红塔红土盛商一年定期开放债券型
发起式证券投资基金

2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：红塔红土基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 07 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 红塔红土盛商一年定期开放债券

基金主代码 004708

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 9 月 15 日

报告期末基金份额总额 101,729,172.43 份

投资目标 本基金主要通过严格的风险控制和积极的主动管理，
在保持资产流动性的基础上，投资于精选的优质债券
和具备投资价值的优质个股，力求实现基金资产的长
期稳定增值，为投资者实现超越业绩比较基准的收

益。

投资策略 本基金投资策略分为封闭期投资策略和开放期投资策
略。封闭期投资策略包括大类资产配置策略、固定收
益类资产的投资策略、资产支持证券的投资策略、股
票投资策略、权证投资策略、存托凭证投资策略。开
放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资
人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例
的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种。

业绩比较基准 中国债券总指数（财富）×90%+沪深 300 指数×10%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中
等风险/收益的产品。

基金管理人 红塔红土基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 红塔红土盛商一年定期开放 红塔红土盛商一年定期开放


债券 A 债券 C

下属分级基金的交易代码 004708 004709

报告期末下属分级基金的份额总额 99,774,064.25 份 1,955,108.18 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日）

主要财务指标 红塔红土盛商一年定期开放债券 红塔红土盛商一年定期开放债券
A C

1.本期已实现收益 -562,651.07 -12,695.66

2.本期利润 -410,332.55 -9,758.71

3.加权平均基金份额本期利 -0.0041 -0.0050
润

4.期末基金资产净值 95,268,200.93 1,838,061.36

5.期末基金份额净值 0.9548 0.9401

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

红塔红土盛商一年定期开放债券 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -0.44% 0.23% 1.16% 0.09% -1.60% 0.14%

过去六个月 0.08% 0.23% 2.25% 0.08% -2.17% 0.15%

过去一年 -6.63% 0.42% 2.47% 0.10% -9.10% 0.32%

过去三年 4.23% 0.59% 10.81% 0.13% -6.58% 0.46%

过去五年 16.01% 0.53% 25.30% 0.14% -9.29% 0.39%

自基金合同 17.34% 0.50% 29.04% 0.14% -11.70% 0.36%

生效起至今

红塔红土盛商一年定期开放债券 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -0.53% 0.23% 1.16% 0.09% -1.69% 0.14%

过去六个月 -0.11% 0.23% 2.25% 0.08% -2.36% 0.15%

过去一年 -7.01% 0.42% 2.47% 0.10% -9.48% 0.32%

过去三年 2.99% 0.59% 10.81% 0.13% -7.82% 0.46%

过去五年 13.73% 0.53% 25.30% 0.14% -11.57% 0.39%

自基金合同

14.68% 0.50% 29.04% 0.14% -14.36% 0.36%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海交通大学博士，2000 年 7 月参加工
作。曾担任湘财证券研究所研究员、太
平洋保险资金中心债券投资经理、泰达
宏利基金管理有限公司固定收益部总经
2018 年 9 月 理和基金经理、上投摩根基金管理有限
梁钧 基金经理 22 日 - 23 年 公司基金经理、上海原君投资公司总经
理、太平资产管理有限公司债券投资经
理。2018 年 5 月起任职于红塔红土基金
管理有限公司，现任职于公司公募投资
二部部门负责人，总经理助理，公司投
资决策委员会委员。

中国人民大学工商管理硕士，曾就职天
相投资顾问有限公司、泰达宏利基金管
理有限公司、方正证券股份有限公司、
杨兴风 基金经理 2023 年 2 月 3 - 15 年 西藏昆仑鼎信投资管理有限公司，历任
日 行业分析师、策略分析师、投资经理、
副总经理及研究总监等职务。杨兴风先
生具备多年证券行业投资和研究分析经
验，具有专业的投资分析能力。2019 年


4 月加入我公司工作，现任职公募投资
二部。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从法律法规、行业协会关于从业人员资格管理的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规，以及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，本基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规及基金合同等规定，未从事内幕交易、操纵市场等违法、违规行为，未开展有损于基金份额持有人利益的关联交易，整体运作合法合规。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《红塔红土基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等在研究分析、投资决策、交易执行等各业务环节严格控制，公平对待旗下所有投资组合。

报告期内，基金管理人管理的各投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价格未发现异常差异，各投资组合间不存在违背公平交易原则的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了《红塔红土基金管理有限公司异常交易监控管理办法》，除完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合外，同一投资组合禁止同日反向交易，不同投资组合之间严格限制同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，需经严格审批并留痕备查。

报告期内，本基金与基金管理人管理的其他投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%，本基金未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年二季度，中国面临的内部和外部环境依旧复杂多变，疫情过峰对经济的拉动作用减弱，有效需求不足，经济复苏斜率有所放缓。具体来看，二季度投资总体或仍将保持平稳；补偿性消费释放后，居民资产负债表偏慢修复将对中长期消费形成制约；出口方面，由于海外主要经济体连续加息的累积效应及全球经济体下行预期，预计压力较大；此外，受季节性因素、输入型通胀消退以及需求偏弱等综合影响，预计二季度 CPI 将保持低位、PPI 涨幅回落。总体来看，二季度国内经济回升动能略显不足，但得益于 2022 年同期的低基数效应，预计 GDP 同比仍将维持较高增速，国内经济弱复苏态势明确，恢复和扩大需求或是未来稳增长政策发力的关键所在。资本市场上，市场交易热点围绕经济弱复苏展开，除具有长期逻辑的中特估和 TMT 主题行情外，A股市场走势偏弱，债券市场利率总体下行。

