天治成长精选股票型证券投资基金
更新的招募说明书（摘要）
（2012 年 3 月）


基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：上海银行股份有限公司


重要提示

基金合同生效日期：2011年8月4日

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监
会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实
质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
投资有风险，投资者认购或申购本基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基
金产品的风险收益特征，充分考虑投资人自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）
基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资人基金投资要
承担相应风险，包括市场风险、管理风险、流动性风险、本基金特定风险、操作或技术
风险、合规风险等。在投资人作出投资决策后，基金投资运作与基金净值变化引致的投
资风险，由投资者自行负责。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要依据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基
金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为
基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同
的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、
承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不
保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本次更新的招募说明书已经本基金托管人上海银行股份有限公司复核，除特别说明


1
外，本次更新的招募说明书所载内容截止日为 2012 年 2 月 4 日，有关财务数据和净值
表现截止日为 2011 年 12 月 31 日(财务数据未经审计)。


一、基金管理人
（一）基金管理人概况
1、名称：天治基金管理有限公司
2、住所：上海市浦东新区莲振路298号4号楼231室
3、成立日期：2003年5月27日
4、法定代表人：赵玉彪
5、办公地址：上海市复兴西路159号
6、电话：021-64371155
7、联系人：张丽红
8、注册资本：1.3亿元人民币
9、股权结构：吉林省信托有限责任公司出资6000万元，占注册资本的46.16%；中
国吉林森林工业集团有限责任公司出资5000万元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资
产经营有限责任公司出资2000万元，占注册资本的15.38%。
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事、监事、经理层成员
高福波先生：董事长，研究生学历，高级经济师，历任吉林省白山市人民银行任办
公室主任、副行级助理稽察、吉林省白山市农村信用联社任理事长、党委书记、吉林省
农村信用联社任资金信贷处负责人、副主任，现任吉林省信托有限责任公司党委书记、
董事长、天治基金管理有限公司董事长。

王铁锋先生：副董事长，博士后，教授，历任中国科学院近代物理研究所助理研究
员、海南民源现代农业发展股份有限公司董事长助理、董事会秘书、海南省国际信托投
资公司资产管理部及投资银行总部副总经理、华宝信托投资有限责任公司及联合证券有
限责任公司副总裁、中国民族证券有限责任公司、金元证券股份有限公司执行总裁、首
都机场集团公司总经理助理兼北京首都国际机场股份公司执行董事、财务总监、香港沿
海国际控股公司、上海丰华（集团）股份有限公司执行董事兼上海丰华董事长，现任首
都机场集团公司首席顾问、上海国家会计学院金融中心主任、教授、吉林大学商学院教
授、博士生导师、天治基金管理有限公司副董事长。

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 柏广新先生：董事，博士，高级经济师，历任吉林省黄泥河林业局副局长、党委书
记，中共吉林省延边朝鲜族自治州委员会宣传部常务副部长，延边州人民政府副秘书长，
延边州林业管理局局长兼吉林延边林业集团董事长，现任吉林森工集团有限责任公司董
事长、党委书记，全国人大代表。
赵玉彪先生：董事、总经理，硕士，历任吉林省信托有限责任公司上海证券业务部
交易部经理、吉林省信托有限责任公司上海洪山路证券营业部经理兼驻上海证券交易所
出市代表、上海金路达投资管理有限公司总经理、天治基金管理有限公司董事长，现任
天治基金管理有限公司总经理。
武雷先生：独立董事，学士，曾任北京金杜律师事务所担任执业律师、合伙人，现
任君合律师事务所合伙人。
李洁思女士：独立董事，自 1991 年 7 月至 2007 年 12 月在吉林省延边朝鲜族自治
州政府工作。在工作期间曾任延边州政府副秘书长、副州长、常务副州长，分管过政法、
经济、金融等工作，现已退休。
刘星星先生：独立董事，研究生、博士学位，高级咨询师，历任北京大学经济系讲
师、The Monitor Company 管理顾问、嘉实基金管理有限公司管理顾问，现任北京威兰
德企业管理顾问有限公司董事长。
侯丹宇女士：监事会主席，学士，历任吉林省信托有限责任公司上海证券业务部营
业部经理、东北证券有限责任公司上海洪山路证券营业部总经理、天治基金管理有限公
司督察长、副总经理，现任天治基金管理有限公司监事长。
邱荣生先生：监事，研究生学历，高级经济师，历任吉林省财政厅预算处科员、科
长、副处长，香港振兴投资公司副总经理，吉林省财政厅副主任，吉林省信托有限责任
公司工作办公室主任、财务部经理、总经理助理、副总经理，现任吉林省信托有限责任
公司党委副书记、董事、总经理。
姚世家先生：监事，硕士，高级会计师，曾任吉林省天桥岭林业局太阳林场财务处
会计、处长、吉林省天桥岭林业局总会计师、副局长、局长、吉林省敦化市林业局局长、
吉林省敦化市市长，现任中国吉林森林工业集团有限责任公司副总经理。
唐庆敏先生：监事，本科学历，历任吉林市国资局工交科科长、吉林市财政局企业
二处处长、吉林市国资公司董事。
白宇先生：监事，大学本科学历，助理经济师职称，2003 年起就职于天治基金管理
有限公司，现任天治基金管理有限公司交易部副总监。

