蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：蜂巢基金管理有限公司

基金托管人：广州农村商业银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 蜂巢添盈纯债

场内简称 -

基金主代码 008566

交易代码 008566

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2020 年 1 月 8 日

报告期末基金份额总额 696,006,282.26 份

在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本
投资目标 基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益，追
求基金资产的长期、稳健、持续增值。

本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限
制的基础上，通过对经济、市场的研究，运用资
投资策略 产配置策略、债券投资组合策略、信用类债券投
资策略、息差策略、资产支持证券投资策略、证
券公司短期公司债投资策略等，在有效管理风险
的基础上，达成投资目标。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×90%+1 年期
银行定期存款利率（税后）×10%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 蜂巢基金管理有限公司

基金托管人 广州农村商业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C

下属分级基金的场内简称 - -


下属分级基金的交易代码 008566 008567

报告期末下属分级基金的份额总额 494,501,052.06 份 201,505,230.20 份

本基金为债券型基金， 本 基 金 为 债 券 型 基
预期收益和预期风险高 金，预期收益和预期
下属分级基金的风险收益特征 于货币市场基金，但低 风险高于货币市场基
于混合型基金、股票型 金，但低于混合型基
基金。 金、股票型基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C

1．本期已实现收益 2,583,467.42 2,483,360.01

2．本期利润 3,875,069.04 3,546,269.55

3．加权平均基金份额本期利润 0.0108 0.0101

4．期末基金资产净值 499,227,000.27 203,254,368.85

5．期末基金份额净值 1.0096 1.0087

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

蜂巢添盈纯债 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.01% 0.02% 0.61% 0.04% 0.40% -0.02%

过去六个月 0.90% 0.06% -0.69% 0.06% 1.59% 0.00%

自基金合同 2.16% 0.11% 0.04% 0.08% 2.12% 0.03%
生效起至今

蜂巢添盈纯债 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.99% 0.02% 0.61% 0.04% 0.38% -0.02%


过去六个月 0.87% 0.06% -0.69% 0.06% 1.56% 0.00%

自基金合同 2.07% 0.11% 0.04% 0.08% 2.03% 0.03%
生效起至今

注：(1)本基金成立于 2020 年 1 月 8 日；

(2)本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率×90%+1 年期银行定期存款利率（税 后）×10%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较


注：（1）本基金合同生效日为 2020 年 1 月 8 日，基金合同生效起至披露时点不满一年；

（2）本基金建仓期为 2020 年 1 月 8 日至 2020 年 7 月 8 日，根据基金合同规定，自基金合同生效
之日起 6 个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金合同的相关要求。
3.3 其他指标

-

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本 基 金 2020 年 1 李海涛先生，中国科学技术
李海涛 基 金 经 月 8 日 - 8 年 大学金融工程博士，多年证
理 券市场从业经验。2012 年 8


月至 2015 年 5 月担任广发
银行金融市场部债券交易
员，负责本币自营账户操
作。2015 年 5 月至 2018 年
5 月任华福证券固定收益部
副总经理、交易主管，负责
自营账户债券投资交易管
理工作。2018 年 5 月加入蜂
巢基金管理有限公司，现任
基金投资部总监，负责基金
投资工作。李海涛先生现担
任蜂巢添鑫纯债债券型证
券投资基金、蜂巢添汇纯债
债券型证券投资基金、蜂巢
添幂中短债债券型证券投
资基金、蜂巢添盈纯债债券
型证券投资基金、蜂巢添禧
87 个月定期开放债券型证
券投资基金、蜂巢添益纯债
债券型证券投资基金、蜂巢
恒利债券型证券投资基金、
蜂巢添元纯债债券型证券
投资基金基金经理。

注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；
(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《证券投资基金销售管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

本报告期内，外围环境依然处于疫情冲击下的供给收缩之中，政策对冲持续发力，货币环境持续宽松。国内债券市场在四季度整体呈现出收益率先上后下的局面，本季度前半时段，债券市场依然在通胀预期上升、宏观环境持续改善、资金面整体偏紧和银行压降结构性存款的矛盾中盘整走弱，同业存单发行价格不断上升，银行类机构由于缺乏长期负债导致债券的套息空间加大，收益率在 11 月初创下了年内的收益率最高点，存单发行量增大，市场加速出清。随后伴随“永煤”国企信用违约事件对市场的流动性冲击和负面影响，金稳会定调打击规避逃废债行为，央行加大维稳对冲的力度，连续通过市场投放资金，资金面矛盾得到显著缓解，债券收益率在十一月下旬开始持续下行并延续到年底，高等级信用类和利率品种收益率出现了大幅的下行。

本基金在本报告期内持续以较短久期的高等级商业银行金融债和利率债作为持仓的主要标
的，并持续优化组合的内部结构，产品定位于低波动稳定收益类纯债基金。目前看整个四季度本基金较好地控制住了产品净值的回撤，并取得了较好的收益。本报告期内，本基金也结合市场的波动情况，利用短久期品种利率债进行久期波动操作，增加产品收益，从结果看，也显著提高了组合整体表现。