本基金 2023 年二季度的组合配置上，债券部分考虑到经济弱复苏态势以及海外经济体加息
预期，大致判断中长期利率下行空间有限，重点配置了中短债；权益部分，在继续持有数字经济、“中特估”行业中优质个股和转债的同时，大致判断后续市场行情或将由估值驱动逐渐转换到业绩驱动上来，由此适当淡化行业，增加了超跌绩优股的配置，保持组合配置结构的均衡。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末红塔红土盛商一年定期开放债券 A 基金份额净值为 0.9548 元，本报告期基金
份额净值增长率为-0.44%；截至本报告期末红塔红土盛商一年定期开放债券 C 基金份额净值为0.9401 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.53%；同期业绩比较基准收益率为 1.16%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 15,321,458.40 15.74

其中：股票 15,321,458.40 15.74

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 80,559,569.85 82.78

其中：债券 80,559,569.85 82.78

资产支持证券 - -


4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,106,020.06 1.14

8 其他资产 332,338.21 0.34

9 合计 97,319,386.52 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 12,549,501.40 12.92

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 2,771,957.00 2.85

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 15,321,458.40 15.78

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300161 华中数控 21,500 1,150,680.00 1.18

2 600150 中国船舶 31,000 1,020,210.00 1.05

3 002908 德生科技 63,000 974,610.00 1.00

4 600600 青岛啤酒 9,000 932,670.00 0.96

5 688167 炬光科技 8,600 924,930.00 0.95

6 000921 海信家电 30,000 808,500.00 0.83

7 002409 雅克科技 11,000 801,680.00 0.83

8 688037 芯源微 4,292 733,717.40 0.76

9 002371 北方华创 2,300 730,595.00 0.75

10 300751 迈为股份 4,300 728,334.00 0.75

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 69,971,547.01 72.06

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 10,588,022.84 10.90

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 80,559,569.85 82.96

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019688 22 国债 23 382,000 38,627,557.42 39.78

2 019694 23 国债 01 310,000 31,343,989.59 32.28

3 123035 利德转债 43,500 5,662,085.14 5.83

4 123048 应急转债 22,000 2,973,290.96 3.06

5 110090 爱迪转债 14,000 1,952,646.74 2.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内，本基金的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 29,379.38

2 应收证券清算款 302,958.83

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 332,338.21

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 123035 利德转债 5,662,085.14 5.83

2 123048 应急转债 2,973,290.96 3.06

3 110090 爱迪转债 1,952,646.74 2.01

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 红塔红土盛商一年定期开 红塔红土盛商一年定期开
放债券 A 放债券 C

报告期期初基金份额总额 99,774,064.25 1,955,108.18

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 99,774,064.25 1,955,108.18

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 红塔红土盛商一年定期开 红塔红土盛商一年定期开
放债券 A 放债券 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 18,166,045.96 0.00

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 18,166,045.96 0.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总 17.86 0.00
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金 发起份额总数 发起份额占基金 发起份额承诺
总份额比例(%) 总份额比例(%) 持有期限

基 金 管 理 人18,166,045.96 17.8610,000,450.05 6.48 自合同生效之
固有资金 日起不少于 3
年


基 金 管 理 人 - - - - -
高 级 管 理 人
员

基金经理等 74.39 0.00 - - -
人员

基金管理人 - - - - -
股东

其他 7,659.40 0.00 - - -

合计 18,173,779.75 17.8610,000,450.05 6.48 -

注：1、上述份额总数为扣除认购费用并包含利息结转份额后的总份额数；

2、本基金发起式资金提供方仅为基金管理人，基金管理人基金经理、其他从业人员认购的基金份额不属于发起份额。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金

者 份额比例 期初 申购 赎回 份额占比
类 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 （%）

别 超过 20%的

时间区间

2023-04-

机 1 01 至 49,499,000.00 0.00 0.0049,499,000.00 48.66
构 2023-06-

30

产品特有风险

1、巨额赎回的风险
持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。
2、流动性风险
基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险。
3、基金规模较小导致的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略，基金持续稳定运作可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
4、基金净值大幅波动的风险
因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。

5、持有人大会投票权集中的风险
当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
6、提前终止基金合同的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同；

3、红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议；

4、红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书；

5、报告期内披露的各项公告。
10.2 存放地点

广东省深圳市前海深港合作区南山街道前湾一路 399 号前海嘉里商务中心四期 1 栋 2301

10.3 查阅方式

投资者可通过基金管理人网站，或在营业期间到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

客服热线：4001-666-916（免长途话费）

公司网址：www.htamc.com.cn

红塔红土基金管理有限公司
2023 年 7 月 20 日
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