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上投摩根双核平衡混合型证券投资基金
2008 年年度报告
2008 年12 月31 日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2009 年3 月28 日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009 年3
月27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2008 年5 月21 日(基金合同生效日)起至12 月31 日止。
1.2 目录
§1 重要提示及目录................................................................................................................................ 2
1.1 重要提示........................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................. 2
§2 基金简介........................................................................................................................................... 4
2.1 基金基本情况................................................................................................................... 4
2.2 基金产品说明................................................................................................................... 4
2.3 基金管理人和基金托管人................................................................................................ 8
2.4 信息披露方式................................................................................................................... 8
2.5 其他相关资料................................................................................................................... 8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况............................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标................................................................................................ 8
3.2 基金净值表现................................................................................................................... 9
3.3 过去三年基金的利润分配情况...................................................................................... 11
§4 管理人报告....................................................................................................................................... 11
4.1 基金管理人及基金经理情况.......................................................................................... 11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.................................................. 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.............................................................. 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................................. 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................................. 13
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.............................................................. 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.......................................................... 14
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.............................................................. 14
3
§5 托管人报告....................................................................................................................................... 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.................................................................. 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.................. 14
§6 审计报告........................................................................................................................................... 14
§7 年度度财务报表................................................................................................................................ 16
7.1 资产负债表...................................................................................................................... 16
7.2 利润表............................................................................................................................. 17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表.................................................................................. 18
7.4 报表附注......................................................................................................................... 19
§8 投资组合报告.................................................................................................................................. 35
8.1 期末基金资产组合情况.................................................................................................. 35
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.................................................................................. 35
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...................... 36
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.............................................................................. 38
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.......................................................................... 39
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细.................. 40
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细.. 40
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细.................. 40
8.9 投资组合报告附注.......................................................................................................... 40
§9 基金份额持有人信息......................................................................................................................... 41
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构...................................................................... 41
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况.............................................. 41
§10 开放式基金份额变动..................................................................................................................... 42
§11 重大事件揭示.................................................................................................................................. 42
11.1 基金份额持有人大会决议............................................................................................ 42
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动............................ 42
