东方红价值精选混合型证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月21日

§1 重要提示

上海东方证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红价值精选混合

基金主代码 002783

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年9月23日

报告期末基金份额总额 1,158,098,612.25份

本基金以追求绝对收益为目标，在严格控制投资

投资目标 组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增

值。

本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精

投资策略 选策略，在做好风险管理的基础上，运用多样化

的投资策略实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 中债综合指数收益率*80%+沪深 300指数收益

率*20%

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、

风险收益特征 较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险

与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股

票型基金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红价值精选混合A 东方红价值精选混合

C

下属分级基金的交易代码 002783 002784

下属分级基金的前端交易代码 002783 002784

报告期末下属分级基金的份额总额 997,945,670.14份 160,152,942.11份

第2页共16页

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年4月1日－2017年6月30日）

东方红价值精选混合A 东方红价值精选混合C

1．本期已实现收益 13,330,497.92 2,112,550.55

2．本期利润 30,146,353.02 4,753,777.92

3．加权平均基金份额本期利润 0.0290 0.0267

4．期末基金资产净值 1,011,442,598.16 161,786,093.52

5．期末基金份额净值 1.0135 1.0102

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红价值精选混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 3.12% 0.24% 0.50% 0.16% 2.62% 0.08%

月

东方红价值精选混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 3.02% 0.24% 0.50% 0.16% 2.52% 0.08%

月

注：过去三个月指2017年4月1日－2017年6月30日。

第3页共16页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

第4页共16页

注：（1）截止日期为2017年6月30日。

（2）本基金合同于2016年9月23日生效，自合同生效日起至本报告期末不足一年。

（3）本基金建仓期6个月，即从 2016年9月23日起至2017年3月22日，建仓期结束时各

项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东 硕士，曾任东海证券股份

方证券 有限公司固定收益部投资

资产管 研究经理、销售交易经理，

理有限 2016年9 德邦证券股份有限公司债

纪文静 公司公月23日 - 10年 券投资与交易部总经理，

募固定 上海东方证券资产管理有

收益投 限公司固定收益部副经

资部副 理；现任上海东方证券资

总经理 产管理有限公司公募固定

第5页共16页

兼任东 收益投资部副总经理兼任

方红领 东方红领先精选混合、东

先精选 方红稳健精选混合、东方

混合型 红睿逸定期开放混合、东

证券投 方红策略精选混合、东方

资基 红纯债债券、东方红收益

金、东 增强债券、东方红信用债

方红稳 债券、东方红汇阳债券、

健精选 东方红汇利债券、东方红

混合型 稳添利纯债、东方红战略

证券投 精选混合、东方红价值精

资基 选混合、东方红益鑫纯债

金、东 债券、东方红智逸沪港深

方红睿 定开混合基金经理。具有

逸定期 基金从业资格，中国国籍。

开放混

合型发

起式证

券投资

基金、

东方红

策略精

选灵活

配置混

合型发

起式证

券投资

基金、

东方红

纯债债

券型发

起式证

券投资

基金、

东方红

收益增

强债券

型证券

投资基

金、东

方红信

用债债

券型证

券投资

基金、

第6页共16页

东方红

汇阳债

券型证

券投资

基金、

东方红

汇利债

券型证

券投资

基金、

东方红

稳添利

纯债债

券型发

起式证

券投资

基金、

东方红

战略精

选沪港

深混合

型证券

投资基

金、东

方红价

值精选

混合型

证券投

资基

金、东

方红益

鑫纯债

债券型

证券投

资基

金、东

方红智

逸沪港

深定期

开放混

合型发

起式证

券投资

基金基

金经

第7页共16页

理。

上海东

方证券

资产管

理有限

公司执

行董

事、公

募固定

收益投

资部总

经理、 硕士，曾任长江证券有限责

兼任东 任公司债券基金事业部投

方红领 资经理，汉唐证券有限责任

先精选 公司债券业务管理总部投

灵活配 资主管，泰信基金管理有限

置混合 公司投资管理部高级研究

型证券 员、投资管理部副经理，交

投资基 银施罗德基金管理公司固

金、东 定收益部副总经理、基金经

方红稳 理，富国基金管理有限公司

健精选 2016年10 固定收益部投资副总监；现

李家春 混合型月19日 - 18年 任上海东方证券资产管理

证券投 有限公司执行董事、公募固

资基 定收益投资部总经理兼任

金、东 东方红领先精选混合、东方

方红战 红稳健精选混合、东方红战

略精选 略精选混合、东方红价值精

沪港深 选混合、东方红收益增强债

混合型 券、东方红信用债债券基金

证券投 经理。具有基金从业资格，

资基 中国国籍。

金、东

方红价

值精选

混合型

证券投

资基

金、东

方红收

益增强

债券型

证券投

资基

第8页共16页

金、东

方红信

用债债

券型证

券投资

基金基

金经

理。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

第9页共16页

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

权益方面，二季度市场一波三折。4月份由于监管政策的收紧超出市场预期，股票市场出现

回调；而从5月中下旬开始，随着央行流动性投放，流动性紧张预期和金融监管均有缓和，市场

逐渐开始企稳反弹。展望下半年，宏观经济目前仍然相对稳定，但随着复苏势头逐渐弱化以及基数的不断抬升，下半年下行的压力仍然存在，金融去杠杆也尚未结束。而海外方面，美国上半年低迷的经济使得美联储加息预期不断降温，新兴市场压力相对缓和，但下半年需要观察加息节奏是否发生变化，同时欧洲紧缩预期也会对新兴市场的资产价格形成扰动。总体上下半年市场趋势并不明朗，主要还是以自下而上把握结构机会为主。我们一直关注的价值类股票在二季度表现较为突出，结合估值的合理性，我们对组合的股票持仓进行相应的调整。未来选股方向上仍然坚持价值投资理念，以选择有成长稳健、估值合理的价值股为主。

