博时国企改革主题股票型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年十月二十五日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时国企改革主题股票

基金主代码 001277

交易代码 001277

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年5月20日

报告期末基金份额总额 1,554,440,291.74份

本基金通过对国企改革事件催生的各类持续性和阶段性投资机会的深
投资目标 入研究，运用量化手段，结合自下而上的研究，实施多策略的组合管
理，投资受益于中国国企改革的标的，以分享中国经济体制改革带来
的财富增长，寻求基金资产的长期稳健增值。

本基金投资策略分五个方面：首先是资产配置策略，强调通过把握中
国国企改革带来的各种投资机遇、结合公司分析和投资价值分析，使
用量化的分析模型和策略，进行前瞻性的决策；二是股票投资策略，
紧密围绕中国国企改革的基本面分析为基础，运用量化的方法，通过
投资策略 多条投资主线，设计量化策略，实施多策略的组合管理；三是债券投
资策略，通过采用积极主动的投资策略，结合宏观经济变化趋势，货
币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，权
衡到期收益率与市场流动性，精选个券并构建和调整债券组合，在追
求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性；最后是金融衍生品
投资策略和资产支持证券的投资策略。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×90%+中国债券总指
数收益率×10%

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、
风险收益特征 债券型基金与货币市场基金，属于高预期风险/预期收益特征的开放

式基金。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期

(2018年7月1日-2018年9月30日)

1.本期已实现收益 -95,700,510.37
2.本期利润 -34,646,821.68
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0221
4.期末基金资产净值 1,148,358,302.15
5.期末基金份额净值 0.739
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三 -2.89% 1.25% -1.70% 1.22% - 0.03%
个月 1.19%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

林景艺 基金经理 2015-05-20 - 8.0 林景艺女士，硕士。

2010年从北京大学硕士

研究生毕业后加入博时基
金管理有限公司。历任量
化分析师、高级研究员兼
基金经理助理。现任博时
国企改革主题股票型证券
投资基金(2015.05.20—至
今)、博时量化平衡混合
型证券投资基金

(2017.05.04—至今)、博时
量化多策略股票型证券投
资基金(2018.04.03—至今)
、博时量化价值股票型证
券投资基金

(2018.06.26—至今)的基金
经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年三季度A股市场在国内宏观需求下滑和国际贸易战的阴影下继续呈现震荡下行的趋势，市场大部分股票遭遇下跌，年初至今市场中位数个股跌幅已近30%。风格方面，三季度市场走出了一段显著的大盘行情，以中证100为代表的大盘指数收益为正，以中证1000为代表的小盘指数跌幅超过10%。行业层面，从中信行业指数上看，银行和石油石化行业涨幅超过10%，家电和纺织服装行业跌幅超过15%，进一步体现了三季度市场显著的结构分化特征。整体来看，三季度周期板块强势反弹，消费板块则大幅下挫。

本基金作为股票型基金今年以来一直保持80%以上的股票仓位，在投资策略上我们运用量化方法，围绕兼并重组、治理优化、业绩改善和资产重估四条投资主线进行投资。三季度本基金在大盘
趋势渐显的背景下，适度增加了大盘价值风格的配置，重点关注业绩超预期同时估值在底部的公司，在市场整体弱势的情况下，净值有所回撤，但是相对排名得到显著提升。在当前风格仍处于震荡的情况下，基金将继续紧密跟踪市场风格变化，顺势而为，在关注标的业绩改善和成长潜力的同时也注意控制整体组合的估值风险，行业配置较为分散。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年09月30日,本基金基金份额净值为0.739元，份额累计净值为0.739元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为-2.89%,同期业绩基准增长率-1.70%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,010,267,007.05 87.34
其中：股票 1,010,267,007.05 87.34
2 固定收益投资 7,291,700.00 0.63
其中：债券 7,291,700.00 0.63
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 40,000,000.00 3.46
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产

