永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 03 月 31 日

基金管理人：永赢基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 04 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 18 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 永赢港股通品质生活慧选混合

基金主代码 009983

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 09 月 29 日

报告期末基金份额总额 1,067,028,728.80 份

投资目标 在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健
增值。

本基金主要投资策略包含资产配置策略、股票投资策略、固定
收益投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、
投资策略 股指期货投资策略和国债期货投资策略。本基金通过自上而下
及自下而上相结合的方法挖掘优质股票，严选具有较高安全边
际和成长潜力较大的股票构建投资组合。

业绩比较基准 恒生指数收益率（经汇率调整后）*65%+中债-综合指数（全价）
收益率*20%+沪深 300 指数收益率*15%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券
风险收益特征 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

本基金将投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有


风险。

基金管理人 永赢基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 01 月 01 日-2024 年 03 月 31 日）

1.本期已实现收益 -20,937,134.86

2.本期利润 638,150.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.0006

4.期末基金资产净值 647,565,105.93

5.期末基金份额净值 0.6069

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 0.17% 1.04% -1.07% 1.10% 1.24% -0.06%

过去六个月 -9.34% 0.98% -5.39% 1.03% -3.95% -0.05%

过去一年 -12.73% 1.02% -11.59% 0.98% -1.14% 0.04%

过去三年 -40.69% 1.38% -28.09% 1.13% -12.60% 0.25%

自基金合同生效起 -39.31% 1.40% -19.33% 1.10% -19.98% 0.30%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

晏青先生，上海交通大
学经济学硕士，18 年证
券相关从业经验。曾任
交银施罗德基金管理有
权益投资部副总经理兼 2020 年 09 限公司研究员、基金经
晏青 基金经理兼投资经理 月 29 日 - 18 年 理，上海弘尚资产管理
中心（有限合伙）投资
经理、海外投资总监。
现任永赢基金管理有限
公司权益投资部副总经
理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行
业协会关于从业人员的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

晏青 公募基金 2 877,708,543.07 2019-10-16

私募资产管理计划 4 194,169,997.09 2022-03-11

其他组合 - - -

合计 6 1,071,878,540.16 -

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年 1 季度全球股票市场涨跌互现，发达国家股票市场延续了前期的强劲势头，而中国股票资产经
历大幅度调整后有所反弹。A 股市场行业分化较大，银行、煤炭和家电涨幅较大，医药、计算机和电子大幅下跌。港股市场也呈现分化的表现局面，能源、原材料表现出色，医疗保健和房地产建筑出现较大调整。上证指数、深证综指和创业板指本季度分别上涨 2.23%、下跌 4.91%和下跌 3.87%，香港恒生指数和恒生国企指数分别下跌 2.97%和上涨 0.73%，同期纳斯达克指数和标普指数分别上涨 9.11%和 10.16%，日经指数上涨 20.63%。

从股票市场来看，首先是决定市场方向的关键力量的宏观因素变化，其次是决定各类资产相对强弱的资金流向变化，最后是关注新兴产业的产业趋势及以地产为代表的周期性行业变化。

首先，一季度国内宏观经济动能较弱，3 月份制造业 PMI50.8%在时隔 5 个月后越过荣枯线，显示在国
内经济依然有周期向上的力量，主要原因是国内外库存均处于较低的水平，但中期看依赖经济周期的自然力量很难拉动经济快速反弹，宏观政策对经济的作用依然非常关键，因总量政策力度不大，我们预期小幅反弹之后难以快速上行。美国经济表现出较好的韧性，就业情况超过市场普遍的预期，通胀水平依然处于较高水位，美联储主席官员的表态偏鹰，意味着短期降息的概率较低。

其次，对于资金流向的变化，近期未看到趋势的显著逆转，但资金持续流出中国相关股票的态势有所放缓。国内 A 股市场逐渐从前期的震荡中修复，超跌个股快速反弹以及新热点的扩散带来市场的活跃度提升，港股市场的一些深度价值股的赚钱效应有所扩散，两地市场的投资情绪均有所修复。房地产依然低迷，相对防御的债券和黄金持续有所表现。