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼................................................ 42
11.4 基金投资策略的改变.................................................................................................... 42
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况........................................................................ 42
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况........................................ 42
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.................................................................... 42
11.8 其他重大事件................................................................................................................ 43
§12 影响投资者决策的其他重要信息................................................................................................. 44
§13 备查文件目录................................................................................................................................ 44
4
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 上投摩根双核平衡混合型证券投资基
金
基金简称 双核平衡
交易代码 373020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年5 月21 日
报告期末基金份额总额 1,105,785,352.37 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金深化价值投资理念，精选具备较
高估值优势的上市公司股票与优质债
券等，持续优化投资风险与收益的动态
匹配，通过积极主动的组合管理，追求
基金资产的长期稳定增值。
投资策略 1、股票投资策略
价值投资注重股票内在价值的发现。在
内在价值确定以后，通过股票市场价格
和内在价值的比较，就可以明确投资方
向。特别当股票的价格低于它的内在价
值时，就存在一个正的安全边际。足够
的安全边际使投资拥有更容易取胜的
优势，因为在价值引力作用下，股票价
格更倾向于上涨。所以，安全边际越高，
投资风险就会相对较低。
本基金将运用安全边际策略有效挖掘
价值低估的股票类投资品种。在控制宏
观经济趋势、产业发展周期等宏观经济
环境变量基础上，考察上市公司的商业
模式、管理能力、财务状况等影响企业
持续经营的因素，然后综合运用量化价
值模型来衡量股票价格是高估还是低
估。根据不同的产业和行业特征，本基
金将有针对性地选用不同的P/E 、
P/CFPS、P/S、P/B 等乘数法和DCF 增
长模型建立股票选择池。
（1）宏观经济分析
本基金基于对宏观经济运行状况及政
5
策分析、财政政策与货币政策运行状况
分析、行业运行景气状况分析的基础
上，重点判断宏观经济周期对市场不同
行业的影响，作为资产配置的依据。同
时根据宏观经济对市场影响的分析，初
步判断市场的多空方向，决定大类资产
配置。
（2）行业分析
本基金将根据各行业所处生命周期、产
业竞争结构、近期发展趋势等方面因素
对各行业的相对盈利能力及投资吸引
力进行评价，考察净资产收益率、营运
周期、销售收入、净利润等指标，对各
行业投资机会进行评估，并根据行业综
合评价结果确定股票资产中各行业的
权重。
（3）公司质地分析
企业在行业中的相对竞争力是决定企
业成败和投资价值的关键，本基金将根
据公司质地对上市公司当前和未来的
竞争优势加以评估。公司质地良好的企
业通常具备以下特征：企业在管理、品
牌、资源、技术、创新能力中的某一方
面或多个方面具有竞争对手在短时间
内难以模仿的显著优势，从而能够获得
超越行业平均的盈利水平和增长速度。
本基金将通过包括实际调研在内的多
种分析手段，对上市公司质地进行判
断。
（4）股票估值水平分析
本基金的战略目标是构造可以创造主
动管理报酬的投资组合，上市公司经过
竞争优势指标筛选之后，将由研究团队
进行估值水平考察。通过基本面和估值
指标筛选的基础组合即被纳入上投摩
根基金公司策略性评价体系。本基金在
对股票进行估值时，首先采用现金流折
现模型（DCF）计算出股票的内在价值，
然后在第二阶段采用乘数估值法
（Multiple），通过对对同行业公司的情
况对样本公司价值进行比较修正，使得
对于股票价值的评估更加准确可靠。
2、固定收益类投资策略
本基金的债券投资策略是建立在对债
6
券核心内在价值的认识上。我们将采用
更为有效的债券估值模型，同时综合考
虑宏观经济运行状况、金融市场环境及
利率走势，采取至上而下和至下而上结
合的投资策略积极配置资产。在控制利
率风险、信用风险以及流动性风险的基
础上，通过组合投资为投资者创造长期
回报。具体而言，我们将运用利率预期
策略、骑乘收益曲线策略和类属资产配
置策略等积极策略配置各类债券资产。
（1）利率预期策略：本基金将首先根
据对国内外经济形势的预测，分析市场
投资环境的变化趋势，重点关注利率趋
势变化。通过全面分析宏观经济、货币
政策与财政政策、物价水平变化趋势等
因素，对利率走势形成合理预期。
（2）骑乘收益率曲线策略：骑乘收益
率曲线策略是短期货币市场证券管理
中流行的一种策略。具体操作时买入收
益率曲线最突起部位所在剩余期限的
债券，这一期限的收益率水平此时处于
相对较高的位置，随着一段时间的持
有，当收益率下降时，对应的将是债券
价格的走高，而这一期限债券的涨幅将
会高于其他期限，这样就可以获得更好
的价差收益。
（3）类属资产配置：在类属资产配置
层次，本基金根据市场和类属资产的风
险收益特征，在判断各类属的利率期限
结构与交易活跃的国家信用等级短期
券利率期限结构应具有的合理利差水
平基础上，将市场细分为交易所国债、
交易所企业债、银行间国债、银行间金
融债等子市场。结合各类属资产的市场
容量、信用等级和流动性特点，在此基
础上运用修正的均值-方差等模型，定期
对投资组合类属资产进行最优化配置
和调整，确定类属资产的最优权重。
3、权证投资策略
本基金将在法律法规及基金合同规定
的范围内，采取积极的态度进行权证投
资。权证投资的主要目的在于对冲组合
中证券的持有风险，及在正确估值标的
证券的基础上获取权证投资收益。本基
7
金将采用业界广泛应用的
Black-Scholes Pricing Model(BSPM)对
权证进行估价。对于股票基本面和投资
价值的判断一贯是本公司投资的重要
依据。在投资权证前，基金管理人员和
研究员应对标的股票的基本面和内在
价值作出分析判断。
4、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券时，将综合运
用久期管理、收益率曲线、个券选择和
把握市场交易机会等积极策略，在严格
控制风险的情况下，通过信用研究和对
个案的具体分析，确定资产合理配置比
例，在保证资产安全性的前提条件下，
以期获得长期稳定收益。
5、资产配置策略
资产配置是本基金资产管理的重要环
节。本基金是一只注重价值投资的平衡
型基金，资产配置策略依据对宏观经
济、股市政策、市场趋势等因素的判断，
对股票市场和债券市场的风险收益特
征进行科学的评估后，在本基金投资范
围内，将基金资产主要分配在权益类、
固定收益类之间，并根据投资环境的实
际变化情况，在各类金融资产之间进行
实时动态配置，以期承受尽量小的投资
风险，并取得尽可能大的主动管理回
报。
具体而言，在正常的市场环境下，本基
金将保持不同类型资产配置比例的相
对稳定。如果出现股票市场整体估值水
平较大程度偏离企业基本面的情况，会
对权益类和固定收益类资产的配置比
例做出相应的调整，以减少投资风险。
在股票市场安全边际降低，且综合考虑
收益风险后投资吸引力低于固定收益
资产时，本基金将降低权益类资产的配
置比例；相反，在股票市场安全边际增
厚时，本基金将相应增加权益类资产的
配置比例。
业绩比较基准 沪深300 指数收益率×50%＋上证国债
指数收益率×50％
风险收益特征 本基金是混合型基金，在证券投资基金
中属于中高风险品种，其预期风险收益
8
水平低于股票型基金，高于债券基金与
货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 上投摩根基金管理
有限公司
中国工商银行股份有限
公司
姓名 朱戈宇 蒋松云
联系电话 8621-38794999 010-66105799 信息披露负责人
电子邮箱 peter.zhu@jpmf-siti
co.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-889-4888
021-38794888
95588
传真 8621-68881170 010-66105798
注册地址 上海市富城路99
号20 楼
北京市西城区复兴门内
大街55 号
办公地址 上海市富城路99
号20 楼
北京市西城区复兴门内
大街55 号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 陈开元 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
《中国证券报》
《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.51fund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金
托管人的办公场
所
2.5 其他相关资料
项目 会计师事务所 注册登记机构
名称 普华永道中天会计师事
务所有限公司
上投摩根基金管理有限
公司
办公地址 上海市湖滨路202 号普华
永道中心11 楼
上海市富城路99 号20 楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2008 年5 月21 日-2008 年12 月31 日
9
本期已实现收益 -131,355,343.48
本期利润 -136,637,303.60
加权平均基金份额本期利润 -0.1063
本期加权平均净值利润率 -11.44%
本期基金份额净值增长率 -9.71%
3.1.2 期末数据和指标 2008 年5 月21 日-2008 年12 月31 日
期末可供分配利润 -113,681,066.35
期末可供分配基金份额利润 -0.1028
期末基金资产净值 998,436,704.71
期末基金份额净值 0.9029
3.1.3 累计期末指标 2008 年5 月21 日-2008 年12 月31 日
基金份额累计净值增长率 -9.71%
注：
1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的
申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.本基金于2008 年5 月21 日正式成立。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.71% 1.07% -7.35% 1.52% 6.64% -0.45%
过去六个月 -6.88% 0.87% -13.97% 1.49% 7.09% -0.62%
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今 -9.71% 0.81% -21.99% 1.50% 12.28% -0.69%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300 指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50
％。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
10
注：
1.本基金合同生效日为2008 年5 月21 日，图示时间段为2008 年5 月21 日至2008
年12 月31 日。
2.本基金建仓期自2008 年5 月21 日至2008 年11 月20 日，建仓期结束时资产配置比
例符合本基金基金合同规定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
2008年5月21日（基金成立日）至2008年12月31日
双核平衡累计净值增长率业绩比较基准收益率
注：
1.图示2008年是指本基金合同生效日2008年5月21日至2008年12月31日。
2.合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
11
3.3 过去三年基金的利润分配情况
无。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于2004 年5 月12
