大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型
发起式基金中基金（FOF）

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）

基金主代码 017768

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 6 月 29 日

报告期末基金份额总额 10,034,953.30 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，本基金运用动态资产配置策略，以定量和
定性相结合的方法，通过积极主动的投资管理追求基金资产的长期稳
健增值。

投资策略 本基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投
资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益
特征的基金，力争实现基金资产的长期稳健增值。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率*65%+恒生指数收益率（使用估值汇率调整）*3%
+中证商品期货成份指数收益率*2% +中债综合全价（总值）指数收益
率*25%+银行活期存款利率(税后)*5%

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，是目标风险型基金，且投资风格为积极
型，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、货币市场基金中基金、
债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基
金。

基金管理人 大成基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 -325,375.23

2.本期利润 -212,200.26

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0211

4.期末基金资产净值 9,343,032.75

5.期末基金份额净值 0.9310

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -2.23% 0.52% -4.06% 0.54% 1.83% -0.02%

过去六个月 -6.89% 0.44% -6.74% 0.57% -0.15% -0.13%

自基金合同

-6.90% 0.44% -6.57% 0.56% -0.33% -0.12%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同生效日为 2023 年 6 月 29 日，截止报告期末本基金合同生效未满一年。

2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

浙江大学管理学博士。2000 年 12 月至
2002年6月任广东证券股份有限公司（现
安信证券）研究发展中心高级研究员。
2002 年 6 月至 2010 年 7 月历任国投瑞银
基金管理有限公司产品及业务拓展部高
级经理、主管。2010 年 7 月至 2014 年 8
本基金基 月先后担任大成基金管理有限公司产品
金经理， 研发与金融工程部首席产品设计师、副总
吴翰 大类资产 2023年6 月29 - 23 年 监。2014 年 9 月至 2015 年 4 月任上海源
配置部副 日 实资产管理有限公司助理总经理。2015
总监 年 4 月至 2017 年 3 月先后担任大成基金
管理有限公司产品研发与金融工程部副
总监、数量与指数投资部副总监。2017
年 3 月至 2021 年 9 月历任国投瑞银基金
管理有限公司专户投资部投资经理、资产
配置部基金经理。2021 年 9 月加入大成
基金管理有限公司，现任大类资产配置部
副总监。2022 年 8 月 2 日起任大成丰华


稳健六个月持有期混合型发起式基金中
基金（FOF）基金经理。2022 年 8 月 31
日起任大成颐享稳健养老目标一年持有
期混合型发起式基金中基金（FOF）基金
经理。2023 年 2 月 13 日起任大成养老目
标日期 2040 三年持有期混合型基金中基
金（FOF）基金经理。2023 年 4 月 19 日
至2023年7月14日任大成兴享平衡养老
目标三年持有期混合型发起式基金中基
金（FOF）基金经理。2023 年 6 月 29 日
起任大成颐禧积极养老目标五年持有期
混合型发起式基金中基金（FOF）基金经
理。具有基金从业资格。国籍：中国

注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下
所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内、5 日内及 10 日内股票及债券交易同向交易价差进
行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下投资组合间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形。主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度，强财政下超预期的美国经济数据导致美联储在季度初维持鹰派观点，10 年美国国债利率突破 5%；然而随着通胀数据回落，市场逐渐憧憬明年降息情形，12 月议息会议后美联储主席突然发布鸽派言论，导致市场对降息预期更加乐观，10 年美债利率较快下行至 3.8%附近。本季度美股与美债均呈现先抑后扬的走势。国内方面，政府继续通过发行特别国债、引导实体经济融资利率下行等政策手段稳定经济增长，地方政府化债进程加快，一线城市出台降低首付比率和房贷利率等优化政策。总体上，工业增加值和社会消费品零售等数据逐渐回升，但从房地产投资与销售数据来看，尚需时间来逐步化解房地产问题；从 M1 与 M2 剪刀差等数据来看，国内仍需进行较大力度的结构性改善来促进经济修复。国内债券市场方面，在金融市场流动性与经济增长预期之间寻求平衡点，利率整体呈现震荡走势，其中长端利率在季末回落至历史较低水平。A 股市场方面，监管机构继续出台保护投资者利益举措，汇金等机构入市，市场继续呈现结构分化，煤炭、电子和医药等行业表现相对较好，房地产、建材和商贸零售等行业表现较差。

