光大保德信耀钱包货币市场基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十日

第1页共17页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信耀钱包货币

基金主代码 001973

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年11月4日

报告期末基金份额总额 1,668,958,551.14份

本基金力争保持基金资产的流动性和安全性，追求高于

投资目标

业绩比较基准的稳定收益。

本基金将综合考虑各类投资品种的收益和风险特征，在

保证基金资产安全性的基础上力争为投资人创造稳定的

收益。同时，本基金将关注宏观经济走势、货币政策和

财政政策的变化，结合对货币市场利率变动的预期，对

投资策略 投资组合进行管理。

1、久期策略

本基金将在对宏观经济环境深入研究的基础上，预期未

来市场利率的变化趋势，确定本基金的久期。若预测未

来利率将上升，则本基金将通过缩短组合平均剩余期限

第2页共17页

的办法规避利率风险；若预测未来利率下降，则本基金

将延长组合平均剩余期限，获取利率下降带来的回报。

2、类属资产配置策略

类属配置指组合在各类短期金融工具如央行票据、国债、

金融债、企业短期融资券以及现金等投资品种之间的配

置比例。本基金将通过分析各类属的相对收益、利差变

化、流动性风险、信用风险等因素来确定类属配置比例，

寻找具有投资价值的投资品种，力争取得较高的回报。

3、银行存款投资策略

银行存款一般具有收益稳定、风险低等基本特征，特别

是机构投资者在投资银行存款时，往往能获得比普通投

资者更高的收益率。本基金在投资银行存款时将对不同

银行的银行存款收益率做深入的分析，同时结合各银行

的信用等级、存款期限等因素的研究，综合考量整体利

率市场环境及其变动趋势，在严格控制风险的前提下决

定各银行存款的投资比例。

4、个券选择策略

在个券选择层面，将首先考虑安全性因素，优先选择央

票、短期国债等高信用等级的债券品种以规避违约风险。

在具体的券种选择上，基金管理人将在正确拟合收益率

曲线的基础上，找出收益率出现明显偏高的券种，并客

观分析收益率出现偏离的原因。若出现因市场原因所导

致的收益率高于公允水平，则该券种价格出现低估，本

基金将对此类低估品种进行重点关注。此外，鉴于收益

率曲线可以判断出定价偏高或偏低的期限段，从而指导

相对价值投资，这也可以帮助基金管理人选择投资于定

价低估的短期债券品种。

5、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产

的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将

在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支

第3页共17页

持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利

率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利

差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策

略，投资于资产支持证券。

6、证券公司短期公司债券投资策略

对于证券公司短期公司债券，本基金将通过对证券行业

分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查

研究，对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行

流动性分析和监测，尽量选择流动性相对较好的品种进

行投资，并适当控制债券投资组合整体的久期，保证本

基金的流动性。为防范大额赎回可能引发的流动性风险，

本基金将尽量选择可回售给发行方的证券公司短期公司

债券进行投资；同时，紧急情况下，为保护基金份额持

有人的利益，基金管理人还将启用风险准备金防范流动

性风险。基金投资证券公司短期公司债券，基金管理人

将根据审慎原则，制定严格的投资决策流程、风险控制

制度，并经董事会批准，以防范信用风险、流动性风险

等各种风险。

7、回购策略

基金管理人将密切关注短期资金需求激增的机会，通过

逆回购的方式融出资金以分享短期资金利率陡升的投资

机会。

业绩比较基准 人民币活期存款利率(税后)。

本基金属于证券投资基金中的风险较低的品种，其预期

风险收益特征 收益和风险低于债券型基金、混合型基金和股票型基金。

基金管理人 光大保德信基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 光大保德信耀钱包货币A 光大保德信耀钱包货币B

下属分级基金的交易代码 001973 003481

报告期末下属分级基金的份 552,698,519.43份 1,116,260,031.71份

第4页共17页

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2018年1月1日-2018年3月31日)

主要财务指标 光大保德信耀钱包货币 光大保德信耀钱包货币

A B

1.本期已实现收益 4,324,491.87 9,383,148.06

2.本期利润 4,324,491.87 9,383,148.06

3.期末基金资产净值 552,698,519.43 1,116,260,031.71

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、光大保德信耀钱包货币A:

业绩比较基

净值收益率 净值收益率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.9919% 0.0008% 0.0875% 0.0000% 0.9044% 0.0008%

2、光大保德信耀钱包货币B：

业绩比较基

净值收益率 净值收益率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.0516% 0.0008% 0.0875% 0.0000% 0.9641% 0.0008%

第5页共17页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

光大保德信耀钱包货币市场基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015年11月4日至2018年3月31日)

1、光大保德信耀钱包货币A

2、光大保德信耀钱包货币B

第6页共17页

注：根据本基金管理人2016年12月20日发布的《关于光大保德信耀钱包货币市场基金增加B类份额并修改基金合同的公告》，自2016年12月21日起，本基金增加B类份额。

注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2015年11月4日至2016年5月3日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