6 银行存款和结算备付 96,804,091.88 8.37
金合计

7 其他各项资产 2,388,640.28 0.21
8 合计 1,156,751,439.21 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 4,857,752.00 0.42
B 采矿业 27,494,746.19 2.39
C 制造业 508,647,758.84 44.29
D 电力、热力、燃气及 14,950,140.20 1.30
水生产和供应业

E 建筑业 16,451,836.00 1.43

F 批发和零售业 58,091,877.28 5.06
G 交通运输、仓储和邮 20,315,505.04 1.77
政业

H 住宿和餐饮业 1,728,508.00 0.15
I 信息传输、软件和信 44,886,306.14 3.91
息技术服务业

J 金融业 215,651,606.27 18.78
K 房地产业 59,955,052.39 5.22
L 租赁和商务服务业 9,488,952.20 0.83
M 科学研究和技术服务 2,216,076.00 0.19
业

N 水利、环境和公共设 1,210,340.20 0.11
施管理业

O 居民服务、修理和其 - -
他服务业

P 教育 1,407,121.00 0.12
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 22,814,077.30 1.99
S 综合 99,352.00 0.01
合计 1,010,267,007.05 87.97
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 601318 中国平安 535,292 36,667,502.00 3.19
2 600585 海螺水泥 448,600 16,503,994.00 1.44
3 600519 贵州茅台 22,600 16,498,000.00 1.44
4 601328 交通银行 2,619,248 15,296,408.32 1.33
5 000651 格力电器 364,200 14,640,840.00 1.27
6 600104 上汽集团 432,300 14,386,944.00 1.25
7 601169 北京银行 2,104,840 12,860,572.40 1.12
8 600016 民生银行 1,849,140 11,723,547.60 1.02
9 600426 华鲁恒升 676,100 11,635,681.00 1.01
10 601288 农业银行 2,945,375 11,457,508.75 1.00
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 7,291,700.00 0.63
8 同业存单 - -

9 其他 - -
10 合计 7,291,700.00 0.63
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)

1 132014 18中化EB 40,000 4,148,000.00 0.36
2 113516 吴银转债 30,000 3,143,700.00 0.27
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 190,609.25
2 应收证券清算款 2,098,397.90
3 应收股利 -
4 应收利息 60,226.24
5 应收申购款 39,406.89
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,388,640.28

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,579,896,259.91
报告期基金总申购份额 10,370,639.33
减：报告期基金总赎回份额 35,826,607.50
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,554,440,291.74
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年09月30日，博时基金公司共管理177只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾8169亿元人民币，其中非货币公募基金规模逾1964亿元人民币，累计分红逾894亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。


1、基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年3季末：

博时旗下权益类基金业绩表现持续稳健。今年以来A股市场剧烈震荡，在参与银河排名的
99只权益产品（各类份额分开计算）中，共49只银河同类排名前1/2。其中，股票型基金里，博时国企改革主题、博时丝路主题、博时工业4.0、博时军工主题业绩均排名银河同类前1/4；混合型基金当中，博时沪港深成长、博时汇智回报、博时新收益、博时鑫泰、博时新策略等多只基金业绩排名银河同类前1/8，博时新兴消费、博时裕隆、博时乐臻、博时新策略、博时鑫瑞、博时鑫丰、博时新价值等多只基金业绩排名银河同类前1/4，博时精选、博时创业成长、博时沪港深价值优选、博时鑫源、博时鑫润、博时新起点等多只基金业绩排名银河同类前1/2；指数型基金当中，博时上证超大盘ETF及其联接基金、中证银行分级指数等产品业绩排名银河同类前1/10,博时上证
50ETF及其联接基金业绩排名银河同类前1/6，博时裕富沪深300指数业绩排名银河同类前1/3，
博时银智大数据100指数、博时深证基本面200ETF、博时上证自然资源ETF、博时上证800证保分级等多只产品业绩排名银河同类前1/2。