债券方面，二季度市场呈现先抑后扬态势，4月初至5月中上旬银监会密集出台监管文件，

银行自查开启，期间委外赎回以及券商资金池产品抛售压力给市场造成进一步的恐慌，再加上3

月经济数据仍然较强，市场资金面持续紧张、资金利率居高不下，债券收益率一路上行，突破一季度高点；而5月中下旬开始，监管基调有所缓和，央行加大公开市场操作改善流动性，以及并未在美联储6月加息后跟随上调OMO利率，债券收益率出现明显的回落。本基金在操作上仍以稳健为主，适时调整了久期和仓位。

展望三季度，我们认为前期扰动债市的因素较前期有所好转，一方面经济数据见顶回落，另一方面监管和货币政策边际再收紧概率降低，但仍需关注基本面回落幅度不及预期以及海外数据好转带来的市场波动。短期内市场或仍维持震荡走势，操作上仍需精选个券，关注信用风险，此外积极关注市场波动带来的机会。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2017年6月30 日，本基金A类份额净值为1.0135元，份额累计净值为1.0135元，

C类份额净值为1.0102元，份额累计净值为1.0102元。报告期内，本基金A类份额净值增长

率为3.12%，同期业绩比较基准收益率为0.50%，C类份额净值增长率为3.02%，同期业绩比较基

准收益率为0.50%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

第10页共16页

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 311,403,100.02 19.94

其中：股票 311,403,100.02 19.94

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,179,755,329.20 75.56

其中：债券 1,179,755,329.20 75.56

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 43,408,477.21 2.78

8 其他资产 26,882,730.00 1.72

9 合计 1,561,449,636.43 100.00

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 7,077,200.00 0.60

B 采矿业 - -

C 制造业 206,931,401.93 17.64

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 31,553,960.09 2.69

业

J 金融业 51,883,908.00 4.42

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 4,692,000.00 0.40

M 科学研究和技术服务业 9,264,630.00 0.79

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

第11页共16页

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 311,403,100.02 26.54

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 600887 伊利股份 1,160,000 25,044,400.00 2.13

2 601318 中国平安 362,800 17,998,508.00 1.53

3 601166 兴业银行 1,000,000 16,860,000.00 1.44

4 000333 美的集团 390,000 16,785,600.00 1.43

5 600066 宇通客车 660,901 14,519,994.97 1.24

6 601012 隆基股份 707,000 12,089,700.00 1.03

7 300408 三环集团 560,000 11,754,400.00 1.00

8 600535 天士力 278,505 11,569,097.70 0.99

9 300166 东方国信 852,358 11,447,167.94 0.98

10 002311 海大集团 621,613 11,356,869.51 0.97

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 45,033,767.30 3.84

2 央行票据 - -

3 金融债券 201,790,000.00 17.20

其中：政策性金融债 85,206,000.00 7.26

4 企业债券 796,381,927.90 67.88

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 49,490,000.00 4.22

7 可转债（可交换债） 38,779,634.00 3.31

8 同业存单 48,280,000.00 4.12

9 其他 - -

10 合计 1,179,755,329.20 100.56

第12页共16页

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 136734 16大唐01 1,000,000 96,940,000.00 8.26

2 136738 16通用01 1,000,000 96,650,000.00 8.24

3 136622 16国君G3 700,000 67,879,000.00 5.79

4 101551061 15中石油 500,000 49,490,000.00 4.22

MTN001

5 136029 15华宝债 500,000 49,420,000.00 4.21

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期未未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货 第13页共16页

市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 210,999.11

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 23,122,542.80

5 应收申购款 3,549,188.09

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 26,882,730.00

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 110033 国贸转债 27,384,625.00 2.33

2 110032 三一转债 7,128,000.00 0.61

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾 第14页共16页

差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红价值精选混合A 东方红价值精选混合

C

报告期期初基金份额总额 1,110,852,650.18 198,286,126.60

报告期期间基金总申购份额 28,116,007.02 885,599.17

减:报告期期间基金总赎回份额 141,022,987.06 39,018,783.66

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 997,945,670.14 160,152,942.11

注：1、本基金合同于2016年9月23日生效。

2、总申购份额含红利再投份额（本基金暂未开通基金转换业务）。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红价值精选混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红价值精选混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红价值精选混合型证券投资基金托管协议》；

4、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。

第15页共16页

8.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司

2017年7月21日

第16页共16页
点击查看>>  附件