日正式成立。公司由上海国际信托投资有限公司（2007 年10 月8 日更名为“上海国际
信托有限公司”）与摩根富林明资产管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为1.5
亿元人民币，注册地上海。截止2008 年12 月底，公司管理的基金共有八只，均为开
放式基金：上投摩根中国优势证券投资基金，于2004 年9 月15 日成立，首发规模为
1,669,305,034.88 份；上投摩根货币市场基金，于2005 年4 月13 日成立，首发规模为
991,360,522.73 份；上投摩根阿尔法股票型证券投资基金，于2005 年10 月11 日成立，
首发规模为767,620,088.15 份；上投摩根双息平衡混合型证券投资基金，于2006 年
04 月26 日成立，首发规模为6,435,738,977.50 份；上投摩根成长先锋股票型证券投资
基金，于2006 年09 月20 日成立，首发规模为5,480,692,618.04 份；上投摩根内需动
力股票型证券投资基金，于2007 年04 月13 日成立，首发规模为9,884,799,607.98 份；
上投摩根亚太优势股票型证券投资基金，于2007 年10 月22 日成立，首发规模为
29,572,160,439.53 份；上投摩根双核平衡混合型证券投资基金，于2008 年5 月21 日
成立，首发规模为1,423,318,139.20 份。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
芮崑
本基金
基金经
理，同时
兼任上
投摩根
双息平
衡混合
型证券
投资基
金基金
经理
2008-05-21
（基金合同
生效之日）
- 7 年以
上
1970 年7 月出生。上海
财经大学财政系经济学
硕士，博士在读。芮崑
先生曾任东北证券金融
与产业研究所高级研究
员、湘财证券研发中心
首席分析师等岗位。
2004 年加入本公司，任
基金经理助理，从2006
年4 月起担任上投摩根
双息平衡混合型证券投
资基金基金经理，并从
2008 年5 月起同时担任
上投摩根双核平衡混合
型证券投资基金基金经
理。
12
梁钧
本基金
基金经
理
2008-05-21
（基金合同
生效之日）
- 8 年以
上
上海交通大学企业管理
博士。2000 年7 月就职
于湘财证券研发中心投
资策略部。2003 年就职
于中国太平洋保险公司
资金运用中心，从事债
券投资及投资策略，曾
参与几百亿资金的债券
投资管理。2004 年5 月
就职于泰达（湘财）荷
银基金管理有限公司，
历任基金经理和固定收
益部总经理，负责公司
旗下所有基金的债券和
可转债投资，担任泰达
荷银风险预算基金和泰
达荷银货币基金的基金
经理。2007 年3 月加入
上投摩根基金管理有限
公司。
注：
1.梁钧先生、芮崑先生均为本基金首任基金经理，其任职日期均指本基金基金合同生效之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关
法律法规、《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一
证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中缺
省使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交
易模块进行委托。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
项目 本基金指标值（%） 业绩表现差异说明
本基金 -9.71
上投摩根双息平衡 -40.45
双核平衡为2008 年发行的新基金，
由于其成立日期为2008 年5 月21
日，建仓期截至2008 年11 月20
日止，因此两个投资组合在本年度
内的业绩表现有一定差异。
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4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2008 年，金融海啸越演越烈，宏观经济进入下降周期，加上国内宏观调控收缩流
动性的影响，A 股市场出现单边下跌态势，跌幅达到65%左右。2008 年第4 季度，政
府出台“4 万亿”经济刺激政策，水泥、电力设备、工程机械等上涨，市场逐步活跃，
改变了单边下跌的格局。2008 年5 月，双核平衡基金成立。根据市场形势，本基金采
取谨慎建仓的策略，控制好股票仓位；并且在债券上积极布局，分享了债券的牛市。
2008 年净值增长率为-9.71%，跑赢业绩基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2009 年，我们认为经过2008 年的大幅调整，A 股市场的系统性风险得到很
大释放，估值水平到了合理区间。但是，金融海啸对实体经济的负面影响也越来越深，
全球经济明显减速，上市公司业绩有可能低于预期。与此同时，宽松的货币政策的效
应逐步体现，流动性充沛。因此，较差的基本面与积极偏多的政策面之间的博弈，是
2009 年的主基调。
对基金投资而言，09 年也是艰难的一年，面对局部性、阶段性的机会，本基金将
采取波段操作的策略，力求集少成多，为持有人赚取正收益。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金份额持有
人利益出发，由独立的监察稽核部门对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行
定期和不定期检查，推动内部控制机制的完善与优化，保证各项法规和管理制度的落
实，发现问题及时提出建议并督促有关部门改进。
在本报告期内，本基金管理人内部监察工作重点集中于以下几个方面：
（1）根据基金监管法律法规的重大变化，推动公司各部门完善制度建设和业务流
程，并加强内部法规培训；
（2）全面开展基金运作的监察稽核工作，确保基金投资的合法合规。通过日常合
规监控、定期审计查核等工作方法，完善内部控制管理，保证本基金的合法合规运作，
在本年的监察稽核工作中，没有发现重大违法违规行为；
（3）按照中国证监会的要求，在公司内部严格推行风险控制自我评估制度。通过
各部门的参与和自我评估，明确了各部门的风险点，对控制不足的风险点，制订了进
一步的控制措施；
（4）根据监管部门的要求，完成与基金投资业务相关的定期监察报告，报送中国
证监会和董事会；
（5）制定了规范公司员工操守的有关规定，严格防范利益冲突。
公司自成立以来，各项业务运作正常，内部控制和风险防范措施逐步完善并积极
发挥作用。本基金运作合法合规,保障了基金份额持有人的利益。我们将继续以风险控
14
制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，保障基金合规运作。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本公司的基金估值和会计核算由基金会计部负责，根据相关的法律法规规定、基
金合同的约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程
进行风险控制，目的是保证基金估值和会计核算的准确性。基金会计部人员均具备基
金从业资格和相关工作经历。本公司成立了估值委员会，并制订有关议事规则。估值
委员会成员包括公司管理层、督察长、基金会计、风险管理等方面的负责人以及相关
基金经理，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公司估值委员会对估
值事项发表意见，评估基金估值的公允性和合理性。基金经理是估值委员会的重要成
员，参加估值委员会会议，参与估值程序和估值技术的讨论。估值委员会各方不存在
任何重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金投资当期出现净亏损，根据相关法律法规和本基金合同约定，本基金不进
行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2008 年，本基金托管人在对上投摩根双核平衡混合型证券投资基金的托管过程
中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任
何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2008 年，上投摩根双核平衡混合型证券投资基金的管理人——上投摩根基金管理
有限公司在上投摩根双核平衡混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、
基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有
人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对上投摩根基金管理有限公司编制和披露的上投摩根双核平衡混合
型证券投资基金2008 年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报
告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
审计报告
普华永道中天审字(2009)第20177 号
15
上投摩根双核平衡混合型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的上投摩根双核平衡混合型证券投资基金(以下简称“上投摩根双核平
衡基金”)的财务报表，包括2008 年12 月31 日的资产负债表、2008 年5 月21 日(基金
合同生效日)至2008 年12 月31 日止期间的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财
务报表附注。
一、 管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定编
制财务报表是上投摩根双核平衡基金的基金管理人上投摩根基金管理有限公司管理层
的责任。这种责任包括：
(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞
弊或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
二、 注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册
会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业
道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审
计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风
险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰
当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理
层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、 审计意见
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的如
财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映
了上投摩根双核平衡基金2008 年12 月31 日的财务状况以及2008 年5 月21 日(基金合
同生效日)至2008 年12 月31 日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天 注册会计师
16
会计师事务所有限公司 ————————
汪 棣
中国 · 上海市 注册会计师
————————
2009 年3 月26 日 陈 宇
§7 年度度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：上投摩根双核平衡混合型证券投资基金
报告截止日：2008 年12 月31 日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末
2008 年12 月31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 113,040,327.01
结算备付金 2,333,592.64
存出保证金 500,000.00
交易性金融资产 7.4.7.2 869,677,538.44
其中：股票投资 420,643,075.90
基金投资 -
债券投资 449,034,462.54
资产支持证券投资 -
衍生金融资产 7.4.7.3 -
买入返售金融资产 7.4.7.4 -
应收证券清算款 12,109,634.01
应收利息 7.4.7.5 5,565,534.02
应收股利 -
应收申购款 169,269.58
递延所得税资产 -
其他资产 7.4.7.6 -
资产总计 1,003,395,895.70
负债和所有者权益 附注号 本期末
2008 年12 月31 日
负 债：
短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 7.4.7.3 -
卖出回购金融资产款 -
17
应付证券清算款 -