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 闫译文女士：副总经理，吉林大学法学硕士，高级经济师，注册会计师，曾就职于
吉林省信托有限责任公司，任下属公司财务主管、公司行政主管、业务部经理、党委委
员、职工董事等职务，现任天治基金管理有限公司副总经理。
陈志峰先生：副总经理，硕士，历任上海银行会计、北大方正电子有限公司财务部
会计、华安基金管理有限公司市场部销售经理、汇丰晋信基金管理有限公司渠道部副总
监、光大保德信基金管理有限公司销售部渠道主管、销售部总监，现任天治基金管理有
限公司副总经理。
刘伟先生：督察长，学士，历任吉林省信托有限责任公司星火项目处项目负责人、
自营基金业务部副经理、上海全路达创业投资公司董事长，现任天治基金管理有限公司
督察长。
2、本基金基金经理
龚炜：金融专业硕士研究生，证券从业经验 6 年。曾任湘财证券有限责任公司行业
研究员、中国证监会安徽监管局科员。2008 年 3 月加入天治基金管理有限公司，历任行
业研究员、基金经理助理，现任权益投资部总监、自 2010 年 1 月 20 日起任天治创新先
锋股票型证券投资基金的基金经理，自 2011 年 8 月 4 日（基金合同生效日）起任本基
金的基金经理。
章旭峰：北京对外经济贸易大学毕业，证券从业经验 16 年。曾任于甘肃省信托投
资公司上海证券部、大鹏证券上海经纪业务总部、上海证券报信息披露中心、北京世华
国际金融有限公司基金债券部。2007 年 9 月加入天治基金管理有限公司，历任行业研究
员、基金经理助理，自 2011 年 8 月 4 日（基金合同生效日）起任本基金的基金经理。
3、投资决策委员会成员
天治基金管理有限公司总经理助理兼投资总监常永涛先生、权益投资部总监兼天治
创新先锋股票型证券投资基金基金经理、天治成长精选股票型证券投资基金基金经理龚
炜先生、权益投资部副总监兼天治财富增长证券投资基金基金经理谢京先生、研究发展
部总监兼天治品质优选混合型证券投资基金基金经理、天治趋势精选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理吴战峰先生。
4、上述人员之间无亲属关系。


二、基金托管人

名称：上海银行股份有限公司

4
住所：上海市银城中路 168 号
办公地址：上海市银城中路 168 号
法定代表人：宁黎明
注册日期：1995 年 12 月 29 日
注册资本：42.34 亿元人民币
托管部门联系人：帅芳
电话：021－58351512
传真：021－58354379


三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构

1、直销机构
名称：天治基金管理有限公司
住所：上海市浦东新区莲振路 298 号 4 号楼 231 室
办公地址：上海市复兴西路 159 号
法定代表人：赵玉彪
电话：021-64718300
传真：021-64375409
联系人：宣佳
客服电话：4008864800,021-34064800
网址：www.chinanature.com.cn
电子直销：天治基金网上交易平台“E 天网”
网址：https://etrade.chinanature.com.cn/
2、代销机构
（1）名称：上海银行股份有限公司
住所：上海市银城中路 168 号
办公地址：上海市银城中路 168 号
法定代表人：宁黎明
电话：021-68475888
传真：021-68476111

