大成景泰纯债债券型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 24 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大成景泰纯债债券

基金主代码 008747

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 2 月 27 日

报告期末基金份额总额 142,136,582.46 份

投资目标 在严格控制投资风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实
现基金资产长期稳定增值。

投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方
向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高
的债券组合投资收益。

1、久期配置

本基金通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、工业增长、货币信
贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率
等)和宏观经济政策(包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和
汇率政策等)进行分析，对未来较长的一段时间内的市场利率变化趋
势进行预测，决定组合的久期。

2、债券类属配置

本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动
性、市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业
债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类
属配置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
3、信用债投资策略

本基金对于信用类固定收益品种的投资，将根据发行人的公司背景、
行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信


用风险评估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，
并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。

4、资产支持证券投资策略

本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资
产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，
并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的
久期与收益率的影响。在严格控制风险的情况下，结合信用研究和
流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长
期稳定收益。

5、国债期货投资策略

为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，
以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。
在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便
宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国
债期货各合约的流动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以
达到风险管理的目标。

6、信用衍生品投资策略

为了更好地管理债券投资的信用风险，本基金根据风险管理的原则，
以风险对冲为目的，将适当参与信用衍生品的投资。本基金将在详
细评估信用债风险状况的前提下，对比权衡个券风险收益与信用衍
生品价格，构建信用风险对冲组合。持有期内，本基金会紧密跟踪
信用利差与信用衍生品价格的动态变化，灵活调整对冲比例，追求
经信用风险对冲后的投资回报最大化。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 大成基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 大成景泰纯债债券 A 大成景泰纯债债券 C

称

下属分级基金的交易代 008747 008748

码

报告期末下属分级基金 114,732,241.53 份 27,404,340.93 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）

主要财务指标

大成景泰纯债债券 A 大成景泰纯债债券 C

1.本期已实现收益 976,675.26 121,072.00

2.本期利润 742,278.88 90,288.54


3.加权平均基金份额本期利润 0.0080 0.0076

4.期末基金资产净值 127,633,611.60 30,225,853.14

5.期末基金份额净值 1.1124 1.1030

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大成景泰纯债债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.86% 0.04% 0.01% 0.05% 0.85% -0.01%

过去六个月 2.38% 0.04% 0.95% 0.04% 1.43% 0.00%

过去一年 3.67% 0.04% 0.62% 0.05% 3.05% -0.01%

过去三年 9.38% 0.03% 4.54% 0.05% 4.84% -0.02%

自基金合同

11.24% 0.04% 2.55% 0.06% 8.69% -0.02%
生效起至今

大成景泰纯债债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.84% 0.04% 0.01% 0.05% 0.83% -0.01%

过去六个月 2.31% 0.04% 0.95% 0.04% 1.36% 0.00%

过去一年 3.52% 0.04% 0.62% 0.05% 2.90% -0.01%

过去三年 8.71% 0.03% 4.54% 0.05% 4.17% -0.02%

自基金合同

10.30% 0.04% 2.55% 0.06% 7.75% -0.02%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


CFA，厦门大学经济学硕士。2016 年 7 月
至 2019 年 6 月任第一创业证券资产管理
部研究员。2019 年 7 月加入大成基金管
理有限公司，现任固定收益总部研究主管
兼基金经理。2021 年 11 月 26 日起任大
郑欣 本基金基 2022 年 7 月 14 - 7 年 成惠恒一年定期开放债券型发起式证券
金经理 日 投资基金基金经理。2022 年 2 月 25 日起
任大成惠享一年定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理。2022 年 7 月 14
日起任大成景乐纯债债券型证券投资基
金、大成景泰纯债债券型证券投资基金基
金经理。具备基金从业资格。国籍：中国

注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下
所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内、5 日内及 10 日内股票及债券交易同向交易价差进
行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下投资组合间存在股票
同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形。主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度债市整体呈现震荡偏弱格局。7 月中上旬，经济基本面弱于预期的同时跨季后资金面
转松，债市呈现温和上涨，长端利率震荡下行至年内低位。7 月下旬政治局会议对于地产和地方政府债务风险等热点问题的表述都较为积极，市场对进一步放松地产及自上而下的化债政策期待升温，利率快速上行，债市出现一波调整。进入 8 月，经济数据再度转弱、市场所期待的稳增长政策落地节奏也较慢，叠加央行意外降息，利率重回下行。8 月下旬，一方面汇率压力之下，资金面易紧难松；另一方面稳增长政策持续乏力，包括高能级城市地产放松、新一轮再融资债发行助力化债等政策落地有所提速，经济数据也呈现温和修复，在资金面和基本面双重利空之下，债市呈现下跌直至 9 月下旬。同时，由于季末因素，理财的预防性赎回放大了季末调整的幅度。整个季度看，3Y/5Y/10Y 国债利率分别变动+15bp/+10bp/+4bp，3Y/5Y/10Y 国开债分别变动
+8bp/+4bp/-3bp

