上投摩根岁岁益定期开放债券型证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月十九日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 上投摩根岁岁益定期开放债券

基金主代码 004627

基金运作方式 契约性定期开放式

基金合同生效日 2018年1月25日

报告期末基金份额总额 200,534,432.39份

在合理充分的定量分析及定性研究基础上，在风险可控

投资目标 的原则下，通过参与固定收益类资产的投资封闭运作，

力争获取超越基准的稳健回报。

1、债券类属配置策略

本基金将对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水

投资策略 平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期

限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资

品种的利差和变化趋势，评估不同债券板块之间的相对

投资价值，确定债券类属配置策略，并根据市场变化及
时进行调整。
2、久期管理策略
本基金将基于对市场利率的变化趋势的预判，相应的调
整债券组合的久期。本基金通过对影响债券投资的宏观
经济变量和宏观经济政策等因素的综合分析，预测未来
的市场利率的变动趋势，判断债券市场对上述因素及其
变化的反应，并据此积极调整债券组合的久期。
3、收益率曲线策略
本基金资产组合中的长、中、短期债券主要根据收益率
曲线形状的变化进行合理配置。本基金在确定固定收益
资产组合平均久期的基础上，将结合收益率曲线变化的
预测，适时采用跟踪收益率曲线的骑乘策略或者基于收
益率曲线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合，并进
行动态调整。
4、信用策略
本基金将深入挖掘信用债的投资价值，在承担适度风险
的前提下追求较高收益。本基金将利用内部信用评级体
系对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，并结合
外部评级机构的信用评级，分析违约风险以及合理信用
利差水平，判断债券的投资价值，谨慎选择债券发行人
基本面良好、债券条款优惠的信用债进行投资。
5、回购策略
本基金将通过对回购利率和现券收益率以及其他投资品
种收益率的比较，通过回购融入短期资金滚动操作，投
资于收益率高于回购成本的债券以及其他获利机会，从
而获得杠杆放大收益，并根据市场利率水平以及对利率
期限结构的预期等，对回购放大的杠杆比例适时进行调
整。


6、中小企业私募债券投资策略

基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据审慎原

则，制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风

险、流动性风险处置预案，其中，投资决策流程和风险

控制制度需经董事会批准，以防范信用风险、流动性风

险等各种风险。

7、资产支持证券投资策略

本基金将在严格控制组合投资风险的前提下投资于资产

支持证券。本基金综合考虑市场利率、发行条款、支持

资产的构成及质量等因素，主要从资产池信用状况、违

约相关性、历史违约记录和损失比例、证券的信用增强

方式、利差补偿程度等方面对资产支持证券的风险与收

益状况进行评估，在严格控制风险的情况下，确定资产

合理配置比例，在保证资产安全性的前提条件下，以期

获得长期稳定收益。

业绩比较基准 中债总指数

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险

品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混

风险收益特征 合型基金和股票型基金。

本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请

投资者关注。

基金管理人 上投摩根基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

上投摩根岁岁益定期开放债 上投摩根岁岁益定期开放债

下属分级基金的基金简称 券A 券C

下属分级基金的交易代码 004627 004628

报告期末下属分级基金的份

200,345,749.21份 188,683.18份

额总额


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2018年4月1日-2018年6月30日)

主要财务指标

上投摩根岁岁益定期开 上投摩根岁岁益定期开

放债券A 放债券C

1.本期已实现收益 1,725,074.64 1,456.74

2.本期利润 1,817,068.01 1,543.42

3.加权平均基金份额本期利润 0.0091 0.0082

4.期末基金资产净值 203,082,459.95 190,974.56

5.期末基金份额净值 1.0137 1.0121

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根岁岁益定期开放债券A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 0.91% 0.04% 1.76% 0.15% -0.85% -0.11%
2、上投摩根岁岁益定期开放债券C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 0.81% 0.03% 1.76% 0.15% -0.95% -0.12%
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根岁岁益定期开放债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2018年1月25日至2018年6月30日)

1．上投摩根岁岁益定期开放债券A：

注：本基金合同生效日为2018年1月25日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

本基金建仓期自2018年1月25日至2018年7月24日，本基金报告期内仍处于建仓期。2．上投摩根岁岁益定期开放债券C：


注：本基金合同生效日为2018年1月25日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

本基金建仓期自2018年1月25日至2018年7月24日，本基金报告期内仍处于建仓期。
§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