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客户服务电话：021-962888
联系人：张萍
网址：www.bankofshanghai.com
（2）中国工商银行股份有限公司
住所：北京市西城区复兴门内大街 55 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号
法定代表人：姜建清
电话：010-66107900
传真：010-66107914
客服电话：95588
网址：www.icbc.com.cn
（3）中国建设银行股份有限公司
住所: 北京市西城区金融大街 25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼(长安兴融中心)
法定代表人: 王洪章
传真：010-66275654
联系人：王琳
客服电话：95533
网址：www．ccb.com
（4）中国农业银行股份有限公司
住所：北京市东城区建国门内大街 69 号
办公地址：北京市东城区建国门内大街 69 号
法定代表人：项俊波
客服电话：95599
网址：www.abchina.com
（5）上海浦东发展银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区浦东南路 500 号
办公地址：上海市中山东一路 12 号
法定代表人：吉晓辉
电话：021-61618888

6
传真：021-63604199
联系人：唐苑
客服电话：95528
网址：www.spdb.com.cn
（6）中信银行股份有限公司
住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座
法定代表人：孔丹
电话：010-65558888
传真：010-65550827
联系人：丰靖
客服电话：95558
网址：bank.ecitic.com
（7）中国民生银行股份有限公司
住所: 北京市东城区正义路 4 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
法定代表人: 董文标
电话：010-57092615
传真：010-57092611
联系人：董云巍
客服电话：95568
网址：www.cmbc.com.cn
（8）交通银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区银城中路 188 号
办公地址：上海市银城中路 188 号
法定代表人：胡怀邦
电话：021-58781234
传真：021-58408483
联系人：曹榕
客户服务电话：95559
网址：www.bankcomm.com

7
（9）北京银行股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街甲 17 号首层
法定代表人：闫冰竹
客户服务电话：95526
网址：http://www.bankofbeijing.com.cn
（10）海通证券股份有限公司
住所：上海市淮海中路 98 号
办公地址：上海市广东路 689 号
法定代表人：王开国
电话：021－23219000
传真：021-23219100
联系人：李笑鸣
客服电话：95553
网址：www.htsec.com
（11）兴业证券股份有限公司
住所：福建省福州市湖东路 268 号
办公地址：上海市浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 21 层
法定代表人：兰荣
联系人：谢高得
客服电话：4008888123
网址：www.xyzq.com.cn
（12）华泰证券股份有限公司
住所：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
办公地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
电话：025－84457777
联系人：万鸣
客服电话：95597
网址：www.htsc.com.cn
（13）广发证券股份有限公司

8
住所：广州市天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼
办公地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 42、41、38、36、18、19 楼
法定代表人：林治海
联系人：黄岚
客服电话：95575
网址：www.gf.com.cn
（14）中信建投证券有限责任公司
住所：北京市安立路 66 号 4 号楼
办公地址：北京朝内大街 188 号
法定代表人：张佑君
联系人：权唐
客服电话：4008888108
网址：www.csc108.com
（15）天相投资顾问有限公司
住所：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 701
办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 4 层
法定代表人：林义相
传真：010-66045500
联系人：林爽
客服电话：010-66045678
网址:www.txsec.com https://jijin.txsec.com
（16）国泰君安证券股份有限公司
住所：上海市浦东新区商城路 618 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼
法定代表人：万建华
联系人：芮敏祺
客服电话：4008888666
网址: www.gtja.com
(17) 招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层

9
 办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层
法定代表人：宫少林
电话：0755-82943666
传真：0755-82943636
联系人：林生迎
客服电话：4008888111、0755-26951111
网址：www.newone.com.cn
（18）中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦第 A 层
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人： 王东明
联系人：陈忠
电话：010-60833722
传真： 010-60833739
客服电话：010-95558
网址： www.cs.ecitic.com
（19）华泰联合证券有限责任公司
住所：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、17A、
18A、24A、25A、26A
办公地址：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第 5 层、17 层、18 层、24
层、25 层、26 层
法定代表人：马昭明
电话：0755-82492000
传真：0755-82492962
联系人: 庞晓芸
客服电话: 95513
网址：www.lhzq.com
（20）申银万国证券股份有限公司
住所：上海市常熟路 171 号
法定代表人：丁国荣

