中加颐睿纯债债券型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加颐睿纯债债券

基金主代码 006066

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年07月25日

报告期末基金份额总额 4,176,773,575.32份

投资目标 力争在严格控制投资风险的前提下，长期内实现超
越业绩比较基准的投资回报。

本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏
观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家
产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏
投资策略 观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、
券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，
确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央
银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置
比例。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率

本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险水平
风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基
金。


基金管理人 中加基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中加颐睿纯债债券A 中加颐睿纯债债券C

下属分级基金的交易代码 006066 006067

报告期末下属分级基金的份额总 4,173,743,967.52份 3,029,607.80份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
中加颐睿纯债债券A 中加颐睿纯债债券C

1.本期已实现收益 39,531,909.13 25,058.22

2.本期利润 57,328,467.14 37,023.92

3.加权平均基金份额本期利润 0.0139 0.0125

4.期末基金资产净值 4,404,679,485.53 3,153,521.09

5.期末基金份额净值 1.0553 1.0409

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加颐睿纯债债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④

过去三个月 1.34% 0.04% 1.35% 0.06% -0.01% -0.02%

过去六个月 2.38% 0.03% 2.18% 0.05% 0.20% -0.02%

过去一年 4.61% 0.03% 3.15% 0.05% 1.46% -0.02%

过去三年 12.68% 0.04% 5.94% 0.05% 6.74% -0.01%

过去五年 21.63% 0.05% 6.96% 0.06% 14.67% -0.01%

自基金合同

生效起至今 25.30% 0.05% 9.73% 0.06% 15.57% -0.01%

中加颐睿纯债债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④

过去三个月 1.25% 0.04% 1.35% 0.06% -0.10% -0.02%

过去六个月 2.18% 0.03% 2.18% 0.05% 0.00% -0.02%

过去一年 4.20% 0.03% 3.15% 0.05% 1.05% -0.02%

过去三年 10.91% 0.04% 5.94% 0.05% 4.97% -0.01%

过去五年 18.96% 0.05% 6.96% 0.06% 12.00% -0.01%

自基金合同

生效起至今 22.24% 0.05% 9.73% 0.06% 12.51% -0.01%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

于跃先生，伦敦帝国理工大
学金融数学硕士。2012年5
月至2015年5月，任职于民
生证券股份有限公司，担任
固收投资经理助理；2015年
6月至2019年11月，任职于
中信建投证券股份有限公
于跃 本基金基金经理 2021- 司，任固定收益投资经理。
12-15 - 11 2019年12月加入中加基金
管理有限公司，曾任中加优
享纯债债券型证券投资基
金（2020年3月4日至2021年
8月20日）、中加丰裕纯债
债券型证券投资基金（2020
年5月7日至2021年8月20

日）、中加颐信纯债债券型


证券投资基金（2020年3月4
日至2021年12月21日）、中
加瑞利纯债债券型证券投
资基金（2020年3月4日至20
22年3月28日）、中加瑞合
纯债债券型证券投资基金
（2020年11月25日至2022
年11月15日）、中加颐鑫纯
债债券型证券投资基金（20
20年3月3日至2022年12月2
9日）、中加科丰价值精选
混合型证券投资基金（2020
年5月13日至2024年3月18
日）、中加享利三年定期开
放债券型证券投资基金（20
20年2月19日至2024年3月1
8日）的基金经理，现任中
加颐享纯债债券型证券投
资基金（2020年3月3日至
今）、中加颐睿纯债债券型
证券投资基金（2021年12月
15日至今）、中加纯债两年
定期开放债券型证券投资
基金（2022年4月29日至

今）、中加丰盈一年定期开
放债券型发起式证券投资
基金（2022年5月13日至

今）、中加安盈一年定期开
放债券型发起式证券投资
基金（2022年6月20日至

今）、中加博盈一年定期开
放债券型发起式证券投资
基金（2022年9月13日至

今）、中加博裕纯债债券型
证券投资基金（2023年11月
24日至今）的基金经理。

注：1、任职日期说明：本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部规章，制定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年一季度债券收益率大幅回落，长债与超长债利率均创历史新低，10年和30年期国债分别下行26.5BP、36.8BP，至2.29%和2.46%。其中利率在1-2月单边走低，3月以低位震荡为主。具体来看：


开年市场还在担忧新一轮PSL投放及资金面分层的问题，但随着A股快速下跌及上证综合指数的连续破位，30年国债期货成为股债对冲策略的热门标的，而央行意外在国新办新闻发布会上宣布降准0.5个百分点则直接激发了债券的做多热情，债券迎来一季度的第一波快牛行情。春节前A股跌势放缓，叠加在居民取现需求的影响下，资金利率不低，机构情绪偏谨慎，10年国债在2.4%的整数关口附近盘整。春节期间消费量升价跌，节后资金季节性转松，随后5年期以上LPR超预期调降25bp、两会政策基本符合市场预期、央行提及降准还有空间等因素接力推动利率出现第二波快速下行。等到时间迈入3月中旬，出口、CPI、工业生产、制造业投资等多项经济数据超预期，逆回购和MLF缩量显示央行流动性投放速度放缓，同时人民币汇率波动加大，特别国债发行方式引发市场关注，利率进入震荡阶段。

