蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 03 月 31 日

基金管理人:蜂巢基金管理有限公司

基金托管人:广州农村商业银行股份有限公司

报告送出日期:2024 年 04 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月18日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 蜂巢添盈纯债

基金主代码 008566

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 01 月 08 日

报告期末基金份额总额 616,385,393.33 份

在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本基金力争
投资目标 获取高于业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长

期、稳健、持续增值。

本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础
上，通过对经济、市场的研究，运用资产配置策略、债券
投资策略 投资组合策略、信用类债券投资策略、息差策略、资产支
持证券投资策略、证券公司短期公司债投资策略等，在有
效管理风险的基础上，达成投资目标。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×90%+1 年期银行定期
存款利率（税后）×10%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场
基金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 蜂巢基金管理有限公司

基金托管人 广州农村商业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C

下属分级基金的交易代码 008566 008567


报告期末下属分级基金的份额总额 615,987,966.31 份 397,427.02 份

本基金为债券型基金，预 本基金为债券型基金，预期
下属分级基金的风险收益特征 期收益和预期风险高于货 收益和预期风险高于货币市
币市场基金，但低于混合 场基金，但低于混合型基

型基金、股票型基金。 金、股票型基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 01 月 01 日-2024 年 03 月 31 日）

蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C

1.本期已实现收益 10,345,975.62 1,903.08

2.本期利润 25,119,586.07 4,557.52

3.加权平均基金份额本期利润 0.0408 0.0398

4.期末基金资产净值 1,056,560,471.23 678,720.12

5.期末基金份额净值 1.7152 1.7078

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
蜂巢添盈纯债 A 净值表现

净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④

过去三个月 2.44% 0.04% 1.25% 0.06% 1.19% -
0.02%

过去六个月 3.89% 0.03% 2.04% 0.05% 1.85% -
0.02%

过去一年 6.18% 0.03% 2.99% 0.04% 3.19% -
0.01%

过去三年 76.34% 2.05% 5.81% 0.05% 70.53% 2.00%

自基金合同 81.38% 1.73% 6.09% 0.06% 75.29% 1.67%
生效起至今
蜂巢添盈纯债 C 净值表现

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准 ①-③ ②-④


① 标准差② 收益率③ 收益率标准差

④

过去三个月 2.44% 0.04% 1.25% 0.06% 1.19% -
0.02%

过去六个月 3.89% 0.03% 2.04% 0.05% 1.85% -
0.02%

过去一年 6.15% 0.03% 2.99% 0.04% 3.16% -
0.01%

过去三年 76.27% 2.05% 5.81% 0.05% 70.46% 2.00%

自基金合同 81.17% 1.73% 6.09% 0.06% 75.08% 1.67%
生效起至今

注：(1)本基金成立于 2020 年 1 月 8 日；

(2)本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率×90%+1 年期银行定期存款利率（税后）×10%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金合同生效日为 2020 年 1 月 8 日。根据基金合同规定，自基金合同生效之日起 6 个月内，
基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金合同的相关要求。
3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任日 年限

日期 期

彭朝阳先生，上海财经大学硕

士，2006 年至 2009 年担任中

保康联人寿保险股份有限公司

2023- 18 投资岗位；2009 年至 2012 年

彭朝阳 本基金基金经理 01-04 - 年 担任国华人寿保险股份有限公

司投资经理；2012 年至 2016

年担任东吴证券股份有限公司

投资经理；2016 年至 2018 年

担任财通基金管理有限公司固


定收益总监；2018 年至 2022

年 1 月担任弦高（苏州）资产

管理有限公司投资总监；2022

年 2 月加入蜂巢基金，担任资

深债券研究员。彭朝阳先生现

担任蜂巢丰远债券型证券投资

基金、蜂巢丰颐债券型证券投

资基金、蜂巢添盈纯债债券型

证券投资基金、蜂巢丰嘉债券

型证券投资基金的基金经理。

注：(1)基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度以来债券收益率一路下行，10 年期国债收益率收在 2.29，接近全年最低点，四季度 10
年期国债收益率下行 27BP 左右。主要原因是基本面持续走弱，1-3 月各月 PMI 分别为 49.2、49.1、

50.8(季调因素)，30 大城市商品房成交面积也是维持低位没有看到企稳的迹象，长端利率维持震荡下行的趋势，短端因为资金面的因素，收益率有所震荡，存单利率维持在相对较高水平，但是整体也处在下行趋势。利率持续下行还有一个触发因素是各大银行持续调降存款利率，同时理财配置需求较强，可配置资产相对有限。