10
电话：021-54033888
传真：021-54038844
联系人：李清怡
客服电话：021-962505
网址：www.sw2000.com.cn
（21）长江证券股份有限公司
住所：武汉新华路特 8 号长江证券大厦
办公地址：武汉新华路 8 号长江证券大厦
法定代表人：胡运钊
电话：027-65799999
传真：027-85481900
联系人：李良
客服电话：4008888999
网址：www.95579.com
（22）安信证券股份有限公司
住所：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元
办公地址：深圳市深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 号楼 9 层
法定代表人：牛冠兴
电话：0755-82558305
传真：0755-82558355
联系人：余江
客服电话：4008001001
网址：www.essence.com.cn
（23）万联证券有限责任公司
住所：广州市越秀区中山二路 18 号广东电信广场 36—37 层
办公地址：广州市越秀区中山二路 18 号广东电信广场 36—37 层
法定代表人:张建军
电话：020- 37865070
传真：020－22373718-1013
联系人：罗创斌

11
客服电话：4008888133
网址：www.wlzq.com.cn
（24）山西证券股份有限公司
住所：山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
办公地址：山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
法定代表人：侯巍
联系人：郭熠
客服电话：4006661618
网址：www.i618.com.cn
（25）信达证券股份有限公司
住所：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼
办公地址: 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼
法定代表人：张志刚
电话：010-63081000
传真：010-63080978
联系人：唐静
客服电话：4008008899
网址：www.cindasc.com
（26）光大证券股份有限公司
住所：上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人：徐浩明
电话：021-22169081
联系人：刘晨、李芳芳
电话：021-22169999
传真：021-22169134
客服电话：10108998；4008888788
网址：www.ebscn.com
（27）东北证券股份有限公司
住所：长春市自由大路 1138 号

12
办公地址：长春市自由大路 1138 号
法定代表人：矫正中
电话:0431-85096709
联系人: 潘锴
客服电话:4006000686
网址： www.nesc.cn
（28）新时代证券有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街 1 号 A 座 8 层
办公地址：北京市西城区金融大街 1 号 A 座 8 层
法定代表人：马金声
联系人：孙恺
客服电话：4006989898
网址：www.xsdzq.cn；
（29）国联证券股份有限公司
住所：无锡市县前东街 168 号
办公地址：无锡市县前东街 168 号国联大厦 6 楼
法定代表人：雷建辉
电话：0510-82831662
传真：0510-82830162
联系人：徐欣
客服电话: 4008885288，0510-82588168
网址：www.glsc.com.cn
（30）平安证券有限责任公司
住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 楼
办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 楼
法定代表人：杨宇翔
联系电话：4008866338
传真：0755-82450826
联系人：郑舒丽
客服电话：4008816168

13
网址：www.pingan.com
（31）华安证券有限责任公司
住所：安徽省合肥市长江中路 357 号
办公地址：安徽省合肥市阜南路 166 号润安大厦 A 座 24-32 层
法定代表人：李工
电话：0551-5165821
传真：0551-5161672
联系人：甘霖
客服电话：96518、4008096518
网址：www.hazq.com
(32) 东海证券有限责任公司
住所：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18-19 楼
办公地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18-19 楼
法定代表人：朱科敏
电话：0519-88157761
联系人：李涛
客服电话：4008888588
网址： www.longone.com.cn
（33）宏源证券股份有限公司
住所：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号
办公地址：北京市西城区太平桥大街 19 号
法定代表人：冯戎
电话：010-88085858
传真：010-88085195
联系人：李巍
客服电话：4008-000-562
网址：www.hysec.com
（34）齐鲁证券有限公司
住所：山东省济南市经七路 86 号
办公地址：山东省济南市经七路 86 号