应付赎回款 1,430,807.21
应付管理人报酬 1,306,635.19
应付托管费 217,772.55
应付销售服务费 -
应付交易费用 7.4.7.7 1,648,583.55
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 7.4.7.8 355,392.49
负债合计 4,959,190.99
所有者权益： -
实收基金 7.4.7.9 1,105,785,352.37
未分配利润 7.4.7.10 -107,348,647.66
所有者权益合计 998,436,704.71
负债和所有者权益总计 1,003,395,895.70
注：报告截止日2008 年12 月31 日，基金份额净值0.9029 元，基金份额总额
1,105,785,352.37 份。
本财务报表的实际编制期间为2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31
日。
后附7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
基金管理公司负责人：王鸿嫔 主管会计工作的负责人：胡志强 会计机构负责人：罗嘉
7.2 利润表
会计主体：上投摩根双核平衡混合型证券投资基金
本报告期：2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2008 年5 月21 日(基金合
同生效日)至2008 年12
月31 日
一、收入 -118,804,240.33
1.利息收入 15,647,835.93
其中：存款利息收入 7.4.7.11 2,168,026.86
债券利息收入 13,430,311.07
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 49,498.00
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填列） -129,657,794.10
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -141,983,856.23
基金投资收益 -
债券投资收益 7.4.7.13 10,158,827.19
18
资产支持证券投资收益 -
衍生工具收益 7.4.7.14 39,595.94
股利收益 7.4.7.15 2,127,639.00
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.16 -5,281,960.12
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 487,677.96
二、费用（以“-”号填列） -17,833,063.27
1．管理人报酬 -11,035,008.84
2．托管费 -1,839,168.19
3．销售服务费 -
4．交易费用 7.4.7.18 -3,332,757.72
5．利息支出 -1,361,105.52
其中：卖出回购金融资产支出 -1,361,105.52
6．其他费用 7.4.7.19 -265,023.00
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -136,637,303.60
所得税费用（以“-”号填列） -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -136,637,303.60
注：本财务报表的实际编制期间为2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12
月31 日。
后附7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
基金管理公司负责人：王鸿嫔 主管会计工作的负责人：胡志强 会计机构负责人：罗嘉
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：上投摩根双核平衡混合型证券投资基金
本报告期：2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日
单位：人民币元
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净
值）
1,423,318,139.20 - 1,423,318,139.20
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润） - -136,637,303.60 -136,637,303.60
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-317,532,786.83 29,288,655.94 -288,244,130.89
其中：1.基金申购款 111,736,130.97 -9,844,290.09 101,891,840.88
2.基金赎回款（以“-”号
填列） -429,268,917.80 39,132,946.03 -390,135,971.77
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动- - -
19
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基金净
值） 1,105,785,352.37 -107,348,647.66 998,436,704.71
注：本财务报表的实际编制期间为2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12
月31 日。
后附7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
基金管理公司负责人：王鸿嫔 主管会计工作的负责人：胡志强 会计机构负责人：罗嘉
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
上投摩根双核平衡混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员
会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2008]第502 号《关于核准上投摩根双核平衡混合
型证券投资基金募集的批复》核准，由上投摩根基金管理有限公司依照《中华人民共
和国证券投资基金法》和《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》负责公
开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息
共募集人民币1,423,050,546.77 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永
道中天验字(2008)第062 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《上投摩根双核
平衡混合型证券投资基金基金合同》于2008 年5 月21 日正式生效，基金合同生效日
的基金份额总额为1,423,318,139.20 份基金份额，其中认购资金利息折合267,592.43
份基金份额。本基金的基金管理人为上投摩根基金管理有限公司，基金托管人为中国
工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金
基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内
依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的40%-70%，债券及其它短期金融工具为
25%-55%，并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
本基金投资重点是具备较高估值优势的上市公司股票等，80%以上的股票基金资产属
于上述投资方向所确定的内容。本基金的业绩比较基准为：沪深300 指数收益率X50%
＋上证国债指数收益率X50%。
本财务报表由本基金的基金管理人上投摩根基金管理有限公司于2009 年3 月26 日批
准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006 年2 月15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及
其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4 号关于发布
《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3 号<年度报告和半年度报告>（试行）》等问
题的通知、中国证券业协会于2007 年5 月15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务
指引》、《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如报
表附注7.4.4 所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
20
本基金2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日止期间财务报表符合
企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2008 年12 月31 日的财务状况以
及2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日止期间的经营成果和基金
净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1 月1 日起至12 月31 日止。本财务报表的实际编制期间为2008
年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金
融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及
持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债
表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资
产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各
类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍
生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及
其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项
等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资
产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的
相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券
起息日或上次除息日至购买日止的利息，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他
金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
21
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，应收
款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的
风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权
平均法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允
价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交
易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的
重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大
变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公
允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价
格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易
的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公
允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用
市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销
债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产
