中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金
2023年第1季度报告

2023年03月31日

基金管理人:中泰证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月20日


目录


§1 重要提示......3
§2 基金产品概况......3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标......4

3.2 基金净值表现......4

§4 管理人报告......6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介......6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......9

4.3 公平交易专项说明...... 9

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析......10

4.5 报告期内基金的业绩表现......11

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明......11

§5 投资组合报告......11

5.1 报告期末基金资产组合情况......11

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......12

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......13

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......13

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......14

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......14

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......14

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......14

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......14

5.11 投资组合报告附注...... 14

§6 开放式基金份额变动......15
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......15

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......15

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......15

§8 备查文件目录......15

8.1 备查文件目录......16

8.2 存放地点......16

8.3 查阅方式......16

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中泰兴诚价值一年持有混合

基金主代码 010728

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年02月08日

报告期末基金份额总额 612,713,099.35份

本基金遵循成长价值投资理念，在前景明确的行业
投资目标 中，优选具备宽阔护城河的上市公司，在严格控制
风险的前提下，分享上市公司盈利增长，追求资产
净值的长期稳健增值。

本基金通过对上市公司基本面的深入研究作为投资
基础，精选具有高成长性的优质成长性企业。一方
面，本基金将通过分析上市公司的公司治理结构、
经营模式、自主创新等多方面的运营管理能力，判
断公司的核心价值与成长能力，选择投资具有清晰
投资策略 的成长战略、良好经营状况并且在技术、品牌、产
品或服务等方面具备领先优势的上市公司的股票。
另一方面，本基金将通过对上市公司的盈利能力、
成长和股本扩张能力以及现金流管理水平的定量分
析，选择优良财务状况且具备宽阔护城河的上市公
司的股票。


业绩比较基准 中证800指数收益率×50%+恒生指数收益率×20%+
中债综合指数收益率×30%

本基金是混合型基金，属于较高预期风险、较高预
风险收益特征 期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高
于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 中泰证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中泰兴诚价值一年持有 中泰兴诚价值一年持有
混合A 混合C

下属分级基金的交易代码 010728 010729

报告期末下属分级基金的份额总额 525,563,271.32份 87,149,828.03份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
主要财务指标 中泰兴诚价值一年持 中泰兴诚价值一年持
有混合A 有混合C

1.本期已实现收益 9,412,143.09 1,447,943.28

2.本期利润 56,913,397.09 9,957,947.65

3.加权平均基金份额本期利润 0.1097 0.1084

4.期末基金资产净值 714,797,687.08 117,266,089.96

5.期末基金份额净值 1.3601 1.3456

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中泰兴诚价值一年持有混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 8.78% 0.90% 3.55% 0.63% 5.23% 0.27%

过去六个月 16.05% 1.17% 7.58% 0.84% 8.47% 0.33%

过去一年 13.47% 1.18% -2.11% 0.85% 15.58% 0.33%

自基金合同

生效起至今 36.01% 1.12% -15.19% 0.83% 51.20% 0.29%

中泰兴诚价值一年持有混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 8.65% 0.90% 3.55% 0.63% 5.10% 0.27%

过去六个月 15.76% 1.17% 7.58% 0.84% 8.18% 0.33%

过去一年 12.90% 1.18% -2.11% 0.85% 15.01% 0.33%

自基金合同

生效起至今 34.56% 1.12% -15.19% 0.83% 49.75% 0.29%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基 证券从 说明