蔡乐女士，金融投资学

学士。2003年7月至

2005年2月任方正证券

固定收益部项目经理；

2005年3月至2014年

蔡乐 基金经理 2015-11-04 2018-03-24 14年 8月历任中再资产管理

股份有限公司固定收益

部研究员兼交易员、投

资经理助理、自有账户

投资经理。2014年8月

加入光大保德信基金管

理有限公司，历任光大

第7页共17页

保德信现金宝货币市场

基金基金经理、光大保

德信添天盈月度理财债

券型证券投资基金基金

经理、光大保德信耀钱

包货币市场基金基金经

理、光大保德信欣鑫灵

活配置混合型证券投资

基金基金经理、光大保

德信睿鑫灵活配置混合

型证券投资基金基金经

理、光大保德信尊尚一

年定期开放债券型证券

投资基金基金经理、光

大保德信吉鑫灵活配置

混合型证券投资基金基

金经理、光大保德信安

祺债券型证券投资基金

基金经理、光大保德信

多策略智选18个月定

期开放混合型证券投资

基金基金经理、光大保

德信尊盈半年定期开放

债券型发起式证券投资

基金基金经理。

杨烨超先生，硕士。

2007年毕业于复旦大学

世界经济系，2010年获

得复旦大学世界经济系

的硕士学位。自

2010年7月加入光大保

德信基金管理有限公司，

先后担任市场部产品助

理、产品经理（负责产

品设计研究等），

2014年3月至2015年

杨烨超 基金经理 2015-11-27 - 7年 11月担任固定收益部研

究员，现任光大保德信

耀钱包货币市场基金基

金经理、光大保德信睿

鑫灵活配置混合型证券

投资基金基金经理、光

大保德信永鑫灵活配置

混合型证券投资基金基

金经理、光大保德信恒

利纯债债券型证券投资

基金基金经理、光大保

德信铭鑫灵活配置混合

第8页共17页

型证券投资基金基金经

理、光大保德信诚鑫灵

活配置混合型证券投资

基金基金经理、光大保

德信永利纯债债券型证

券投资基金基金经理、

光大保德信货币市场基

金基金经理、光大保德

信中高等级债券型证券

投资基金基金经理、光

大保德信尊富18个月

定期开放债券型证券投

资基金基金经理。

注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度宏观经济数据显示我国经济运行延续稳中向好态势。制造业PMI与去年四季度的

中枢水平基本相当；固定资产投资同比数据保持稳健，其中地产投资、基建投资和制造业投资增速第9页共17页

均保持平稳。工业生产方面，1-2月份工业增加值同比实际增长7.2%，1-2月份，社会消费品零售

总额同比增长9.7%，比去年同期加快0.2个百分点。通货膨胀方面，2018年2月CPI同比回升至

2.9%，环比1.2%。CPI涨幅扩大主要受春节因素影响，致使2月份的对比基数相对较低，加之春节

前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。2月PPI同比回落至3.7%，环比-0.1%，

PPI环比涨幅自去年7月以来首度转负。政策方面，2018年维持GDP增速6.5%目标不变，追求高质

量发展；财政方面将赤字率目标从3.0%调降至2.6%；货币方面淡化了M2和社融的具体目标。3月

22日，央行跟随美联储加息，将逆回购中标利率上调5个BP。3月28日，中央全面深化改革委员

会第一次会议审议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等，资管新规落地后的影响有待观察。

债券市场的运行方面，一季度收益率整体下行，10年国债收益率下行14BP至3.74%，10年国

开收益率下行18BP至4.65%。1月份资金面整体较为宽松，带动短端收益率大幅下行。2月资金面

维持宽松，美债长端收益率企稳，国内债市收益率整体下行。3月份国内两会召开，中美贸易战令

市场风险偏好整体走低，长端收益率继续下行。

在基金的日常操作中，该基金以信用债持仓为主，控制组合久期，提高收益的确定性，降低回撤。1季度，我们维持了较低的组合久期，增持优质信用类债券,规避信用风险和流动性风险，取得了稳定回报。本基金将会密切关注国际国内经济形势和货币、财政政策的动态，在固定收益类资产投资方面，本基金将严控组合信用风险，规避低等级信用债的持仓，增持优质信用债，控制组合久期和杠杆，择机参与利率债的阶段性行情来增强组合投资收益，争取提高组合收益率的确定性和稳定性。

本基金在一季度日常操作中始终保持相对较低的剩余期限，并且判断资金始终保持紧平衡，在配置上降低了短融的配置，更多配置了银行存款、存单和逆回购资产，较好地保持了组合流动性。

本基金将会密切关注国际国内经济形势和货币、财政政策的动态。在基金操作中要重点关注季末和半年末等传统资金面紧张的时点对资金面的冲击，在做好基金的流动性管理的前提下，同时适当提高组合收益。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内耀钱包A份额增长率为0.9919%，业绩比较基准收益率为0%，耀钱包B份额

净值增长率为1.0520%，业绩比较基准收益率为0%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

第10页共17页

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 固定收益投资 358,071,712.23 21.45