信用债方面，高等级信用债跟随无风险利率呈现收益率震荡上行，尤其高流动性的商金债和二永债波动幅度较大。但同时，地产政策的放松及化债政策的推进均有利于缓释主流信用债发行行业的信用风险，因此部分中低等级信用债品种录得了收益率的下行和信用利差的压缩。整个季
度看，1Y/3Y/5Y 的 AAA 中票收益率分别变动+8bp/+9bp/+2bp，1Y/3Y/5Y 的 AA+中票收益率分别变
动+9bp/+7bp/+5bp，1Y/3Y/5Y 的 AA 中票收益率分别变动+10bp/-4bp/-2bp。

报告期内，组合保持中性的杠杆水平，并小幅下调了久期，进行了一定的防御操作。结构上，组合基于自上而下化债政策的预期升温和落地提速，进行了持仓结构的调整，小幅增配了城投债。回溯整个季度的表现，在赚取信用利差压缩带来的资本利得后并未进行及时的止盈，使得八月底前后的市场调整中组合出现一定的回撤。感谢投资人一如既往的信任，我们将持续精进，不断优化投资策略，持续为投资人创造与产品特征相匹配的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末大成景泰纯债债券 A 的基金份额净值为 1.1124 元，本报告期基金份额净值增
长率为 0.86%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%;大成景泰纯债债券 C 的基金份额净值为 1.1030
元，本报告期基金份额净值增长率为 0.84%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 186,673,225.93 99.29

其中：债券 186,673,225.93 99.29

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 1,316,808.00 0.70

8 其他资产 15,538.11 0.01

9 合计 188,005,572.04 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 8,110,101.92 5.14

2 央行票据 - -

3 金融债券 25,565,267.76 16.19

其中：政策性金融债 10,126,642.08 6.41

4 企业债券 31,282,981.54 19.82

5 企业短期融资券 4,043,871.04 2.56

6 中期票据 117,671,003.67 74.54


7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 186,673,225.93 118.25

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 102102313 21 泰兴城投 100,000 10,600,605.48 6.72
MTN002

2 102282506 22 宿州城投 100,000 10,284,989.59 6.52
MTN003

3 2028041 20工商银行二级 100,000 10,270,426.23 6.51
01

4 102280936 22 浏阳城乡 100,000 10,211,072.13 6.47
MTN002

5 220208 22 国开 08 100,000 10,126,642.08 6.41

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 3,754.88

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 11,783.23

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 15,538.11

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 大成景泰纯债债券 A 大成景泰纯债债券 C

报告期期初基金份额总额 52,601,080.57 4,479,587.77

报告期期间基金总申购份额 63,413,499.42 31,555,587.48

减:报告期期间基金总赎回份额 1,282,338.46 8,630,834.32

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 114,732,241.53 27,404,340.93

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 大成景泰纯债债券 A 大成景泰纯债债券 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 50,055,487.09 -

报告期期间买入/申购总份额 45,051,443.99 -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 95,106,931.08 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 66.91 -
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)

1 基金转换入 2023-08-10 4,497,190.20 4,990,082.25 -

2 申购 2023-08-10 40,554,253.79 45,000,000.00 -

合计 45,051,443.99 49,990,082.25

注：1、申购或者购买基金份额的，金额为正；赎回或者卖出基金份额的，金额为负。
2、合计数以绝对值填列。
3、红利发放为期间合计数。
4、本基金相关费率均依照法律文件规定收取。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 号 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20230717-20230809 - 18,079,822.82 - 18,079,822.82 12.72

构 2 20230701-2023093050,055,487.09 45,051,443.99 - 95,106,931.08 66.91

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立大成景泰纯债债券型证券投资基金的文件；

2、《大成景泰纯债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《大成景泰纯债债券型证券投资基金托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点

备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。

大成基金管理有限公司
2023 年 10 月 25 日
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