负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。
由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的
实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份
额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实
现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日
认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
22
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的
净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适
用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认
为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收
益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较
小的也可按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐
日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差
异较小的也可按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选
择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投
资。若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金
份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利
润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的
金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
(1) 计量属性
本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之外，一般采
用历史成本计量。
(2) 重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下
类别股票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于特殊事项停牌股票，2008 年9 月16 日之前按停牌前最后交易日的收盘价估值；
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意
见》，本基金自2008 年9 月16 日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停
牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌
股票估值，通过停牌股票所处行业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对
23
于停牌股票公允价值的影响。上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动
能在重大方面基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各
项变化未对停牌股票公允价值产生重大影响等。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意
见》，本基金自2008年9月16日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停
牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票
估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008 年9 月16
日下调492,865.80 元，相应调减本基金的净利润492,865.80 元和基金资产净值
492,865.80 元。
7.4.5.3 差错更正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102
号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主
要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，
由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行
税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金买卖股票于2008 年4 月24 日之前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税，自
2008 年4 月24 日起至2008 年9 月18 日止按0.1%的税率缴纳。自2008 年9 月19 日
起基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
24
项目
本期末
2008 年12 月31 日
活期存款 113,040,327.01
定期存款 -
其他存款 -
合计 113,040,327.01
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
项目 2008 年12 月31 日
成本 公允价值 估值增值
股票 456,591,976.22 420,643,075.90 -35,948,900.32
交易所市场 97,325,322.34 104,400,162.54 7,074,840.20
债券 银行间市场 321,042,200.00 344,634,300.00 23,592,100.00
合计 418,367,522.34 449,034,462.54 30,666,940.20
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 874,959,498.56 869,677,538.44 -5,281,960.12
注:
1.于2008 年12 月31 日，股票投资余额中包括按照指数收益法估值的特殊事项停牌股
票278,222.00 元。采用该估值技术的股票投资于本会计期间利润表中确认的公允价值
变动损失为99,014.00 元。
2.债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值，具体估值模型、参
数及结果由中央国债登记结算有限公司独立提供。采用该估值技术的银行间同业市场
交易债券于本会计期间利润表中确认的公允价值变动收益为23,592,100.00 元。
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
无余额。
7.4.7.4 买入返售金融资产
无余额。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2008 年12 月31 日
应收活期存款利息 26,402.94
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 1,131.81
应收债券利息 5,537,934.07
25
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 65.20
其他 -
合计 5,565,534.02
7.4.7.6 其他资产
无余额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2008 年12 月31 日
交易所市场应付交易费用 1,647,158.55
银行间市场应付交易费用 1,425.00
合计 1,648,583.55
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2008 年12 月31 日
应付券商交易单元保证金 250,000.00
应付赎回费 5,392.49
预提费用 100,000.00
合计 355,392.49
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月
31 日
项目
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 1,423,318,139.20 1,423,318,139.20
本期申购 111,736,130.97 111,736,130.97
本期赎回 -429,268,917.80 -429,268,917.80
本期末 1,105,785,352.37 1,105,785,352.37
注:
1.本基金自2008 年4 月28 日至2008 年5 月16 日止期间公开发售，共募集有效净认
购资金1,423,050,546.77 元。根据《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》
的规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入267,592.43 元，折算为
267,592.43 份基金份额，划入基金份额持有人账户。
2.根据《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金招募说明书》的相关规定，本基金于
2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年6 月29 日止期间暂不向投资人开放基
金交易。申购及转入业务自2008 年6 月30 日起开始办理，赎回及转出业务自2008
26
年8 月1 日起开始办理。
3. 申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 - - -
本期利润 -131,355,343.48 -5,281,960.12 -136,637,303.60
本期基金份额交易
产生的变动数 17,674,277.13 11,614,378.81 29,288,655.94
其中：基金申购款 -5,057,458.47 -4,786,831.62 -9,844,290.09
基金赎回款 22,731,735.60 16,401,210.43 39,132,946.03
本期已分配利润 - - -
本期末 -113,681,066.35 6,332,418.69 -107,348,647.66
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同
生效日)至2008 年12 月31 日
活期存款利息收入 2,149,204.69
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 17,816.92
其他 1,005.25
合计 2,168,026.86
7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生
效日)至2008 年12 月31 日
卖出股票成交总额 687,705,752.51
卖出股票成本总额 -829,689,608.74
买卖股票差价收入 -141,983,856.23
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年5月21日(基金合同生
效日)至2008年12月31日
卖出债券及债券到期兑付成交金额 1,051,152,921.86
27
卖出债券及债券到期兑付成本总额 -1,032,120,025.58
应收利息总额 -8,874,069.09
债券投资收益 10,158,827.19
7.4.7.14 衍生工具收益——买卖权证差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生
效日)至2008 年12 月31 日
卖出权证成交金额 5,095,198.08
卖出权证成本总额 -5,055,602.14
买卖权证差价收入 39,595.94
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同
生效日)至2008 年12 月31
日
股票投资产生的股利收益 2,127,639.00
基金投资产生的股利收益 -
合计 2,127,639.00
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生
效日)至2008 年12 月31 日
1.交易性金融资产
——股票投资 -35,948,900.32
——债券投资 30,666,940.20
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -5,281,960.12