博时固定收益类基金业绩表现优异。总计106只各类型债券基金中共有86只（各类份额分开
计算）今年以来收益率超过全市场债券平均收益率（3.25%），16只货币基金中共有11只（各类
份额分开计算）今年以来收益率超过全市场货币基金平均收益率（2.79%），在参与银河排名的
115只固收产品（各类份额分开计算）中，有55只产品银河同类排名前1/2。其中，博时裕瑞纯债、博时利发纯债、博时裕康纯债今年以来净值增长率为7.38%、6.48%、6.02%，同类309只基金中分别排名第3、第10、第20位，博时天颐债券(A类)、博时宏观回报债券(A/B类)、博时信用债券
(A/B类)今年以来净值增长率分别为6.07%、4.65%、4.36%，同类210只基金中分别排名第5、第
17、第23位，博时天颐债券(C类)、博时信用债券(R类)今年以来净值增长率分别为5.68%、
4.36%，同类148只基金中分别排名第4、第14，博时裕利纯债债券、博时富瑞纯债债券今年以来净值增长率分别为5.81%、5.76%，同类排名前1/8；货币基金类，博时合惠货币(A类)今年以来净值增长率为3.15%，在312只同类基金排名中位列第14位。

商品型基金当中，博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)今年以来净值增长率同
类排名第一。

QDII基金方面，博时标普500ETF(QDII)、博时标普500ETF联接(QDII)(A类)，今年以来净值
增长率同类排名均位于前1/3。

2、其他大事件

2018年9月7日，由证券时报主办的“2018中国AI金融探路者峰会暨第二届中国金融科技先锋”榜颁奖典礼在深圳举行，凭借长期的敬业精神和沉淀的创新思维，博时基金副总裁王德英获得了“2018中国金融科技领军人物先锋”的荣誉。

2018年9月6-9日，在阿拉善生态基金会主办，深圳证券信息、全景网协办，深交所、证券业协会、基金业协会、期货业协会、上市公司协会等单位支持的＂2018第三届绿色行走公益长征暨
沙漠穿越挑战·赛＂中，由4名博时员工朱盟（信息技术部）、过钧（固定收益总部）、王飞（信
息技术部）、王盼（信息技术部）组成的代表队，成功穿越内蒙古阿拉善盟腾格里沙漠，率先全员抵达终点获得团体冠军，其中王飞更获得个人第一。

2018年8月，全国社会保障基金境内委托投资管理人2017年度考评结果出炉，博时基金投研能力获得高度认可，在公司基本面单项考评中获A档，三个社保委托组合获评“综合考评A档”，此为社保考评结果的最高档。同时，在社保投资经理的考评中，博时基金共收获3项个人奖项。博时基金副总裁兼高级投资经理董良泓独揽社保理事会特别颁发的“10年长期贡献社保表彰”，用于肯定其过去十年在同一家公司管理社保组合，含金量极高。同时，董良泓本人还摘得“10年贡献社保表彰”的殊荣，该奖项授予长期为社保服务且业绩优秀的投资管理人，本次仅授予2人。此外，博时基金董事总经理兼年金投资部总经理欧阳凡获评“3年贡献社保表彰”。

2018年7月19日，由中国证券投资基金业协会主办的“中国基金业20周年——发展中的思考与启示”主题论坛在深圳隆重举行。博时基金凭借雄厚的资管实力、出色的投研业绩、锐意创新的拼搏精神获得基金业协会的高度认可，一举摘得“优秀基金管理人”大奖；副总经理王德英此次荣获“杰出专业人士”的殊荣。同时，博时主题行业混合（LOF）（160505）更是以长期优异的业绩上榜“优秀基金产品”。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会批准博时国企改革股票型证券投资基金募集的文件

9.1.2《博时国企改革股票型证券投资基金基金合同》

9.1.3《博时国企改革股票型证券投资基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.1.5博时国企改革股票型证券投资基金各年度审计报告正本

9.1.6报告期内博时国企改革股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：95105568（免长途话费）


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