农银汇理增强收益债券型证券投资基金
2021 年第 1 季度报告

2021 年 3 月 31 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：渤海银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 4 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银增强收益债券

交易代码 660009

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 7 月 1 日

报告期末基金份额总额 51,154,941.34 份

在保持资产流动性和严格控制风险的基础上，综
投资目标 合利用多种投资策略，实现基金资产的长期稳定
增值。

在对市场利率走势进行科学预判的前提下，通过
久期调整、类属配置、信用策略、回购套利等多
种投资策略，充分挖掘债券市场中蕴藏的投资机
投资策略 会，并通过部分参与股票市场增厚基金收益水
平，从而为基金投资者提供一个流动性水平较
高、波动率水平较低、具有一定收益率水平的良
好投资标的。

业绩比较基准 中债综合指数×90%+沪深 300 指数×10% 。

风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的基金产品。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 渤海银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C

下属分级基金的交易代码 660009 660109

报告期末下属分级基金的份额总额 36,424,727.70 份 14,730,213.64 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ）

农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C

1．本期已实现收益 1,103,063.80 622,515.44

2．本期利润 376,159.60 146,541.53

3．加权平均基金份额本期利润 0.0163 0.0104

4．期末基金资产净值 64,166,288.89 25,083,483.19

5．期末基金份额净值 1.7616 1.7029

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

农银增强收益债券 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.70% 0.22% -0.07% 0.17% 0.77% 0.05%
月

过去六个 2.50% 0.22% 1.82% 0.14% 0.68% 0.08%
月

过去一年 8.17% 0.24% 1.83% 0.14% 6.34% 0.10%

过去三年 19.16% 0.18% 8.02% 0.14% 11.14% 0.04%

过去五年 23.98% 0.15% 6.12% 0.13% 17.86% 0.02%

自基金合

同生效起 87.07% 0.24% 18.26% 0.16% 68.81% 0.08%
至今

农银增强收益债券 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.63% 0.22% -0.07% 0.17% 0.70% 0.05%
月

过去六个 2.35% 0.22% 1.82% 0.14% 0.53% 0.08%


月

过去一年 7.85% 0.24% 1.83% 0.14% 6.02% 0.10%

过去三年 18.08% 0.18% 8.02% 0.14% 10.06% 0.04%

过去五年 22.00% 0.15% 6.12% 0.13% 15.88% 0.02%

自基金合

同生效起 80.92% 0.24% 18.26% 0.16% 62.66% 0.08%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

本基金投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的 80％，非固定收益类金融工具的投资比例合计不得超过基金资产的 20％，其中权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%。本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5％。本基金建仓期为基
金合同生效日（2011 年 7 月 1 日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合
同规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本 基 金 理学硕士，具有基金从业资
基 金 经 2011 年 7 格。历任中国银河证券公司
史向明 理、公司 月 1 日 - 20 上海总部债券研究员、天治
投 资 副 基金管理公司债券研究员
总 监 及 及基金经理、上投摩根基金


固 定 收 管理公司固定收益部投资
益 部 总 经理。现任农银汇理基金管
经理 理有限公司投资副总监、固
定收益部总经理、基金经
理。

历任中国民族证券有限责
任公司固定收益部交易员
及交易经理、民生加银基金
本 基 金 2018 年 7 管理有限公司固定收益部
周宇 基 金 经 月 6 日 - 10 基金经理助理、长城证券股
理 份有限公司固定收益部投
资助理及投资主办。现任农
银汇理基金管理有限公司
基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年一季度，中国经济仍然保持上升的态势，但扩张的速度正在放缓；中国经济经历了疫
情期间的需求大幅下滑，到疫情后的快速恢复与反弹，已经上升到一个非常高的水平。2020 年底，我们分别看到房地产销售、乘用车销售、以及出口的单月同比增速达到 15%、8%以及 20.6%的峰值，然后在逐步放缓。同时，我们也看到代表经济景气的 PMI 指标连续 3 个月回调，预示经济上升的热度有所下降。

国内的流动性依然合理充裕；虽然投资者普遍担心全球流动性回收，但这可能是一个长期的问题。至少在短期内，相信各国央行要看到疫情和经济两个变量的显著改善才会采取实质性行动。就中国而言，货币政策早已经从疫情模式调整到正常模式。在全球经济和疫情发展仍面临不确定性，国内经济高位放缓的前提下，货币政策难有进一步收紧。面对市场的质疑，央行也多次重申保持流动性合理充裕的态度，将货币市场利率维持在较低的水平。