年初经济出现边际企稳，但经济循环的内生动能暂未被有效激发。1-2月多项宏观指标超预期，原因有三，一是晚春年份企业在春节假期前的赶工助力工业生产，春节假期居民出行推升旅游等服务品价格；二是全球制造业周期有所回暖，美国制造业PMI、韩国及越南出口同步改善，外需带动下，我国的外向型行业也受到提振；三是1-2月固定资产投资中的设备工器具购置分项累计增17%，技改和设备更新推动制造业投资。但也需注意到的是，目前的基本面环境并没有发生根本性改变，地方主导的基建项目及房地产产业链依旧偏弱，制造业仍处在以价换量的行业状态下，百年建筑调研的春节后建筑项目复工进度持续低于往年同期水平，受高基数的影响，一季度新房累计销售面积同比接近腰斩，伴随3月中采制造业PMI超预期的是其中的出厂价格分项还在下探。拉长时间看，扭转市场预期的关键是稳定地产链及价格，未来应密切关注海外补库需求的持续性及国内财政能否接力稳增长。

开年超预期的经济数据在一定程度上降低了全年5%左右经济目标的完成难度，短期内政策加码空间或有限，重点在于加大前期已出台政策的落实力度。二季度财政政策的关注点或落在政府债的发行节奏上。根据以往经验，二季度可能会同时迎来超长期特别国债启动发行及地方政府债券加快发行进度的供给冲击，一方面超长债集中供给或会对超长端收益率曲线形态有影响，但另一方面，央行已多次表态会加强与财政政策的配合，供给因素对债券定价的影响程度很大程度上取决于央行的流动性支持强度。货币政策方面，防空转和稳汇率仍是重要考量，我们认为逆回购减量与MLF缩量续作或意味着央行认为当前流动性状态已回到合意水平，不过季末的跨季资金投放也显示央行并没有主动收紧的意愿，市场利率围绕政策利率波动或是央行认为的理想状态。考虑到当前实际利率仍处高位，货币政策宽松周期并未结束，短期内人民币汇率压力对政策利率下调有制约，降准及存款利率调降的触发阈值或更低，待临近季末时关注美联储货币政策能否打开我国货币政策的操作空间。

报告期内，基金跟随市场变化积极调整仓位，加仓中长久期高等级信用债和银行二级资本债，将杠杆维持在中性偏高位置，同时通过长久期利率债波段交易增厚盈利。4.5 报告期内基金的业绩表现


截至报告期末中加颐睿纯债债券A基金份额净值为1.0553元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.34%，同期业绩比较基准收益率为1.35%；截至报告期末中加颐睿纯债债券C基金份额净值为1.0409元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.25%，同期业绩比较基准收益率为1.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 5,083,390,678.72 99.97

其中：债券 5,083,390,678.72 99.97

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 1,719,499.09 0.03

8 其他资产 29,188.62 0.00

9 合计 5,085,139,366.43 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 59,779,430.77 1.36

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,320,347,872.39 29.95

其中：政策性金融债 334,137,484.20 7.58

4 企业债券 176,897,186.65 4.01

5 企业短期融资券 321,426,512.83 7.29

6 中期票据 3,204,939,676.08 72.71

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 5,083,390,678.72 115.33

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 230202 23国开02 1,100,000 111,653,516.39 2.53

2 2228039 22建设银行二级 1,000,000 105,489,344.26 2.39
01

3 232380006 23中行二级资本 1,000,000 103,436,493.15 2.35
债01A

4 092280139 22交行二级资本 1,000,000 102,703,967.21 2.33
债02A

5 230306 23进出06 1,000,000 101,167,377.05 2.30

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局处罚。中国进出口银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局处罚。中国建设银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局处罚。中国银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银行处罚。交通银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银行处罚。中国农业银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银行处罚。中国工商银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、中国人民银行处罚。兴业银行在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其他主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 12,849.17

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 16,339.45

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 29,188.62

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中加颐睿纯债债券A 中加颐睿纯债债券C

报告期期初基金份额总额 4,045,728,893.30 3,018,673.98

报告期期间基金总申购份额 600,687,903.37 657,841.31

减：报告期期间基金总赎回份额 472,672,829.15 646,907.49

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 4,173,743,967.52 3,029,607.80

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理
人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者 持有基金份额比

序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号

别 20%的时间区间

1 20240101-20240 993,749,440.64 0.00 0.00 993,749,440.64 23.79%
机 331

构 2 20240101-20240 979,558,122.21 0.00 0.00 979,558,122.21 23.45%
331

产品特有风险

本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该投
资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可
能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中加颐睿纯债债券型证券投资基金设立的文件

2、《中加颐睿纯债债券型证券投资基金基金合同》

3、《中加颐睿纯债债券型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点

基金管理人处
9.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司

客服电话：400-00-95526（免长途费）

基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2024年04月19日
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