第3条第（4）项,《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》第50条的规定对客户的身份信息进行审查和了解，违反了《证券公司监督管理条例》第28条第1款规定。依据《证券公司监督管理条例》第84条规定，证监会决定对华泰证券责令改正，给予警告，没收违法所得约1,823万元，并处以约5,470万元罚款。

2017年5月，中信证券公告：2011年2月23日，中信证券在司度（上海）贸易

有限公司从事证券交易时间连续计算不足半年的情况下，为司度提供融资融券服务，于2012年3月12日为其开立了信用证券账户，违反了《证券公司融资融券业务管理办法》（证监会公告[2011]31号）第十一条“对未按照要求提供有关情况、在本公司及与本公司具有控制关系的其他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足半年……证券公司不得向其融资、融券”的规定，构成《证券公司监督管理条例》第八十四条第（七）项“未按照规定与客户签订业务合同”所述行为。

依据《证券公司监督管理条例》第八十四条第（七）项的规定，中国证监会拟决定：

一、责令中信证券改正，给予警告，没收违法所得人民币61,655,849.78元，

并处人民币308,279,248.90元罚款；

二、对笪新亚、宋成给予警告，并分别处以人民币10万元罚款。

本基金管理人此前投资华泰证券、中信证券股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的跟踪研究。

该情况发生后，本基金管理人就华泰证券、中信证券受处罚事件进行了及时分析和研究，认为华泰证券、中信证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。

5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 114,133.02

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 12,126,079.46

5 应收申购款 1,090.37

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 12,241,302.85

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)

1 132005 15国资EB 379,080.00 0.02

2 132004 15国盛EB 309,707.50 0.02

3 132003 15清控EB 177,152.00 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 601877 正泰电器 11,245,729.56 0.69 增发中签

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,737,056,582.00

报告期基金总申购份额 458,328.85

减：报告期基金总赎回份额 107,023,295.54

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,630,491,615.31

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金合同

2、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金托管协议

3、关于核准国泰金鹿保本增值混合证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

8.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一七年十月二十七日
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