债券收益率下行，权益市场急速冲高后大幅下跌。债券市场更加稳定反应基本面的预期，经济接近高位，流动性较为宽松；权益市场同样也反映了经济的未来预期，但程度过于激烈，归因于交易层面的因素。季度末止跌反弹。与美国继续推出财政刺激计划、国内景气环比改善同步。后续反弹的力度取决于经济维持高位的韧性。

债券组合的久期和杠杆均处于中性偏低水平，保持稳定；股票组合持仓保持在较低的水平。债券市场近期表现较好，预计保持目前的组合不变。对经济位于高位的观点保持不变，但超跌和经济景气环比上升的影响下，权益市场存在反弹，短期节奏上或可把握，但整体仓位仍会控制在低水平。

关注的焦点在海外市场。如果美国经济持续上升，全球风险偏好短期内再度提升，债市利率会出现阶段性上升，同时国内 A 股市场有可能跟随一波反弹行情，二次触顶后回落。如果美国经济的复苏中断，那我们也可能看到的是美股出现剧烈下跌，带动 A 股继续调整，债券市场会迎来较好的机会。

市场整体取决于美国经济的复苏强度，中国经济维持在高位运行的韧性。后续操作上，如果A 股在目前的位置上反弹结束，会考虑进一步降低权益仓位，而维持债券头寸不变。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末农银增强收益债券 A 基金份额净值为 1.7616 元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.70%；截至本报告期末农银增强收益债券 C 基金份额净值为 1.7029 元，本报告期基金份额
净值增长率为 0.63%；同期业绩比较基准收益率为-0.07%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,953,081.00 3.71

其中：股票 3,953,081.00 3.71

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 63,186,608.22 59.33

其中：债券 63,186,608.22 59.33

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 17,800,000.00 16.71

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 20,267,437.41 19.03

8 其他资产 1,301,741.92 1.22

9 合计 106,508,868.55 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3,001,711.00 3.36

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -


业

J 金融业 492,250.00 0.55

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 459,120.00 0.51

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,953,081.00 4.43

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 002402 和而泰 30,000 616,200.00 0.69

2 601888 中国中免 1,500 459,120.00 0.51

3 300142 沃森生物 10,000 451,900.00 0.51

4 600887 伊利股份 10,000 400,300.00 0.45

5 002001 新和成 10,000 382,300.00 0.43

6 002179 中航光电 5,000 338,000.00 0.38

7 000776 广发证券 20,000 313,400.00 0.35

8 601012 隆基股份 3,000 264,000.00 0.30

9 600031 三一重工 6,000 204,900.00 0.23

10 603806 福斯特 2,100 180,411.00 0.20

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 186,160.00 0.21

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,170,000.00 11.39

其中：政策性金融债 10,170,000.00 11.39

4 企业债券 51,092,899.00 57.25

5 企业短期融资券 - -


6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,737,549.22 1.95

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 63,186,608.22 70.80

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180210 18 国开 10 50,000 5,142,500.00 5.76

2 108604 国开 1805 50,000 5,027,500.00 5.63

3 143662 18 国电 02 50,000 5,016,000.00 5.62

4 155449 19 航控 04 30,000 3,021,000.00 3.38

5 136529 16 中车 G3 30,000 3,006,000.00 3.37

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 34,072.54

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,264,729.44

5 应收申购款 2,939.94

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,301,741.92

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）

1 113013 国君转债 437,418.80 0.49

2 128048 张行转债 332,448.22 0.37

3 110051 中天转债 179,430.00 0.20

4 110053 苏银转债 143,179.80 0.16

5 110043 无锡转债 125,225.40 0.14

6 113598 法兰转债 111,140.00 0.12

7 127020 中金转债 108,390.00 0.12

8 110073 国投转债 106,060.10 0.12

9 113026 核能转债 105,980.00 0.12


10 110065 淮矿转债 12,110.00 0.01

11 110061 川投转债 9,130.10 0.01

12 128034 江银转债 1,058.10 0.00

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C

报告期期初基金份额总额 24,249,399.40 13,313,409.50

报告期期间基金总申购份额 29,509,368.58 5,379,749.15

减:报告期期间基金总赎回份额 17,334,040.28 3,962,945.01

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 36,424,727.70 14,730,213.64

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理增强收益债券型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理增强收益债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；

6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2021 年 4 月 21 日
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