广发资管平衡精选一年持有混合型集合资产管理计划
2021 年第 1 季度报告

2021 年 3 月 31 日

基金管理人：广发证券资产管理（广东）有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年四月二十日


§1 重要提示

集合计划管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
集合计划托管人中国工商银行股份有限公司根据本集合计划合同规定，于
2021 年 4 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

集合计划管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利。

集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。

根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务
的指导意见>操作指引》，本集合计划于 2020 年 11 月 30 日合同变更生效。本集
合计划按照《基金法》及其他有关规定，参照公募基金管理运作。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发资管平衡精选一年持有混合

基金主代码 872018

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 11 月 30 日

报告期末基金份额总额 1,087,184,484.34 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，力争实现集合计划资产
长期、持续、稳定的超额收益。

投资策略 本集合计划通过对宏观经济趋势、市场环境、财政
政策、货币政策、行业周期阶段等的评估分析，研
判国内经济发展形势，在严格控制投资组合风险的


前提下，确定或调整投资组合中各类资产的配置比
例，从而实现本集合计划追求稳定收益与长期资本
增值的目标。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%＋中国债券总指数收益
率×10%＋恒生中国企业指数收益率×15%＋银行活
期存款利率(税后)×5%

风险收益特征 本集合计划为混合型集合资产管理计划（大集合产
品），其预期风险收益水平高于债券型基金、债券
型集合计划和货币市场基金，低于股票型基金、股
票型集合计划，属于中风险产品。

基金管理人 广发证券资产管理（广东）有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 广发资管平衡精选一年 广发资管平衡精选一年
称 持有混合 A 持有混合 C

下属分级基金的交易代

870009 872019

码

报告期末下属分级基金 932,873,533.49 份 154,310,950.85 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日)

广发资管平衡精选一 广发资管平衡精选一
年持有混合 A 年持有混合 C

1.本期已实现收益 16,701,770.29 2,557,296.21

2.本期利润 42,463,249.00 6,765,790.60


3.加权平均基金份额本期利润 0.0501 0.0485

4.期末基金资产净值 996,665,182.64 164,593,790.52

5.期末基金份额净值 1.0684 1.0666

注：（1）所述集合计划业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指集合计划本期利息收入、投资收益、其他收入（不
含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
本期公允价值变动损益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

广发资管平衡精选一年持有混合 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 5.14% 1.30% -1.67% 1.30% 6.81% 0.00%
月
自基金合

同生效起 4.63% 1.17% 1.58% 1.16% 3.05% 0.01%
至今

广发资管平衡精选一年持有混合 C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 4.98% 1.30% -1.67% 1.30% 6.65% 0.00%
月
自基金合

同生效起 4.45% 1.17% 1.58% 1.16% 2.87% 0.01%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较

广发资管平衡精选一年持有混合型集合资产管理计划

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图


(2020 年 11 月 30 日至 2021 年 3 月 31 日)

广发资管平衡精选一年持有混合 A
广发资管平衡精选一年持有混合 C

注：1.本集合计划的合同生效日为 2020 年 11 月 30 日，至披露时点本集合
计划合同生效未满 1 年；

2.按本集合计划合同和招募说明书的约定，本集合计划的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例将符合合同（第十二部分）的有关约定；


3.本集合计划的合同生效日为 2020 年 11 月 30 日。自本集合计划生效日至

本报告期末，本集合计划 A 类份额净值增长率为 4.63%，C 类份额净值增长率为
4.45%，同期业绩比较基准收益率为 1.58%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生，曾先后任职于
元大宝来证券投资信托股
份有限公司、国金证券股份
有限公司等；2014 年加入
兴业证券股份有限公司担
任高级研究员；2015 年 8
月加入汇丰晋信基金管理
刘 2020- 有限公司，先后担任高级研
淑 投资经理 11-30 - 7 年 究员、研究副总监、基金经
生 理。2020 年 7 月加入广发
证券资产管理（广东）有限
公司权益产品部，现任广发
资管乾利一年持有期债券
型集合资产管理计划，广发
资管平衡精选一年持有混
合型集合资产管理计划投
资经理。