在四季度组合管理方面，本基金完成建仓期工作，鉴于股权风险溢价已处于历史极高分位，叠加相关部门加快推出经济稳增长以及活跃资本市场举措，本基金将权益类资产配置比例增加至基准水平之上，结构上以“高股息+成长风格”的杠铃策略为主。由于四季度 A 股市场继续处于波动状态，基金净值继续有所回撤，后续基金管理人将通过扩大资产配置的广度来适度控制回撤水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末基金份额净值为 0.9310 元;本报告期大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）份额净值增长率为-2.23%，业绩比较基准收益率为-4.06%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 8,708,791.45 90.80

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 874,314.84 9.12

8 其他资产 7,677.85 0.08

9 合计 9,590,784.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,633.88

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 4,182.34

4 应收利息 -

5 应收申购款 -


6 其他应收款 861.63

7 其他 -

8 合计 7,677.85

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份）公允价值（元）产净值比 人及管理
例（%） 人关联方
所管理的
基金

景顺长城价值契约型开放

1 015779 边际灵活配置 式 529,461.75 717,367.73 7.68 否
混合 C

易方达中短期契约型开放

2 007361 美元债债券 式 643,278.01 702,137.95 7.52 否
(QDII)C

3 513300 华夏纳斯达克交易型开放 360,000.00 542,520.00 5.81 否
100ETF(QDII) 式(ETF)

4 016563 金鹰红利价值契约型开放 270,028.41 490,776.64 5.25 否
混合 C 式

5 018457 大成价值增长契约型开放 477,523.68 395,532.86 4.23 是
混合 C 式

6 010384 宝盈基础产业契约型开放 419,404.23 393,778.63 4.21 否
混合 C 式

7 002086 大成景安短融契约型开放 295,765.62 379,378.56 4.06 是
债券 E 式

8 002872 华夏智胜价值契约型开放 210,190.54 312,910.66 3.35 否
成长股票 C 式

9 530028 建信短债债券契约型开放 254,855.62 282,609.40 3.02 否
C 式

10 159997 电子 ETF 交易型开放 300,000.00 271,800.00 2.91 否


式(ETF)

6.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基础设施证券投资基金投资明细

无。
6.1.2 报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况

无。
6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 2023 年 10 月 1 日至 2023其中：交易及持有基金管理人
项目 年 12 月 31 日 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用

当期交易基金产生的申购费（元） 300.99 -

当期交易基金产生的赎回费（元） 286.35 -

当期持有基金产生的应支付销售 6,271.34 2,520.86
服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管理 16,370.56 4,990.70
费（元）

当期持有基金产生的应支付托管 3,002.01 837.94
费（元）

当期交易基金产生的转换费（元） 794.85 -

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 10,034,707.88

报告期期间基金总申购份额 245.42

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 10,034,953.30

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 10,000,450.04

基金份额

报告期期间买入/申购总份 -
额

报告期期间卖出/赎回总份 -
额

报告期期末管理人持有的本 10,000,450.04
基金份额

报告期期末持有的本基金份 99.66
额占基金总份额比例（%）
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限

基金管理人固10,000,450.04 99.6610,000,450.04 99.66 3 年
有资金

基金管理人高 - - - - -
级管理人员

基金经理等人 1,210.15 0.01 - - -
员

基金管理人股 - - - - -
东

其他 - - - - -

合计 10,001,660.19 99.6710,000,450.04 99.66 3 年

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20231001-2023123110,000,450.04 - -10,000,450.04 99.66
构

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

10.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）的文件；

2、《大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》；

3、《大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。
11.2 存放地点

备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
11.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。

大成基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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