再次，新兴产业的趋势越来越清晰，在宏观处于较弱 Beta 的环境中，突破性行业是为数不多能获得
资金新关注的领域。2023 年大模型确立人工智能领域的技术路线，开启了新一轮产业的巨大发展，科技巨头纷纷加大了在此领域的投资，是两地资本市场为数不多创造正收益的领域，后续该领域的机会依然需要重视。2024 年随着国内在低空经济在政策的破局，该领域有望进入真正的落地成长期，我们会加强对该领域的重视程度。传统制造业领域，中国制造业链条在全球具有显著优势，家电、电气设备、工程机械、汽车等行业的龙头公司在多年前已经尝试出海，并在激烈的竞争中获得立足之地，近期国务院的设备更新方案，也有望给这些领域产生加力，设备投资具有典型的周期性，特别是有些公司经历多年的低迷，关注度很低造成估值低位，投资的性价比较高。

从地产周期角度看，房价低迷既造成产业的螺旋式下降，也对居民的消费倾向产生压制。中国居民家
庭资产中房产占比高，今天消费领域的疲弱态势，或多或少能从房产中找到解释因素。前期消费领域的投资逻辑有所重构，消费降级和跌价的预期已经反映在股价中，我们将着力在国内新兴消费和新渠道中寻找机会，同时也会放开眼界，从中国企业走向海外获得更大市场份额和更强全球地位中找寻新时代的投资机会。

最后要反复强调的是，相信周期的力量。国内核心垄断性资产，在过去两年走出了一轮强劲的上升行情，而核心成长资产历经三年的调整，现在估值普遍处于较低水平，前期市场大调整期这类资产已经悄然企稳回升。短期宏观略有修复，结构性的机会始终存在，我们将继续在微观上保持敏感性，以积极的心态挖掘出面向未来的投资机会。

本基金在一季度的投资保持了一贯的谨慎和保守，部分个股进行了积极操作，净值表现相对稳定。组合配置上，随着国内利率水平处于低位，低估值的深度价值资产的配置价值依然较高；针对少数基本面稳健的个股，根据其边际变化进行灵活调整；挖掘一些格局改善和公司治理水平提升的个股；成长类个股因为波动较大，对组合净值有所拖累，未来我们将努力提升资产配置和交易策略的有效性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末永赢港股通品质生活慧选混合基金份额净值为 0.6069 元，本报告期内，基金份额净值
增长率为 0.17%，同期业绩比较基准收益率为-1.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 599,223,659.62 90.72

其中：股票 599,223,659.62 90.72

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 58,007,602.48 8.78

8 其他资产 3,295,131.26 0.50

9 合计 660,526,393.36 100.00

注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币539,424,581.59元，占期末净值比例83.30%。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 20,826,375.00 3.22

C 制造业 16,544,384.98 2.55

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 22,413,664.00 3.46

G 交通运输、仓储和邮政业 11,556.45 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 3,097.60 0.00

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 59,799,078.03 9.23

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 190,826,866.72 29.47

原材料 - -


工业 91,995,352.30 14.21

非日常生活消费品 85,579,610.93 13.22

日常消费品 22,542,063.79 3.48

医疗保健 3,231,959.54 0.50

金融 - -

信息技术 - -

通讯业务 74,709,256.91 11.54

公用事业 70,539,471.40 10.89

房地产 - -

合计 539,424,581.59 83.30

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 00883 中国海洋石油 2,603,000 42,758,663.66 6.60

1 600938 中国海油 712,500 20,826,375.00 3.22

2 01797 东方甄选 2,222,500 41,907,993.40 6.47

3 00941 中国移动 647,000 39,239,382.17 6.06

4 00857 中国石油股份 6,188,000 37,529,103.07 5.80

5 00728 中国电信 9,338,000 35,469,874.74 5.48

6 01088 中国神华 1,269,500 35,389,105.67 5.46

7 00135 昆仑能源 5,710,000 33,801,895.27 5.22

8 00175 吉利汽车 4,001,000 33,514,464.52 5.18

9 00038 第一拖拉机股份 5,278,000 29,187,102.49 4.51

10 00386 中国石油化工股份 6,726,000 27,072,701.53 4.18

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 195,015.94

2 应收证券清算款 1,927,398.06

3 应收股利 1,151,732.54

4 应收利息 -

5 应收申购款 20,984.72

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,295,131.26

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,126,861,664.33

报告期期间基金总申购份额 2,673,916.01

减：报告期期间基金总赎回份额 62,506,851.54

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 1,067,028,728.80

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会准予永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金注册的文件；

2.《永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金基金合同》；

3.《永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金托管协议》；

4.《永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道 210 号二十一世纪大厦 21、22、23、27 层

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网
址:www.maxwealthfund.com

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888

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2024 年 04 月 20 日
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