刘阳女士自2011年5月至

2012年6月在申银万国证券研究
所担任分析师，2012年6月至

2013年5月在广发证券研发中心
担任高级分析师，2013年6月起
加入上投摩根基金管理有限公司，
历任投资经理助理兼研究员、投
资经理；自2015年12月至

2017年8月担任上投摩根纯债丰
利债券型证券投资基金，自

2015年12月起担任上投摩根双
债增利债券型证券投资基金基金
本基金 经理，自2016年4月起同时担任
刘阳 基金经 2018-01-25 - 7年 上投摩根纯债添利债券型证券投
理 资基金基金经理，自2016年

12月起同时担任上投摩根强化回
报债券型证券投资基金基金经理
及上投摩根岁岁盈定期开放债券
型证券投资基金基金经理，自

2017年4月起同时担任上投摩根
岁岁金定期开放债券型证券投资
基金基金经理，自2017年11月
起同时担任上投摩根丰瑞债券型
证券投资基金基金经理，自

2018年1月起同时担任上投摩根
岁岁益定期开放债券型证券投资
基金基金经理。

注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.刘阳女士为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。

3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根岁岁益定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度，债券市场走势分化，信用债由于风险事件频出导致抛售情绪上升，利率债则在避险需求推动下开启震荡走牛的行情。3月以来信用违约事件发生频率上升，市场对民企再融资风险
担忧加剧，4月资管新规落地，5月《商业银行大额风险暴露管理办法》出台，监管政策延续了去杠杆、防风险的导向，利率债成为机构投资者普遍青睐的品种，加之社融走低，投资和生产趋弱，市场对基本面长期下行趋势预期较为一致，货币政策层面二季度也开始逐步出现转暖迹象，4月份下旬央行宣布定向降准置换MLF，6月底再次宣布定向降准支持债转股和小微企业，尽管未转向全面宽松，但逐渐由去年中性偏紧的格局转向流动性整体的合理充裕，长期利率债波动加大，收益率整体震荡下行，10年国开债到期收益率从季度初4.6%以上水平快速下降至4月下旬的4.3%，随后在流动性冲击下反弹至4.5%附近，随后继续逐级回落，至季末突破前低降至接近4.2%的水平。

在此背景下，本基金二季度严控信用风险，坚持短久期的信用债配置，提高个券信用资质，持仓以中高等级、中短久期信用债为主，保持整体仓位较高，未参与利率债波段交易。

展望三季度，随着长期收益率逐步降至历史中性水平，投资者预期高度一致的背景下，长期利率债波动加剧，收益率波动下行趋势预计仍能持续，但需注意贸易摩擦影响和投资者情绪放大导致的阶段性扰动。信用债方面，风险释放尚需时日，但市场情绪已逐步进入缓和期，宽裕流动性持续推动下，信用债有望出现修复转暖行情。基于以上分析，本基金将保持信用债整体高仓位，坚持高资质和个券短久期的配置，择机参与长期利率债波段交易，同时严控组合回撤，争取为投资者创造稳健收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金A类份额净值增长率为0.91%,本基金C类基金份额净值增长率为0.81%，
同期业绩比较基准收益率为1.76%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -
2 固定收益投资 280,305,013.50 96.41
其中：债券 280,305,013.50 96.41
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 5,421,084.86 1.86
7 其他各项资产 5,022,655.95 1.73
8 合计 290,748,754.31 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 150,093,013.50 73.84

5 企业短期融资券 130,212,000.00 64.06


6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 280,305,013.50 137.90

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

值比例（％）
1 011800277 18武汉地产 100,000 10,058,000.00 4.95
SCP001

2 041800064 18兖矿 100,000 10,057,000.00 4.95
CP001

3 011800274 18鲁黄金 100,000 10,054,000.00 4.95
SCP001

4 011800350 18常高新 100,000 10,041,000.00 4.94
SCP003

5 041800062 18九州通 100,000 10,024,000.00 4.93
CP001

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 17,471.97
2 应收证券清算款 100,432.24
3 应收股利 -
4 应收利息 4,904,751.74
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,022,655.95
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

上投摩根岁岁益定期开 上投摩根岁岁益定期开
项目

放债券A 放债券C

本报告期期初基金份额总额 200,345,749.21 188,683.18
报告期基金总申购份额 - -
减：报告期基金总赎回份额 - -
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 200,345,749.21 188,683.18
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

20180401- 60,001 60,001,700.

机构 1 ,700.0 0.00 0.00 29.92%
20180630 0 00

产品特有风险

本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会批准上投摩根岁岁益定期开放债券型证券投资基金设立的文件；

2.《上投摩根岁岁益定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

3.《上投摩根岁岁益定期开放债券型证券投资基托管协议》；

4.《上投摩根开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

9.2存放地点

基金管理人或基金托管人住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

上投摩根基金管理有限公司
二〇一八年七月十九日
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