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生
效日)至2008 年12 月31 日
28
赎回基金补偿收入 336,380.13
转换基金补偿收入 151,297.83
合计 487,677.96
注:
1.本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
2.本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分构成，其中赎回费部分的25%归入转
出基金的基金资产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生
效日)至2008 年12 月31 日
交易所市场交易费用 3,324,032.72
银行间市场交易费用 8,725.00
合计 3,332,757.72
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同
生效日)至2008 年12 月31
日
信息披露费 150,000.00
审计费用 100,000.00
银行费用 8,123.00
债券托管账户维护费 6,000.00
其他 900.00
合计 265,023.00
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
无。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
上投摩根基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构
上海国际信托投资有限公司(“上国投”) 基金管理人的股东
摩根资产管理(英国)有限公司 基金管理人的股东
上海国际集团有限公司(“上海国际”) 基金管理人的最终控股公司
29
上海证券有限责任公司(“上海证券”) 受上海国际控制的公司、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
无。
7.4.10.1.2 权证交易
无。
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
无。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生
效日)至2008 年12 月31 日
当期应支付的管理费 11,035,008.84
其中：当期已支付 9,728,373.65
期末未支付 1,306,635.19
注: 支付基金管理人上投摩根基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值
1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生
效日)至2008 年12 月31 日
当期应支付的托管费 1,839,168.19
其中：当期已支付 1,621,395.64
期末未支付 217,772.55
注: 支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日
银行间市场交易的 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
30
各关联方名称 基金
买入
基金卖出
交易
金额
利息
收入
交易
金额
利息
支出
中国工商银行 - 48,682,260.96 - - - -
上海证券 - 30,153,648.90 - - - -
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2008 年5 月21 日(基金合同生效日)
至2008 年12 月31 日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入
中国工商银行 113,040,327.01 2,149,204.69
注: 本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
7.4.11 利润分配情况
无。
7.4.12 期末（2008 年12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
002257 立立电子 08/06/30 未知 新股网下申购21.81 21.81 43,974 959,072.94 959,072.94
注:
1.基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者
参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公
司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人
投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自
由转让。
2.根据宁波立立电子股份有限公司2008 年7 月7 日发布的公告，有关监管部门要求保
荐人等中介机构对媒体报道的有关问题进行核查，上市日期待定。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
31
金额单位：人民币元
股票
代码
股票名
称
停牌日
期
停牌原
因
期末
估值单价
复牌日
期
复牌
开盘单价
数量
（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
000792 盐湖钾肥 08/06/26 资产重组 56.78 08/12/26 78.23 4,900 377,236.00 278,222.00
注:
1.本基金截至2008 年12 月31 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被
暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
2.本基金期末持有的青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008 年12 月26 日复牌至2008
年12 月31 日证券交易所闭市时连续跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且
于2008 年12 月31 日采用指数收益法估值。该股票于2009 年1 月8 日打开跌停板，
当日的收盘价为每股37.99 元。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
无。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
无。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，属于中高风险品种。本基金投资
的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面
临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金
的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使
本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于保本基金而低于平
衡型基金，谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，董事会主要负责基金管理人风险
管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。董事会下设督察长，负责对基金管
理人各业务环节合法合规运作的监督检查和基金管理人内部稽核监控工作，并可向基
金管理人董事会和中国证监会直接报告。经营管理层下设风险评估联席会议，进行各
部门管理程序的风险确认，并对各类风险予以事先充分的评估和防范， 并进行及时
控制和采取应急措施；在业务操作层面监察稽核部负责基金管理人各部门的风险控制
检查，定期不定期对业务部门内部控制制度执行情况和遵循国家法律，法规及其他规
定的执行情况进行检查，并适时提出修改建议；风险管理部负责投资限制指标体系的
设定和更新，对于违反指标体系的投资进行监查和风险控制的评估，并负责协助各部
门修正、修订内部控制作业制度，并对各部门的日常作业，依据风险管理的考评，定
期或不定期对各项风险指标进行控管，并提出内控建议。
本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、
风险管理部、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析
32
的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目
标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化
报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查
和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之
发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银
行存款存放在本基金的托管行中国工商银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重
大。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和
款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对
交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制
证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，
且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不
得超过该证券的10%。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自
于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情
况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况
进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请
的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定
流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、
组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通
受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银
行间同业市场交易，因此除附注中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让
的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期
资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基
金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到
期现金流量。
33
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因
素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利
率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影
响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资
组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行
存款、结算备付金及债券投资等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示
为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者
予以分类。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2008 年12 月31 日1 年以内 1-5年 5年以上不计息 合计
资产
银行存款 113,040,327.01 - - - 113,040,327.01
结算备付金 2,333,592.64 - - - 2,333,592.64
存出保证金 - - - 500,000.00 500,000.00
交易性金融资产 352,298,738.48 96,735,724.06 - 420,643,075.90 869,677,538.44
应收证券清算款 - - - 12,109,634.01 12,109,634.01
应收利息 - - - 5,565,534.02 5,565,534.02