展望未来，外围环境受疫情局势影响依然处于危机下的政策对冲周期之中，全球流动性整体持续充裕。国内经济增速大概率会延续强势表现，一方面受基数原因，另一方面消费、出口和制造业投资继续强势复苏，基建与房地产投资上半年也会保持韧性。价格方面，PPI 受工业品和原材料价格大幅上行影响会继续往上，CPI 则受食品影响会在低位徘徊。政策面，根据中央经济工作会议，宏观政策以“稳”为主，保持连续性、稳定性、可持续性、操作要更加精准有效，不急转弯，把握时度效。强调控制宏观杠杆率、货币社融增速与名义经济增速基本匹配，删除了“降
低社会融资成本”。政策整体方向依然是向正常化收敛，但速度上不过激。资金面，当前货币政策不急转弯，预计在疫情潜在不利影响消除前，政策会延续不转弯政策，考虑到疫苗需要二季度后才能见效，预计 2021 年一季度资金面整体充裕，但受跨春节、缴税等因素影响，波动性可能加大。供需面，随着政策逐渐向正常化收敛，明年特殊财政支出也会相应降低，预期一季度债券发行量不大，叠加往年一季度都有配置需求，有利于债券市场。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末蜂巢添盈纯债 A 基金份额净值为 1.0096 元，本报告期基金份额净值增长率为
1.01%；截至本报告期末蜂巢添盈纯债 C 基金份额净值为 1.0087 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.99%；同期业绩比较基准收益率为 0.61%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金于9月8日至11月19日连续47个工作日出现基金份额持有人数量不满200人的情况，
该情况于 11 月 19 日消除。本基金本报告期内未发生基金资产净值连续 20 个工作日低于 5000 万
元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 877,800,000.00 97.53

其中：债券 877,800,000.00 97.53

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 3,937,630.35 0.44

8 其他资产 18,325,058.41 2.04

9 合计 900,062,688.76 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 29,802,000.00 4.24

2 央行票据 - -

3 金融债券 779,749,000.00 111.00

其中：政策性金融债 522,253,000.00 74.34

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 68,249,000.00 9.72

9 其他 - -

10 合计 877,800,000.00 124.96

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 160421 16 农发 21 1,500,000 150,405,000.00 21.41

2 190203 19 国开 03 1,000,000 100,690,000.00 14.33

3 140409 14 农发 09 500,000 50,225,000.00 7.15

4 140203 14 国开 03 500,000 50,060,000.00 7.13

5 110207 11 国开 07 500,000 50,010,000.00 7.12

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内，本基金投资的前十名证券除 20 中信银行小微债 01、20 浙商银行小微债 01、20
长沙银行小微债、20 浦发银行 01、20 兴业银行小微债 01 的其他证券的发行主体未有被监管部门
立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（1）20 中信银行小微债 01（证券发行人：中信银行股份有限公司）

该证券发行人及其参股控股分行在报告期内因未依法履行职责，受到监管机构的处罚。

（2）20 浙商银行小微债 01（证券发行人：浙商银行股份有限公司）

该证券发行人及其参股控股分行在报告期内因未依法履行职责，受到监管机构的处罚。

（3）20 长沙银行小微债（证券发行人：长沙银行股份有限公司）

该证券发行人及其参股控股分行在报告期内因未依法履行职责，受到监管机构的处罚。


（4）20 浦发银行 01（证券发行人：上海浦东发展银行股份有限公司）

该证券发行人及其参股控股分行在报告期内因未依法履行职责，受到监管机构的处罚。

（5）20 兴业银行小微债 01（证券发行人：兴业银行股份有限公司）

该证券发行人参股控股分行在报告期内因未依法履行职责，受到监管机构的处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 34,149.14

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 18,290,909.27

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 18,325,058.41

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C

报告期期初基金份额总额 199,062,268.43 200,039,303.64

报告期期间基金总申购份额 295,488,049.85 297,203,339.71

减:报告期期间基金总赎回份额 49,266.22 295,737,413.15

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 494,501,052.06 201,505,230.20


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00

报告期期间买入/申购总份额 1,478,560.87

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 1,478,560.87

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.21

额比例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2020 年 11 月 12 日 1,478,560.87 1,500,000.00 -

合计 1,478,560.87 1,500,000.00

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 持有基金

者类 份额比例

别 序 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
号 超过 20% 份额 份额 份额 比
的时间区

间

2020 年 10

机构 1 月 1 日 200,001,000.00 0.00 0.00 200,001,000.00 28.74%
-2020 年

12月31日

2020 年 10

2 月 1 日 198,999,000.00 295,486,900.60 0.00 494,485,900.60 71.05%
-2020 年


12月31日

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；
3、当基金份额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于 5000 万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；
4、当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；
5、其他可能的风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在
中国证监会规定媒介上进行了如下信息披露：

1、2020 年 10 月 28 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告》；
2、2020 年 10 月 30 日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金修改<基金合同><托管协
议>和更新<招募说明书>的提示性公告》；

3、2020 年 10 月 30 日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金修改<基金合同><托管协
议>和更新<招募说明书>的公告》；

4、2020 年 10 月 30 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金基金合同（202010 更新）》；
5、2020 年 10 月 30 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金托管协议（202010 更新）》；
6、2020 年 10 月 30 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金招募说明书（更新）正文
2020 年第 1 期》；

7、2020 年 10 月 30 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金（蜂巢添盈纯债 A 份额）
基金产品资料概要（更新）》；

8、2020 年 10 月 30 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金（蜂巢添盈纯债 C 份额）
基金产品资料概要（更新）》；

9、2020 年 11 月 14 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金恢复受理个人投资者申购
业务的公告》；

10、2020 年 11 月 19 日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金改聘会计师事务所的公
告》；

11、2020 年 11 月 27 日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金参加蚂蚁（杭州）
基金销售有限公司费率优惠活动的公告》；

12、2020 年 12 月 1 日披露了《蜂巢基金管理有限公司高级管理人员变更公告》；

13、2020 年 12 月 18 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金分红公告》；

14、2020 年 12 月 24 日披露了《关于开展蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金销售服务费率优
惠活动的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金的文件；

2、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金合同；

3、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金托管协议；

4、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点

上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。

9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。

投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。

蜂巢基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日
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