东方红价值精选混合型证券投资基金 2016

年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月20日

§1 重要提示

上海东方证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红价值精选混合

基金主代码 002783

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年9月23日

报告期末基金份额总额 1,461,578,097.47份

投资目标 本基金以追求绝对收益为目标，在严格控制投资组

合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策

投资策略 略，在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资

策略实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 中债综合指数收益率*80%+沪深 300指数收益率

*20%

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较

高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收

风险收益特征 益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基

金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红价值精选混合A 东方红价值精选混合C

下属分级基金的交易代码 002783 002784

下属分级基金的前端交易代码 002783 002784

报告期末下属分级基金的份额总额 1,220,221,929.27份 241,356,168.20份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2016年10月1日－2016年12月31日）

东方红价值精选混合A 东方红价值精选混合C

1．本期已实现收益 1,804,981.55 101,661.79

2．本期利润 -40,978,237.68 -8,392,456.19

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0330 -0.0340

4．期末基金资产净值 1,181,246,380.72 233,383,071.53

5．期末基金份额净值 0.9681 0.9670

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红价值精选混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -3.29% 0.19% -1.49% 0.21% -1.80% -0.02%

月

东方红价值精选混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -3.39% 0.19% -1.49% 0.21% -1.90% -0.02%

月

注：过去三个月指2016年10月1日－2016年12月31日。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：（1）截止日期为2016年12月31日。

（2）本基金合同于2016年9月23日生效，自合同生效日起至本报告期末不足一年。

（3）本基金建仓期6 个月，即从2016年9月23日起至2017年3月22 日，至本报

告期末，本基金尚处于建仓期。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从 说明

任职日期 离任日 业年限

期

本基金基金经理，兼 硕士，曾任长江证券有限责

任上海东方证券资产 任公司债券基金事业部投

管理有限公司执行董 2016年10 资经理，汉唐证券有限责任

李家春 事、公募固定收益投月19日 - 18年公司债券业务管理总部投

资部总监、东方红领 资主管，泰信基金管理有限

先精选灵活配置混合 公司投资管理部高级研究

型证券投资基金、东 员、投资管理部副经理，交

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方红稳健精选混合型 银施罗德基金管理公司固

证券投资基金、东方 定收益部副总经理、基金经

红战略精选沪港深混 理，富国基金管理有限公司

合型证券投资基金、 固定收益部投资副总监；现

东方红收益增强债券 任上海东方证券资产管理

型证券投资基金、东 有限公司执行董事、公募固

方红信用债债券型证 定收益投资部总监兼任东

券投资基金基金经 方红领先精选混合、东方红

理。 稳健精选混合、东方红战略

精选混合、东方红价值精选

混合、东方红收益增强债

券、东方红信用债债券基金

经理。具有基金从业资格，

中国国籍。

本基金基金经理，兼

任上海东方证券资产

管理有限公司公募固

定收益投资部副总

监、东方红稳健精选 硕士，曾任东海证券股份有

混合型证券投资基 限公司固定收益部投资研

金、东方红领先精选 究经理、销售交易经理，德

混合型证券投资基 邦证券股份有限公司债券

金、东方红睿逸定期 投资与交易部总经理，上海

开放混合型发起式证 东方证券资产管理有限公

券投资基金、东方红 司固定收益部副总监；现任

策略精选灵活配置混 上海东方证券资产管理有

合型发起式证券投资 限公司公募固定收益投资

基金、东方红纯债债 部副总监兼任东方红领先

纪文静 券型发起式证券投资 2016年9 - 10年 精选混合、东方红稳健精选

基金、东方红收益增月23日 混合、东方红睿逸定期开放

强债券型证券投资基 混合、东方红策略精选混

金、东方红信用债债 合、东方红纯债债券、东方

券型证券投资基金、 红信用债债券、东方红收益

东方红汇阳债券型证 增强债券、东方红汇阳债

券投资基金、东方红 券、东方红汇利债券、东方

汇利债券型证券投资 红稳添利纯债、东方红战略

基金、东方红稳添利 精选混合、东方红价值精选

纯债债券型发起式证 混合、东方红益鑫纯债债券

券投资基金、东方红 基金经理。具有基金从业资

战略精选沪港深混合 格，中国国籍。

型证券投资基金、东

方红益鑫纯债债券型

证券投资基金基金经

理。

注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公 第6页共13页

司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

四季度权益市场整体仍是震荡格局，上证综指上涨3.29%，而创业板指下跌8.74%。从节奏上

看，四季度初随着经济出现一些企稳复苏的迹象，整体市场表现相对较强，一些周期股表现较好；另外在保险举牌等因素的催化下，一些低估值稳定增长的价值股也表现较好。但12月份开始，随着美国加息临近带来的国内货币收紧压力，以及监管层对保险举牌的规范监管，多重因素下市场逐步回调。本基金在操作上，坚持价值投资理念，基础仓位以稳健增长且估值合理的价值股为主要配置方向。同时根据宏观环境的变化进行一些相应的配置调整，配置一些受益于经济阶段企稳和通胀阶段回升的周期性品种以降低整体组合的波动，提高组合收益。