注：1、任职日期是指公司决定聘任投资经理管理本集合计划的日期；

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

注：报告期末，本集合计划的投资经理不存在兼任私募资产管理计划投资经
理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《关于规范金融
机构资产管理业务的指导意见》、《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范

金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》等有关法律法规及本集合计划资产管理合同、招募说明书等有关法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，在控制风险的前提下，为本集合计划持有人谋求最大利益。报告期，本集合计划运作合法合规，不存在损害计划持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

管理人通过建立完善规范、合规的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析等手段，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度等，建立集中交易管理机制，并重视交易执行环节的公平交易措施，以时间优先、价格优先作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，确保公平对待各投资组合。报告期，管理人公平交易制度总体执行情况良好，未发现本集合计划有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
本报告期内，未发现本集合计划有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年一季度股市冲高回落,尤其是机构重仓的所谓“抱团”股，出现大幅回调。我们基于严格的价值投资框架，从估值上对大部分“抱团股”持非常谨慎态度，这让我们能在这轮调整中表现好于同行。

随着“抱团股”的集体杀跌，部分个股我们认为已具配置价值，我们加大了对白酒、家具的配置。同时我们减配了前期表现较好的银行、地产，加仓部分周期、高端制造标的。

我们依然坚持并对我们的投资策略抱有充分的信心：在严格的价值投资框架
下，围绕“泛消费”能力圈，从长期竞争力角度，结合估值和公司发展阶段，优选稳健、优质，同时我们能够紧密跟踪的个股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本集合计划 A 类份额净值增长率为 5.14%，C 类份额净值增长
率为 4.98%，同期业绩比较基准收益率为-1.67%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

一季度全球经济持续复苏，尤其是中美两个大国，而疫情方面，虽然接种在全球有序进行，但目前看仍没有得到有效控制，尤其是欧洲。随着美债收益率的上行，部分投资人开始担心流动性收紧渐行渐进。

展望 2021，经济上全球经济总体将进入持续复苏通道，但节奏上，由于疫苗接种需要时间，我们相信全球范围内中国对海外供应链的替代效应仍将持续存在；另一方面，海外需求复苏对中国出口拉动也呈正面效应。所以，我们认为2021 出口仍是中国经济增长的拉动力。叠加国内需求的进一步复苏，2021 年国内实体经济将持续复苏，只不过，基数效应下，同比增速会出现前高后低。另外，中美关系将是我们在 2021 需要密切关注的新“变量”，这将是后疫情时期影响众多涉外行业以及国内政策的重要因子。

从简单的逻辑和历史规律而言，在经济加速增长的过程中股市表现一般都尚可，但是 2021 年可能逻辑没有那么简单：2021 的经济增长是疫情后的恢复性增长，尤其是，2020 的国内股市已经较为充分的反应了 2021 经济修复的预期。所以，相对于业绩的复苏而言，我们认为，流动性的变化是影响 2021 股市最为关键的变量。经济高速增长叠加流动性积极宽裕，这种组合是不可持续的；虽然节奏上我们无法预知 2021 年流动性的边际拐点，但是，我们相信极大概率会在 2021发生。所以后市我们对于那些受益于流动性泛滥的高估值个股仍保持谨慎。

从行业机会而言，我们相信“泛消费”长期而言是个黄金赛道，很幸运也是我们过去十多年一直聚焦的领域。2021 年消费行业的机会我们分为两类。其一，估值相对合理，但业绩增速提升，赚业绩的钱，具有极强配置意义的消费龙头。虽然这类品种我们的预期收益率不高，但由于我们预计其波动率不大，加上我们对 2021 的收益率预期也不高，所以有配置价值。其二，部分消费细分行业（以及消费上下游产业）龙头，这类公司中长期而言有较为确定成长前景，同时 2021
业绩爆发性更强，估值提升空间也巨大，这部分是我们重点配置方向之一。从市 场选择上，我们将兼顾估值和企业资质在 A+H 择优选择标的。

