九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基
金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：九泰基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 九泰动态策略混合

基金主代码 008443

交易代码 008443

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 6 月 18 日

报告期末基金份额总额 9,027,992.41 份

本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严
投资目标 谨、具有前瞻性的宏观策略分析以及深入的个股
/个券挖掘，动态灵活调整投资策略，力争为投
资者获取长期稳健的投资回报。

本基金将综合分析大类资产的预期收益和风险
特征及其变化方向，将基金资产动态配置在股票
和债券等大类资产之间，同时兼顾动态资产配置
中的风险控制和成本控制。本基金通过资产配置
策略，在股市系统性上涨阶段抓住权益类资产的
收益机会，在股市系统性下跌阶段利用固定收益
投资策略 类资产及其他金融工具保持货币购买力，实现基
金资产的长期稳定增值。基金的股票投资组合比
例将按照沪深 300 指数 PE（TTM）估值水平进行
调整。

本基金的投资策略还包括：股票投资策略、债券
投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投
资策略、国债期货投资策略等。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中国债券总指数收益
率×50%

风险收益特征 本基金属于混合型证券投资基金，一般情况下其


预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型
基金，低于股票型基金。

基金管理人 九泰基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 九泰动态策略混合 A 九泰动态策略混合 C

下属分级基金的交易代码 008443 008444

报告期末下属分级基金的份额总额 3,603,252.80 份 5,424,739.61 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2022 年 7 月 1 日 － 2022 年 9 月 30 日 ）

九泰动态策略混合 A 九泰动态策略混合 C

1．本期已实现收益 -597,632.62 -588,137.49

2．本期利润 -366,520.06 -390,640.65

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0437 -0.0454

4．期末基金资产净值 4,031,050.06 6,041,552.86

5．期末基金份额净值 1.1187 1.1137

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

九泰动态策略混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -3.83% 0.43% -7.12% 0.44% 3.29% -0.01%

过去六个月 0.53% 0.73% -3.69% 0.59% 4.22% 0.14%

过去一年 -4.03% 0.74% -9.16% 0.59% 5.13% 0.15%

自基金合同 11.87% 0.66% 3.06% 0.62% 8.81% 0.04%
生效起至今


九泰动态策略混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -3.88% 0.43% -7.12% 0.44% 3.24% -0.01%

过去六个月 0.42% 0.73% -3.69% 0.59% 4.11% 0.14%

过去一年 -4.21% 0.74% -9.16% 0.59% 4.95% 0.15%

自基金合同 11.37% 0.66% 3.06% 0.62% 8.31% 0.04%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较


注：1.本基金合同于 2020 年 6 月 18 日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已满一年，距建
仓期结束已满一年。

2.根据基金合同的约定，自本基金合同生效之日起 6 个月内基金的投资比例需符合基金合同
要求。本基金建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

基 金 经 金融学硕士，11 年证券从业
理、总裁 经历。历任毕马威华振会计
刘开运 助理、致 2021 年 8 - 11 师事务所审计师，昆吾九鼎
远 权 益 月 25 日 投资管理有限公司投资经
投 资 部 理、合伙人助理。2014 年 7
总 经 理 月加入九泰基金管理有限


兼 执 行 公司，现任总裁助理、致远
投 资 总 权益投资部总经理兼执行
监 投资总监、基金经理，具有
基金从业资格。

北京大学药物化学硕士，药
学学士，11 年证券从业经
历。历任普华永道中天会计
师事务所审计师，中信建投
林柏川 基 金 经 2020 年 6 2022 年 7 月 11 证券股份有限公司研究员，
理 月 29 日 28 日 信诚人寿保险有限公司研
究员。2015 年 6 月加入九泰
基金管理有限公司，曾任致
远权益投资部基金经理，具
有基金从业资格。

注：
1、证券从业的含义遵从监管部门和行业协会的相关规定。
2、基金经理的“任职日期”为基金合同生效日或公司相关公告中披露的聘任日期，“离任日期”为公司相关公告中披露的解聘日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。