14
法定代表人：李玮
电话：0531-68889155
传真：0531-68889752
联系人：吴阳
客服电话：95538
网址：www.qlzq.com.cn
（35）金元证券股份有限公司
住所：海南省海口市南宝路 36 号证券大厦 4 层
办公地址：深圳市深南大道 4001 号时代金融中心 17 楼
法定代表人：陆涛
传真：0755-83025625
联系人：马贤清
客服电话：4008888228
网址：www.jyzq.cn
（36）广发华福证券有限责任公司
住所：福州市五四路 157 号新天地大厦 7、8 层
办公地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7-10 层
法定代表人：黄金琳
电话：0591-87383623
传真：0591-87383610
联系人：张腾
客服电话：96326（福建省外先拨 0591）
网址：www.gfhfzq.com.cn
（37）爱建证券有限责任公司
住所：上海市南京西路 758 号 23 楼
办公地址：上海市南京西路 758 号 20-25 楼
法定代表人：郭林
电话：021-32229888
联系人：陈敏
网址：www.ajzq.com

15
（38）中信万通证券有限责任公司
住所：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（1507-1510 室）
办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 21 层
法定代表人：张智河
电话：0532-85022326
联系人：吴忠超
客户服务电话：96577
网址：http://www.zxwt.com.cn
（二）注册登记机构

名称：天治基金管理有限公司
住所：上海市浦东新区花园石桥路 66 号 31023 室
办公地址：上海市复兴西路 159 号
法定代表人：赵玉彪
电话：021-64371155
传真：021-64715377
联系人：周义

（三）出具法律意见书的律师事务所

名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
办公地址：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
负责人：韩炯
经办律师：吕红 安冬
电话：021-31358666
传真：021-31358600
联系人：安冬

（四）审计基金财产的会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所
法定代表人：葛明


16
 住所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼 16 层
办公地址：上海市世纪大道 100 号环球金融中心 50 楼
签章会计师：徐艳、蒋燕华
电话：021-22288888
传真：021-22280000
联系人：蒋燕华



四、基金的名称

天治成长精选股票型证券投资基金



五、基金的类型

股票型证券投资基金



六、基金的投资目标

本基金通过精选收益增长速度快、未来发展潜力大的成长性股票，以追求持续稳健
的超额收益。



七、基金的投资方向

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票
（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、
权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符
合中国证监会的相关规定）。
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 60%-95%，其中，投资于成长性
股票的资产占股票资产的比例不低于 80%；债券、货币市场工具、权证、现金、资产支
持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的 5%-40%，
其中，基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%，现金或者到期日在一年以内
的政府债券不低于基金资产净值 5%。


17
 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序
后，可以将其纳入投资范围。



八、基金的投资策略

本基金综合运用灵活而有纪律的资产配置策略和精选证券策略。在组合构建上，本
基金采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自下而上”股票投资策略相结合的方式。
通过精选持续性成长、趋势性成长和周期性成长股票，不断优化组合，追求稳定的资本
增值。
投资策略包括以下几个层面：
1、大类资产配置策略
本基金在大类资产配置上采用“自上而下”的分析方法，通过对宏观经济、国家政
策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，利用公司研究开发的各种数量模型工
具，分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特征，并以此为依据，对
基金整体资产配置比例进行确定。同时，本基金将定期，或由于宏观经济重大变化不定
期地进行资产配置比例调整，以保持基金资产配置的有效性。
2、股票投资策略
本基金认为，公司未来盈利的增长是股价上涨的主要驱动力，因此将对上市公司基
本面的深入研究作为基金的投资基础，精选具有高成长性的股票。一般来看，成长性公
司是指那些销售额和利润的增长速度明显快于其他同类公司和整体经济的公司。本基金
将通过净利润增长率、营业收入增长率和净资产收益率三个指标来确定成长性股票。具
体方法是：将这三个指标由高到低分别进行排序，然后将排名结果相加，所得的排名作
为上市公司的综合排名，选取综合排名高于行业和市场平均水平的上市公司确定为成长
性股票。在此基础上，本基金将进一步采用定性分析和定量分析相结合的方法精选优质
成长性股票。在分析过程中，本基金将应用“天治基金上市公司成长性评估体系”和 综
合评分法(Composite Score Method，简称 CSM)。
（1）定性分析方法
本基金的定性分析主要通过“天治基金上市公司成长性评估体系”来研究。
上市公司成长性评估以宏观分析和行业分析作为评估的基础，对公司内部因素进行
深刻理解和分析，预测其未来的成长性，从而优选出品质优良、成长潜力大的上市公司。


