融通价值趋势混合型证券投资基金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 22 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 融通价值趋势混合

基金主代码 010646

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 4 月 28 日

报告期末基金份额总额 137,266,642.25 份

投资目标 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，
精选优质证券进行中长期投资，力争实现基金资产的长
期增值。

投资策略 本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、
债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资
策略、国债期货投资策略等部分。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×55%+中证香港 100 指数收益率

×20%+中国战略新兴产业成份指数收益率×5%+中债综

合全价（总值）指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因
投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带
来的特有风险。

本基金可投资新三板精选层股票，会面临参与新三板精
选层股票交易产生的公司风险、流动性风险、信息风险
等特有风险。

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 融通价值趋势混合 A 融通价值趋势混合 C


下属分级基金的交易代码 010646 010647

报告期末下属分级基金的份额总额 69,725,554.26 份 67,541,087.99 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日）

融通价值趋势混合 A 融通价值趋势混合 C

1.本期已实现收益 -3,779,664.33 -2,427,454.92

2.本期利润 -4,420,159.55 -4,300,381.76

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0613 -0.0904

4.期末基金资产净值 66,842,280.34 64,622,423.78

5.期末基金份额净值 0.9586 0.9568

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

融通价值趋势混合 A

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -6.19% 1.35% -7.24% 0.99% 1.05% 0.36%

自基金合同

-4.14% 1.11% -5.63% 0.89% 1.49% 0.22%
生效起至今

融通价值趋势混合 C

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -6.29% 1.35% -7.24% 0.99% 0.95% 0.36%

自基金合同

-4.32% 1.11% -5.63% 0.89% 1.31% 0.22%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同生效日为 2021 年 4 月 28 日，至报告期末合同生效未满一年；
2、本基金的建仓期为自合同生效日起 6 个月，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

何龙 本基金的 2021年4 月28 - 9 何龙先生，武汉大学金融学硕士，9 年证


基金经 日 券、基金行业从业经历，具有基金从业资
理、组合 格。2012 年 7 月加入融通基金管理有限
投资部副 公司，历任金融行业研究员、策略研究员、
总监 融通新蓝筹证券投资基金基金经理、融通
新区域新经济灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、融通研究优选混合型证券
投资基金基金经理，现任组合投资部副总
监、融通领先成长混合型证券投资基金
(LOF)基金经理、融通红利机会主题精选
灵活配置混合型证券投资基金基金经理、
融通新蓝筹证券投资基金基金经理、融通
通益混合型证券投资基金基金经理、融通
稳健添盈灵活配置混合型证券投资基金
基金经理、融通价值趋势混合型证券投资
基金基金经理、融通核心趋势混合型证券
投资基金基金经理。

注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关的工作时间为计算标准。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


回顾三季度，出口压力显现，信用边际收缩，市场出现一定保增长预期，而货币则继续保持适当宽松，在这个背景下，市场结构性行情逐步主题化，行业间轮动明显放大。行情从前期的新能源产业链逐步向上游转移，并且在限产和供需错配的背景下，逐步向整个上游资源品扩散。而在碳中和的背景下，“绿电”概念引爆了电站行情。本基金在此过程中，维持了对长期趋势向好的新能源相对高位的配置，而对短期价格快速上涨的上游资源品给予了较低仓位，同时由于经济回落，本基金也降低了顺周期的中游制造等方向。