关于其他行业的投资机会，我们主要关注两大类：一类是受益于经济复苏， 同时估值有吸引力的行业，比如银行等；其次，是我们长期看好的智能制造、进 口替代行业。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本集合计划未出现连续二十个工作日份额持有人数量不满二百人 或者资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 1,075,302,952.66 91.81

其中：股票 1,075,302,952.66 91.81

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 69,976,704.09 5.97

7 其他资产 26,000,531.90 2.22

8 合计 1,171,280,188.65 100.00

注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 238,131,662.00 元，
占集合计划资产净值的比例为 20.51%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 25,389.50 0.00

B 采矿业 - -

C 制造业 698,720,224.67 60.17

电力、热力、燃气及水生产和供应 8,205.36 0.00
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3,529.42 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 26,358,067.41 2.27

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,222,981.40 0.62

J 金融业 45,277,623.06 3.90

K 房地产业 59,532,413.95 5.13

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 8,972.80 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 13,883.09 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 837,171,290.66 72.09

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 8,124,000.00 0.70

金融 43,987,790.00 3.79

原材料 9,620.00 0.00

公用事业 - -

日常消费品 - -

房地产 - -

非日常生活消费品 95,829,740.00 8.25


信息技术 5,010,000.00 0.43

通信服务 85,170,512.00 7.33

医疗保健 - -

工业 - -

合计 238,131,662.00 20.51

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 601339 百隆东方 26,056,173.0 116,992,216.77 10.07
0

2 002154 报 喜 鸟 32,571,851.0 114,001,478.50 9.82
0

3 603339 四方科技 9,545,780.00 91,448,572.40 7.87

4 00700 腾讯控股 165,200.00 85,170,512.00 7.33

5 01999 敏华控股 5,886,000.00 80,167,320.00 6.90

6 600519 贵州茅台 36,000.00 72,324,000.00 6.23

7 603589 口子窖 751,400.00 46,586,800.00 4.01

8 603801 志邦家居 702,833.00 40,553,464.10 3.49

9 000858 五 粮 液 128,000.00 34,301,440.00 2.95

10 03968 招商银行 672,000.00 33,707,520.00 2.90

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本集合计划本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本集合计划本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细

本集合计划本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细

本集合计划本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本集合计划本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本集合计划本报告期末未持有股指期货。

（2）本集合计划本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本集合计划本报告期末未持有国债期货。

（2）本集合计划本报告期内未进行国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本集合计划投资前十名证券的发行主体在本报告期内未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本报告期内，本集合计划投资的前十名股票未超出合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 291,056.87

2 应收证券清算款 25,556,388.73

3 应收股利 -

4 应收利息 8,211.43

5 应收申购款 144,874.87

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 26,000,531.90

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本集合计划本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本集合计划本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份


广发资管平衡精选 广发资管平衡精选
项目

一年持有混合A 一年持有混合C

报告期期初基金份额总额 308,674,573.88 45,822,071.70

报告期基金总申购份额 627,918,987.48 108,488,879.15

减：报告期基金总赎回份额 3,720,027.87 -

报告期基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 932,873,533.49 154,310,950.85

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内集合计划管理人未持有本集合计划份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内集合计划管理人未运用固有资金申购或赎回本集合计划。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本报告期内，本集合计划未出现单一投资者持有集合计划份额比例达到或超 过本集合计划总份额20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，除已公告信息外，本集合计划未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、《关于准予广发金管家法宝量化多策略集合资产管理计划合同变更的回 函》（机构部函【2020】2985 号）；

2、 广发资管平衡精选一年持有混合型集合资产管理计划合同生效公告；
3、广发资管平衡精选一年持有混合型集合资产管理计划招募说明书（2020
年 11 月）；

4、广发资管平衡精选一年持有混合型集合资产管理计划资产管理合同（2020年 11 月）；

5、广发资管平衡精选一年持有混合型集合资产管理计划托管协议（2020 年11 月）；

6、管理人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点

广东省广州市天河区马场路 26 号广发证券大厦 30-32 楼。

9.3查阅方式

1、书面查阅：可以在营业时间在管理人文件存放地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

2、网络查阅：管理人网站：www.gfam.com.cn。

广发证券资产管理（广东）有限公司
二〇二一年四月二十日
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