从通胀的角度来看，CPI 维持在低位，1 月份 CPI-0.8%，2 月份 0.7%，居民端整体消费需求疲
软。1 月份 PPI-2.5%,2 月份-2.7%。各大城市，对房地产限购政策持续放松，但是销售情况没有看到明显的好转。综上，经济基本面处在一个持续的弱复苏过程中。

从大类资产角度来看南华工业品指数 1、2、3 月份分别上涨 0.23、-0.27%、-1.95%，南华工业
品指数上涨主要是有色的贡献，金银铜锡等均是大涨，有色金属的上涨主要是海外的映射，但是反应国内地产基建相关需求的铁矿、螺纹钢、焦煤、焦炭等一季度跌幅相对较大。Wind 全 A 三个月涨
跌幅分别为-12.59%、9.67%、1.35%，A 股市场在 1 月份延续去年 4 季度下跌的走势，春节前后在各
种政策的干预下市场发生了较大幅度的反弹和修复，整体市场风险偏好 2-3 月份有所修复。

一季度人民币对美元汇率震荡，略有贬值，银行间市场利率维持相对宽松。从中长期来看，央行对货币政策维持相对宽松的态势不会变，货币政策不会构成债券的利空因素。

一季度在经济基本面维持相对偏弱，银行存款利率普降的大背景下收益率持续走低。整体来看经济还是维持一个弱复苏的格局，通胀压力很小，货币政策易松难紧，我们维持债券市场利率风险可控，收益率大概率易下难上的判断。

本基金追求收益稳健增长，将组合久期控制在 2 左右，信用债方面维持中高等级配置，组合静态收益中性，杠杆维持在中性偏高水平，基本做到了低回撤收益中性的目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末蜂巢添盈纯债 A 基金份额净值为 1.7152 元，本报告期内，该类基金份额净值增长
率为2.44%，同期业绩比较基准收益率为1.25%；截至报告期末蜂巢添盈纯债C基金份额净值为1.7078元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 2.44%，同期业绩比较基准收益率为 1.25%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值
低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -


3 固定收益投资 1,071,015,125.58 99.84

其中：债券 1,071,015,125.58 99.84

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,753,410.12 0.16

8 其他资产 - -

9 合计 1,072,768,535.70 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 346,237,650.89 32.75

其中：政策性金融债 346,237,650.89 32.75

4 企业债券 95,472,049.31 9.03

5 企业短期融资券 92,044,622.95 8.71

6 中期票据 240,830,027.33 22.78

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 196,246,928.95 18.56

9 其他 100,183,846.15 9.48

10 合计 1,071,015,125.58 101.30

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)

1 092318002 23 农发清发 1,500,000 151,070,424.66 14.29


02

2 102381571 23 津渤海 900,000 101,694,983.61 9.62
MTN003

3 2205921 22 河北债 48 900,000 100,183,846.15 9.48

4 112402016 24 工商银行 1,000,000 98,225,554.64 9.29
CD016

5 102383043 23 泰达投资 900,000 97,284,836.07 9.20
MTN005

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明

本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，本基金投资的前十名证券除以下标的外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（1）24 工商银行 CD016（发行人：中国工商银行股份有限公司）

该证券发行人及其分支机构因未依法履行其他职责和违规经营多次受到监管机构处罚。

5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.10.3 其他资产构成
注：无
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C

报告期期初基金份额总额 615,988,244.52 104,563.99

报告期期间基金总申购份额 0.01 292,963.03

减：报告期期间基金总赎回份额 278.22 100.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 615,987,966.31 397,427.02

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 - 45,000.00

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 - 45,000.00


报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） - 0.0073

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序 达到或者超过 20% 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占比
类 号 的时间区间 额 额

别

机 1 20240101- 615,838,773.25 0.00 0.00 615,838,773.25 99.9113%
构 20240331

产品特有风险

本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：

1.当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基金 净值剧烈波动的风险；

2.若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及 时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全 部基金份额；

3.当基金份额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于
5000 万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；

4.当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某
笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%
时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；

5.其他可能的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《上海证券报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：

1.2024 年 1 月 1 日披露了《蜂巢基金管理有限公司旗下基金 2023 年年度基金份额净值公告》；
2.2024 年 1 月 19 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告》；

3.2024 年 3 月 1 日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金增加国金证券股份有限公
司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》；

4.2024 年 3 月 11 日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金开通转换业务的公告》；


5.2024 年 3 月 28 日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金 2023 年年度报告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金的文件；

2、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金基金合同；

3、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金托管协议；

4、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点

上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。

9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。

投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。

蜂巢基金管理有限公司
二〇二四年四月二十日
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