中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金
2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 07 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮兴荣价值一年持有期混合

交易代码 011001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 1 月 28 日

报告期末基金份额总额 330,440,493.14 份

本基金在严格控制风险的前提下，依托基金管理人的
投资目标 研究平台和研究能力，通过积极主动的投资管理，力
争实现组合资产长期稳健的增值。

（一）资产配置策略

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和
定量分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资
产类之间进行相对稳定的适度配置，强调通过自上而
下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合
进行前瞻性的决策。本基金资产配置不仅考虑宏观基
本面的影响因素同时考虑市场情绪、同业基金仓位水
投资策略 平的影响，并根据市场情况作出应对措施。

资产配置层面重在对系统性风险的规避。本基金将基
于既定的投资策略，充分衡量风险收益比后作出投资
决策。

（二）股票投资策略

依托基金管理人的研究平台和研究能力，在对公司持
续、深入、全面研究的基础上，本基金通过自上而下
及自下而上相结合的方法精选优质公司，构建股票投
资组合。


1、行业选择与配置

本基金在行业的选择与配置方面，重点关注三个问
题：经济运行所处的周期、产业运行周期、行业成长
空间。顺应经济结构转型的变化，寻找推动经济增长
的新的驱动力，重点关注行业所处的成长周期，行业
的增速以及未来的空间。

本基金依托于基金管理人的投资研究平台，通过定量
和定性相结合的方法分析和评估各行业，努力挖掘未
来具有广阔成长空间且有可持续竞争优势的行业，并
根据定期分析和评估结果动态调整。

（1）定量分析

本基金通过各行业及其细分行业的主营业务收入增
长率和净利润增长率指标比较来评估行业的发展。同
时，本基金还将通过分析研究各行业及其细分行业的
资产收益率、固定资产周转率、存货及应收账款周转
率、产品或服务价格等变量的时间序列来评估行业的
发展趋势。（2）定性分析

在定量分析的基础上，本基金还将运用定性分析方
法，分析各行业及其细分行业的产业环境和产业政
策，以进一步考察和评估行业成长性。

①产业环境

产业环境主要是指产业要素条件、市场容量、需求状
况、产业集中度和产业制度结构等。通过对产业环境
的分析，评估各行业及其细分行业的发展空间。

②产业政策

本基金通过以下两方面分析国家产业政策安排及其
有效性对行业发展的重要影响：第一，产业政策安排
能否有效地管理与规范产业外部投资者的进入行为，
从而使市场保持良性竞争；第二，产业政策安排能否
使行业的结构保持相对合理并根据环境变化及时调
整以维持其活力。

2、A 股股票投资策略

在资产配置策略和行业配置策略的大框架下，本基金
采用“自下而上”的选股方法，通过定性分析和定量
分析相结合的方法在全市场挖掘优质上市公司，构建
股票投资组合，力争长期战胜基金的业绩比较基准。
（1）定量分析

在定量方面，本基金通过对上市公司内在价值的深入
分析，挖掘具备估值优势的上市公司。本基金将在宏
观经济分析、行业分析的基础上，选择预期未来主营
业务收入增长率、净利润增长率和 PEG 等指标高于市
场平均水平的公司，然后分析其现金流量指标和其他
财务指标，重点关注现金流状况、盈利能力和偿债能
力等，灵活运用各类估值方法评估公司的价值。就估
值方法而言，基于行业类型及特点、公司类型及发展


阶段等，确定对股价最有影响力的关键估值方法；就
估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长性分
析，确定具有上升基础的股价水平。

（2）定性分析

在定性方面，本基金将综合考虑上市公司的核心业务
竞争力、行业发展前景、市场地位、经营管理能力、
人才资源、治理结构、研发投入、创新属性等因素，
重点选择公司治理结构完善、管理层优秀，并在生产、
技术、市场、政策环境等层面上，具有一项或多项难
以被竞争对手在短时间内复制或超越的竞争优势的
公司。