金经理期限 业年限


任职 离任

日期 日期

国籍：中国。学历：上海
财经大学经济学硕士研
究生。具备证券从业资格
和基金从业资格。曾任国
泰君安证券股份有限公
司资产管理总部研究员、
本基金基金经理；中 投资经理；安信基金管理
泰星元价值优选灵 有限责任公司研究部副
活配置混合型证券 总经理、基金投资部总经
投资基金基金经理； 理；2016年4月加入中泰
中泰玉衡价值优选 证券（上海）资产管理有
灵活配置混合型证 限公司任基金业务部总
券投资基金基金经 经理。2018年12月5日起
理；中泰兴为价值精 至今担任中泰星元价值
选混合型证券投资 优选灵活配置混合型证
基金基金经理；中泰 券投资基金基金经理，2
红利价值一年持有 019年3月20日起至今担
姜诚 期混合型发起式证 2021- - 17 任中泰玉衡价值优选灵
券投资基金基金经 02-08 活配置混合型证券投资
理；中泰红利优选一 基金基金经理。2019年9
年持有期混合型发 月6日至2021年3月22日
起式证券投资基金 期间担任中泰开阳价值
基金经理；中泰双利 优选灵活配置混合型证
债券型证券投资基 券投资基金基金经理。2
金基金经理；中泰元 021年2月8日起至今担任
和价值精选混合型 中泰兴诚价值一年持有
证券投资基金基金 期混合型证券投资基金
经理；基金业务部总 基金经理。2022年1月18
经理。 日起至今担任中泰兴为
价值精选混合型证券投
资基金基金经理。2022
年3月24日起至今担任中
泰红利价值一年持有期
混合型发起式证券投资
基金和中泰红利优选一


年持有期混合型发起式
证券投资基金基金经理。
2022年9月27日起至今担
任中泰双利债券型证券
投资基金基金经理。202
3年2月17日起至今担任
中泰元和价值精选混合
型证券投资基金基金经
理。

国籍：中国。学历：复旦
大学原子与分子物理专
业硕士研究生。具备证券
从业资格和基金从业资
格。曾任安信基金管理有
限责任公司研究员、投资
经理。2016年4月加入中
泰证券（上海）资产管理
有限公司公司权益投资
部任高级投资经理、现任
本基金基金经理；中 基金业务部副总经理。2
泰开阳价值优选灵 019年4月19日至2021年3
活配置混合型证券 月22日期间担任中泰玉
田瑀 投资基金基金经理； 2021- 衡价值优选灵活配置混
中泰星宇价值成长 02-08 - 11 合型证券投资基金基金
混合型证券投资基 经理。2019年9月6日起至
金基金经理；基金业 今担任中泰开阳价值优
务部副总经理。 选灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。202
1年2月8日起至今担任中
泰兴诚价值一年持有期
混合型证券投资基金基
金经理。2021年6月2日起
至今担任中泰星宇价值
成长混合型证券投资基
金基金经理。2021年7月2
1日至2023年2月6日期间
担任中泰稳固周周购12


周滚动持有债券型证券

投资基金基金经理。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下产品所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节均严格执行《中泰证券（上海）资产管理有限公司公平交易及异常交易制度》。
公司建立了针对公平交易进行事前控制、事中监控、事后分析的完整流程，形成有效的公平交易体系。

事前控制包括：通过建立投资研究沟通机制确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策等方面享有公平的机会；对各投资组合的重大非公开投资信息进行相互隔离；并通过投资交易系统进行公平交易和反向交易风控设置。

事中监控通过执行集中交易制度，将投资管理与交易执行相分离，交易由交易部集中执行。交易部以公平交易为原则，保证投资组合的交易得到公平、及时、准确、高效地执行，确保不同产品享有公平的交易执行机会；对不同账户的交易指令按照"时间优先、价格优先"原则执行；同时接收的交易指令在分配和执行过程中，避免因投资组合资产的大小、成交额的大小及交易难易等客观因素或个人主观好恶而出现执行时间及执行数量比例的明显不均现象；同时收到不同投资组合账户同种证券同向买卖指令时，避免交易因执行的时间、比例明显不同而出现交易均价明显差异的现象。

事后分析主要集中在对不同投资组合同日或者临近交易日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析，监督检验公平交易原则实施情况，识别是否存在不公平交易和任何利益输送嫌疑的交易行为。


1、同向交易价差分析，主要是通过分析产品间不同时间窗口（1日、3日、5日）的同向交易价差，来分析判断同向交易是否存在违反公平交易原则和利益输送的行为，分析判断的方法和指标包括同向交易价差T检验、差价率均值、占优比率、差价贡献率等。
2、反向交易分析，主要通过分析产品不同时间窗口（同日、隔日、3日、5日）反向交易成交较少的单边交易量占相关证券当日成交量情况的分析，识别是否存在任何利益输送嫌疑的交易行为。

