鹏扬景兴混合型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 鹏扬景兴混合

交易代码 005039

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2017年9月27日

报告期末基金份额总额 365,742,150.99份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的资
产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。

基金管理人通过对经济周期及资产价格发展变

化的理解，在把握经济周期性波动的基础上，动
态评估不同资产类别在不同时期的投资价值、投
资时机以及其风险收益特征，追求稳健增长。

1、当宏观基本面向好、GDP稳步增长且预期股票
市场趋于上涨时，本基金将增加股票投资比例，
分享股票市场上涨带来的收益；

2、当宏观基本面一般、GDP增长缓慢且预期股票
投资策略 市场趋于下跌时，本基金将采取相对稳健的做

法，减少股票投资比例，增加债券或现金类资产
比例，避免投资组合的损失；

3、在预期股票市场和债券市场都存在下跌风险
时，本基金将减少股票和债券的持有比例，除现
金资产外，增加债券回购、央行票据等现金类资
产的比例。

基于基金管理人对经济周期及资产价格发展变

化的深刻理解，通过定性和定量的方法分析宏观

经济、资本市场、政策导向等各方面因素，建立
基金管理人对各大类资产收益的绝对或相对预
期，决定各大类资产配置权重。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*25%+中债综合指数收益
率*75%

风险收益特征 本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型
基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏扬景兴混合A 鹏扬景兴混合C

下属分级基金的交易代码 005039 005040

报告期末下属分级基金的份额总额 325,080,184.15份 40,661,966.84份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
鹏扬景兴混合A 鹏扬景兴混合C
1．本期已实现收益 4,669,080.62 771,655.65
2．本期利润 6,048,358.67 817,856.14
3．加权平均基金份额本期利润 0.0183 0.0169
4．期末基金资产净值 337,978,923.94 42,060,464.77
5．期末基金份额净值 1.0397 1.0344
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬景兴混合A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.82% 0.79% 0.02% 0.33% 1.80% 0.46%
鹏扬景兴混合C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④


过去三个月 1.71% 0.79% 0.02% 0.33% 1.69% 0.46%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为2018年09月30日。
（2）本基金合同于2017年9月27日生效。
（3）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起6个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围，四、投资限制”的有关规定。3.3其他指标
注：无

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

副总经 2017年9 清华大学工商管理硕士，西
卢安平 理兼首 月27日 - 17 安交通大学工学学士，曾任
席投资 全国社保基金理事会资产

官、本基 配置处长、风险管理处处
金基金 长，中国平安集团公司委托
经理 与绩效评估部总经理，平安
人寿保险股份有限公司委
托投资部总经理。现任鹏扬
基金管理有限公司副总经
理兼首席投资官、股票投资
决策委员会主任委员，2017
年9月27日至今任鹏扬景
兴混合型证券投资基金基
金经理，2017年12月20日
至今任鹏扬景泰成长混合
型发起式证券投资基金基
金经理，2018年4月3日至
今任鹏扬景升灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理，2018年5月10日至今
任鹏扬景欣混合型证券投
资基金基金经理。

北京大学计算数学系硕士。
曾任全国社保基金理事会
规划研究部主任科员、中国
平安保险（集团）股份有限
本基金 公司委托投资部投资经理。
罗成 基金经 2018年3 - 8 2017年6月加入鹏扬基金管
理 月16日 理有限公司，现任股票投资
部基金经理。2018年3月
16日至今任鹏扬景兴混合
型证券投资基金、鹏扬景泰
成长混合型发起式证券投
资基金基金经理。

中国人民大学金融硕士，曾
任北京鹏扬投资管理有限
公司交易管理部债券交易
员。2016年8月加入鹏扬基
金管理有限公司，历任交易
本基金 2018年3 管理部债券交易员、固定收
焦翠 基金经 月16日 - 5 益部投资组合经理。2018年
理 3月16日至今任鹏扬景兴混
合型证券投资基金、鹏扬汇
利债券型证券投资基金基
金经理；2018年8月23日
至今任鹏扬利泽债券型证
券投资基金基金经理。

注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。


2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

股票市场三季度延续上半年的较差表现,核心矛盾仍体现在去杠杆政策和贸易战的影响。股票市场三季度分化明显，前期强势的医药、食品饮料等消费类股票补跌，而以银行、保险为代表的金融股表现相对出色。本组合六月以来进一步增持的优质保险、银行公司股票取得明显超额收益，同时坚守的石油、黄金等相关股票也有较好的超额回报。季度末我们判断形成股市弱势的核心矛盾仍未解除，逢高减持了部分金融地产股票，将仓位控制在40%-45%之间。我们对股票市场中长期抱有非常乐观的看法，因此四季度将大致维持40%-45%的股票仓位。另一方面，股市短期走势可能还有较大反复，我们从三方面进行组合优化，一是坚持低估值蓝筹白马股持仓，二是逢高减持短期涨幅过大的股票，三是坚持实质分散理念，挖掘如年初投资的石油、黄金等有特色的品种降低组合波动风险。


