东方核心动力混合型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：东方基金管理有限责任公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月十八日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 东方核心动力混合

基金主代码 400011

交易代码 400011

前端交易代码 400011

后端交易代码 400012

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年6月24日

报告期末基金份额总额 28,883,814.25份

坚持长期投资理念，以全球视野考察中国经济、行业
投资目标 以及个股的成长前景，通过“核心-卫星”投资策略，
把握中国经济崛起中的投资机遇，在控制投资风险的
前提下，追求资本的长期稳定增值。

根据对宏观经济运行周期的研判，确定股票、债券、
投资策略 现金等资产的配置比例，并根据不同资产类别的收益
情况进行动态调整。

沪深300指数收益率 ×80%+中证全债指数收益率
×20%。

如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能
业绩比较基准 为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上
出现更加合适用于本基金的业绩基准的指数时，本基
金可以在与托管人协商一致、报中国证监会备案后变
更业绩比较基准并及时公告。

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，

属于中等风险水平的投资品种。

基金管理人 东方基金管理有限责任公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
1.本期已实现收益 -354,057.95
2.本期利润 -4,067,995.35
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1404
4.期末基金资产净值 33,542,123.15
5.期末基金份额净值 1.1613
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -10.77% 1.31% -9.45% 1.31% -1.32% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

山西大学工商管理、
应用心理学专业学
本基金基2015年4月 士，11年证券从业经
薛子徵（先生）金经理 30日 - 11年 历。曾任中宣部政研
所研究员、中信基金
管理有限责任公司助
理研究员、华夏基金

管理有限公司研究
员。2009年7月加盟
东方基金管理有限责
任公司，曾任权益投
资部房地产、综合、
汽车、国防军工、机
械设备行业研究员，
投资经理、东方核心
动力股票型开放式证
券投资基金（于2015
年7月31日转型为东
方核心动力混合型证
券投资基金）基金经
理、东方互联网嘉混
合型证券投资基金基
金经理、东方大健康
混合型证券投资基金
基金经理、东方睿鑫
热点挖掘灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理、东方增长中
小盘混合型开放式证
券投资基金（于2018
年6月21日起转型为
东方新能源汽车主题
混合型证券投资基
金）基金经理。现任
东方核心动力混合型
证券投资基金基金经
理、东方新价值混合
型证券投资基金基金
经理、东方区域发展
混合型证券投资基金
基金经理、东方周期
优选灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。

注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方核心动力混合型证券
投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。

基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。

本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，宏观经济去杠杆的副作用开始逐渐显现，基建增速回落至个位数，地产受到限购、限价以及棚改货币化减速等政策影响，销售、投资增速均见顶回落；受此影响，消费等后周期行业经营数据也于四季度出现拐点，总体看国内经济开始出现加速下行迹象。虽然央行已于四季度实施了降准以及TMLF操作，但财政减税政策的时间、力度均低于预期，导致货币政策效果大打折扣。尽管G20会议后，中美贸易摩擦一定程度出现缓和，但仍难以阻挡出口制造业企业12月订单断崖式下跌，也为19年春节后的失业率大幅上升埋下隐忧。

四季度SW各行业全面下跌，其中农业受到疫情的正面推动，小幅下跌0.06%表现最佳，综合下跌-3.69%、通信下跌4.01%跌幅较少；但受到环保限产放松以及需求回落影响，钢铁下跌18.96%跌幅第一，采掘下跌18%位居第二，医药则受到带量采购等政策影响下跌17.98%位居第三。

此前我们已经对四季度市场可能面对的困难有所预期，因此在本季度继续保持了较低的仓位中枢，并从行配置上，减持了受到不良上升、息差收窄双重挤压估值的银行、以及受到经济后周期需求疲软影响的大消费板块。同时，由于我们在四季度观测到货币政策拐点出现既由此前的从紧去杠杆转为宽松，且未来随着国内经济下滑，政策托底意愿增强，房地产将成为最佳配置板块，因此在四季度增加了房地产板块配置权重，也使得基金在四季度较指数获取了较好的收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

2018年10月1日起至2018年12月31日，本基金净值增长率为-10.77%，业绩比较基准收益率为-9.45%，低于业绩比较基准1.32%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，本基金存在基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情况，本基金管理人已将此情况上报中国证监会并拟采取持续营销、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等措施。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 27,764,591.80 82.02
其中：股票 27,764,591.80 82.02
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 4,017,600.00 11.87
其中：债券 4,017,600.00 11.87
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,951,235.28 5.76
8 其他资产 116,698.48 0.34
9 合计 33,850,125.56 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,749,430.00 5.22
C 制造业 9,607,365.80 28.64
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 1,767,459.00 5.27
F 批发和零售业 340,000.00 1.01
G 交通运输、仓储和邮政业 3,169,756.00 9.45
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,465,749.00 4.37
J 金融业 5,785,897.00 17.25
K 房地产业 2,674,935.00 7.97
L 租赁和商务服务业 1,204,000.00 3.59
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 27,764,591.80 82.78
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 601888 中国国旅 20,000 1,204,000.00 3.59
2 601668 中国建筑 200,080 1,140,456.00 3.40
3 601288 农业银行 300,000 1,080,000.00 3.22
4 600048 保利地产 90,000 1,061,100.00 3.16
5 601398 工商银行 200,000 1,058,000.00 3.15
6 600050 中国联通 200,000 1,034,000.00 3.08
7 600104 上汽集团 38,500 1,026,795.00 3.06
8 600271 航天信息 43,700 1,000,293.00 2.98
9 600585 海螺水泥 32,900 963,312.00 2.87
10 000002 万 科Ａ 40,000 952,800.00 2.84
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,017,600.00 11.98
其中：政策性金融债 4,017,600.00 11.98
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,017,600.00 11.98
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 018005 国开1701 40,000 4,017,600.00 11.98
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,885.97

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 112,225.18

5 应收申购款 1,587.33

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 116,698.48

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 29,096,112.44
报告期期间基金总申购份额 367,838.03
减:报告期期间基金总赎回份额 580,136.22
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 28,883,814.25

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 5,000,200.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 5,000,200.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份 17.31
额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

一、《东方核心动力混合型证券投资基金基金合同》

二、《东方核心动力混合型证券投资基金托管协议》

三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程

四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告
9.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。

9.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。

东方基金管理有限责任公司
2019年1月18日
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