本报告期内，公平交易分析基本结论如下：

1、报告期内不存在产品间同向交易行为导致利益输送的结果；

2、报告期内不存在产品间反向交易行为导致利益输送的结果。

本报告期内，各项公平交易及异常交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未出现违反制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

异常交易，是指本公司所管理的各产品自身或产品之间所发生的交易对象、交易时间、交易价格、交易数量和交易理由等单项或多项出现异常。公司管理产品买卖法规、产品管理合同、交易制度等限制投资对象的交易均认定为交易对象异常型异常交易。公司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独或共同在收盘前15分钟的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过15%，则认定为交易时间异常型异常交易。产品在连续竞价阶段委托价格超过最新价格的3%，则作为交易价格异常型异常交易。公司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独或共同在交易当日的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过30%，即作为交易数量异常型异常交易。内幕交易，频繁申报与撤单，不能列示有充分投资研究成果支持的交易，以及投资管理人员受他人干预，未能就投资、交易等事项做出客观、公正的独立判断与决策的交易，均作为交易理由异常型异常交易。

风险管理部通过系统或人工手段，监控各产品的异常交易，如果发现某笔交易符合异常交易界定标准，将其列为异常交易，并建立异常交易档案，系统记录异常交易发生的时间、具体交易情况及认定人和认定依据，对于风险管理部识别出的异常交易，要求基金经理进行合理解释，并提交书面说明至风险管理部备案。

本报告期内，未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。

AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿受
益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

过去的一个季度，我们的组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中泰兴诚价值一年持有混合A基金份额净值为1.3601元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为8.78%，同期业绩比较基准收益率为3.55%；截至报告期末中泰兴诚价值一年持有混合C基金份额净值为1.3456元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为8.65%，同期业绩比较基准收益率为3.55%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 780,205,927.34 93.52

其中：股票 780,205,927.34 93.52

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -


6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 53,073,221.81 6.36

8 其他资产 965,454.45 0.12

9 合计 834,244,603.60 100.00

注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为190,743,440.32元，占期末资产净值比例为22.92%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 194,195,193.67 23.34

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 368,222.80 0.04

E 建筑业 83,049,901.92 9.98

F 批发和零售业 82,996,594.85 9.97

G 交通运输、仓储和邮政业 85,547,259.14 10.28

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 84,918,323.90 10.21

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 30,261.50 0.00

水利、环境和公共设施管

N 理业 58,348,592.16 7.01

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -


R 文化、体育和娱乐业 8,137.08 0.00

S 综合 - -

合计 589,462,487.02 70.84

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

类别

能源 32,120,412.41 3.86

金融 15,875,245.20 1.91

医疗

保健 22,381,866.59 2.69

工业 75,377,650.78 9.06

地产

业 44,988,265.34 5.41

合计 190,743,440.32 22.92

注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 603885 吉祥航空 4,757,243 85,535,229.14 10.28

2 603444 吉比特 178,076 84,899,513.76 10.20

3 601668 中国建筑 14,305,616 82,972,572.80 9.97

4 600176 中国巨石 5,575,873 81,463,504.53 9.79

5 603588 高能环境 5,726,064 58,348,592.16 7.01

6 002078 太阳纸业 4,767,471 58,115,471.49 6.98

7 00688 中国海外发展 2,710,500 44,988,265.34 5.41

8 600153 建发股份 3,543,801 42,773,678.07 5.14

9 000501 武商集团 3,327,324 39,894,614.76 4.79

10 01186 中国铁建 7,771,000 38,707,995.22 4.65

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -


3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 965,454.45

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 965,454.45

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中泰兴诚价值一年持有 中泰兴诚价值一年持有
混合A 混合C

报告期期初基金份额总额 528,008,212.78 99,910,120.79

报告期期间基金总申购份额 54,192,471.54 3,757,633.01

减：报告期期间基金总赎回份额 56,637,413.00 16,517,925.77

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 525,563,271.32 87,149,828.03

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会准予中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、《中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点

基金管理人处、基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人网站。8.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

客户服务中心电话：400-821-0808

网站：https://www.ztzqzg.com/

中泰证券（上海）资产管理有限公司
2023年04月20日
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