应收申购款 62,231.48 - - 107,038.10 169,269.58
资产总计 467,734,889.61 96,735,724.06 - 438,925,282.03 1,003,395,895.70
负债
应付赎回款 - - - 1,430,807.21 1,430,807.21
应付管理人报酬 - - - 1,306,635.19 1,306,635.19
应付托管费 - - - 217,772.55 217,772.55
应付交易费用 - - - 1,648,583.55 1,648,583.55
其他负债 - - - 355,392.49 355,392.49
负债总计 - - - 4,959,190.99 4,959,190.99
利率敏感度缺口 467,734,889.61 96,735,724.06 - 433,966,091.04 998,436,704.71
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
34
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币万元 ）
本期末（2008 年12 月31 日）
1.市场利率下降25 个基点增加约514
分析
2.市场利率上升25 个基点下降约505
7.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外
汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行
主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过
对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的
决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资
产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，本基金的基金管理人每日对
本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包
括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进
行跟踪和控制。
本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的40%-70%，债券及其它短期金融工具为
25%-55%，并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
于2008 年12 月31 日，本基金面临的整体其他价格风险列示如下：
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2008 年12 月31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股票投资 420,643,075.90 42.13
衍生金融资产－权证投资 - -
其他 - -
合计 420,643,075.90 42.13
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除沪深300 指数以外的其他市场变量保持不变
35
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币万元 ）
本期末（2008 年12 月31 日）
1.沪深300 指数上升5% 上升约2,044
分析
2.沪深300 指数下降5% 下降约2,044
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 420,643,075.90 41.92
其中：股票 420,643,075.90 41.92
2 固定收益投资 449,034,462.54 44.75
其中：债券 449,034,462.54 44.75
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 115,373,919.65 11.50
6 其他资产 18,344,437.61 1.83
7 合计 1,003,395,895.70 100.00
注：截至2008 年12 月31 日，上投摩根双核平衡混合型证券投资基金资产净值为
998,436,704.71 元，基金份额净值为0.9029 元，累计基金份额净值为0.9029 元。
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 4,948,240.53 0.50
B 采掘业 17,402,944.26 1.74
C 制造业 162,821,862.28 16.30
C0 食品、饮料 23,533,612.36 2.36
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 514.00 0.00
36
C4 石油、化学、塑胶、塑料21,010,012.76 2.10
C5 电子 959,459.04 0.10
C6 金属、非金属 33,778,420.57 3.38
C7 机械、设备、仪表 39,164,267.53 3.92
C8 医药、生物制品 44,375,576.02 4.44
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业14,420,742.81 1.44
E 建筑业 29,037,994.20 2.91
F 交通运输、仓储业 8,835.00 0.00
G 信息技术业 57,014,545.72 5.71
H 批发和零售贸易 16,973,508.85 1.70
I 金融、保险业 88,610,907.42 8.87
J 房地产业 19,022,376.34 1.91
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 10,381,118.49 1.04
合计 420,643,075.90 42.13
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 000063 中兴通讯 1,986,490 54,032,528.00 5.41%
2 000999 三九医药 2,080,000 30,056,000.00 3.01%
3 600875 东方电气 953,457 28,422,553.17 2.85%
4 600820 隧道股份 2,508,250 27,339,925.00 2.74%
5 601318 中国平安 780,080 20,742,327.20 2.08%
6 600585 海螺水泥 700,000 18,151,000.00 1.82%
7 600519 贵州茅台 150,000 16,305,000.00 1.63%
8 600649 城投控股 1,750,000 14,420,000.00 1.44%
9 600425 青松建化 1,715,260 12,521,398.00 1.25%
10 600663 陆家嘴 815,794 10,833,744.32 1.09%
11 600895 张江高科 1,039,151 10,381,118.49 1.04%
12 601628 中国人寿 540,000 10,071,000.00 1.01%
13 000731 四川美丰 1,543,600 9,863,604.00 0.99%
14 600036 招商银行 806,635 9,808,681.60 0.98%
15 601169 北京银行 1,100,000 9,801,000.00 0.98%
16 601009 南京银行 1,165,651 9,779,811.89 0.98%
17 600729 重庆百货 675,312 9,650,208.48 0.97%
18 601166 兴业银行 650,000 9,490,000.00 0.95%
19 000001 深发展Ａ 1,000,038 9,460,359.48 0.95%
20 600030 中信证券 520,100 9,346,197.00 0.94%
37
21 600031 三一重工 660,096 9,247,944.96 0.93%
22 000983 西山煤电 769,472 8,972,043.52 0.90%
23 600267 海正药业 590,500 8,822,070.00 0.88%
24 000912 泸 天 化 1,106,500 8,807,740.00 0.88%
25 600028 中国石化 1,200,056 8,424,393.12 0.84%
26 600641 万业企业 1,093,641 8,180,434.68 0.82%
27 000417 合肥百货 850,000 7,310,000.00 0.73%
28 600518 康美药业 603,100 5,494,241.00 0.55%
29 002200 绿 大 地 150,907 4,948,240.53 0.50%
30 000568 泸州老窖 199,960 3,639,272.00 0.36%
31 600300 维维股份 680,000 3,583,600.00 0.36%
32 000709 唐钢股份 839,230 3,096,758.70 0.31%
33 600100 同方股份 300,000 2,979,000.00 0.30%
34 600226 升华拜克 299,830 2,059,832.10 0.21%
35 600970 中材国际 53,000 1,696,000.00 0.17%
36 600590 泰豪科技 297,510 1,481,599.80 0.15%
37 002257 立立电子 43,974 959,072.94 0.10%
38 000792 盐湖钾肥 4,900 278,222.00 0.03%
39 600816 安信信托 8,775 111,530.25 0.01%
40 600268 国电南自 709 8,819.96 0.00%
41 601006 大秦铁路 1,000 8,020.00 0.00%
42 002262 恩华药业 435 7,160.10 0.00%
43 000898 鞍钢股份 900 6,255.00 0.00%
44 600748 上实发展 969 5,920.59 0.00%
45 601666 平煤股份 400 4,992.00 0.00%
46 600488 天药股份 582 3,265.02 0.00%
47 002251 步 步 高 77 3,241.70 0.00%
48 600406 国电南瑞 148 3,017.72 0.00%
49 002223 鱼跃医疗 100 2,389.00 0.00%
50 000895 双汇发展 57 1,965.36 0.00%
51 600068 葛洲坝 200 1,768.00 0.00%
52 002264 新 华 都 87 1,577.31 0.00%
53 600048 保利地产 100 1,440.00 0.00%
54 000858 五 粮 液 100 1,334.00 0.00%
55 600058 五矿发展 114 1,321.26 0.00%
56 000729 燕京啤酒 100 1,321.00 0.00%
57 600395 盘江股份 100 1,174.00 0.00%
58 600581 八一钢铁 225 1,120.50 0.00%
59 600779 水井坊 100 1,120.00 0.00%
60 000012 南 玻Ａ 100 850.00 0.00%
61 600026 中海发展 100 815.00 0.00%
38
62 000002 万 科Ａ 100 645.00 0.00%
63 000635 英 力 特 73 614.66 0.00%
64 600011 华能国际 84 581.28 0.00%
65 000488 晨鸣纸业 100 514.00 0.00%
66 600005 武钢股份 100 478.00 0.00%
67 600307 酒钢宏兴 100 465.00 0.00%
68 601766 中国南车 100 431.00 0.00%
69 002073 青岛软控 40 420.40 0.00%
70 002008 大族激光 66 386.10 0.00%
71 601186 中国铁建 30 301.20 0.00%
72 601088 中国神华 17 298.18 0.00%
73 600639 浦东金桥 25 191.75 0.00%
74 600795 国电电力 29 161.53 0.00%
75 000778 新兴铸管 17 95.37 0.00%
76 002270 法因数控 8 87.04 0.00%
77 601898 中煤能源 5 32.35 0.00%
78 600468 百利电气 4 22.20 0.00%
79 600971 恒源煤电 1 11.09 0.00%
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动（2008-5-21（基金合同生效日）至2008-12-31）
8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2%（报告期内基金合同生效的基金，采