18
上市公司成长性评估包括宏观环境分析、行业前景分析、公司显在因素分析和公司潜在
因素分析四个组成部分。
宏观环境分析：通过分析经济周期所处阶段、宏观政策以及产业政策等因素，
判断公司主业是否具有广阔的潜在成长空间。
行业前景分析：通过分析公司所处行业的生命周期和是否具有稳定增长的市场
需求，对公司未来成长的关键驱动因素进行考察。
公司显在因素分析：在考察上市公司历史成长性的基础上预测其未来成长性。
主要运用主营业务收入增长率、扣除非经常损益后的净利润增长率、主营业务利润率、
净资产收益率、每股自由现金流量等指标，通过交叉分析，对上市公司的历史成长性进
行综合考察。其中，主营业务利润率和扣除非经常损益后的净利润增长率均为 70％置信
度下过去 3 年(包括年度与半年度)的增长率，即扣除了增长率中风险因素之后、在下期
有 70％把握达到的可信增长率。在历史成长性基础上，预测公司未来两年的每股主营业
务收入增长率(SG)等指标，通过与行业平均水平和市场平均水平的比较来判断公司未来
成长性，并根据预期的股价每股主营业务收入比(P/S)等指标确定最佳投资时机。
公司潜在因素分析：主要通过分析公司主导产品的市场占有率、成本控制力、技术
领先性，管理团队的历史业绩、决策力、开拓性、稳定性以及公司的研发能力、营销网
络等定性因素，判断公司是否具有将未来成长性转化为现实成长性的潜质。
公司上市公司成长性评估如下图所示：
天治基金上市公司成长性评估体系

宏观经济周期 历史成长性
宏观政策 宏观环境要素 预期成长性
产业政策
公司显在因素


上市公司
成长性



公司潜在因素 主导产品
行业生命周期 管理团队
行业市场潜力 研发能力
行业前景要素
营销网络




19
 （2）定量分析方法
综合评分法（CSM）：根据成长能力、盈利能力、盈利质量、估值指标、运营能力
以及负债水平等指标，给出单个指标得分评级，并求取综合分数，以此排序，选取最好
的股票。
该方法中运用到的指标有：
①成长能力指标：主营业务收入增长率，净利润增长率
②盈利能力指标：净资产收益率（ROE），总资产报酬率（ROA）
③盈利质量指标：企业自由现金流量(FCF)
④估值指标：PEG，市盈率（PE），市净率（PB），市销率（PS）
⑤运营能力指标：总资产周转率(TAT)
⑥负债水平指标：资产负债率
具体选股步骤可以概括为：
步骤 1)：剔除 ST 股票、涉嫌违法违规的股票等；
步骤 2)：优质成长股票：各行业中过去三年平均 ROE 排名靠前的股票，以此标准
筛选股票，构造优质成长股备选库；
步骤 3)：从备选库中，分别采用 CSM 法筛选最好的成长性股票。
3、债券投资策略
（1）债券资产配置与套利交易策略
本基金将部分基金资产投资于国债、金融债、企业债、可转债、央行票据等债券品
种。债券投资在综合考虑宏观经济因素和债券品种特征因素的基础上，通过久期管理、
期限结构配置、类属配置和套利交易，获取债券市场的长期稳定收益。
①久期管理
本基金根据对利率水平的预期，在预期利率下降时增大组合久期，以较多地获得债
券价格上升带来的收益；在预期利率上升时减小组合久期，以规避债券价格下降的风险。
②期限结构配置
本基金将依据收益率曲线变化的预测, 适当选择采用子弹组合、杠铃组合和梯形组
合，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，从长、中、短期债券的相对价格变化中
获利。
③类属券种配置
本基金根据国债、金融债、企业债、资产支持证券和可转换债券之间的相对价值，