展望四季度，我们观察到贝塔属性的行业已经进入顶部区域巨震的阶段，若没有新的催化剂，赚钱效应大幅减弱，特别是，煤炭进入煤价暴涨而股价暴跌的阶段，后续再进行重点参与的性价比极低。而三季报后，到明年一季报，预计市场将进入漫长的空窗期，市场选择的逻辑将会回归长期视角的基本面选股思路，我们将选择基本面上明年能够线性外推的板块，成长股和消费股里的细分领域和赛道的个股挖掘价值将重现。本基金沿着以上思路，一是保持了对消费、医药、军工、新能源等长期业绩确定性强的方向配置，同时将增配稳定经济增长的地产、基建等相关资产，对国内定价能力较强的资源品保持较低配置，但对全球定价、短期供需缺口较大的油气资源保持关注。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末融通价值趋势混合 A 基金份额净值为 0.9586 元，本报告期基金份额净值增长
率为-6.19%；截至本报告期末融通价值趋势混合 C 基金份额净值为 0.9568 元，本报告期基金份额净值增长率为-6.29%,同期业绩比较基准收益率为-7.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 123,979,940.11 93.86

其中：股票 123,979,940.11 93.86

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 40,961.55 0.03

其中：债券 40,961.55 0.03

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 7,980,178.51 6.04

8 其他资产 88,939.87 0.07

9 合计 132,090,020.04 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（%）

A 农、林、牧、渔业 272,161.00 0.21

B 采矿业 3,064,101.00 2.33

C 制造业 94,931,646.98 72.21

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 640,618.05 0.49

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 12,436.20 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 585,792.00 0.45

H 住宿和餐饮业 645,390.00 0.49

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,688,950.48 6.61

J 金融业 6,577,493.00 5.00

K 房地产业 3,073,973.00 2.34

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 5,480,440.00 4.17

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 6,938.40 0.01

S 综合 - -

合计 123,979,940.11 94.31

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 600031 三一重工 199,700 5,080,368.00 3.86

2 300750 宁德时代 8,400 4,416,132.00 3.36

3 000338 潍柴动力 230,000 3,946,800.00 3.00


4 600519 贵州茅台 1,800 3,294,000.00 2.51

5 300347 泰格医药 18,500 3,219,000.00 2.45

6 600048 保利发展 219,100 3,073,973.00 2.34

7 688536 思瑞浦 4,750 3,031,022.50 2.31

8 601100 恒立液压 34,400 2,909,552.00 2.21

9 300274 阳光电源 19,400 2,878,572.00 2.19

10 000858 五 粮 液 11,800 2,588,802.00 1.97

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 40,961.55 0.03

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 40,961.55 0.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 113050 南银转债 230 26,532.80 0.02

2 123117 健帆转债 125 14,428.75 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金的国债期货投资将以风险管理为原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合国债现货市场和期货市场的波动性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行操作，获取超额收益。

在法律法规许可时，本基金可基于谨慎原则运用其他相关金融工具对投资组合进行管理。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 40,089.63

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,155.29

5 应收申购款 47,694.95

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -


9 合计 88,939.87

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 融通价值趋势混合 A 融通价值趋势混合 C

报告期期初基金份额总额 76,856,856.91 11,584,451.39

报告期期间基金总申购份额 991,579.64 62,799,504.50

减:报告期期间基金总赎回份额 8,122,882.29 6,842,867.90

报告期期间基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 69,725,554.26 67,541,087.99

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20210803-20210930 0.0034,391,202.79 0.0034,391,202.79 25.05
构

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

2021 年 9 月 24 日，本基金管理人发布了《融通基金管理有限公司关于旗下部分基金投资范
围增加存托凭证并相应修改基金合同、托管协议的公告》。经与各基金托管人协商一致，并向中国证监会备案，本基金管理人对本基金参与存托凭证投资修订基金合同、托管协议等法律文件，并在基金招募说明书（更新）、基金产品资料概要（更新）中增加投资存托凭证的风险揭示。本次修
订对基金份额持有人利益无实质性不利影响，修订自 2021 年 9 月 24 日起正式生效。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准融通价值趋势混合型证券投资基金设立的文件

（二）《融通价值趋势混合型证券投资基金基金合同》

（三）《融通价值趋势混合型证券投资基金托管协议》

（四）《融通价值趋势混合型证券投资基金招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查阅。

融通基金管理有限公司
2021 年 10 月 26 日
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