债券市场10月中下旬开始的调整大大超出了市场的预期：从基本面因素来看，经济数据企稳，

地产政策对地产投资增速的影响仍有时滞；供给侧改革以来境内大宗商品价格的快速上涨导致PPI大幅上行，原油动产协议以及中央经济工作会议提及的农产品供给侧改革都进一步推升了通 第7页共13页

胀预期；四季度人民币持续贬值，外汇占款下降，市场资金缺口增大，而央行“锁短放长”的投放抬升了市场资金成本，导致资金面极度紧张；表外理财规模将于明年一季度纳入MPA考核，将导致明年表外理财增速趋缓；美国大选以及美联储加息后，美元指数连创新高、美债收益率快速上行，也加剧了国内债市调整的压力。此轮调整在以上几方面因素的作用下，再叠加市场一些事件性冲击，从而后期的调整大超预期，更多体现为情绪上的宣泄，1个月的时间10年国债收益率回到了2015年2月的水平，从年初2.8%附近上升至3.4%。本基金在操作上，前期也适时降低了仓位和久期，操作思路上仍寻求稳健配置为主。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2016年12月31日，本基金A 类份额净值为0.9681元，份额累计净值为0.9681

元，C类份额净值为0.9670元，份额累计净值为0.9670元。报告期内，本基金A 类份额净值

增长率为-3.29%，同期业绩比较基准收益率为-1.49%，C类份额净值增长率为-3.39%，同期业绩

比较基准收益率为-1.49%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 161,144,523.39 10.61

其中：股票 161,144,523.39 10.61

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,230,757,393.84 81.01

其中：债券 1,230,757,393.84 81.01

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 80,000,320.00 5.27

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 34,476,688.96 2.27

8 其他资产 12,835,496.92 0.84

9 合计 1,519,214,423.11 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 5,527,810.00 0.39

B 采矿业 11,265,000.00 0.80

C 制造业 99,683,303.27 7.05

D 电力、热力、燃气及水生产和供 37,917.66 0.00

应业

E 建筑业 15,592.23 0.00

F 批发和零售业 388,020.00 0.03

G 交通运输、仓储和邮政业 9,458.68 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 14,045,692.20 0.99

业

J 金融业 24,166,884.35 1.71

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 6,004,845.00 0.42

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 161,144,523.39 11.39

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 600535 天士力 278,505 11,555,172.45 0.82

2 600887 伊利股份 600,000 10,560,000.00 0.75

3 600066 宇通客车 500,000 9,795,000.00 0.69

4 002415 海康威视 390,000 9,285,900.00 0.66

5 600104 上汽集团 390,000 9,145,500.00 0.65

6 300271 华宇软件 500,000 8,725,000.00 0.62

7 002271 东方雨虹 360,000 7,808,400.00 0.55

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8 000651 格力电器 300,000 7,386,000.00 0.52

9 600196 复星医药 300,000 6,942,000.00 0.49

10 601398 工商银行 1,517,035 6,690,124.35 0.47

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 109,743,680.40 7.76

2 央行票据 - -

3 金融债券 116,314,000.00 8.22

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 951,888,579.44 67.29

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 4,781,134.00 0.34

8 同业存单 48,030,000.00 3.40

9 其他 - -

10 合计 1,230,757,393.84 87.00

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 136734 16大唐01 1,000,000 97,630,000.00 6.90

2 136738 16通用01 1,000,000 96,790,000.00 6.84

3 136622 16国君G3 700,000 67,634,000.00 4.78

4 019533 16国债05 650,000 65,000,000.00 4.59

5 136029 15华宝债 500,000 49,555,000.00 3.50

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期未未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金持有的16国君G3（代码：136622）发行主体国泰君安证券股份有限公司（以下简称

“公司”）2016年2月1日和2016年3月1日分别公告，因2015年12月31日公司在新三板做

市业务中的异常报价行为，全国中小企业股份转让系统有限责任公司2016年1月29日对公司进

行公开谴责并对相关人员进行了公开谴责或通报批评，中国证券监督管理委员会上海监管局2016

年2月26日对公司采取限制新增新三板做市业务三个月等行政监管措施。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

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5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 189,300.49

2 应收证券清算款 207,618.07

3 应收股利 -

4 应收利息 12,431,647.66

5 应收申购款 6,930.70

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 12,835,496.92

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明

(元) 例（%）

1 300271 华宇软件 8,725,000.00 0.62 重大事项停牌

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红价值精选混合A 东方红价值精选混合

C

报告期期初基金份额总额 1,243,245,744.36 246,897,646.93

报告期期间基金总申购份额 221,758.35 59,484.21

减:报告期期间基金总赎回份额 23,245,573.44 5,600,962.94

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,220,221,929.27 241,356,168.20

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注：总申购份额含红利再投份额（本基金暂未开通基金转换业务）。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红价值精选混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红价值精选混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红价值精选混合型证券投资基金托管协议》；

4、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2 号楼31 层。

8.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司

2017年1月20日

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