其中：债券 358,071,712.23 21.45

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 639,742,119.62 38.32

其中：买断式回购的买入返售金

融资产 - -

3 银行存款和结算备付金合计 661,230,190.32 39.60

4 其他资产 10,549,775.54 0.63

5 合计 1,669,593,797.71 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 2.81

其中：买断式回购融资 -

项目 占基金资产净值比例

序号 金额

（％）

报告期末债券回购融资余额 - -

2 其中：买断式回购融资

- -

注：上表中，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

第11页共17页

报告期末投资组合平均剩余期限 37

报告期内投资组合平均剩余期限

最高值 59

报告期内投资组合平均剩余期限

最低值 35

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

无

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值

平均剩余期限

号 净值的比例（%） 的比例（％）

1 30天以内 97.42 -

其中：剩余存续期超

过397天的浮动利率债 - -

2 30天（含）—60天 15.88 -

其中：剩余存续期超

过397天的浮动利率债 - -

3 60天（含）—90天 19.06 -

其中：剩余存续期超

过397天的浮动利率债 - -

4 90天（含）—120天 3.59 -

其中：剩余存续期超

过397天的浮动利率债 - -

120天（含）—397天

5 （含） 3.00 -

第12页共17页

其中：剩余存续期超

过397天的浮动利率债 - -

合计 138.95 -

5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

报告期内投资组合平均剩余存续期未有违规超过240天的情况。

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 139,971,329.60 8.39

其中：政策性金融债 139,971,329.60 8.39

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 同业存单 218,100,382.63 13.07

8 其他 - -

9 合计 358,071,712.23 21.45

剩余存续期超过397天

10 的浮动利率债券 - -

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

债券数量 占基金资

摊余成本（元）

序号 债券代码 债券名称 产净值比

(张) 例（％）

1 111808054 18中信银行 1,000,000 99,210,665.61 5.94

CD054

第13页共17页

2 111811081 18平安银行 1,000,000 99,057,185.92 5.94

CD081

3 170410 17农发10 600,000 59,916,422.50 3.59

4 180201 18国开01 500,000 50,053,676.59 3.00

5 150207 15国开07 300,000 30,001,230.51 1.80

6 111806059 18交通银行 200,000 19,832,531.10 1.19

CD059

5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次

报告期内偏离度的最高值 0.0570%

报告期内偏离度的最低值 0.0047%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0214%

报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

无

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

无

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9 投资组合报告附注

5.9.1基金计价方法说明

（1）本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。（2）为了避免采用摊余成本法计算的资产净值与按市场利率和交易市价计算的资产净值发生重大偏离，从而对基金持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用市场利率或交易价格，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的一定幅度时，或基金管理人认为发生了其他的重大偏离时，基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整，使基第14页共17页

金资产净值更能公允地反映基金资产净值，确保以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人造成实质性的损害。（3）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。（4）如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。

5.9.2本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 9,590,953.12

4 应收申购款 958,822.42

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 10,549,775.54

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 光大保德信耀钱包货币A 光大保德信耀钱包货币B

本报告期期初基金份额总额 501,318,006.02 1,778,561,745.36

报告期基金总申购份额 661,491,695.68 1,003,126,474.19

报告期基金总赎回份额 610,111,182.27 1,665,428,187.84

报告期基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 552,698,519.43 1,116,260,031.71

第15页共17页

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。基金管理人在本报告期内因快速取现业务垫付的累计金额为36,536,148.34元。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2018-01-01至 522,63 534,31 527,188, 529,762,747

机构 1 2018-03-31 8,780. 2,940. 973.36 .84 31.74%

44 76

2018-01-09至 301,91 885,84 302,796,

2 2018-01-23 0,488. 3.53 332.52 0.00 0.00%

99

产品特有风险

本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形，可能面临单一投资者集中赎回的情况，从而：

（1）对基金的流动性造成冲击，存在对剩余投资者的赎回办理造成影响的风险。

（2）基金管理人因基金赎回的流动性要求致使部分投资受到限制，或因赎回费归入基金资产等原因，而导致基金资产净值波动的风险，影响基金的投资运作和收益水平。

（3）因基金资产规模过小，而导致部分投资不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略，或导致基金不能满足存续条件的风险。

本管理人将审慎评估大额申购对基金持有集中度的影响，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立光大保德信耀钱包货币市场基金的文件

2、光大保德信耀钱包货币市场基金基金合同

3、光大保德信耀钱包货币市场基金招募说明书

4、光大保德信耀钱包货币市场基金托管协议

5、光大保德信耀钱包货币市场基金法律意见书

6、光大保德信基金管理有限公司的业务资格批件、营业执照、公司章程

7、基金托管人业务资格批件和营业执照

第16页共17页

8、报告期内光大保德信耀钱包货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告

9、中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

上海市黄浦区中山东二路558号外滩金融中心1幢，6层至10层本基金管理人办公地址。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管

理人。客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。公司网址：www.epf.com.cn。

光大保德信基金管理有限公司

二〇一八年四月二十日

第17页共17页
点击查看>>  附件