用期末基金资产净值的2%）或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额占期末基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行111,323,591.23 11.15%
2 600028 中国石化76,746,093.10 7.69%
3 000063 中兴通讯62,694,598.54 6.28%
4 601186 中国铁建49,712,406.69 4.98%
5 600030 中信证券48,491,794.07 4.86%
6 000001 深发展Ａ 48,302,269.48 4.84%
7 000002 万 科Ａ 46,683,728.88 4.68%
8 601318 中国平安44,233,484.53 4.43%
9 601009 南京银行37,945,724.27 3.80%
10 000983 西山煤电34,729,078.56 3.48%
11 601088 中国神华32,257,480.31 3.23%
12 600875 东方电气27,590,185.64 2.76%
13 000999 三九医药27,320,451.10 2.74%
14 601628 中国人寿25,455,629.25 2.55%
15 600820 隧道股份23,751,827.74 2.38%
16 600641 万业企业23,630,943.66 2.37%
17 600031 三一重工22,479,293.52 2.25%
39
18 600895 张江高科20,727,664.70 2.08%
19 600581 八一钢铁20,215,550.06 2.02%
20 000709 唐钢股份19,927,410.56 2.00%
注：“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖
成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%（报告期内基金合同生效的基金，采
用期末基金资产净值的2%）或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额占期末基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行70,958,958.50 7.11%
2 600028 中国石化55,018,718.51 5.51%
3 000002 万 科Ａ 44,541,479.73 4.46%
4 601186 中国铁建43,254,809.49 4.33%
5 600030 中信证券32,062,072.54 3.21%
6 601088 中国神华27,660,241.71 2.77%
7 600581 八一钢铁23,621,065.64 2.37%
8 000001 深发展Ａ 23,575,425.71 2.36%
9 601009 南京银行22,837,742.87 2.29%
10 600488 天药股份21,601,689.91 2.16%
11 601318 中国平安19,781,300.57 1.98%
12 600641 万业企业14,970,199.69 1.50%
13 000983 西山煤电14,307,915.74 1.43%
14 600795 国电电力13,308,637.16 1.33%
15 000898 鞍钢股份12,018,100.34 1.20%
16 600058 五矿发展11,730,524.69 1.17%
17 600031 三一重工11,410,912.60 1.14%
18 601766 中国南车11,168,497.94 1.12%
19 600895 张江高科10,625,548.85 1.06%
20 600395 盘江股份10,042,838.52 1.01%
注：“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖
成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 1,286,281,584.96
卖出股票收入（成交）总额 687,705,752.51
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
40
1 国家债券 - -
2 央行票据 53,610,000.00 5.37
3 金融债券 238,439,000.00 23.88
其中：政策性金融债 238,439,000.00 23.88
4 企业债券 141,661,805.08 14.19
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 15,323,657.46 1.53
7 其他 - -
8 合计 449,034,462.54 44.97
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代码 债券名称
数量（张）
公允价值
占基金资产净值比例
（％）
1 080308 08 进出08 500,000 53,920,000.00 5.40
2 080216 08 国开16 500,000 53,800,000.00 5.39
3 0801065 08 央行票据65 500,000 53,610,000.00 5.37
4 080417 08 农发17 500,000 53,485,000.00 5.36
5 080213 08 国开13 400,000 44,936,000.00 4.50
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
8.9 投资组合报告附注
8.9.1报告期内本基金投资的中兴通讯股票（股票代码000063）于2008年10
月7日发布《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息质量检
查结论和处理决定的公告》，中兴通讯因其2007年度会计信息质量问题被处以行
政罚款金额计人民币16万元整并补缴企业所得税人民币380万元。
对该股票投资决策程序的说明：该股票根据二级股票池审批流程后进入本基
金备选库，根据核心股票池审批流程后进入本基金管理人核心股票池，由研究员
定期跟踪并分析。本基金已较长时间持有该股票，本基金管理人看好该股票的投
资价值。《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息质量检查
结论和处理决定的公告》公布后，本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解
和分析，认为此事项对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实
质性影响，因此，没有改变本基金管理人对该上市公司的投资判断。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情况。
8.9.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外
41
的股票。
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 12,109,634.01
3 应收股利 -
4 应收利息 5,565,534.02
5 应收申购款 169,269.58
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,344,437.61
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110227 赤化转债113,670.00 0.01
2 125528 柳工转债15,114,087.46 1.51
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
1,105,785,352 40453.10 150,824,229.03 13.64% 954,961,123.34 86.36%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金 197,661.46 0.02%
42
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2008 年5 月21 日）基金份额总额 1,423,318,139.20
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额
111,736,130.97
基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 429,268,917.80
报告期期末基金份额总额 1,105,785,352.37
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金管理人：
2008年11月12日基金管理人发布《上投摩根基金管理有限公司关于高管人员变更的公
告》，原督察长刘建平先生辞职并由公司现任副总经理刘樱女士代为履行公司督察长
职务，代为履行职务的时间自董事会批准之日起不超过90日。
基金托管人：
报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内无基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
普华永道中天会计师事务所有限公司本年度第一次为本基金提供审计服务，尚未支付
审计费用。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，管理人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
43
海通证券 1 197,051,810.32 10.08% 160,105.81 9.72%
中银国际 1 1,197,426,057.98 61.22% 1,021,657.39 62.03%
安信证券 1 334,741,996.53 17.12% 271,981.86 16.51%
东方证券 1 226,576,845.23 11.58% 193,413.49 11.74%
金额单位：人民币元
券商名称
债券成交量
（元）
占债券
总
成交量
比例
回购成交量
（元）
占回购
总
成交量
比例
权证成交量
（元）
占权证
总
成交量
比例
海通证券 31,816,241.67 13.02% - - - -
中银国际 187,666,300.84 76.83% 100,000,000.00 100.00% 4,216,934.47 82.76%
安信证券 23,592,287.25 9.66% - - - -
东方证券 1,199,874.60 0.49% - - 878,263.61 17.24%
合计 244,274,704.36 100.00% 100,000,000.00 100.00% 5,095,198.08 100.00%
注：
1.上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由
券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
2.专用席位的选择标准：本基金根据券商的研究实力和服务水平选择专用席位。
3.专用席位的选择程序：研究部提交方案，由公司经营管理委员会批准。
4.2008年度海通证券、中银国际、安信证券、东方证券全部为新增席位，无注销席位。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1.
上投摩根双核平衡混合型证券投
资基金基金合同生效公告
基金管理人公司网
站、《上海证券报》、
《证券时报》和《中
国证券报》 2008 年5 月21 日
2.
上投摩根双核平衡混合型证券投
资基金开放日常申购（含定期定额
申购）及转入业务的公告
同上
2008 年6 月26 日
3.
上投摩根双核平衡混合型证券投
资基金开放日常赎回及转出业务
的公告
同上
2008 年7 月30 日
4.
上投摩根基金管理有限公司关于
旗下基金进一步完善停牌股票估
值业务的公告
同上
2008 年9 月16 日
5. 上投摩根基金管理有限公司旗下
有关停牌股票估值调整的公告
同上
2008 年9 月17 日
6. 上投摩根基金管理有限公司关于
高管人员变更的公告
同上 2008 年11 月12
日
7. 上投摩根基金管理有限公司关于
旗下基金停牌股票复牌后估值方
同上 2008 年12 月27
日
44
法的提示性公告
8.
上投摩根基金管理有限公司关于
旗下基金停牌股票复牌后估值方
法的提示性公告
同上
2008 年12 月31
日
§12 影响投资者决策的其他重要信息
无
§13 备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根双核平衡混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金托管协议》；
4. 《上投摩根开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点: 基金管理人或基金托管人处
查阅方式: 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
网址：www.51fund.com
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