博时富鑫纯债债券型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：江苏银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时富鑫纯债债券

基金主代码 003703

交易代码 003703

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月17日

报告期末基金份额总额 8,590,571,707.17份

投资目标 本基金在控制组合净值波动率的前提下，力争实现长期超越业绩比较
基准的投资回报。

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充
的方法，确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证
券之间的配置比例。充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果，
投资策略 利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以
获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、
信用策略、互换策略、息差策略等。在谨慎投资的前提下，力争获取
高于业绩比较基准的投资收益。

业绩比较基准 中债综合财富(总值)指数收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）

×10%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低
于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期

(2018年10月1日-2018年12月31日)

1.本期已实现收益 79,703,601.82
2.本期利润 160,481,794.65
3.加权平均基金份额本期利润 0.0250
4.期末基金资产净值 9,021,536,877.88
5.期末基金份额净值 1.0502
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.41% 0.08% 2.43% 0.04% -0.02% 0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

张鹿先生，硕士。

张鹿 基金经理 2018-07-16 - 8.1 2010年至2016年在国家
开发银行工作。2017年

加入博时基金管理有限公

司。曾任投资经理。现任
博时富鑫纯债债券型证券
投资基金(2018年7月

16日—至今)、博时利发
纯债债券型证券投资基金
(2018年11月6日—至今)
、博时汇享纯债债券型证
券投资基金(2018年

11月6日—至今)、博时
景发纯债债券型证券投资
基金(2018年11月19日
—至今)、博时中债1-3年
政策性金融债指数证券投
资基金(2018年12月

10日—至今)、博时中债
3-5年进出口行债券指数
证券投资基金(2018年

12月25日—至今)的基金
经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，在经济下行和融资需求收缩推动下，在整体货币政策偏宽松的大背景下，债券市场表现良好，收益率大幅下行。从曲线形态看，长端下行幅度大于短端，曲线牛平。从指数看，四季度中债总财富指数上涨3.43%，中债国债总财富指数上涨3.8%，中债企业债总财富指数上张了2.6%，中债短融总财富指数上涨了1.06%。

四季度，本基金基于对债券市场偏谨慎乐观预期，保持中等久期和适度杠杆的操作。


展望后市，随着PPI的持续回落，11月的工业企业利润单月同比增速自2016年以来首次转负，这标志着名义增速带动企业盈利增速反弹的趋势基本上已经结束了，与之相对应的是PMI数据的全面回落，显示的是需求端的疲软也在继续发酵。同时房地产和基建并未对经济形成较强的支撑作用，房地产投资虽然还在高位，但房地产销售和土地出让自2018年三四季度以来就已经走弱了，历史上房地产开发投资滞后于房地产销售，随着销售的下滑，房地产开发投资预计也会下滑，而基建投资增速虽然企稳，但是并未反弹，基建刺激经济的力度还是比较弱。对于“宽信用”政策，目前决策层主要通过金融机构进行普惠金融支持小微和民企，不同于2009年的宽信用政策，通过小微和民企进行宽信用的传导时间会比较长，路径也很不确定，“宽信用”的效果有待观察，目前对于房地产和地方政府隐性债务的约束仍未打开，这是以往政府刺激经济最有用的两块手段，所以我们认为“宽信用”的政策是否能发挥预期中的效果还有很大的不确定性。总体看，预计2019年经济仍将趋于下行。货币政策方面，随着基本面下行压力的增大，货币政策宽松的大周期不会发生变化，降准和下调政策利率都具有一定的概率，为债券市场行情提供良好的货币环境。从外部看，美股震荡加剧，美联储加息预期大幅降低，经济和加息周期见顶预期带动美债收益大幅下行。综合看，经济基本面、货币政策和美欧日经济周期见顶对债券市场友好，TMLF政策利率变相下调后，整体债
券市场收益率仍有一定的下行空间。但相对来说，2019年债券市场收益率下行的幅度可能会不及
2018年，而且相对波动性也会更大，交易盘的介入相对会更深，需要配置盘来接力降低整体的波
动性。

另外，2019年债券市场收益率下行过程中需要警惕经济下行压力加剧后中央政府可能的应对，稳增长政策出台的力度和节奏对市场影响会比较大；此外，中美贸易谈判如果达成若干协议，对债市情绪也会有一定扰动。

本组合遵循稳健的投资理念，投资思路上保持谨慎乐观，策略上以配置利率债为主，保持适度杠杆，中等久期，灵活操作。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年12月31日,本基金基金份额净值为1.0502元，份额累计净值为1.0617元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为2.41%,同期业绩基准增长率2.43%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -

其中：股票 - -
2 固定收益投资 11,089,970,700.00 97.63
其中：债券 11,089,970,700.00 97.63
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 4,428,807.53 0.04
7 其他各项资产 264,761,189.28 2.33
8 合计 11,359,160,696.81 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 11,089,970,700.00 122.93
其中：政策性金融债 11,089,970,700.00 122.93
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 11,089,970,700.00 122.93
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 180204 18国开04 27,000,000 2,827,440,000.00 31.34
2 180211 18国开11 17,200,000 1,742,876,000.00 19.32
3 180408 18农发08 13,400,000 1,384,086,000.00 15.34
4 180409 18农发09 10,100,000 1,031,917,000.00 11.44
5 170209 17国开09 10,000,000 1,015,500,000.00 11.26

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 29,930.38
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 264,725,746.02
5 应收申购款 5,512.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 264,761,189.28
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 4,177,150,222.90

报告期基金总申购份额 4,414,005,534.06

减：报告期基金总赎回份额 584,049.79

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 8,590,571,707.17

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 498,825.17

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 498,825.17

报告期期末管理人持有的本基金份额 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） -

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 赎回 2018-11-05 498,825.17 521,222.42 -