20
以其历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特定类属收益的基本面分析，确定整个
债券组合中类属债券投资比例。
④套利交易策略
本基金将充分发掘市场机会，通过套利交易为持有人获取无风险或低风险的超额利
润。套利交易策略包括跨市场回购套利、跨市场债券套利、结合远期的债券跨期限套利、
可转债套利等。
（2）债券品种选择
本基金重点关注具有以下一项或者多项特征的债券品种：
①具有良好流动性的债券；
②具有较高信用等级的债券；
③在信用等级与剩余期限类似的条件下，到期收益率较高的债券；
④风险水平合理、有较好的下行保护且基本面有正向变化的债券。
（3）可转债投资策略
可转债兼具债券和股票的特性，本基金将根据可转债在不同市场环境下股性和债性
的相对变化进行合理的市场定价分析，选择相应券种，以获取相对较高的投资收益。本
基金还将结合可转债发行主体所属行业、财务结构、经营业绩、经营效率等基本面因素
对可转债进行债权价值评估和期权价值评估，以作为可转债品种选择的基础。
4、权证投资策略
本基金不直接从二级市场买入权证，可持有因持仓股票所派发或因参与可分离债券
一级市场申购而产生的权证。本基金管理人将以价值分析为基础，在采用权证定价模型
分析其合理定价的基础上，充分考量可能持有的权证品种的收益率、流动性及风险收益
特征，避免投资风险，追求较高风险调整后收益。



九、基金的业绩比较基准

本基金业绩比较基准为：沪深300成长指数收益率×75%＋中证国债指数收益率×
25%。
沪深 300 成长指数为本基金股票投资的业绩比较基准，中证国债指数为本基金债券
投资的业绩比较基准。沪深 300 成长指数选择沪深 300 指数成份股中成长性最好的 100
家上市公司作为样本股。该指数充分反映了 A 股市场中成长性公司的代表性，可以描述


21
A 股市场中成长性公司的总体趋势，故选择该指数作为本基金股票投资的业绩比较基准。
中证国债指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场中满足条件的国债组成，反映
国债市场整体走势，是开放式基金广泛应用的债券投资业绩比较基准。
如果中证指数有限公司变更或停止沪深 300 成长指数或中证国债指数的编制及发
布、或沪深 300 成长指数或中证国债指数由其他指数替代、或由于指数编制方法发生重
大变更等原因导致沪深 300 成长指数或中证国债指数不宜继续作为基准指数，或市场有
其他代表性更强、更适合投资的指数推出时，本基金管理人可以依据维护投资者合法权
益的原则，取得基金托管人同意后，变更本基金的业绩比较基准。


十、基金的风险收益特征

本基金属于主动投资的股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货
币市场基金，属于较高风险、较高收益的品种。


十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据基金合同规定，复核了本报告中的财务指
标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2011年12月31日。所列财务数据未经审计。