三季度债券市场方面总体呈现牛市变陡格局，受央行降准和超量投放MLF等利好政策刺激，收益率曲线短端（3年以下）利率和中高等级信用债券均明显受益。本组合债券投资年初以来坚持高等级信用债的牛市策略并根据流动性、情绪面波动进行逆向博弈操作取得较好的投资回报，大幅超越比较基准。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬景兴混合A基金份额净值为1.0397元，本报告期基金份额净值增长率为1.82%；截至本报告期末鹏扬景兴混合C基金份额净值为1.0344元，本报告期基金份额净值增长率为1.71%；同期业绩比较基准收益率为0.02%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 171,367,590.95 39.34
其中：股票 171,367,590.95 39.34
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 249,016,727.86 57.17
其中：债券 249,016,727.86 57.17
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 4,300,000.00 0.99
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,652,249.99 1.07
8 其他资产 6,216,592.00 1.43
9 合计 435,553,160.80 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 9,304,400.00 2.45
C 制造业 82,879,711.34 21.81
D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 718,400.00 0.19
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 61,333,329.61 16.14
K 房地产业 16,706,250.00 4.40
L 租赁和商务服务业 425,500.00 0.11
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 171,367,590.95 45.09
注：以上行业分类以2018年9月30日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 303,200 20,769,200.00 5.47
2 600036 招商银行 619,069 18,999,227.61 5.00
3 000002 万科A 687,500 16,706,250.00 4.40
4 601398 工商银行 2,600,600 15,005,462.00 3.95
5 600196 复星医药 409,200 12,910,260.00 3.40
6 600741 华域汽车 476,200 10,714,500.00 2.82
7 600566 济川药业 270,400 10,651,056.00 2.80

8 600583 海油工程 1,250,000 8,450,000.00 2.22
9 002372 伟星新材 564,421 8,364,719.22 2.20
10 600612 老凤祥 174,524 6,638,892.96 1.75
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 82,612,972.50 21.74
其中：政策性金融债 82,612,972.50 21.74
4 企业债券 59,162,000.00 15.57
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 71,983,000.00 18.94
7 可转债（可交换债） 35,258,755.36 9.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 249,016,727.86 65.52
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 101800134 18首创MTN001 300,000 30,933,000.00 8.14
2 018006 国开1702 250,000 25,127,500.00 6.61
3 018005 国开1701 220,000 22,132,000.00 5.82
4 101455009 14浦发集MTN001 200,000 20,756,000.00 5.46
5 180406 18农发06 200,000 20,458,000.00 5.38
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本报告期内，本基金未参与股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明

招商银行（600036.SH)为鹏扬景兴混合型证券投资基金的前十大持仓证券。2018年7月5日深圳保监局针对招商银行存在电话销售欺骗投保人违法行为，罚款30万元。2018年2月12日中国银监会针对招商银行存在以下主要违法违规事实，罚款6570万元，没收违法所得3.024万元，罚没合计6573.024万元。主要违法违规事实：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金直接转回出票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；（七）未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违规签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当行发放贷款；（十四）违
规向关系人发放信用贷款。

本基金投资招商银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除招商银行外，本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资前十名股票中投资于超出基金合同规定备选股票库之外的投资决策程序说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 45,286.38
2 应收证券清算款 2,050,472.96
3 应收股利 -
4 应收利息 4,035,971.33
5 应收申购款 84,861.33
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,216,592.00
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 127005 长证转债 15,182,352.36 3.99
2 113011 光大转债 11,737,555.20 3.09
3 110043 无锡转债 6,246,847.80 1.64
4 113013 国君转债 2,092,000.00 0.55
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。


§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 鹏扬景兴混合A 鹏扬景兴混合C

报告期期初基金份额总额 337,482,350.41 69,725,442.15
报告期期间基金总申购份额 2,442,992.10 798,564.54
减:报告期期间基金总赎回份额 14,845,158.36 29,862,039.85
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 325,080,184.15 40,661,966.84
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
超过20%的时 份额 份额 份额

间区间

2018年7月1

机构 1 日-2018年9月 95,255,286.72 0.00 0.00 95,255,286.72 26.04%
30日

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引起基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保持持有人利益

8.2影响投资者决策的其他重要信息

注：无

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬景兴混合型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬景兴混合型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬景兴混合型证券投资基金基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者
可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2018年10月26日
点击查看>>  附件