3、港股通标的股票投资策略

本基金可通过港股通机制投资港股通机制下允许买
卖的规定范围内的香港联交所上市的股票。对于港股
通标的股票，本基金主要采用“自下而上”个股研究
方式，精选出具有投资价值的优质标的。其筛选维度
主要包括但不限于：治理结构与管理层（例如：良好
的公司治理结构，优秀、诚信的公司管理层等）、行
业集中度及行业地位（例如：具备独特的核心竞争优
势，如产品优势、成本优势、技术优势和定价能力等）、
公司业绩表现（例如：业绩稳定并持续、具备中长期
持续增长的能力等）。本基金可根据投资策略需要或
不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投
资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产
并非必然投资港股。

（三）存托凭证投资策略

本基金可投资存托凭证，本基金将结合对宏观经济
状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、
估值水平等因素的分析判断，选择投资价值高的存托
凭证进行投资。

（四）资产支持证券投资策略

本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率
和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模
型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低
流动性风险。

（五）债券投资策略

本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信
用策略、互换策略、息差策略、可转换债券、可交换
债券投资策略等。

1、期限结构策略

通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债
券进行久期配置。具体策略又分为跟踪收益率曲线的
骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策
略及梯式策略。


2、信用策略

信用债收益率等于基准收益率加信用利差，信用利差
收益主要受两个方面的影响，一是该信用债对应信用
水平的市场平均信用利差曲线走势；二是该信用债本
身的信用变化。基于这两方面的因素，本基金管理人
分别采用（1）基于信用利差曲线变化策略和（2）基
于信用债信用变化策略。

本基金将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅，
密切跟踪企业的信用风险变化，建立信用评级模型对
企业进行内部评级。本基金所投资的信用债的信用评
级在 AA 及以上，其中本基金投资于信用评级为 AA 的
信用债占信用债资产的比例为 0-20%，投资于信用评
级为 AA+的信用债占信用债资产的比例为 0-70%，投
资于信用评级为 AAA的信用债占信用债资产的比例为
30%-100%。

3、互换策略

不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和
衍生条款等方面存在差别，基金管理人可以同时买入
和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种，赚取收
益级差。

4、息差策略

通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，
从而获得杠杆放大收益。

5、可转换债券、可交换债券策略

本基金可转换债券、可交换债券的投资通过对具体品
种股性特征、债性特征、期权价值、流动性等各项指
标的分析，通过运用量化估值工具对其投资价值进行
评估。选择安全边际高、条款设计较好、对应上市公
司基本面优良的债券进行投资，包括一级市场申购和
二级市场买入，实现超额收益。本基金投资于可转换
债券及可交换债券的比例合计不超过基金资产的
20%。

（六）股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原
则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活
跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值
水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保
值等策略进行套期保值操作。

随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法
规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将
在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投
资策略。

（七）国债期货投资策略


国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组
合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法
律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判
断、对债券市场进行定性和定量分析。本基金构建量
化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流
动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪
监控，在严控风险的基础上，力求实现基金资产的长
期稳健增值。

（八）股票期权投资策略

本基金将按照风险管理的原则参与股票期权交易。本
基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及
法律法规的相关限定和要求，以套期保值为目的，确
定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。

若相关法律法规发生变化时，基金管理人对股票期权
投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管
要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投
资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入
投资范围并制定相应投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×55%+上证国债指数收益率
×40%+恒生指数收益率×5%

本基金为混合型证券投资基金，理论上其预期风险与
预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低
风险收益特征 于股票型基金。

本基金的基金资产如投资于港股，会面临港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等
差异带来的特有风险。

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2023 年 4 月 1 日 － 2023 年 6 月 30 日 ）

1.本期已实现收益 -2,298,183.13

2.本期利润 -6,297,250.19

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0181

4.期末基金资产净值 367,025,282.89

5.期末基金份额净值 1.1107

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -1.66% 1.18% -2.63% 0.50% 0.97% 0.68%