合计 498,825.17 521,222.42

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 持有基金份额比例达到 赎

者类 序 或者超过20%的时间区 期初份额 申购份额 回 持有份额 份额占比
别 号 间 份

额

1 2018-12-04~2018-12-31 - 1,728,275,564.09 - 1,728,275,564.09 20.12%
机构 2 2018-10-01~2018-12-31 965,902,636.92 960,521,563.73 - 1,926,424,200.65 22.42%
3 2018-10-01~2018-10-18 975,986,818.43 - - 975,986,818.43 11.36%
产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。

本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可
以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。

在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是

博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年12月31日，博时基金公

司共管理181只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业

年金账户，管理资产总规模逾8638亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金

公募资产管理总规模逾2439亿元人民币，累计分红逾916亿元人民币，是目前我国资产管理规模

最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

1、基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年4季末：

博时固定收益类基金业绩表现亮眼。111只各类型债券基金中共有84只（各类份额分开计算）

2018年全年收益率超过全市场债券平均收益率（4.55%），16只货币基金中共有10只（各类份额

分开计算）2018年全年收益率超过全市场货币基金平均收益率（3.52%），在参与银河排名的

107只固收产品（各类份额分开计算）中，有54只产品银河同类排名前1/2。债券型基金中，博时

宏观回报债券A/B类、博时宏观回报债券C类2018年全年净值增长率均分别在200只、142只同

类基金中排名第1，博时天颐债券A类2018年全年净值增长率在200只同类基金中排名第4，博时

天颐债券C类2018年全年净值增长率在142只同类基金中排名第5，博时富华纯债债券、博时富

瑞纯债债券、博时裕康纯债债券、博时双月薪定期支付债券2018年全年净值增长率排名均在银河

同类前1/10，博时富发纯债债券、博时裕利纯债债券、博时富益纯债债券2018年全年净值增长率

排名均在银河同类前1/8；货币型基金中，博时合惠货币B类、博时现金宝货币B类2018年全年

净值增长率分别在291只同类基金中排名第8、第29，博时合惠货币A类2018年全年净值增长率

在311只同类基金中排名第11。

博时旗下权益类基金业绩表现稳健。2018年A股市场震荡下行，博时旗下参与银河排名的

83只权益产品（各类份额分开计算）中，56只银河同类排名在前1/2。其中，股票型基金里，博

时工业4.0主题、博时丝路主题业绩排名均在银河同类前1/4；混合型基金中，博时乐臻定开混合

2018年全年净值增长率在44只同类基金中均排名第4，博时新兴消费主题、博时汇智回报、博时

新策略A类、博时新收益等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时逆向投资、博时战略新兴产业、

博时裕隆、博时鑫泰A类等基金业绩排名在银河同类前1/4；指数基金中，博时上证超大盘ETF及

其联接基金等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时上证50ETF及其联接基金A类业绩排名在银河同类前1/6，博时沪深300指数业绩排名在银河同类前1/3。

商品型基金当中，博时黄金ETF联接A类2018年全年净值增长率同类排名第1。

QDII基金方面，博时标普500ETF、博时标普500ETF联接A类2018年全年净值增长率银河同类排名均位于前1/3。

2、其他大事件　

2018年12月28日，由新华网主办的第十一届“中国企业社会责任峰会”暨2018中国社会责任公益盛典在京隆重举行。凭借多年来对责任投资的始终倡导和企业公民义务的切实履行，老牌公募巨头博时基金在本次公益盛典上荣获“2018中国社会责任杰出企业奖”。

2018年12月22日，东方财富在南京举办的“2018东方财富风云榜暨基情20年”颁奖典礼上，博时基金喜获两项大奖，博时基金江向阳总经理获得“基情20周年最受尊敬行业领袖”奖；博时主题行业混合（LOF）荣登“天天基金年度产品热销榜”。

2018年12月21日，由华夏时报社主办的“华夏机构投资者年会暨第十二届金蝉奖颁奖盛典”在北京召开，本次年会的主题是“金融业2019年：突破与回归”,博时基金荣获“2018年度基金管理公司”。

2018年12月21日，由北京商报社、北京品牌协会主办的“科技赋能与金融生态再造”——
2018年度（第四届）北京金融论坛在京成功举办，博时基金荣获“技术领先价值奖”。

2018年12月15日，第二届腾讯理财通金企鹅奖暨财富高峰论坛在深圳举行。会上揭晓了第二届金企鹅奖获奖名单，其中博时安盈债券基金（A类：000084、C类：000085）凭借年内出色的业绩表现以及在90后用户中的超高人气，一举斩获“最受90后用户喜爱的产品奖”。

2018年11月16日，由《每日经济新闻》主办的“2018公募基金高峰论坛暨金鼎奖颁奖典礼”在成都举行，凭借突出的资管实力和对价值投资的坚守，博时基金一举摘得“公募20年特别贡献奖——创造收益”这一重磅奖项，同时，旗下专户板块获“专户业务最具竞争力基金公司”奖。

2018年11月1日，博时基金正式加入联合国责任投资原则组织（简称UNPRI），成为中国较早加入UNPRI国际组织的资产管理机构之一。

2018年10月17日，由南方财经全媒体集团和21世纪传媒举办的21世纪国际财经峰会暨“金帆奖”评选在深圳举行，凭借对价值投资理念的坚守和出色的综合资管能力，博时基金一举斩获
“2018年度基金管理公司金帆奖”这一重磅奖项。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会批准博时富鑫纯债债券型证券投资基金募集的文件

9.1.2《博时富鑫纯债债券型证券投资基金基金合同》

9.1.3《博时富鑫纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时富鑫纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时富鑫纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）

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二〇一九年一月十九日
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