1、期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额（元）
比例（%）

1 权益投资 174,829,052.79 56.49

其中：股票 174,829,052.79 56.49

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -



22
3 金融衍生品投资 - -

4 买入返售金融资产 60,000,290.00 19.39

其中：买断式回购的买入返售金
- -
融资产

5 银行存款和结算备付金合计 73,924,025.91 23.89

6 其他各项资产 725,442.41 0.23

7 合计 309,478,811.11 100.00

2、期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采掘业 21,313,311.61 6.98

C 制造业 70,677,512.68 23.14

C0 食品、饮料 36,733,745.85 12.03

C1 纺织、服装、皮毛 - -

C2 木材、家具 - -

C3 造纸、印刷 - -

石油、化学、塑胶、
C4 - -
塑料

C5 电子 3,010,000.00 0.99

C6 金属、非金属 - -

C7 机械、设备、仪表 24,013,766.83 7.86

C8 医药、生物制品 6,920,000.00 2.27

C99 其他制造业 - -

电力、煤气及水的生产和
D 2,248,500.00 0.74
供应业

E 建筑业 12,041,527.00 3.94


23
 F 交通运输、仓储业 13,960,000.00 4.57

G 信息技术业 6,896,451.50 2.26

H 批发和零售贸易 - -

I 金融、保险业 28,478,800.00 9.32

J 房地产业 5,988,000.00 1.96

K 社会服务业 - -

L 传播与文化产业 13,224,950.00 4.33

M 综合类 - -

合计 174,829,052.79 57.24

3、基金投资前十名股票明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
值比例（％）

1 600519 贵州茅台 70,000 13,531,000.00 4.43

2 600036 招商银行 700,000 8,309,000.00 2.72

3 600016 民生银行 1,300,000 7,657,000.00 2.51

4 600887 伊利股份 356,210 7,277,370.30 2.38

5 600875 东方电气 300,000 6,933,000.00 2.27

6 000999 华润三九 400,000 6,920,000.00 2.27

7 600600 青岛啤酒 200,000 6,696,000.00 2.19

8 300104 乐视网 235,000 6,666,950.00 2.18

9 000858 五粮液 200,000 6,560,000.00 2.15

10 002181 粤传媒 600,000 6,558,000.00 2.15

4、期末按券种分类的债券投资组合

本报告期末本基金无债券投资。

5、基金投资前五名债券明细



24
 本报告期末本基金无债券投资。

6、期末基金投资前五名权证明细

本报告期末本基金无权证投资。

7、期末基金投资前十名资产支持证券明细

本报告期末本基金无资产支持证券投资。

8、投资组合报告附注

（1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2）基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）其他资产的构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 650,000.00

2 应收证券清算款 14,733.59

3 应收股利 -

4 应收利息 60,708.82

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 725,442.41

（4）期末本基金持有处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。


25
 十二、基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不
保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有
风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表：

业绩比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 基准收益
阶段 准收益率 （1）－（3） （2）－（4）
（1） 标准差（2） 率标准差
（3）
（4）

2011 年 8 月 4 日（基

金合同生效日）— -8.30% 0.48% -15.00% 1.07% 6.70% -0.59%

2011 年 12 月 31 日




十三、费用概览

1、与基金运作有关的费用：
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（4）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金的证券交易费用；
（7）基金的银行汇划费用；
（8）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、与基金运作有关费用的计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算方法如


26
下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管
人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从基金财产中一
次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
（2）基金托管人的基金托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计算方法
如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管
人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从基金财产中一
次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
（3）上述第一部分与基金运作有关的费用第（3）－（8）项费用，根据有关法规
及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
3、与基金销售有关的费用
与基金销售有关的费用为申购费、赎回费和转换费，该费用具体的计算公式、费率
水平参见本招募说明书第八、九条。


十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售
管理方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金
2011 年 6 月 27 日、2011 年 6 月 28 日、2011 年 6 月 29 日公布的《天治成长精选股票型
证券投资基金招募说明书》进行了更新，主要更新的内容如下：
1、在“基金管理人”中，对基金管理人住所、董事、监事、经理层成员、本基金
基金经理、投资决策委员会成员进行了更新。
2、在“基金托管人”中，对基金托管人的基本情况、主要人员情况、基金托管业

27
务经营情况进行了更新。
3、在“相关服务机构”中，更新了基金份额发售机构、审计基金财产的会计师事
务所的有关信息。
4、在“基金的募集”中，删除了与首次募集相关的内容，列明募集的基本情况。
5、在“基金合同的生效”中，删除了与首次募集、基金合同生效等有关已不适用
的内容，增加了基金合同生效时间。
6、在“基金份额的申购与赎回”中，更新了申购与赎回办理的开放日及时间。
7、在“基金的转换与定期定额投资计划”中，增加了基金转换的计算公式并更新
了定期定额投资计划相关表述。
8、在“基金的投资”中，增加了本基金最近一期投资组合报告的内容。
9、在“基金的业绩”中，增加了基金合同生效以来的投资业绩。
10、在“基金托管协议的内容摘要”中，更新了基金管理人的住所。
11、在“对基金份额持有人的服务”中，更新了“资料寄送服务”的有关信息。
12、在“其他应披露事项”中，列出了自 2011 年 8 月 5 日至 2012 年 2 月 4 日期间
与本基金和本基金管理人有关的公告。




天治基金管理有限公司
2012 年 3 月 19 日




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