本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合,在不同时间窗下(1 日内、3 日内、5 日
内）的季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2022 年三季度，A 股权益市场出现明显下行，主要指数均出现明显的跌幅，截止到 9 月底，
主要指数基本回到 4 月底市场底部的位置，市场下行吞噬了 5、6 月份市场的反弹。综合来看，三个主要的因素影响了三季度权益市场的走势。第一，全球发达经济体为应对自身高通胀实施的超预期的大幅加息行为，明显打压了市场风险偏好。第二，国内疫情反复对工业生产、交通运输、消费服务等行业影响明显，并持续影响到市场主体的投资、消费意愿。第三，部分行业交易过度拥挤，在市场风险偏好下降的过程中，估值存在调整的空间。在经历今年以来明显的市场波动后，我们对市场的复杂性、多面性有了更充分的认知。面对复杂多变的市场环境，应该进一步提高对投资环境变化的敏锐度，做好充足的预案，在市场没有按照预期变化的方向发展的时候，要能够做出适当的应对以降低组合风险。未来，要通过不断完善系统化的跟踪指标体系，构建更具适应性的投资方法。

在报告期内，我们对持仓结构根据公司基本面变化情况、估值的性价比进行了部分调整，同时继续基于企业长期盈利能力和成长空间选择优质企业进行深度研究储备。三季度的明显市场调整为以相对合理价格投资优质公司提供了不错的窗口期。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金 A 类份额净值为 1.1187 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.83%；
截至本报告期末本基金 C 类份额净值为 1.1137 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.88%；同期业绩比较基准收益率为-7.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金出现超过连续 60 个工作日（2022 年 2 月 8 日-2022 年 9 月 30 日）基金资产净值低于
5000 万元的情形，已向中国证监会报告并提出解决方案；未发生连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 4,657,656.94 38.14

其中：股票 4,657,656.94 38.14

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,080,890.15 33.41

其中：债券 4,080,890.15 33.41

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 3,461,966.94 28.35

8 其他资产 12,595.63 0.10

9 合计 12,213,109.66 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3,390,561.34 33.66

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 1,060,770.00 10.53

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 156,465.60 1.55

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 49,860.00 0.50

S 综合 - -

合计 4,657,656.94 46.24

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600529 山东药玻 35,880 1,039,443.60 10.32

2 600660 福耀玻璃 21,600 773,496.00 7.68

3 600009 上海机场 9,400 543,132.00 5.39

4 600004 白云机场 36,300 517,638.00 5.14

5 600690 海尔智家 16,626 411,826.02 4.09

6 603707 健友股份 19,808 329,605.12 3.27

7 603899 晨光股份 6,200 279,558.00 2.78

8 600276 恒瑞医药 7,600 266,760.00 2.65

9 600309 万华化学 2,700 248,670.00 2.47

10 300059 东方财富 8,880 156,465.60 1.55

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 4,080,890.15 40.51

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,080,890.15 40.51

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 019648 20 国债 18 39,760 4,080,890.15 40.51

注：本基金本报告期末仅持有上述 1 只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，南京健友生化制药股份有限公司在本报告编制日前一年内出现被监管部门处罚的情形：

2022 年 5 月 19 日，上海证券交易所对南京健友生化制药股份有限公司及有关责任人予以监
管警示。主要内容为：1、关联交易未及时履行决策程序及信息披露义务；2、关联关系披露不准确。

本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，其他九名证券发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 8,315.99

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,279.64

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 12,595.63

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 九泰动态策略混合 A 九泰动态策略混合 C

报告期期初基金份额总额 9,501,137.08 9,439,876.09

报告期期间基金总申购份额 5,279.28 150,097.64

减:报告期期间基金总赎回份额 5,903,163.56 4,165,234.12

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 3,603,252.80 5,424,739.61


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

一、根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律法规的规定和《九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关约定，经与基金托管人中信银行股份有限公司协商一致，基金管理人九泰基金管理有限公司将自 2022 年 10 月
21 日至 2022 年 11 月 1 日以通讯方式召开九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金份额持
有人大会，审议《关于终止九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》。
为了使本次基金份额持有人大会顺利召开，基金管理人已于 2022 年 9 月 30 日、 2022 年 10 月 1
日、2022 年 10 月 10 日发布了《九泰基金管理有限公司关于以通讯方式召开九泰动态策略灵活配
置混合型证券投资基金基金份额持有人大会的公告》、《九泰基金管理有限公司关于以通讯方式召开九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会的第一次提示性公告》、《九泰基金管理有限公司关于以通讯方式召开九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告》。

二、本报告期内，基金管理人发生以下重要人员变更事项：

经九泰基金管理有限公司第三届董事会 2022 年第二十三次会议决议通过，聘任王泳先生为公
司副总经理，公司已按相关规定向监管机构备案。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予基金募集的文件；

2、基金合同；

3、托管协议；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，网址为www.jtamc.com。

九泰基金管理有限公司
2022 年 10 月 26 日
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