过去六个月 3.56% 1.00% 0.34% 0.51% 3.22% 0.49%

过去一年 2.30% 0.90% -7.12% 0.61% 9.42% 0.29%

自基金合同 11.07% 0.87% -8.19% 0.71% 19.26% 0.16%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学硕士，曾任中
国人寿资产管理有限
公司研究员、中邮创
业基金管理股份有限
公司行业研究员、中
邮核心主题混合型证
券投资基金基金经理
助理、中邮核心主题
混合型证券投资 基
金、中邮风格轮动灵
活配置混合型证券投
资基金、中邮信息产
业灵活配置混合型证
券投资基金、中邮价
值精选混合型证券投
资基金、中邮核心成
长混合型证券投资基
国晓雯 基金经理 2022 年 1 月 - 14 年 金、中邮睿利增强债
28 日 券型证券投资基金基
金经理。现任中邮新
思路灵活配置混合型
证券投资基金、中邮
科技创新精选混合型
证券投资基金、中邮
未来新蓝筹灵活配置
混合型证券投资 基
金、中邮研究精选混
合型证券投资基金基
金经理、中邮军民融
合灵活配置混合型证
券投资基金、中邮兴
荣价值一年持有期混
合型证券投资基金、
中邮稳健添利灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。

报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾二季度，国内经济修复一波三折，海外美联储加息预期反复，权益市场整体震荡下行。国内方面，在经历一季度脉冲式修复后，二季度各项经济指标均表现较弱，反映出稳增长政策缺位下的经济内生修复动能不足，一季报盈利不及预期也拖累了市场情绪。海外方面，美国银行危机、债务上限等风险因素持续影响，同时美联储加息预期反复，外资出现阶段性流出。在此背景下，权益市场情绪持续回落，大盘指数接连下行，顺周期板块下跌、AI 等主题性投资活跃。


节奏上，4 月市场反映出对经济的弱预期，虽然 3 月金融数据较好、一季度 GDP 增速较高，
但数据分歧、结构分化，反映出内生动能改善幅度有限，高频中观数据也在反映经济修复放缓。同时市场对后续经济刺激政策的预期极低，导致经济复苏的信心不足。此外，一季报的披露、中美关系阶段性紧张、美联储加息预期反复、海外对 AI 的监管等因素也对市场的风险偏好有所压制。在此背景下，市场主线依然集中在 AI 和“中特估”两大主题投资，但随着部分行业盈利的兑现，TMT 内部分化，风格逐步向价值倾斜，尤其是在中下旬持续下跌的期间，低估值板块表现出较强的防御属性。进入 5 月，市场反映出对经济的极度悲观预期，一方面从一季报业绩的偏弱以及五一假期线下消费“增量不增收”的情况来看，表明一季度经济修复低预期；另一方面，随着 4 月经济、金融、通胀数据的披露，指标均显示出经济内生修复动能的不足。此外，美联储在加息的预期引导上有反复，同时银行危机和债务上限等风险也在发酵。人民币兑美元汇率持续贬值，北上资金流出。存量资金博弈下，行业继续轮动，前期市场主线“中特估”和 AI 在 5 月上旬遭遇调整，新能源小幅反弹后继续走弱。英伟达利好消息刺激下带动 5 月底 TMT 反弹，全月电力板块表现出较强的防御属性。6 月，随着央行降息、部分城市地产政策变化，国内稳增长预期升温，此外海外美联储暂停加息的刺激下，外资有所回流，前期跌幅较大的电新、白酒等大盘成长风格有所回归。虽然从股债收益差来看，股票市场已具有较高性价比，但在不搞强刺激和高质量发展的政策预期下，或难以改变弱势震荡的市场格局。

总结来看，今年上半年市场的变化主要受到三个因素的影响：一是春节后投资者对中国经济的复苏强度进行了修正；二是人工智能的算力需求和相关应用快速发展；三是外部美联储加息预期起伏波动。

上半年这些因素有利于科技股的表现。AI、中特估的上涨，主要体现在估值层面。春节后，经济高频数据逐步走弱，市场对于经济复苏的强度开始重新定价，且央行支持实体经济的政策导向尚未改变，股市整体剩余流动性充足，工业企业利润仍在寻底过程中，在大部分股票缺乏基本面支撑的情况下，“拔估值”行情有其存在的合理性。

ChatGPT 的横空出世让大家看到了 AI 应用的无限潜力，“中特估”行情也让市场对央国企未
来经营治理上的显著改善有了明确期待，而一些优秀的央国企本身估值较低，分红确定性高，“类债”属性也令其在经济趋弱的环境下具有显著比较优势，自然这两个板块便成为了“拔估值”行情中的主力军。

自上而下看，后续其板块性行情延续性首先取决于经济弱复苏的状态能否延续，经济复苏的强度将从股市剩余流动性和行业比较优势两方面影响“拔估值”行情。

自下而上看，中国 AI 大模型的成熟还需要一段时间，但我们的优势从来都在于技术应用的落
地，未来在此过程中，AI 板块肯定能跑出数个赢家，我们可以在行业格局更加清晰的时候去参与，其确定性必将更高。

下阶段宏观政策和产业政策的变化值得密切关注，近期国务院常务会议指出，需要采取更加有力的措施推动经济持续回升向好,6-7 月是政策落地的重要时间窗口，这既包括逆周期的宏观政策，也包括与扩大内需和做强做优实体经济相关的产业政策，这些政策可能对市场的风险偏好和结构分化产生重要影响。如果节奏偏快，复苏条线的企业受关注度会逐级上升。

从估值端看，除少数热门板块外，绝大多数板块的估值都在 2010 年以来的 50%分位数以下。
从库存周期的角度来看，目前国内已经进入主动去库存到被动去库存的过渡阶段，意味着后续需求弱、生产更弱的局面或将改变，价格下行也基本进入尾声。

从盈利周期的角度来看，工业企业库销比已经筑顶，企业盈利压力最大的时刻可能已经过去，后续各行业的盈利恢复强弱主要由需求端改善幅度来决定，需要对二至三季度上市公司业绩端进行密切关注。

二季度我们采取均衡策略，目前组合中高仓位水平，配置景气向上，行业触底反弹以及去库存接近尾声的顺周期板块，以及部分未来政策发力的主要方向：电力、AI（算力和终端），底部的半导体和养殖方向，以及部分受益未来政策发力的房地产龙头标的和港股互联网标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.1107 元，累计净值为 1.1107 元；本报告期基金份额净
值增长率为-1.66%，业绩比较基准收益率为-2.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 291,238,942.72 73.10

其中：股票 291,238,942.72 73.10

2 基金投资 - -


3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 96,129,999.55 24.13

8 其他资产 11,034,244.99 2.77

9 合计 398,403,187.26 100.00

注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合 计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 169,408,164.55 46.16

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 13,980,000.00 3.81
业

E 建筑业 16,109,630.25 4.39

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 21,605,188.80 5.89

J 金融业 - -

K 房地产业 38,110,259.12 10.38

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 259,213,242.72 70.63

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 13,531,200.00 3.69

C 消费者常用品 3,208,000.00 0.87

D 能源 - -

E 金融 - -

F 医疗保健 - -

G 工业 - -

H 信息技术 - -

I 电信服务 15,286,500.00 4.16

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计 32,025,700.00 8.73

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600325 华发股份 1,600,000 15,760,000.00 4.29

2 00700 腾讯控股 50,000 15,286,500.00 4.16

3 300866 安克创新 170,000 14,875,000.00 4.05

4 002236 大华股份 750,000 14,812,500.00 4.04

5 002185 华天科技 1,599,999 14,719,990.80 4.01

6 000651 格力电器 400,000 14,604,000.00 3.98

7 300226 上海钢联 449,920 14,577,408.00 3.97

8 600642 申能股份 2,000,000 13,980,000.00 3.81

9 03690 美团-W 120,000 13,531,200.00 3.69

10 300718 长盛轴承 607,900 13,525,775.00 3.69

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本报告期末本基金未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本报告期末本基金未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。本基金构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在严控风险的基础上，力求实现基金资产的长期稳健增值。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期末本基金未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,053,470.49

2 应收证券清算款 9,956,742.70

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 24,031.80

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 11,034,244.99

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 368,877,978.95

报告期期间基金总申购份额 6,547,521.03

减:报告期期间基金总赎回份额 44,985,006.84

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 330,440,493.14

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 7,305,690.02

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 7,305,690.02

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 2.21
额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金募集的文件

2.《中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金基金合同》

3.《中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金托管协议》

4.《中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。

客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618

基金管理人网址：www.postfund.com.cn

中邮创业基金管理股份有限公司
2023 年 7 月 21 日
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